Frequency Electronics, Inc. (FEIM) registró un aumento significativo tanto de los ingresos como de los beneficios netos en el último trimestre, mostrando un sólido rendimiento financiero. A pesar de estas ganancias, las acciones de la empresa experimentaron un descenso en las operaciones posteriores a la comercialización.
Aspectos clave
- Los ingresos aumentaron a 30,9 millones de dólares, frente a los 26,0 millones del año anterior.
- Los ingresos netos aumentaron a 5,1 millones de dólares, o 0,53 dólares por acción, frente a 2,8 millones de dólares, o 0,30 dólares por acción.
- La empresa mantiene una sólida cartera de pedidos de 81 millones de dólares y sigue libre de deudas.
- El precio de las acciones cayó un 1,47% en las operaciones posteriores a la comercialización.
Resultados de la empresa
Frequency Electronics ha registrado un fuerte crecimiento este trimestre, con un aumento de los ingresos consolidados de 26,0 millones de dólares hace un año a 30,9 millones de dólares. La empresa ha reforzado su posición en el mercado de la electrónica espacial, con más de la mitad de sus ingresos y beneficios de explotación procedentes de este segmento. La apuesta por productos para satélites más pequeños y rentables y la inversión en tecnologías resistentes a la radiación han situado a la empresa en una buena posición dentro del sector.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 30,9 millones de dólares, frente a los 26,0 millones del año anterior.
- Beneficio neto: 5,1 millones de dólares, o 0,53 dólares por acción, frente a 2,8 millones de dólares, o 0,30 dólares por acción.
- Margen bruto: Aumento al 48%.
- Cartera de pedidos: Máximo histórico de 81 millones de dólares.
Beneficios frente a previsiones
Aunque no se disponía de previsiones concretas sobre beneficios por acción e ingresos, los resultados de la empresa suponen una notable mejora con respecto a periodos anteriores. El aumento tanto de los ingresos como del beneficio neto sugiere una tendencia positiva en su salud financiera.
Reacción del mercado
Tras la publicación de los resultados, las acciones de Frequency Electronics cayeron un 1,47% en las operaciones posteriores a la comercialización, hasta 12,75 $. Este descenso contrasta con los buenos resultados financieros de la empresa y puede reflejar las condiciones generales del mercado o la preocupación de los inversores por futuros retos, como la claridad presupuestaria del gobierno.
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, Frequency Electronics tiene previsto mantener su inversión del 10% en I+D, centrándose en la tecnología de sensores cuánticos y ampliando su presencia en los mercados de satélites espaciales y gubernamentales. La empresa prevé posibles oportunidades de crecimiento a medida que mejore la claridad del presupuesto gubernamental.
Comentario del Ejecutivo
El Consejero Delegado Thomas McClellan destacó las capacidades únicas de la empresa, declarando: "La ventaja fundamental que tenemos es que poseemos tecnologías y capacidades que nadie más tiene". Expresó su optimismo respecto a futuras oportunidades de negocio, destacando el atractivo de sus rendimientos de inversión.
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la presentación de resultados, los analistas preguntaron por los retos que plantea el desarrollo de tecnologías de satélites pequeños resistentes a la radiación y por el trabajo de la empresa en distintos tipos de órbita. La dirección expresó un cauto optimismo sobre la resolución de los problemas de financiación gubernamental.
Riesgos y desafíos
- La incertidumbre presupuestaria podría afectar a futuros contratos.
- El desarrollo de tecnologías resistentes a la radiación para satélites pequeños plantea retos técnicos.
- La competencia en el mercado de los pequeños satélites es cada vez mayor.
- Las condiciones económicas y los factores geopolíticos pueden afectar a la demanda de sistemas de satélites.
