Investing.com -- Las acciones de Hermes están subiendo, recuperándose de los mínimos intradía después de que Morgan Stanley destacara el significativo aumento de los precios globales de la compañía de artículos de lujo para 2025, lo que indica un sólido poder de fijación de precios.
Morgan Stanley informó de que Hermes ha aumentado sus precios globales en un 6,5% estimado para 2025, un movimiento que subraya la capacidad de la compañía para imponer precios más altos en comparación con el aumento promedio de la industria de alrededor del 2%. Los ajustes de precios varían según la región, con un aumento del 4,5% en Europa, del 7% en EE.UU. y del 10% tanto en China como en Corea del Sur para los artículos de cuero.
La empresa de investigación prevé que la subida de precios no disuadirá la demanda de los consumidores debido a la fuerte deseabilidad de la marca Hermes y a su disciplinada estrategia de precios desde que comenzó la pandemia.
Según Morgan Stanley, Hermes ha sido más conservadora con los aumentos de precios que sus homólogas, que han subido los precios en más de un 50% acumulado desde enero de 2020, en comparación con el aproximadamente 28% de Hermes.
Este enfoque disciplinado, combinado con el atractivo continuo de la marca, sugiere que la estimación de consenso de Visible Alpha de un crecimiento de las ventas del 10,3% a tipo de cambio constante en 2025 puede ser conservadora. La propia previsión de Morgan Stanley se sitúa en un crecimiento del 12,8%.
Edouard Aubin, analista de Morgan Stanley, ha comentado la estrategia de precios de la marca: "Esperamos un retroceso limitado en términos de volúmenes, dado el altísimo poder de fijación de precios, a pesar de que los precios de Hermès (EPA:HRMS) están sustancialmente por encima de la media del sector."
La entidad financiera también ha elevado su previsión de crecimiento orgánico de ventas (OSG) de primera línea para Hermes en el cuarto trimestre de 2024 del 11,6% al 12,6%, superando el consenso de Visible Alpha del 10,5%. Esta revisión se basa en recientes comprobaciones del canal que sugieren que el impulso de la marca sigue siendo fuerte, con una posible aceleración en mercados clave como la Gran China.
En consecuencia, Morgan Stanley anticipa un menor desapalancamiento operativo y prevé un margen EBIT del 39% en el segundo semestre de 2024, lo que llevaría a un margen para todo el año del 40,5%, superior tanto a su estimación anterior como al consenso.
A la luz de estos factores, Morgan Stanley ha aumentado su precio objetivo para Hermes a 2.600 euros, adelantando su análisis de flujo de caja descontado (DCF) e implicando un potencial alcista del 10% para las acciones. La firma mantiene una calificación de sobreponderar Hermes.
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