Grupo Posadas, la administradora mexicana de hoteles, recibió de S&P Global Ratings una mejora en su calificación crediticia, en medio de la expectativa de recuperación gradual de la industria que se vio afectada por la llegada del Covid-19.
S&P subió la calificación de ‘D’ a ‘B-’, de incumplimiento al sexto lugar dentro del grado especulativo, tras concretar una reestructura pre acordada bajo el Capítulo 11 de la ley de quiebras de EE.UU. y el canje de sus notas senior que originalmente vencía en 2022 y que ahora lo harán en 2027, informó la calificadora crediticia en un comunicado.
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“Esperamos que el desempeño operativo y financiero de la empresa continúe recuperándose gradualmente en los próximos 12 meses”, dijo S&P en el comunicado donde consideró que la perspectiva de Grupo Posadas es estable.
S&P consideró que Posadas todavía es “altamente vulnerable” a los cambios en las tasas de ocupación, y señaló que esperaba que la compañía siguiera invirtiendo y mejorando su oferta de productos.
“Un modelo de negocio esbelto y flexible será clave para mantener su participación de mercado”, agregó S&P.
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La calificadora espera que la deuda bruta sobre el EBITDA se sitúe cerca de las nueve veces y que la cobertura de intereses del EBITDA sea de dos veces a finales de 2022.
En agosto, Grupo Posadas acordó la reestructura de la deuda con la mayoría de los tenedores de sus 7.875% notas senior que vencían en 2022. Los términos pactados ampliaron el vencimiento de las notas al 30 de diciembre de 2027, con una tasa de interés variable que irá del 4 al 8% y una prima de 2%.
Posadas omitió el pago de intereses de las notas en junio y diciembre de 2020 y junio de 2021, que puso en riesgo que los tenedores solicitaron el vencimiento anticipado de la deuda por US$393 millones, el equivalente a MX$7.775 millones.
Tras omitir por primera vez el pago de intereses S&P degradó la calificación de Posadas a ‘D’ el 1 de julio de 2020.
La compañía, cuya fuente de ingresos se vio afectada por la pandemia, tomó la decisión de no realizar el pago para mantener liquidez en caja y la continuidad en sus operaciones.
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