El viernes, PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) experimentó una subida significativa, de más del 6%, tras una mejora de JPMorgan. La empresa cambió su postura sobre la acción de neutral a sobreponderar y elevó el precio objetivo a 27,00 dólares desde los 19,00 dólares anteriores. Este nuevo objetivo sugiere un potencial alcista de más del 38%, ya que las acciones cerraron a 19,43 dólares el día anterior.
La subida de JPMorgan refleja una perspectiva positiva para el futuro de PENN Entertainment, ya que el analista destacó un escenario favorable de riesgo-recompensa. La firma prevé que el flujo de caja de los casinos regionales de la empresa toque fondo, con la ayuda de comparaciones sencillas y una senda de modesto crecimiento agregado. Este crecimiento se espera como resultado de los 850 millones de dólares invertidos en cuatro proyectos de crecimiento minorista que, según las proyecciones, empezarán a producir atractivos rendimientos en la segunda mitad de 2025.
El análisis también apuntaba a unas expectativas fijas para el segmento interactivo de la empresa, que incluye las apuestas deportivas en línea y el iGaming, anticipando una generación de EBITDA modestamente positiva para 2026. El informe sugirió que el éxito con ESPN BET se considera un motor clave para las acciones de PENN, pero incluso sin un éxito significativo en el segmento Interactivo, las operaciones de casino en tierra de la compañía y las tarifas de acceso al mercado por sí solas podrían justificar un valor de la acción de 26 dólares.
La nota de JPMorgan también menciona las posibles estrategias que PENN podría emplear si el segmento interactivo no funciona como se espera, como la venta de activos o las fusiones y adquisiciones, que podrían respaldar el valor de las acciones. Además, la firma espera que PENN genere un importante flujo de caja libre discrecional de aquí a 2026, lo que mejoraría la capacidad de la empresa para reducir la deuda y los gastos por intereses.
La evaluación concluye con una perspectiva positiva sobre las métricas financieras de PENN, señalando que la empresa cotiza a atractivos múltiplos EV/EBITDAR ajustados por arrendamiento y rendimientos de flujo de caja libre basados en estimaciones para 2025 y 2026. El precio objetivo a finales de 2025 se deriva de un enfoque de suma de las partes, asignando múltiplos objetivo a las previsiones de casinos terrestres de la empresa para 2026 y a las estimaciones de Interactive.
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