Las acciones de Apple han subido un 30% desde el segundo trimestre, y ahora todas las miradas se dirigen al próximo informe de resultados del gigante tecnológico, que se publicará el 1 de agosto.
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Los analistas de Bernstein creen que los beneficios del tercer trimestre de Apple Inc (NASDAQ:AAPL) se ajustarán a las estimaciones de consenso, proyectando unos ingresos de 83.700 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 2,3%, frente a la estimación de 84.300 millones de dólares.
El crecimiento previsto de los ingresos se apoya en la mejora de las ventas del iPhone en China y el buen comportamiento de los segmentos del iPad y el Mac.
"Dicho esto, no esperamos un aumento sustancial de los ingresos este trimestre", añaden los analistas de la firma de inversión.
De cara al 4T, todo apunta a un crecimiento superior al estacional, lo que Bernstein considera agresivo. Los analistas prevén que Apple podría reducir sus ingresos en el 4T, con una estimación de 89.300 millones de dólares, frente a los 92.300 millones estimados anteriormente. Sin embargo, creen que esta orientación podría no tener un gran impacto en la confianza de los inversores, ya que la atención se está desplazando hacia el iPhone 16 y el año fiscal 2025.
"Una cuestión clave es si un ciclo de actualización podría retrasarse más allá del año fiscal 2025", continúan los analistas de Bernstein.
"Seguimos esperando que la funcionalidad de la IA conduzca a un fuerte ciclo de actualización, y puede que no sea malo para las acciones que los vientos de cola de la IA se repartan entre los ciclos del iPhone 16 y 17", añaden.
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Los analistas destacan varias áreas clave a tener en cuenta en los próximos resultados de Apple.
Entre ellas está el crecimiento de la unidad de Servicios de la compañía, que ha superado al resto del negocio de Apple, contribuyendo considerablemente a los ingresos. Según sus previsiones, los ingresos de Servicios crecerán un 13% en el 3T y un 12% en el conjunto del año, gracias al fuerte crecimiento de iCloud, las licencias y la App Store.
Mientras tanto, la salud del negocio de Apple en China sigue siendo motivo de preocupación, a pesar del aumento del volumen de iPhone en mayo. Existen dudas sobre la exactitud de los datos de terceros y la sostenibilidad de esta fortaleza, dado que en parte se debe a los descuentos.
Los márgenes brutos de los productos de Apple también han mejorado considerablemente, impulsados por diversos factores, como una mayor combinación de iPhone y menores gastos de depreciación. Sin embargo, los analistas de Bernstein advierten de que la subida de los precios de las memorias y las concesiones de precios de los iPhones podrían presionar los márgenes de cara al futuro.
"Aunque es posible que el impacto no se deje sentir hasta el ciclo del iPhone 16, creemos que los inversores deberían seguir de cerca las declaraciones sobre las fuerzas que actúan sobre los márgenes brutos. Prevemos que los márgenes brutos del 4T disminuirán secuencialmente del 46,3% al 46,1%", escriben los analistas.
Por otra parte, cualquier cambio en los planes de gasto en I+D y capex —en particular en relación con el desarrollo de la computación en nube privada— y los comentarios generales sobre la inteligencia de Apple también serán examinados muy de cerca, señalan.
Bernstein ha reiterado su calificación de "Mejor Rendimiento" sobre las acciones de Apple antes de su informe del 3T, con un precio objetivo de 240 dólares.
"Creemos que es probable que el reciente entusiasmo persista a corto plazo, ya que Apple se considera cada vez más un líder de la IA en lugar de un rezagado, y las acciones se encuentran además en su período estacionalmente fuerte de negociación", explica el equipo de la firma.
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