Investing.com -- La renta variable estadounidense experimentó una estabilización el jueves, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses siguieron subiendo a medida que los participantes en el mercado ajustaban sus expectativas para un ciclo de relajación más gradual de la Reserva Federal, que se prevé que comience en 2025.
El S&P 500 experimentó un ligero descenso del 0,1%, situándose en 5.867 puntos, y la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó 5 puntos básicos, hasta el 4,57%. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense experimentó una apreciación del 0,4%, situándose en 108,4 puntos. En el mercado de materias primas, el precio del oro cayó un 1,7%, cotizando a 2.605 dólares la onza.
Los analistas de UBS han estado pendientes de la estrategia de la Reserva Federal, que pasa por equilibrar la posible desaceleración del mercado laboral con el riesgo de una inflación sostenida por encima del objetivo del 2%.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha observado una tendencia a la suavización del mercado laboral y prevé que esta tendencia persista, con la posibilidad de que el desempleo siga aumentando.
A pesar de los datos mixtos de inflación en EE.UU., con la inflación general de los gastos de consumo personal (PCE) cerca del objetivo del 2%, pero la inflación subyacente hasta el 2,8% en octubre, se espera que la Fed espere a tasas de inflación subyacente más bajas antes de aplicar nuevas reducciones de tipos.
La institución financiera ha actualizado sus previsiones, esperando ahora dos recortes de 25 puntos básicos en junio y septiembre de 2025, frente a la reducción de 100 puntos básicos prevista anteriormente, repartida en cuatro trimestres.
Esta proyección se basa en el supuesto de que la inflación subyacente se ralentizará hasta situarse por debajo del 2,5% en la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). No obstante, las decisiones de la Reserva Federal siguen dependiendo de los datos económicos que se conozcan, ya que unas cifras más débiles en materia laboral o de inflación podrían provocar un recorte anticipado de los tipos en marzo.
A pesar de anticipar menos recortes de tipos por parte de la Fed, UBS mantiene su recomendación de que los inversores se centren en bonos de alta calidad y con grado de inversión, renta fija diversificada y estrategias de renta variable.
Aunque la urgencia de "posicionarse para tipos más bajos" puede haber disminuido, UBS sigue encontrando atractivos los rendimientos absolutos de la renta fija y aconseja a los inversores que busquen diversas fuentes de ingresos. La firma también proyecta una perspectiva favorable para la renta variable estadounidense, esperando que el S&P 500 alcance los 6.600 a finales del próximo año, apoyado por varios factores, incluidos los posibles cambios políticos bajo una segunda administración Trump.
UBS sigue aconsejando a los inversores que "vendan una mayor fortaleza del dólar", citando la sobrevaloración de la divisa a pesar de su reciente apoyo por el cambio de expectativas de la Fed y de la política gubernamental.
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