Transcripción completa - Frequency Electronics Inc (FEIM) Q2 2025:
Operador de la Conferencia: Saludos, y bienvenidos a la Conferencia Telefónica de Publicación de Resultados del Segundo Trimestre Fiscal 'veinticinco de Frequency Electronics. En este momento, todos los participantes están en escucha solamente Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. Todas las declaraciones realizadas por la empresa durante esta conferencia telefónica en relación con este futuro constituyen declaraciones prospectivas de conformidad con las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Tales afirmaciones implican inherentemente incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difirieran materialmente de las declaraciones prospectivas. Los factores que podrían causar o contribuir a tales diferencias se incluyen en los comunicados de prensa de la empresa y se detallan con más detalle en los informes periódicos que la empresa presenta ante la Securities and Exchange Commission.
Al realizar estas declaraciones prospectivas, la empresa no asume obligación alguna de actualizarlas en caso de revisiones o cambios posteriores a la fecha de esta conferencia telefónica. Tengo ahora el placer de presentarles a su anfitrión, Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado.
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: Buenas tardes a todos. Según todos los parámetros financieros, los resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025 han sido excelentes. Tanto para el trimestre como para el año hasta la fecha, los ingresos, el margen bruto y los ingresos de explotación han crecido sustancialmente. La cartera de pedidos también se mantiene fuerte en 81.000.000 $, que es, por cierto, un máximo histórico, en comparación con los 70.000.000 $ del final del primer trimestre y los 78.000.000 $ del final del último año fiscal. Los resultados reflejan un crecimiento sólido y continuado de nuestras actividades principales, que tiene visos de mantenerse.
La principal fuente de crecimiento este año ha sido el negocio espacial del Gobierno de Estados Unidos. La división U. S.
Government Space Business es responsable de más de la mitad de los ingresos y los beneficios de explotación del primer semestre del ejercicio en curso, y estamos muy ocupados respondiendo a consultas y redactando propuestas para nuevos programas espaciales gubernamentales. Como ya hemos comentado en otras ocasiones, una parte importante de los trabajos espaciales existentes y potenciales se refiere a sistemas de satélites heredados y a nuestras tecnologías básicas. Sin embargo, cada vez vemos más negocios nuevos en el campo de los pequeños satélites. Y está muy claro que esta es la dirección en la que se dirige la tecnología espacial. En este momento, menos del 10% de nuestra cartera de pedidos está relacionada con los satélites pequeños proliferados, pero se prevé que esta cifra aumente drásticamente en la próxima década.
El potencial es enorme, pero en lugar de 1 ó 2 sistemas de alto rendimiento en un programa determinado, nos enfrentamos a 100 sistemas de menor coste y, a veces, menor rendimiento en un programa determinado. Y una actividad de reposición continua en esos programas para sustituir los sistemas de los satélites, que han superado su vida útil prevista de 3 a 5 años. Para tener éxito en este ámbito, debemos desarrollar productos dirigidos a este mercado. En general, nuestras tecnologías actuales se presentan en variantes más pequeñas, de menor potencia y menor rendimiento. En los últimos años ha quedado claro que una parte importante de este desarrollo debe realizarse ahora y financiarse internamente.
Nuestros gastos de I+D han aumentado este año por este motivo, y actualmente representan alrededor del 10% de los ingresos, frente al 6% del ejercicio anterior. Se prevé que la I+D se mantenga estable en torno al 10% de los ingresos en un futuro próximo. Pero creemos que el rendimiento de esta inversión tiene el potencial de ser extremadamente atractivo en términos de nuevos negocios ganados con años de seguimiento del negocio detrás de ellos. En resumen, deberíamos recuperarlo con creces. En octubre, FEI organizó la Cumbre de Sensores Cuánticos en Nueva York, una conferencia técnica que reunió a expertos de todo el mundo para compartir ideas y expectativas sobre esta tecnología en rápido desarrollo.
