Manulife Financial Corporation (MFC) informó de un crecimiento sustancial en sus resultados financieros del tercer trimestre de 2024, impulsado por un sólido rendimiento en Asia y sólidas contribuciones de su segmento Global Wealth and Asset Management (WAM). La empresa registró un aumento significativo de las ventas en equivalente de prima anualizada (EPA), los beneficios básicos y el valor de los nuevos negocios.
A pesar de enfrentar algunos impactos adversos de las revisiones del modelo actuarial y las condiciones del mercado global, Manulife Financial entregó un fuerte rendimiento básico sobre el capital y mantuvo un balance saludable. El enfoque de la compañía en la transformación digital y las mejoras en la experiencia del cliente se destacaron como un factor clave de su éxito, junto con su compromiso con el retorno a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.
Aspectos clave
- Las ventas APE de Manulife Financial aumentaron un 40%, con un aumento del 64% en Asia.
- Los beneficios básicos aumentaron un 4% y el valor de los nuevos negocios creció un 39%.
- La empresa generó más de 12.000 millones de dólares en flujos netos, con 5.000 millones procedentes de Global WAM en el tercer trimestre.
- El beneficio básico por acción (BPA) aumentó un 7% interanual.
- Se mantuvo un sólido ratio LICAT del 137% y un ratio de apalancamiento del 23,5%.
- Se lanzaron iniciativas digitales, denominadas GenAI, para mejorar la experiencia del cliente.
- El año pasado se devolvieron casi 5.000 millones de dólares a los accionistas.
- Los impactos adversos incluyeron una reducción de 174 millones de dólares en los flujos de efectivo de cumplimiento antes de impuestos y un golpe de 199 millones de dólares después de impuestos a los ingresos netos.
Perspectivas de la empresa
- Manulife espera una mejora continuada de los resultados del capital privado.
- No se prevén repercusiones significativas de las recientes elecciones estadounidenses en su modelo de negocio diversificado.
- La empresa pretende alcanzar un ROE básico del 16,3%, en línea con los objetivos a medio plazo.
Hechos destacados bajistas
- En Canadá, las ventas APE disminuyeron un 20% debido a la ausencia de una gran venta del año anterior.
- El segmento estadounidense experimentó un descenso del 8% en los beneficios básicos, influido por los menores diferenciales de inversión y los cambios de base.
- El fortalecimiento de las reservas en el sector estadounidense de seguros de dependencia provocó pérdidas.
Aspectos positivos
- Récord de beneficios básicos en el segmento Global WAM, con un aumento del 37%.
- En Asia, los beneficios básicos crecieron un 17%, con unos buenos resultados en Hong Kong que impulsaron un aumento del 83% en el valor de los nuevos negocios.
- Un aumento interanual del 10% en el saldo de CSM respalda un crecimiento estable de los beneficios.
Fallos
- El margen del valor de los nuevos negocios en Hong Kong descendió al 42%, frente al 60% habitual.
- El margen global para Asia bajó al 39%, con un descenso interanual de 3 puntos porcentuales.
- Los beneficios esperados de las inversiones experimentaron una reducción interanual de 43 millones de dólares, sobre todo en EE.UU. y Canadá.
Aspectos destacados
- La dirección abordó el impacto negativo de los nuevos negocios en los beneficios consolidados, especialmente en el sector estadounidense de cuidados de larga duración.
- La empresa se centra en la generación de valor y el crecimiento sostenible, con la ambición de alcanzar márgenes medios del 50% en toda Asia.
- Los beneficios previstos de las inversiones se mantienen estables, pero no muestran crecimiento para 2024 debido a las operaciones comerciales.
- Las cifras del tercer trimestre se consideran un punto de referencia para las expectativas futuras, y se prevé que el crecimiento de los beneficios esperados de las inversiones se alinee con el crecimiento de los beneficios de las aseguradoras.
Perspectivas de InvestingPro
El buen comportamiento de Manulife Financial Corporation (MFC) en el tercer trimestre se ve respaldado por datos recientes de InvestingPro. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en unos impresionantes 56.740 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los seguros. Esto concuerda con el consejo de InvestingPro que destaca a MFC como "actor destacado en el sector de los seguros".
La salud financiera de la compañía se ve subrayada por su ratio P/E de 14,77 (ajustado para los últimos doce meses a partir del 3T 2024), que es relativamente bajo en comparación con su ratio PEG de 0,49. Esto sugiere que MFC puede estar infravalorada en relación con su potencial de crecimiento de las ganancias, un punto reforzado por el consejo de InvestingPro de que MFC está "cotizando a una baja relación P / E en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo."
El compromiso de Manulife con el retorno al accionista, como se menciona en el artículo, se refleja en su rentabilidad por dividendo del 3,63% y una tasa de crecimiento del dividendo del 8,96% en los últimos doce meses. Esto es coherente con el consejo de InvestingPro de que MFC "ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos" y "ha mantenido el pago de dividendos durante 25 años consecutivos", lo que demuestra un compromiso a largo plazo de devolver valor a los accionistas.
El sólido rendimiento de la empresa también es evidente en los recientes movimientos del precio de sus acciones. MFC ha registrado una notable rentabilidad total del 85,35% en el último año, y actualmente cotiza al 98,03% de su máximo de 52 semanas. Estas métricas apoyan los consejos de InvestingPro que señalan "alta rentabilidad en el último año" y "cotiza cerca de su máximo de 52 semanas".
Para los inversores que buscan una visión más completa, InvestingPro ofrece 15 consejos adicionales para Manulife Financial Corporation, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la empresa y el rendimiento del mercado.
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