por Francisco Delgado Castillo
(Atcualiza con detalles nota publicada el 22 de julio)
Infosel, julio. 23.- Telesites, un operador de torres de telecomunicaciones escindido del gigante del sector, América Móvil, cumplió su objetivo de listar un nuevo fideicomiso de inversión en bienes raíces, o fibra, en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con el que recabó los 12 mil millones de pesos (537 millones de dólares) que se planteó obtener.
La compañía, que transmitirá al nuevo instrumento seis mil 500 de sus 17 mil torres, logró vender los 668.7 millones de títulos previstos a un precio individual de 18 pesos (0.8 dólares), de acuerdo con el aviso de colocación.
"El fin primordial del fideicomiso es la adquisición o construcción de activos elegibles en México que se destinen al arrendamiento o para su explotación comercial", escribió la compañía en el prospecto definitivo.
Aunque la oferta buscaba originalmente 13 mil 600 millones de pesos (609 millones de dólares), fue considerada un éxito por la propia Bolsa.
"La oferta de la fibra de Operadora de Sites Mexicanos es una señal de que, a pesar de la volatilidad e incertidumbre por la que atraviesan los mercados, se mantiene el interés de empresas por obtener financiamiento", escribió el auspiciador del mercado en el comunicado.
No es para menos. La colocación del instrumento, cuya clave de pizarra FSITES, representó la primera oferta en el mercado de capitales --considerando fibras y acciones-- para la BMV desde marzo de 2018, cuando la operadora de bodegas Fibra Storage levantó recursos del público.
Además, el mayor auspiciador del mercado bursátil alza la mano en un momento en que, pese al freno económico agravado por la pandemia de covid-19, su joven competidor, la Bolsa Institucional de Valores, logró atraer a su primera acción, la de la energética Cox Energy América.
Los dos arribos al mercado puede que signifiquen un chispazo del apetito por riesgo de los inversionistas, no obstante, todavía no hay mucho que celebrar.
"De alguna manera estamos viendo ya señales de reactivación en el tema de las empresas públicas", dijo Jacobo Rodríguez, director de análisis financiero de la firma de asesoría BlackWallStreet Capital. "Yo creo que todavía es muy temprano para pensar que vamos a ver más empresas listándose en bolsa, yo no veo todavía un ambiente idóneo, sobre todo por la desaceleración económica".
Mientras Cox Energy, que planea centrarse en proyectos de energía solar pequeños y medianos, vendió en el rango bajo del precio planteado, Telesites colocó menos títulos de los previstos, lo que llevó a ambas a recabar menos de lo originalmente planeado.
"Eso da una señal de que los inversionistas no están siendo tan optimistas o no tan benévolos con las colocaciones, otras empresas se la pensarán dos veces antes de llevar a cabo una oferta", agregó Rodríguez.
La nueva fibra debutó hoy su cotización en bolsa sin intercambios.
Los recursos recabados serán utilizados por el nuevo instrumento, cuyo administrador y principal accionista será Operadora de Sites Mexicanos (Opsimex), para pagar la contraprestación de sus primeros activos.
La cesión de cada torre está valuada en 4.9 millones de pesos (220 mil dólares), lo que al considerar las seis mil 500 que pasarán a la fibra, así como el precio por título de 18 pesos, da como resultado la transmisión de mil 763 millones de papeles a Opsimex.
De esta manera el administrador de la fibra quedará con una participación en la misma de 72.5%, mientras que el público inversionista tendrá en sus manos el otro 27.5%.
No fue explicado en el prospecto el destino que dará a los recursos Opsimex, ni tampoco sus motivos para listar una fibra cuando los activos ya están contenidos en la acción de Telesites, y la compañía no pudo ser contactada hasta el momento.
Para el director de análisis financiero de BlackWallStreet Capital podría tratarse del fin de la acción.
"El plan a futuro sería a lo mejor deslistar la acción en un movimiento paulatino, porque no tendría sentido tener ambos instrumentos listados", dijo en entrevista Rodríguez.
Cada instrumento tiene sus ventajas, pero al tratarse de activos de infraestructura puede que haya una mejor valuación dentro de una fibra --con beneficios fiscales y mayor participación de inversionistas institucionales--, algo que el desempeño de la acción de Telesites no mostró.
El plan de crecimiento de Fibra Sites podría dar cuenta de ello.
La compañía, cuyos activos iniciales tienen a su principal cliente en Telcel, líder en telefonía móvil en México, espera, entre desarrollo y adquisiciones, aumentar su número de torres en 500 en la segunda mitad de 2021.
Las adiciones, estima la fibra, serán de mil 500 por año de 2021 a 2023 y de mil cada uno de los años 2024 y 2025 y de 500 cada periodo a partir de 2026.
"Dado que los nuevos operadores, incluyendo a la Red Compartida y los competidores actuales de Telcel en México pueden aprovechar la infraestructura de sitios previamente desplegada, dichos competidores pueden desarrollar y escalar sus negocios de manera más rápida, beneficiando a su vez a los operadores de infraestructura de radiocomunicaciones como a la emisora", escribió la nueva emisora en su prospecto definitivo.
Inversora Bursátil Casa de Bolsa, la correduría de Grupo Financiero Inbursa (MX:GFINBURO), fue el intermediario colocador de la oferta, mientras que la firma Alfaro, Dávila & Scherer fue el agente estructurador.