El acto contó con una nutrida asistencia. Hubo unos 88 asistentes, y hemos obtenido muchos comentarios positivos del mismo. Los sensores cuánticos son un mercado en rápido desarrollo, en el que FEI está bien posicionada para participar gracias a nuestra experiencia actual y que perseguimos activamente como una vía adicional de crecimiento continuo en el futuro. Gran parte del desarrollo en este campo será financiado externamente en los EE.UU..
Gobierno de EE.UU. programas de I + D. Y de hecho, se espera alguna financiación gubernamental, perdón, alguna financiación gubernamental en los próximos dos trimestres. Con una nueva administración que tomará posesión en enero, somos cautelosamente optimistas de que se aprobará rápidamente un presupuesto gubernamental para el año fiscal 2025 y que, por tanto, la financiación estará disponible más pronto que tarde. Paralelamente, estamos negociando acuerdos de cooperación en investigación y desarrollo (CRADA) con el NIST y otros laboratorios públicos para aprovechar su experiencia en tecnologías cuánticas específicas. En resumen, estoy satisfecho con nuestros resultados, muy ilusionado con nuestro futuro y orgulloso de dirigir una plantilla de personas con talento y gran dedicación que merecen la mayor parte del mérito de nuestro éxito actual.
Paso ahora la palabra a nuestro Director Financiero, Steve Bernstein, que les informará de algunos detalles financieros. ¿Steve?
Steve Bernstein, Director Financiero, Frequency Electronics: Gracias, Tom, y buenas tardes. En los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2024, los ingresos consolidados ascendieron a 30.900.000 dólares, frente a los 26.000.000 dólares del mismo periodo del ejercicio anterior. Los componentes de los ingresos son los siguientes: los ingresos procedentes de programas de satélites comerciales y del Gobierno de EE.UU. fueron de aproximadamente 17.700.000 dólares, o el 57%, frente a los 9.500.000 dólares, o el 37%, del mismo periodo del ejercicio anterior.
Los ingresos por contratos de nómina de satélites se reconocen principalmente según el método del porcentaje de realización y se registran únicamente en el segmento FEINew York. Los ingresos procedentes de clientes no espaciales del Gobierno de EE.UU. y del Departamento de Defensa, que se registran tanto en el segmento FEINew York como en FEIN ZYPHR, ascendieron a 12.100.000 $, frente a los 15.100.000 $ del mismo periodo del ejercicio anterior, y representaron aproximadamente el 39% de los ingresos consolidados, frente al 58% del ejercicio anterior. Otros ingresos comerciales e industriales ascendieron a 1.100.000 $ 1.400.000 $ en los 6 meses finalizados el 31 de octubre de 'veinticuatro y 'veintitrés, respectivamente.
El significativo aumento de los ingresos del periodo se debió principalmente al incremento de las ventas de productos espaciales al Gobierno de Estados Unidos. En los seis meses finalizados el 31 de octubre de 2004, el margen bruto y la tasa de margen bruto aumentaron en comparación con el mismo periodo del ejercicio 2003. Los dólares de margen bruto aumentaron como resultado directo del aumento de los ingresos.
El aumento de la tasa de margen bruto fue particularmente atribuible a un gran programa espacial que completó un hito importante en su producción, así como los programas más antiguos de menor margen se han completado o están a punto de terminar. En los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004 y 2003, los gastos de ventas, generales y administrativos representaron aproximadamente el 20% y el 19%, respectivamente, de los ingresos consolidados. El aumento de los gastos de venta, generales y administrativos durante los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004 se debió principalmente a un incremento de los gastos relacionados con las nóminas, los costes derivados de la reasignación de empleados de los gastos generales a los de venta, generales y administrativos, y los costes relacionados con la primera Cumbre Quantum de Frequency Electronics, celebrada en octubre de 2004. Se espera que la tasa de ejecución anual de SG y A para el año sea de aproximadamente 3.000.000 de dólares por trimestre. Hay que tener en cuenta que los gastos relacionados con las nóminas, que suponen la mayor parte del aumento, aproximadamente el 25%, son transacciones no monetarias, como la compensación de acciones y los gastos 401.
