Las acciones de VF Corporation (NYSE:VFC) subieron durante las operaciones previas a la apertura del mercado del miércoles tras una mejora de Barclays, que revisó su calificación a "sobreponderar" desde "igual ponderación".
Barclays citó un atractivo perfil de riesgo-recompensa a los niveles actuales e identificó una serie de catalizadores que podrían impulsar un giro significativo bajo el liderazgo del consejero delegado Bracken Darrell.
Barclays señaló el progreso incremental que espera ver en los fundamentales de VF Corp en los próximos cuatro a seis trimestres, comenzando modestamente en otoño de 2024 y acelerándose en 2025.
La confianza de Barclays en los cambios estratégicos liderados por el consejero delegado Bracken Darrell, en particular en áreas como el desarrollo de productos y los cambios de liderazgo, que están sentando las bases para un cambio de rumbo más amplio, es fundamental para la mejora.
Aunque todavía es pronto en el proceso, Barclays sugiere que VF Corp podría estar acercándose a un momento crucial, ya que las acciones a menudo comienzan a recuperarse una vez que los cambios significativos están en marcha.
Uno de los elementos más importantes de la evolución de VF Corp es el esfuerzo de la empresa por estabilizar los márgenes brutos.
"A pesar de la actual incertidumbre a corto plazo, nos anima la mejora secuencial (aunque aún no positiva) de las ventas de Vans y el margen bruto superado en el primer trimestre de 2005, a pesar de la presión sobre los márgenes derivada de la optimización de la cartera de productos y marcas y de las ventas en declive", afirman los analistas.
Esta mejora gradual de los márgenes podría sentar las bases de unos beneficios más sólidos a medida que la empresa siga racionalizando sus operaciones".
Barclays también destacó el alivio financiero que supone la venta pendiente de Supreme por valor de 1.500 millones de dólares, que se espera cerrar a finales de 2024.
Esta venta permitirá a VF Corp reducir su deuda, lo que contribuirá a reducir el ratio de apalancamiento de la empresa y le proporcionará una mayor flexibilidad operativa en el futuro. Los vencimientos de deuda previstos para diciembre de 2024 y abril de 2025, junto con nuevos esfuerzos de reducción de deuda, se consideran momentos clave en el reposicionamiento financiero de la empresa.
Otro motor de la recuperación de VF Corp depende de la revitalización de la marca Vans, que ha afrontado dificultades en los últimos años.
Barclays se mantiene cautelosamente optimista, señalando los primeros signos de reactivación de la marca a través de nuevas iniciativas de marketing y lanzamientos de productos.
Aunque es demasiado pronto para afirmar que se ha producido un cambio completo, el brokerage cree que 2025 podría marcar un punto de inflexión para la marca, que es fundamental para los esfuerzos de recuperación más amplios de la empresa.
En términos de crecimiento global de las ventas, Barclays cree que VF Corp podría volver a terreno positivo a mediados o finales de 2025, impulsada por la mejora del rendimiento de la marca y la eficiencia operativa.
Este retorno anticipado al crecimiento sería un hito importante para la empresa, ya que marcaría un cambio significativo tras un periodo de caídas.
Los inversores también están pendientes del Día del Inversor de VF Corp, el 30 de octubre de 2024, que Barclays considera un momento clave para que la dirección ofrezca mayor claridad sobre sus previsiones de futuro.
Se espera que el consejero delegado, Bracken Darrell, comparta indicadores actualizados de resultados, lo que podría aumentar aún más la confianza de los inversores a medida que la empresa sigue ejecutando su estrategia de cambio de rumbo.
A pesar del optimismo, Barclays reconoce que sigue habiendo retos. El mayor obstáculo es la recuperación de Vans, que ha sido un importante punto de presión en la cartera de la empresa.
Además, la otra marca estrella de VF Corp, The North Face, podría enfrentarse a un aumento de la competencia y a posibles trastornos derivados de factores relacionados con el clima, sobre todo porque depende en gran medida de la temporada de deportes de invierno.
Las acciones de la empresa subieron un 4,3% en las operaciones previas a la apertura del miércoles.
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