(Atcualiza con detalles nota publicada el 22 de julio)
Infosel, julio. 23.- Telesites, un operador de torres de telecomunicaciones escindido del gigante del sector, América Móvil, cumplió su objetivo de listar un nuevo fideicomiso de inversión en bienes raíces, o fibra, en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con el que recabó los 12 mil millones de pesos (537 millones de dólares) que se planteó obtener.
La compañía, que transmitirá al nuevo instrumento seis mil 500 de sus 17 mil torres, logró vender los 668.7 millones de títulos previstos a un precio individual de 18 pesos (0.8 dólares), de acuerdo con el aviso de colocación.
"El fin primordial del fideicomiso es la adquisición o construcción de activos elegibles en México que se destinen al arrendamiento o para su explotación comercial", escribió la compañía en el prospecto definitivo.
Aunque la oferta buscaba originalmente 13 mil 600 millones de pesos (609 millones de dólares), fue considerada un éxito por la propia Bolsa.
"La oferta de la fibra de Operadora de Sites Mexicanos es una señal de que, a pesar de la volatilidad e incertidumbre por la que atraviesan los mercados, se mantiene el interés de empresas por obtener financiamiento", escribió el auspiciador del mercado en el comunicado.
No es para menos. La colocación del instrumento, cuya clave de pizarra FSITES, representó la primera oferta en el mercado de capitales --considerando fibras y acciones-- para la BMV desde marzo de 2018, cuando la operadora de bodegas Fibra Storage levantó recursos del público.
Además, el mayor auspiciador del mercado bursátil alza la mano en un momento en que, pese al freno económico agravado por la pandemia de covid-19, su joven competidor, la Bolsa Institucional de Valores, logró atraer a su primera acción, la de la energética Cox Energy América.
Los dos arribos al mercado puede que signifiquen un chispazo del apetito por riesgo de los inversionistas, no obstante, todavía no hay mucho que celebrar.
"De alguna manera estamos viendo ya señales de reactivación en el tema de las empresas públicas", dijo Jacobo Rodríguez, director de análisis financiero de la firma de asesoría BlackWallStreet Capital. "Yo creo que todavía es muy temprano para pensar que vamos a ver más empresas listándose en bolsa, yo no veo todavía un ambiente idóneo, sobre todo por la desaceleración económica".
Mientras Cox Energy, que planea centrarse en proyectos de energía solar pequeños y medianos, vendió en el rango bajo del precio planteado, Telesites colocó menos títulos de los previstos, lo que llevó a ambas a recabar menos de lo originalmente planeado.
"Eso da una señal de que los inversionistas no están siendo tan optimistas o no tan benévolos con las colocaciones, otras empresas se la pensarán dos veces antes de llevar a cabo una oferta", agregó Rodríguez.
La nueva fibra debutó hoy su cotización en bolsa sin intercambios.
Los recursos recabados serán utilizados por el nuevo instrumento, cuyo administrador y principal accionista será Operadora de Sites Mexicanos (Opsimex), para pagar la contraprestación de sus primeros activos.
La cesión de cada torre está valuada en 4.9 millones de pesos (220 mil dólares), lo que al considerar las seis mil 500 que pasarán a la fibra, así como el precio por título de 18 pesos, da como resultado la transmisión de mil 763 millones de papeles a Opsimex.
De esta manera el administrador de la fibra quedará con una participación en la misma de 72.5%, mientras que el público inversionista tendrá en sus manos el otro 27.5%.
No fue explicado en el prospecto el destino que dará a los recursos Opsimex, ni tampoco sus motivos para listar una fibra cuando los activos ya están contenidos en la acción de Telesites, y la compañía no pudo ser contactada hasta el momento.
Para el director de análisis financiero de BlackWallStreet Capital podría tratarse del fin de la acción.
"El plan a futuro sería a lo mejor deslistar la acción en un movimiento paulatino, porque no tendría sentido tener ambos instrumentos listados", dijo en entrevista Rodríguez.
Cada instrumento tiene sus ventajas, pero al tratarse de activos de infraestructura puede que haya una mejor valuación dentro de una fibra --con beneficios fiscales y mayor participación de inversionistas institucionales--, algo que el desempeño de la acción de Telesites no mostró.
El plan de crecimiento de Fibra Sites podría dar cuenta de ello.
La compañía, cuyos activos iniciales tienen a su principal cliente en Telcel, líder en telefonía móvil en México, espera, entre desarrollo y adquisiciones, aumentar su número de torres en 500 en la segunda mitad de 2021.
Las adiciones, estima la fibra, serán de mil 500 por año de 2021 a 2023 y de mil cada uno de los años 2024 y 2025 y de 500 cada periodo a partir de 2026.
"Dado que los nuevos operadores, incluyendo a la Red Compartida y los competidores actuales de Telcel en México pueden aprovechar la infraestructura de sitios previamente desplegada, dichos competidores pueden desarrollar y escalar sus negocios de manera más rápida, beneficiando a su vez a los operadores de infraestructura de radiocomunicaciones como a la emisora", escribió la nueva emisora en su prospecto definitivo.
Inversora Bursátil Casa de Bolsa, la correduría de Grupo Financiero Inbursa (MX:GFINBURO), fue el intermediario colocador de la oferta, mientras que la firma Alfaro, Dávila & Scherer fue el agente estructurador.