Los gastos de I+D de los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004 aumentaron hasta 3.100.000 $, frente a los 1.300.000 $ de los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004, lo que supone un incremento de aproximadamente 1.800.000 $, y representaron aproximadamente el 10% y el 5%, respectivamente, de los ingresos consolidados. El aumento de I+D en los 6 meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004 se debió principalmente a la concentración en los avances y la modernización de los productos, a diferencia del ejercicio 2004, en el que la empresa se centró principalmente en los pedidos de producción de los clientes, lo que dio lugar a un gasto en I+D muy inferior al previsto inicialmente. La empresa tiene previsto seguir invirtiendo en I+D en el futuro para mantener sus productos a la vanguardia de la tecnología, aunque se espera que el gasto trimestral real varíe. En los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004, la empresa registró unos ingresos de explotación de 5.000.000 de dólares, frente a los 3.000.000 de dólares del ejercicio anterior. Los ingresos de explotación aumentaron en parte debido al gran programa espacial que completó un hito importante en su producción durante los 3 meses que finalizaron el 31 de octubre de 'veinticuatro como se discutió anteriormente.
Sin embargo, el aumento también se debe al éxito de los esfuerzos de la empresa por completar programas complejos y costosos y trabajar con mayor eficacia en la licitación, construcción y prueba de nuestros productos. La empresa considera que la mejora de los resultados de explotación en el primer semestre de este ejercicio es un resultado tangible de estos esfuerzos. Otros ingresos proceden de la recuperación de metal, las devoluciones, los intereses de los activos fiduciarios diferidos o la venta de activos fijos, los gastos por intereses relacionados con los pagos de compensación diferidos efectuados a los empleados jubilados. Esto arroja unos ingresos antes de impuestos de aproximadamente 5.400.000 dólares, frente a los 2.900.000 dólares del ejercicio anterior. En los seis meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004, la empresa registró una provisión fiscal de 272.000 dólares, frente a los 13.000 dólares del mismo periodo del ejercicio anterior.
Los ingresos netos consolidados de los 6 meses que finalizaron el 31 de octubre de 2004 fueron de 5.100.000 dólares o 0,53 dólares por acción, frente a los 2.800.000 dólares o 0,30 dólares por acción del ejercicio anterior. Nuestra cartera de pedidos totalmente financiada a finales del 24 de octubre era de aproximadamente 81.000.000 $, frente a los aproximadamente 78.000.000 $ del ejercicio fiscal anterior, que finalizó el 30 de abril de 2024. El balance de la empresa sigue reflejando una sólida posición de capital circulante de aproximadamente 23.000.000 de dólares a 31 de octubre de 'veinticuatro y un ratio corriente de aproximadamente 1,8:uno. Además, la empresa no tiene deudas. La empresa cree que su liquidez es adecuada para satisfacer sus necesidades operativas y de inversión durante los próximos 12 meses y el futuro previsible.
Devolveré la llamada a Tom, y esperamos sus preguntas en breve.
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: Gracias, Steve. Creo que ahora podemos aceptar preguntas.
Operadora de conferencias: Gracias. En este momento, vamos a llevar a cabo una sesión de preguntas y respuestas. De acuerdo. La primera pregunta viene de Chris Vakovsky, Inversor Privado. Por favor proceda.
Chris Vakovsky, Inversor Privado: Hola, felicitaciones por los grandes resultados en primer lugar. Y yo quería pedirle que hable un poco acerca de estos nuevos productos que va a desarrollar para estos satélites más pequeños. ¿Y qué tipo de ventaja competitiva tienen ahí? Es de suponer que estos productos no serán tan difíciles como los habituales, ya que los satélites tienen una vida útil más corta y no requieren tanta precisión. ¿Cuál es su ventaja competitiva?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: De acuerdo. Buena pregunta. Creo que, fundamentalmente, estamos hablando de los mismos productos que vendemos hoy al negocio de los satélites, pero vamos a modificar esos productos para optimizarlos para las aplicaciones de los satélites pequeños. Ahora bien, una de las cosas que hay que entender desde el principio es que todo esto está evolucionando con bastante rapidez. No está muy claro dónde acabará el mundo en lo que se refiere a la gama de productos baratos y pequeños, por un lado, y de muy alto rendimiento y larga duración, por otro.
