Investing.com - Tras la ola de ventas del mes pasado, el PER prospectivo del Russell 2000 cayó de 15.8x a 14.5x, por debajo de su promedio de 15.2x y "nuevamente a niveles históricamente baratos", destacaron analistas de BofA en una nota a clientes.
Según BofA, las acciones de pequeña capitalización, que se encuentran alrededor de un 5% por debajo de su promedio a largo plazo, están preparadas para superar el rendimiento del mercado en los próximos 10 años. El PER relativo de las acciones de pequeña capitalización frente a las de gran capitalización se sitúa en 0.73x frente a la media a largo plazo de 1x, y los múltiplos implican un rendimiento anualizado del 10% para el Russell 2000 frente al 3% para el Russell 1000.
Las ganancias también han mejorado, ya que el 90% de las empresas de pequeña y mediana capitalización ya han presentado sus resultados del primer trimestre. Éstas han superado las estimaciones del consenso en un 5%, a pesar de que las ganancias de las empresas de pequeña capitalización siguen siendo un 20% inferiores interanuales. Sin embargo, las señales de recuperación del sector manufacturero son positivas y hay más casos de revisiones al alza de las perspectivas que de revisiones a la baja.
Dentro del segmento de pequeña y mediana capitalización (SMID, por sus siglas en inglés), BofA favorece el valor sobre el crecimiento, y recomienda centrarse en el PER en lugar del PER PEG. Además, los analistas de BofA afirman que los sectores cíclicos se sitúan mejor que los defensivos en el marco cuantitativo de pequeña capitalización de BofA, siendo los sectores industrial y energético los dos primeros en el ranking.
"Ambos han experimentado mejoras en el sentimiento de BofA... estos sectores también tienen un menor riesgo de refinanciamiento que la mayoría de los demás sectores de pequeña capitalización", añadieron los analistas.
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