En su conferencia telefónica del tercer trimestre de 2024, el consejero delegado de Ferroglobe PLC (NASDAQ: NASDAQ:GSM), Marco Levi, destacó un EBITDA ajustado de 60 millones de dólares, un modesto aumento respecto a los 58 millones del trimestre anterior. Este aumento se debió principalmente a la mejora de los precios de las aleaciones de manganeso y a la reducción de los costes energéticos. Sin embargo, la empresa prevé presiones sobre los resultados del próximo trimestre, con unas perspectivas prudentes debido a la moderación de la demanda del mercado y a la caída de los precios.
A pesar de estas preocupaciones, Ferroglobe reafirmó sus previsiones para todo el año, esperando una mejora de los volúmenes y precios del ferrosilicio en el mercado estadounidense tras las recientes medidas comerciales. La empresa también está avanzando en la expansión de sus instalaciones industriales en EE.UU. y ha emprendido actividades favorables a los accionistas, como el pago de dividendos y un programa de recompra de acciones.
Datos clave
- El EBITDA ajustado del tercer trimestre ascendió a 60 millones de dólares, frente a los 58 millones del segundo trimestre.
- Los ingresos del tercer trimestre descendieron ligeramente a 434 millones de dólares debido a menores volúmenes en todos los segmentos de productos.
- Ferroglobe se beneficia de la subida de los precios de las aleaciones de manganeso y de un acuerdo energético francés de 20 millones de dólares.
- La empresa está preparada para mejorar su posición en el mercado estadounidense tras la imposición de importantes aranceles a las importaciones de ferrosilicio.
- En EE.UU. está prevista una ampliación para aumentar la capacidad de silicio metálico, cuya finalización está prevista para 2029.
- La empresa repartió un dividendo trimestral de 0,013 dólares por acción y recompró 117.000 acciones.
Perspectivas de la empresa
- Las previsiones para 2024 se mantienen entre 150 y 170 millones de dólares de EBITDA ajustado.
- Se prevén presiones sobre los resultados del cuarto trimestre debido a la escasa demanda y al descenso de los precios.
- Planes de mejora de los volúmenes y precios del ferrosilicio en EE.UU. debido a las recientes medidas comerciales.
- Ampliación de la planta de producción de silicio metálico en EE.UU. para aumentar la capacidad de silicio metálico; los permisos se solicitarán en breve y se espera que las operaciones comiencen a principios de 2028.
Aspectos destacados bajistas
- Las ventas disminuyeron un 4%, hasta 434 millones de dólares, en el tercer trimestre, con descensos de volumen en todos los segmentos.
- La empresa experimentó un descenso general del volumen del 10%, 3% y 21% en silicio metal, aleaciones a base de silicio y aleaciones de manganeso, respectivamente.
- El flujo de caja libre fue negativo en 10 millones de dólares, influido por el uso de 21 millones de dólares en capital circulante.
Aspectos positivos
- La mejora de los precios contribuyó a mejorar el EBITDA ajustado a pesar de los menores volúmenes.
- Se espera que el acuerdo energético francés de 20 millones de dólares eleve el beneficio anual a 60 millones.
- Dos importantes contratos de ferrosilicio estadounidense para 2025 asegurados, pendientes de negociaciones finales.
- Un nuevo contrato de silicio metal vinculado a una unidad de producción de polisilicio en Oriente Medio que arrancará en 2025.
Fallos
- Los menores volúmenes de ventas en todos los segmentos de productos provocaron un ligero descenso de los ingresos en el tercer trimestre.
- El saldo de tesorería de la empresa se redujo a 121 millones de dólares, y el efectivo neto bajó de 64 a 32 millones de dólares.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado habló del impacto de las importaciones rusas en el mercado estadounidense de ferrosilicio y de las inesperadas tasas del 1000%.
- Levi confirmó importantes contratos estadounidenses de ferrosilicio en 2025, con volúmenes finales pendientes de las decisiones gubernamentales sobre los aranceles.
- Se espera una mejora de las condiciones del mercado en la segunda mitad de 2025 debido a los derechos de importación y a los posibles estímulos económicos.
Perspectivas de InvestingPro
Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) presenta un caso de inversión intrigante, como destacan los datos y consejos recientes de InvestingPro. A pesar de los desafíos esbozados en la conferencia telefónica de la compañía del tercer trimestre de 2024, hay varios indicadores positivos que vale la pena destacar.
Según los datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de Ferroglobe se sitúa en 817,3 millones de dólares, con un PER de 13,34, lo que sugiere una valoración relativamente modesta en comparación con sus beneficios. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que la valoración de la empresa implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que podría resultar atractivo para los inversores orientados al valor.
La rentabilidad de la empresa se ve subrayada por sus beneficios positivos en los últimos doce meses, con un beneficio bruto de 676,45 millones de dólares y un sólido margen de beneficio bruto del 40,94%. Esto concuerda con otro consejo de InvestingPro, según el cual los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, lo que es especialmente relevante dada la cautelosa perspectiva expresada en la convocatoria de resultados.
Curiosamente, aunque la empresa se enfrenta a presiones a corto plazo, los datos de InvestingPro muestran un crecimiento trimestral de los ingresos del 4,01% en el tercer trimestre de 2024, lo que contrasta con el ligero descenso mencionado en el informe de resultados. Esto podría sugerir cierta resistencia en los resultados de la empresa.
Para los inversores que estén considerando el potencial a largo plazo de Ferroglobe, un consejo de InvestingPro destaca la sólida rentabilidad de la empresa en los últimos cinco años. Este rendimiento histórico, junto con la expansión prevista de la empresa en EE.UU. y los posibles beneficios de las medidas comerciales, puede ofrecer una perspectiva positiva para los accionistas pacientes.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece perspectivas adicionales, con 6 consejos más disponibles para Ferroglobe, proporcionando un análisis más completo para los inversores interesados.
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