Creemos que la parte que vamos a ser capaces de abordar no es necesariamente la más pequeña y barata, sino la que se mueve en esa dirección desde el tipo de satélites exquisitos y duraderos a los que estamos acostumbrados en el pasado. Así que creemos que hay un punto dulce ahí que estamos bien posicionados para abordar. Y creemos que tenemos productos que podemos desarrollar que son mucho más pequeños que las cosas que entregamos hoy en los satélites más grandes y mucho menos energía y menor costo, pero todavía tienen un rendimiento bastante bueno, no necesariamente tan bueno como el mejor absoluto que hemos sido capaces de hacer cuando el dinero no es el lugar adecuado para estar en el futuro. Pero esto es algo que tenemos que monitorear a medida que avanzamos, para que lo hagamos bien en el futuro. No vale la pena tener un mejor rendimiento de lo que la gente está buscando ahí fuera.
Pero por otro lado, no vale la pena tener productos pequeños, de muy bajo costo, pero que no funcionan y ofrecen el tipo de rendimiento que se necesita para las aplicaciones que están ahí fuera. Es todo un reto, pero creemos que sabemos muy bien dónde tenemos que estar y cómo hacerlo.
Chris Vakovsky, Inversor Privado: Entonces, ¿está diciendo que su ventaja es simplemente su historia de diseño de productos de alta calidad y que será más fácil para ustedes desarrollar sus productos y hacerlos un poco más baratos que para alguien más que venga desde abajo?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Sí. Creo que la ventaja fundamental que tenemos es que disponemos de tecnologías y capacidades que nadie más tiene. Y como corolario, creo que conocemos muy bien las aplicaciones y el tipo de rendimiento necesario para que funcionen. Y sí, eso es lo que aportamos.
Chris Vakovsky, inversor privado: Muy bien. Me alegro de oírlo. Y otra pregunta, y esto es un poco hacer de abogado del diablo. ¿Existe algún peligro de que estos satélites más baratos les quiten el negocio de los satélites caros, que parece que sigue siendo el 80% de su negocio?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Claro, hay potencial para ello. Pero creo que lo que tenemos que entender es que hay pequeños satélites que están en órbita mientras hablamos. Y no hemos participado en esos programas. Y la razón por la que no hemos participado en esos programas es que nuestra tecnología no aporta nada que no pueda obtenerse de otros a un coste mucho menor.
Así que definitivamente hay una parte del negocio que nunca seremos capaces de abordar. Pero creo que participaremos en la parte del negocio de los satélites que requiere sincronización y precisión horaria. Hay ventajas y desventajas, y es algo que seguimos muy de cerca. Hay otras tecnologías que pueden influir en la precisión de la hora y la frecuencia necesarias para determinadas aplicaciones. Y eso es algo que tenemos que vigilar.
Pero creemos que a medida que la gente exija más de estos sistemas en el futuro, la necesidad de frecuencia de alta precisión y hardware de temporización estará ahí, y vamos a estar listos para hacer frente a esas necesidades.
Chris Vakovsky, inversor privado: Muy bien. Para simplificar, creo que lo que quiere decir es que aunque sus clientes decidan realizar las mismas funciones con satélites más pequeños, probablemente seguirán necesitando una temporización precisa y seguirán obteniendo algún tipo de producto de ustedes. ¿Es eso cierto?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Sí. Así es. Hay aplicaciones que necesitarán nuestros productos. Sí.
Chris Vakovsky, Inversor Privado: Sí.
