En la última llamada de resultados, Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) informó de una pérdida neta GAAP de 14,8 millones de dólares para el tercer trimestre de 2024, lo que equivale a 0,49 dólares por acción. La empresa también anunció unos beneficios disponibles para distribución (EAD) de 2,5 millones de dólares, o 0,08 dólares por acción. Los resultados se vieron influidos por los gastos del comité especial, que ascendieron a 1,4 millones de dólares.
Cherry Hill declaró un dividendo de 0,15 $ por acción ordinaria, en un contexto de descenso de los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años y un ciclo de recortes de tipos iniciado por la Reserva Federal. El mercado hipotecario mostró signos de mejora, y la cartera de la empresa se mantuvo estable, con especial atención a los RMBS de agencia y cuidadosos ajustes de la estrategia de cobertura en respuesta a las condiciones macroeconómicas.
Aspectos clave
- Cherry Hill Mortgage registró una pérdida neta GAAP de 14,8 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.
- Los beneficios disponibles para distribución se situaron en 2,5 millones de dólares.
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó hasta el 3,78%, lo que influyó en las estrategias de la empresa.
- Se declaró y pagó un dividendo de 0,15 $ por acción ordinaria.
- El valor contable de la empresa por acción disminuyó de 4,15 a 4,02 dólares.
- La dirección discutió el impacto potencial de las nuevas políticas de la administración sobre los tipos de interés.
Perspectivas de la empresa
- Cherry Hill planea asignar capital hacia RMBS de agencia.
- La empresa ajustará las estrategias de cobertura en respuesta a los cambios macroeconómicos.
- La dirección se muestra prudente sobre la ampliación del apalancamiento, que aumentó de 4,9 a 5,3.
- A principios de octubre se observó un descenso estimado del valor contable del 4% al 5% para el trimestre.
Hechos destacados bajistas
- Los gastos del comité especial afectaron a los beneficios en 1,4 millones de dólares.
- El valor contable por acción ordinaria descendió desde finales de junio a 4,02 USD.
- Las incertidumbres relacionadas con las elecciones y las políticas fiscales pueden afectar a las estrategias de tipos de interés.
Aspectos alcistas destacados
- El mercado hipotecario mejoró a pesar de las preocupaciones geopolíticas.
- La cartera de MSR de la empresa tenía un UPB de 17.600 millones de dólares y un valor de mercado de 227 millones de dólares.
- Los MBS de agencia son preferibles a los MSR por su mejor rentabilidad ajustada al riesgo.
Fallos
- Los gastos de explotación ascendieron a 5,1 millones de dólares, incluidos los costes de los trabajos del comité especial.
Preguntas y respuestas
- Jay Lown analizó el impacto de las políticas de la nueva administración sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
- Se mencionó la posibilidad de un "giro" en los tipos de interés, con tipos a largo plazo estables o ligeramente al alza y tipos a corto plazo a la baja.
- No se facilitaron detalles concretos sobre el calendario del proceso de internalización de la empresa.
Los resultados del tercer trimestre de Cherry Hill Mortgage Investment Corporation reflejaron el entorno económico más amplio, en el que los movimientos de los tipos de interés desempeñaron un papel significativo a la hora de configurar los resultados y las estrategias de la empresa. A pesar de la pérdida neta, la posición estable de la empresa en el mercado hipotecario y su enfoque estratégico en los RMBS de agencia son señal de un enfoque prudente para sortear las inciertas condiciones macroeconómicas. Los comentarios de la dirección destacaron tanto los retos como las oportunidades que se avecinan, especialmente en relación con las tendencias de los tipos de interés y las políticas fiscales que podrían influir en las actuaciones de la Reserva Federal. Es probable que los inversores sigan de cerca la adaptación de Cherry Hill a esta dinámica cambiante en los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) y su posición en el mercado pueden esclarecerse aún más con los datos de InvestingPro. A pesar de la pérdida neta GAAP reportada en el 3T 2024, los consejos de InvestingPro sugieren que se espera que los ingresos netos crezcan este año, y los analistas anticipan un crecimiento de las ventas en el año en curso. Esto se alinea con el enfoque estratégico de la compañía en RMBS de agencia y su adaptabilidad a las cambiantes condiciones del mercado.
La política de dividendos de la empresa, que se destacó en el informe de resultados, es aún más destacada por InvestingPro Data. CHMI cuenta con una importante rentabilidad por dividendo del 18,87%, lo que refleja su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Así lo subraya un consejo de InvestingPro que señala que la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, un testimonio de su consistente estrategia de distribución de ingresos incluso en entornos económicos difíciles.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que los movimientos del precio de las acciones de CHMI son bastante volátiles, como se indica en otro consejo de InvestingPro. Esta volatilidad se refleja en el ratio precio/valor contable de 0,76, lo que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con su valor contable. Además, las acciones cotizan cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría suponer una oportunidad para los inversores en valor, sobre todo teniendo en cuenta la sólida rentabilidad por dividendo de la empresa.
Vale la pena señalar que, aunque CHMI no fue rentable en los últimos doce meses, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, según InvestingPro Tips. Esta previsión concuerda con las perspectivas de la empresa y los ajustes estratégicos mencionados en la presentación de resultados.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales. En la actualidad, hay 11 InvestingPro Consejos adicionales disponibles para CHMI, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y la posición de mercado.
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