Adecoagro S.A. (AGRO), empresa agroindustrial líder en Sudamérica, ha anunciado sus resultados financieros correspondientes al tercer trimestre de 2024. Su CEO, Mariano Bosch, destacó el compromiso de la compañía con la distribución a los accionistas, con 96 millones de dólares asignados, incluyendo 35 millones de dólares en dividendos en efectivo y 61 millones de dólares en recompra de acciones. La empresa registró un EBITDA ajustado consolidado de 111 millones de dólares en el trimestre, con 341 millones en lo que va de año.
A pesar del descenso de los volúmenes de molturación en el segmento de azúcar, etanol y energía, la eficiencia operativa ha permitido mantener una mezcla de azúcar del 55%. El segmento agrícola de la empresa se enfrentó a retos con precios y costes más bajos, lo que se tradujo en un EBITDA ajustado de 17 millones de dólares en el trimestre. Sin embargo, los segmentos del arroz y los productos lácteos mostraron un fuerte rendimiento, con el segmento del arroz alcanzando un récord de 51 millones de dólares en EBITDA ajustado en lo que va de año.
Aspectos clave
- Adecoagro destinó 96 millones de dólares a distribuciones a los accionistas, incluyendo dividendos en efectivo y recompra de acciones.
- El EBITDA ajustado se situó en 111 millones de dólares en el trimestre, totalizando 341 millones de dólares en el año.
- Los volúmenes de trituración del segmento de Azúcar, Etanol y Energía descendieron un 10% interanual, pero aumentaron un 6% en el año.
- El EBITDA ajustado del segmento agrícola se vio afectado por la bajada de precios y costes, con un total de 17 millones de dólares en el trimestre.
- El segmento del arroz alcanzó un EBITDA ajustado récord de 51 millones de dólares en lo que va de año.
- El segmento lácteo registró unos buenos resultados, con 8 millones de dólares en el tercer trimestre y 26 millones en lo que va de año.
- La empresa tiene previsto distribuir un dividendo adicional de 17,5 millones de dólares el 27 de noviembre.
- La deuda neta disminuyó un 9%, hasta 646 millones de dólares, con un coeficiente de liquidez de 2,6 veces y un coeficiente de apalancamiento neto de 1,5 veces.
- Los gastos de capital se centraron en la ampliación de las plantaciones de caña de azúcar y en una unidad de biogás.
Perspectivas de la empresa
- Adecoagro prevé una mejora del rendimiento de los cultivos en Argentina debido a las favorables condiciones meteorológicas.
- La empresa está modificando su mix de cultivos para aumentar la producción de cacahuete y girasol y reducir la de maíz.
- La fuerte demanda de etanol y la menor oferta de azúcar impulsarán los precios el año que viene.
Hechos destacados bajistas
- Las ventas brutas del trimestre descendieron un 29% con respecto al año anterior, debido en gran parte a la falta de ventas agrícolas.
- El segmento de cultivos experimentó un importante descenso del EBITDA ajustado, que se situó en 2 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a los 29 millones del año anterior.
Aspectos positivos
- Los segmentos del arroz y los productos lácteos registraron buenos resultados, y el segmento del arroz alcanzó un EBITDA ajustado récord en lo que va de año.
- Las distribuciones a los accionistas superaron la política mínima de la empresa, con el compromiso de devolver casi el 10% del capital total en 2024.
Fallos
- El segmento de Azúcar, Etanol y Energía experimentó un descenso interanual del 10% en los volúmenes de trituración del trimestre.
Aspectos destacados
- La empresa destacó su estrategia para mantener o aumentar los precios, centrándose al mismo tiempo en la reducción de costes en todos sus segmentos de negocio.
- Se espera que las inversiones previstas para 2024, 2025 y 2026 aceleren las oportunidades de crecimiento, especialmente en azúcar y etanol.
Las inversiones estratégicas y las eficiencias operativas de Adecoagro han posicionado a la empresa para superar los desafíos del mercado, manteniendo al mismo tiempo un fuerte rendimiento en los segmentos clave. Con una sólida base financiera y una clara visión de crecimiento, la empresa mantiene su compromiso de aportar valor a sus accionistas e invertir en proyectos rentables en toda su diversa cartera agrícola.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros y decisiones estratégicas de Adecoagro se alinean con varios puntos de vista clave de InvestingPro. El compromiso de la compañía con las distribuciones a los accionistas se refleja en un consejo de InvestingPro, que señala que "la dirección ha estado recomprando acciones agresivamente". Esto concuerda con los 61 millones de dólares en recompras de acciones del trimestre.
Además, la estrategia de dividendos de la compañía es destacada por otro InvestingPro Tip, afirmando que Adecoagro "Ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos." Esto es coherente con los 35 millones de dólares anunciados en dividendos en efectivo y la distribución adicional de dividendos prevista de 17,5 millones de dólares el 27 de noviembre.
La salud financiera de la compañía está respaldada además por InvestingPro Data, que muestra una relación Precio a Libro de 0,79 a partir de los últimos doce meses que finalizaron en el tercer trimestre de 2024. Esto sugiere que las acciones de Adecoagro pueden estar infravaloradas en relación con su valor en libros, ofreciendo potencialmente un punto de entrada atractivo para los inversores.
A pesar de los desafíos en algunos segmentos, la rentabilidad de Adecoagro sigue siendo sólida. Un consejo de InvestingPro confirma que la empresa ha sido "rentable en los últimos doce meses", lo que es coherente con el EBITDA ajustado de 341 millones de dólares registrado en lo que va de año.
El crecimiento de los ingresos de la empresa también es digno de mención, ya que los datos de InvestingPro muestran un crecimiento trimestral de los ingresos del 22,21% para el tercer trimestre de 2024. Este crecimiento, unido al buen comportamiento de los segmentos de arroz y lácteos, respalda las perspectivas positivas de la empresa.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales para Adecoagro, proporcionando una visión más profunda de la posición financiera de la compañía y su comportamiento en el mercado.
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