Operadora de conferencia: La siguiente pregunta viene de Brent Gerrickson, Inversor Privado. Por favor proceda, Brent.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Hola, chicos. Enhorabuena por un trimestre fantástico.
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo, Frequency Electronics: Y creo que
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Hablo en nombre de todos. Realmente aprecio las largas horas y el duro trabajo que ustedes están haciendo. Todo el mundo en Frecuencia, sólo quiero decir un gran agradecimiento. Mi pregunta es, hemos visto una especie de ruptura aquí en la cartera de pedidos. Me pregunto cuándo empezaremos a ver un aumento de los ingresos y de las ganancias por acción en el futuro.
Muchas gracias.
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: Bueno, no estoy seguro de entender la definición de ruptura, pero creo que los ingresos han ido creciendo. Y sí, creo que sí, no sé qué más decir aparte de eso. No es justo suponer que el cambio porcentual en la cartera de pedidos vaya a reflejarse instantáneamente en el cambio porcentual de los ingresos. Pero creo que al menos cualitativamente siguen la misma línea.
Operador de conferencia: Muy bien. La siguiente pregunta es de George Marama de Pareto Ventures. Por favor proceda.
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo, Frequency Electronics: Hey, gracias chicos. Hola, Tom.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: En la línea de este satélite más pequeño y más barato, ¿cómo describiría la elevación técnica para llegar allí? ¿Se necesitan avances en física e ingeniería? ¿O cómo describiría la dificultad de llegar a una versión más pequeña y barata de lo que tenemos hoy para ser competitivos?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Muy bien. Muy buena pregunta. Creo que lo interesante es que en realidad tenemos productos que vendemos para aplicaciones terrestres que son más pequeños y más baratos. El problema es que la forma fundamental de hacer productos electrónicos más pequeños y baratos es utilizar mucha electrónica digital. Y, por supuesto, todos sabemos por experiencia propia que con los teléfonos móviles y todo lo demás la electrónica digital es cada vez más pequeña y de menor potencia.
Así que la forma fundamental de hacer las cosas más pequeñas y más baratas es emplear más y más de esa electrónica digital. El problema es que cuando quieres utilizar esas cosas en el espacio, tienes que lidiar con el hecho de que hay radiación nuclear en el espacio. Hay protones y electrones y varios otros tipos de radiación nuclear en el espacio. Y es bien sabido que esta electrónica digital de muy alta densidad es sensible a lo que se llama perturbación de evento único. Así que las partículas de radiación en el espacio pueden causar trastornos.
Pueden causar que los bits se volteen. Y esto puede causar graves problemas en estos pequeños dispositivos. Si tratamos de tomar las cosas que usamos aquí en la tierra y utilizarlas sin ninguna modificación en el espacio. Así que esto es lo principal. Lo que realmente estamos buscando es tomar los productos que vendemos actualmente en la tierra y adaptarlos para que sean capaces de sobrevivir y funcionar correctamente en el entorno espacial.
Se trata de un reto bastante importante. En algunos casos, tenemos que sustituir algunas piezas digitales por piezas digitales reforzadas contra la radiación. Pero eso es difícil porque muchas de las cosas que están diseñadas para el espacio que son resistentes a la radiación son más grandes que el mismo tipo de dispositivos que no tienen esas características. Y en otros casos, se trata de hacer pruebas adecuadas de las piezas en tierra para verificar que sobrevivirán en el espacio. Ahora bien, muchas de las aplicaciones en el espacio de estos pequeños dispositivos de bajo coste se encuentran en órbitas terrestres bajas, donde la radiación no es tan severa como en órbitas más altas, pero aún así tenemos radiación.
