Jefferies reiteró su calificación de "mantener" sobre Tesla (NASDAQ:TSLA) y recortó su precio objetivo a 12 meses sobre las acciones del fabricante de automóviles a 185.00 dólares (desde: 225.00 dólares) tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre de la compañía.
Los resultados del cuarto trimestre de Tesla fueron los esperados, con un menor COGS (costo por bienes vendidos) . Aunque se preveía un crecimiento más lento, evitar un objetivo de volumen fijo podría ayudar a recuperar la dinámica de precios.
Sin embargo, preocupa la falta de una estrategia clara para abordar las lagunas del modelo de negocio, que se centra principalmente en la venta de autos nuevos sin cubrir aspectos del ciclo de vida como el mantenimiento, la captación de clientes y el valor de los autos usados.
"La decepción en la comunicación de la semana pasada no fue el obvio 'crecimiento notablemente inferior', sino la falta de visión o plan para utilizar el parón del crecimiento para abordar las lagunas en los modelos de negocio". escriben los analistas de Jefferies en una nota.
Un periodo de menor crecimiento podría subsanar estas carencias, sobre todo teniendo en cuenta el desarrollo de Full Self-Driving (FSD), Dojo y Optimus, que necesitan sólidos flujos de caja de automoción para su financiación".
Jefferies ajustó su previsión de volumen para 2024/25 a 2.03/2.37 millones de unidades, con un crecimiento del +12/17%. Esto tiene en cuenta las ventas de Cybertruck y más unidades de los modelos a 3 años debido al crecimiento y las mejoras del mercado. Los márgenes brutos se estabilizan en torno al 16%, equilibrando el lento crecimiento con una mayor depreciación.
Los márgenes EBIT (Beneficios brutos) se estiman entre el 8.5% y el 9.0%, incluidos los beneficios de las ralentizadas rampas de autos eléctricos de los competidores. El impacto de la expansión de 4,680es incierto hasta 2025. Jefferies aún no ha tenido en cuenta los beneficios de FSD y otras empresas.
Para 2024/25, proyectan un BPA ajustado de 3.2 y 3.8 dólares, con un flujo de caja libre de 6,600 millones de dólares, teniendo en cuenta que las inversiones superan los 10,000 millones de dólares.
Las acciones de TSLA suben un 0.93% el lunes.
¡¡ÚLTIMOS DÍAS!!
InvestingPro CON REBAJA DE HASTA 50%. ¿Quieres más? Te otorgamos un DESCUENTO ADICIONAL en plan 1 año con el código 2024soypro1, o en tu suscripción de 2 años con el cupón 2024soypro2. ¡Haz clic aquí y no olvides agregar el código de descuento!
