Los inversores están tomando medidas para proteger sus carteras mientras atraviesan un periodo potencialmente turbulento para las acciones estadounidenses, que actualmente se enfrentan a la incertidumbre política, a importantes informes de beneficios tecnológicos y a la tradicional debilidad estacional del mercado.
A pesar de que el S&P 500 ha experimentado una subida de casi el 17% este año, en gran parte debido al entusiasmo por los avances en inteligencia artificial y el descenso gradual de la inflación, el mercado ha entrado en una fase de placidez que no se veía desde 2007, con 355 sesiones bursátiles sin un descenso diario del 2%.
La calma, sin embargo, puede verse alterada, como indica el reciente repunte del índice de volatilidad Cboe (VIX), el llamado indicador del miedo de Wall Street, que la semana pasada alcanzó su punto más alto desde finales de abril tras una venta de valores tecnológicos. Esta venta provocó la segunda mayor caída semanal del año del S&P 500.
El lunes se produjo un repunte de las acciones, pero los indicios apuntan a que los inversores se preparan para una posible volatilidad en el futuro, sobre todo en relación con los resultados de las tecnológicas y las elecciones presidenciales estadounidenses.
Nvidia (NASDAQ:NVDA), una empresa que ha experimentado una importante subida del 138% este año, se aborda ahora con más cautela, como refleja el aumento de la proporción entre opciones de venta y opciones de compra.
El mercado de futuros del VIX también sugiere que los inversores se están preparando para una mayor volatilidad en torno a las elecciones presidenciales de Estados Unidos, especialmente después de que el presidente Joe Biden pusiera fin a su campaña de reelección el domingo y respaldara a la vicepresidenta Kamala Harris como candidata demócrata para enfrentarse al republicano Donald Trump en noviembre.
Si estos gigantes tecnológicos presentan unos beneficios más débiles de lo esperado, podría producirse un desplazamiento de la inversión desde estas empresas hacia otros sectores del mercado que no han tenido tan buenos resultados este año. Este cambio, conocido como el comercio de rotación, fue evidente la semana pasada cuando las acciones tecnológicas cayeron y las pequeñas capitalizaciones subieron. El Russell 2000 ha subido un 9% en las diez últimas sesiones, mientras que el Nasdaq 100 ha caído un 3% en el mismo periodo.
Se teme que el predominio de las tecnológicas en los mercados este año las haga vulnerables a las ventas. Michael Thompson, cogestor de la cartera, indicó que ha habido una tendencia a tomar beneficios en algunas posiciones debido a estas preocupaciones.
Las tendencias estacionales y la ansiedad del año electoral también podrían contribuir a la volatilidad del mercado, ya que el VIX suele subir en septiembre y octubre, y aún más durante los años electorales. Los futuros del VIX de octubre cotizan actualmente al nivel más alto entre los contratos que abarcan de agosto de 2024 a enero de 2025.
Los analistas de Deutsche Bank han sugerido que una carrera presidencial más reñida y menos predecible podría aumentar la incertidumbre y afectar negativamente a las acciones. PredictIt, un sitio de apuestas en línea, mostró el lunes probabilidades favorables a una victoria de Donald Trump.
Los inversores que participan en operaciones que dependen de la baja volatilidad del mercado, como la operación de dispersión, podrían enfrentarse a desafíos si el VIX aumenta significativamente. Sin embargo, Kris Sidial, codirector de inversiones de Ambrus Group, mencionó que no es probable que estas operaciones se deshagan a menos que el VIX suba sustancialmente por encima de los niveles actuales.
Reuters colaboró en la elaboración de este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.