La suerte para el peso mexicano y el mercado de deuda del país cambiará durante los procesos electorales en México y Estados Unidos, o al menos eso auguran los analistas.
En 2023, el peso acumula una apreciación de 8.5% frente al dólar y es una de las monedas más fortalecidas a nivel global.
Sin embargo, la historia reciente demuestra que el peso mexicano ha sufrido depreciaciones en años de elecciones, de acuerdo con un análisis reciente de Grupo Financiero Base.
"Resulta evidente que en los años electorales la incertidumbre generada por el proceso de transición política sí tiene un impacto sobre la cotización del tipo de cambio", advirtió la institución.
El reporte detalla que la moneda tuvo una depreciación de 12.59% en promedio durante los primeros seis meses de los últimos cuatro años electorales (2000, 2006, 2012 y 2018) respecto al tipo de cambio mínimo del mismo periodo.
A esto se suma que habrá elecciones en Estados Unidos. En 2016, por ejemplo, la cotización del peso resintió la victoria del republicano Donald Trump, quien buscará recuperar la presidencia de ese país en 2024.
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Tasas también golpearán al peso mexicano
La disminución del diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos es otro factor que presionará al peso el próximo año, dijo Ricardo Gallegos, director general adjunto de Análisis Económico en HR Ratings.
"Estadísticamente, el elemento de mayor peso que definirá los movimientos futuros del tipo de cambio será el manejo de la política monetaria de la Reserva Federal y el Banco de México", comentó en entrevista.
El diferencial, que actualmente es de más de 600 puntos base, ha favorecido las inversiones en instrumentos denominados en pesos, como lo son los Certificados de la Tesorería (Cetes).
Desde el año pasado, la divisa muestra una sostenida apreciación que también se explica por la entrada de flujos de dólares al país vía inversión extranjera, remesas y exportaciones.
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Empresas van por deuda previo a elecciones
Las empresas mexicanas han intensificado su actividad en el mercado de deuda a lo largo de 2023 en anticipación al proceso electoral del año que viene, señaló el economista de HR Ratings.
"Es un fenómeno común cuando se acerca el fin de una administración federal y está asociado a la incertidumbre. Las empresas tratan de hacer colocaciones de deuda lo más pronto posible", mencionó Gallegos.
En otras palabras, las emisoras están buscando refinanciar sus pasivos a plazos más largos para evitar riesgos.
De acuerdo con datos de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), entre enero y septiembre el monto de colocaciones de largo plazo asciende a 218,012 millones de pesos, un incremento de 78% respecto al mismo periodo del año anterior.
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HR Ratings estima que esta tendencia continuará en los primeros meses de 2024, pero tendrá una desaceleración hacia la segunda mitad del siguiente año por las elecciones.
La depreciación del peso mexicano, además, reducirá el apetito por el refinanciamiento, pues el costo de la deuda adquirida en dólares será más alto.
El tipo de cambio estimado por la firma para el cierre de 2024 es de 18.9 pesos por dólar, una proyección mucho más pesimista que el nivel de 17.6 que estableció la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) en el Paquete Económico.
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La publicación ‘Superpeso’ y emisiones en bolsa resentirán el impacto electoral en el 2024 apareció primero en EL CEO.