Y, por supuesto, la vida útil de estos dispositivos es más corta. Así que podemos evitar algunos problemas de radiación. Pero realmente uno de los mayores retos es averiguar cómo hacerlo lo suficientemente bien. Necesitamos algo que sobreviva y sea eficaz durante 3 a 5 años en estos entornos de órbita terrestre baja. Creo que eso no es todo, pero es una gran parte de la historia y el mayor reto en el desarrollo de estas cosas.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Tom, ¿has mirado el, está en la fase final, no se comercializa hoy en día, pero hay un proyecto que se está haciendo para SkyWater con QuickLogic y Honeywell, que es una tecnología FPGA endurecida por radiación para el espacio. ¿Ha trabajado en ello?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Sí. Hemos estudiado y trabajado con un gran número de FPGAs reforzadas contra la radiación. Y hay varios niveles diferentes. Así que parte del reto consiste en averiguar qué es lo más eficaz. Algunos de esos dispositivos son extremadamente caros.
Y para nuestros pequeños productos, no necesitamos FPGAs enormes que tengan una tremenda cantidad de capacidades. Necesitamos cosas más pequeñas. Así que a veces las FPGA más grandes no son realmente adecuadas para nuestras necesidades. Además, hay diferentes niveles de tolerancia o intolerancia a la radiación. Y de nuevo, el reto es conseguir los elementos más pequeños y de menor coste que podamos utilizar sin tener problemas.
Y algo de esta prueba y error, un montón de pruebas, etcétera con el fin de optimizar las cosas.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Y una última cosa acerca de los presupuestos del gobierno. Me alegró ver el aumento de la cartera por lo que parece sólo matemáticas aproximadas $ 25.000.000 en el trimestre respecto al trimestre anterior. Dada una elección y
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado, Frequency Electronics: la nueva administración, me alegró ver que durante
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: este tiempo. De toda la información disponible se desprende que la carrera espacial va a intensificarse en los próximos años. Se habla mucho de servicios espaciales en órbita, la NASA está haciendo cosas, el DoD tiene muchos planes. ¿Cómo describiría el entorno presupuestario de los próximos meses? Usted ha hecho algunos comentarios sobre los "veinticinco", pero ¿es difícil el periodo de transición?
¿Se están atascando muchas cosas o no necesariamente?
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: Bueno, sí, no necesariamente. Creo que siempre hay un cierto nivel de frustración con la financiación pública. Nunca es tan rápida como nos gustaría. Y, por supuesto, estamos bastante preocupados por las elecciones de este año y por cómo han salido las cosas, e independientemente de las inclinaciones políticas de cada uno, creo que lo bueno del resultado es que parece que no tendremos un Congreso dividido. Así que creo que al menos hay alguna esperanza de que tengamos un presupuesto real poco después de la toma de posesión.
Y eso será de gran ayuda. La resolución continua limita la capacidad de algunos de estos programas para seguir adelante. Y por lo general lo que este tipo de cosas significan, su comentario sobre el espacio en crecimiento para el futuro previsible, creo que es correcto. No se trata de que la actividad desaparezca. Es sólo una cuestión de que se mueve a la derecha, moviéndose más lejos en el tiempo.
Y tenemos un buen control sobre cómo se ven las cosas en los próximos meses. Y creo que estamos en muy buena forma después de eso. Es una incógnita. Creo que empezaremos a tener algo de claridad en los próximos meses. Gracias.
Gracias.
Operadora de conferencia: La siguiente pregunta es de Michael Eisner, Inversionista Privado. Michael, por favor procede.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Gran trabajo de todos. Gracias, Michael. La empresa ha hecho un trabajo realmente bueno. Sus márgenes brutos subieron al 48%, lo que me pareció muy impresionante. Los costes de I+D han subido bastante.
¿Cree que bajarán o que seguirán así hasta que consigan financiación pública?
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Bueno, vamos a ver. Creo que
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado, Frequency Electronics: varios comentarios. En primer lugar sobre el margen bruto, creo que hemos estado hablando en los últimos dos años sobre el margen bruto. Y creo que hemos estado apuntando al tipo de cifras que estamos ofreciendo en este momento. No siempre podremos hacerlo. Depende de la mezcla de trabajo.
