OCI Global (ticker: OCI) presentó sus resultados del tercer trimestre el 30 de octubre de 2024. El Consejero Delegado, Hassan Badrawi, y el Director Financiero, Beshoy Guirguis, ofrecieron información sobre la salud financiera y las iniciativas estratégicas de la empresa. La conferencia sobre resultados reveló que, a pesar de un EBITDA ajustado ligeramente negativo de las operaciones continuadas debido a los altos precios del gas natural y a la bajada de precios de los productos, el rendimiento operativo de la empresa se mantuvo sólido.
OCI Global se encuentra en una mejor posición financiera, pasando de una situación de deuda neta a una posición de tesorería neta, gracias a la realización de importantes desinversiones. La empresa también anunció sus planes para realizar importantes repartos entre los accionistas y facilitó información actualizada sobre los proyectos en curso, incluido el proyecto Clean Ammonia.
Aspectos clave
- OCI Global pasó a un formato de estado de operaciones para sus informes financieros del 1er y 3er trimestre.
- La empresa completó las desinversiones de las operaciones de metanol, IFCo y Fertiglobe, mejorando su posición de tesorería neta.
- OCI tiene previsto distribuir 14,5 euros por acción a los accionistas y prevé más distribuciones en 2025.
- El proyecto Clean Ammonia va por buen camino, con la dirección comprometida con la seguridad y la optimización operativa.
- A pesar de que las transacciones estratégicas han generado 11.000 millones de dólares, el precio de la acción no ha reflejado la creación de valor intrínseco para los accionistas.
Perspectivas de la empresa
- OCI espera completar la transacción de OCI Methanol en la primera mitad de 2025, pendiente de las aprobaciones regulatorias.
- La dirección está centrada en la ejecución de los proyectos en curso, con un libro de coberturas de gas con valor de mercado negativo y 600 millones de dólares de deuda bruta pendiente relacionada con los bonos de 2023.
Aspectos destacados bajistas
- El EBITDA ajustado de las operaciones continuadas fue ligeramente negativo en el tercer trimestre debido a las difíciles condiciones del mercado.
- El precio de la acción ha permanecido invariable desde el inicio de la revisión estratégica, lo que sugiere una limitada creación de valor para los accionistas.
Aspectos positivos
- El rendimiento operativo de la empresa fue sólido, con una elevada utilización de los activos en las instalaciones europeas.
- La posición financiera de OCI mejoró significativamente, con una posición de tesorería neta de 1.860 millones de dólares, frente a la deuda neta.
Fallos
- La empresa tuvo que hacer frente a los elevados costes del gas natural y al descenso de los precios de los productos, lo que afectó a su EBITDA ajustado.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- Badrawi habló del objetivo de la revisión estratégica de materializar el valor intrínseco del grupo, con transacciones exitosas y rentabilidad para los accionistas.
- La terminal de importación de amoniaco de Rotterdam se considera un activo competitivo, con planes de expansión en marcha.
- Nitrogen Europe tiene un potencial de EBITDA a mitad de ciclo de 150 millones de dólares, en función de la normalización de los mercados del gas.
- Los reembolsos de capital tienen prioridad sobre las recompras de acciones debido a consideraciones fiscales, y la empresa está evaluando opciones para optimizar la estructura de capital.
Los movimientos estratégicos de OCI Global han posicionado a la empresa para un futuro financiero más sólido, centrándose en devolver valor a los accionistas y optimizar las operaciones. La finalización de las desinversiones ha reforzado el balance, y la dirección sigue comprometida con la ejecución de su cartera de proyectos, a pesar de algunos retos en el mercado. Los accionistas pueden esperar importantes beneficios, gracias al compromiso de la empresa con la distribución de capital y las revisiones estratégicas destinadas a aumentar el valor para el accionista.
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