Keith Gill, conocido como "Roaring Kitty", que se convirtió en una figura prominente durante la subida de las acciones de memes de 2021, se enfrenta a una situación compleja, ya que tiene una posición potencialmente lucrativa en opciones de GameStop (NYSE:GME). La cuenta de Reddit de Gill mostró recientemente una inversión de 116 millones de dólares en el minorista de videojuegos, incluidas 120.000 opciones de compra de GameStop del 21 de junio con un precio de ejercicio de 20 dólares, valoradas en 65,7 millones de dólares al cierre de la negociación del lunes. Estas opciones otorgan el derecho a comprar acciones a un precio predeterminado en una fecha futura.
La autenticidad del post de Reddit y las posiciones que revelaba no pudieron confirmarse de forma independiente. No obstante, los datos de Trade Alert indicaban un aumento significativo de los contratos abiertos de GameStop, que alcanzaban los 145.000 a finales de mayo, frente a los aproximadamente 15.000 del 19 de mayo. Sobre la base de un precio medio de negociación de 5,52 dólares durante este periodo, un inversor con 120.000 contratos de opciones habría obtenido una ganancia aproximada de 54 millones de dólares el lunes, cuando los contratos cerraron a 10 dólares cada uno.
Liquidar una posición de opciones de este tipo plantea un reto. Vender las opciones o adquirir las acciones subyacentes podría ser difícil sin afectar al mercado, debido al tamaño de la posición y al alto perfil de GameStop. Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) y antiguo creador de mercado de opciones, explicó que vender una parte sustancial de las opciones podría llamar la atención y reducir potencialmente el valor tanto de las opciones como de las acciones subyacentes.
También podría estar en juego la reputación de Gill de tener "manos de diamante", un término utilizado dentro de la comunidad de valores meme para describir a un inversor que mantiene su posición a través de la volatilidad. Garrett DeSimone, jefe de investigación cuantitativa de OptionMetrics, señaló la dificultad de monetizar la posición sin afectar al mercado, dado el mayor conocimiento de las participaciones de Gill.
Los analistas señalaron que ejercer las opciones para hacerse con 12 millones de acciones exigiría un importante desembolso de capital. Una estrategia alternativa sugerida por los operadores de opciones sería que Gill vendiera en corto 12 millones de acciones de GameStop antes del vencimiento de las opciones. Si el precio de las acciones de GameStop se mantiene por encima del precio de ejercicio de 20 $ al vencimiento, Gill podría teóricamente ejercer sus opciones para comprar las acciones a 20 $ por acción y luego utilizar esas acciones para cubrir su posición corta.
Utilizando los precios de cierre del lunes, Gill podría vender las acciones a 28 dólares y recomprarlas a 20 dólares a través de sus opciones, lo que le reportaría 8 dólares por acción, unos 96 millones de dólares. Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados de Susquehanna Financial Group, mencionó que esta estrategia podría permitir a Gill aparentar que mantiene sus "manos de diamante" y, al mismo tiempo, obtener beneficios.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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