Pero ahí es donde queremos estar. Con respecto a I + D, creo que he hablado un poco de esto hace unos minutos. Creo que ha aumentado significativamente desde el año pasado. Supongo que lo que hay que decir es que probablemente el año pasado gastamos menos de lo que realmente necesitamos en términos de I+D. Y creo que estamos más o menos donde idealmente querríamos estar. Y creo que estamos más o menos donde tenemos que estar en términos de gasto en I + D en este momento.
Así que me gustaría verlo como un porcentaje de los ingresos. Y prevemos que en un futuro previsible, ahora mismo, este año, estamos en torno al 10% de los ingresos, y preveo estar cerca de ese punto en los próximos dos años.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Muy bien. Y una cosa sobre los márgenes brutos, muchas empresas dicen que van a aumentar sus márgenes brutos, pero nunca lo hacen. Usted lo hizo. 48% es una cifra impresionante. Espero que continúe.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Y cualquiera de los
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor privado: ¿Qué fue eso?
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado, Frequency Electronics: Yo también lo espero. Estamos trabajando duro para conseguirlo. Así que, sí.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: ¿Alguno de los ingresos que tuvimos este trimestre, proviene de la detección cuántica?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Dudo en entrar en detalles a este respecto. Pero basta con decir que no hay una cantidad significativa de ingresos este trimestre de sensores cuánticos.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, inversor privado: Yo ni siquiera esperaba que tuvieras nada realmente porque todo se está poniendo en marcha al principio de esto, estaba pensando. Por eso pensé que los márgenes brutos no iban a ser altos hasta el año que viene en algún momento. Creo que se alcanzan entre 6 y 9 meses antes de lo que yo pensaba. ¿Es LEO el futuro de la empresa?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: ¿LEO como en órbitas terrestres bajas?
Brent Gerrickson/Michael Eisner, inversor privado: Sí.
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Sí. Es parte de ello, pero no es toda la historia. Y creo que muchas veces, para la gente que sigue el tema de los satélites, se habla mucho de las órbitas terrestres bajas. Pero estamos estudiando pequeñas aplicaciones de satélites de bajo coste que no están en órbitas LEO. Así que no es exclusivo de LEO.
De hecho, el entorno LEO se va a saturar en la próxima década. No está claro al cien por cien lo que esto va a significar para algunas de estas cosas. Va a haber mucho LEO, pero no es lo único que hay.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, inversor privado: ¿Trabajamos también con GEO y MEO, órbita terrestre media?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Sí, por supuesto. Muchos de nuestros satélites de herencia son de órbitas geosíncronas o GEO. Y, por supuesto, el sistema de satélites de órbita terrestre media más conocido es el GPS. Y hay otros sistemas mundiales de navegación por satélite que también están en órbitas terrestres medias. Así que sí, estamos involucrados en todo eso.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Muy bien. Última pregunta. ¿Estamos trabajando en nuestro GPS con el STRONUS? No sé si puedes responder a eso. Es un GPS de reserva de Space.
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo, Frequency Electronics: ¿Cuerpo? Sí. Estamos muy familiarizados con, creo, es resistente GPS, y estamos persiguiendo activamente eso. Ese es uno de esos programas que veremos con la nueva administración cómo van las cosas. La financiación para ello es muy limitada en este momento.
Pero estamos trabajando en realidad el gobierno ha financiado 4 diferentes equipos de contratistas principales. Astronis, que usted ha mencionado, es uno de ellos. Y en este momento estamos hablando y trabajando con 3 de los 4 contratistas principales.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: ¿Está trabajando con 3 de los 4? Es impresionante.
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado, Frequency Electronics: Tenía la esperanza de que quiero hacer hincapié, no estamos bajo contrato con nadie en este momento, pero estamos trabajando con 3 de los 4. Y si el programa sigue adelante y obtener alguna financiación adicional, creo que estamos en una posición bastante buena para participar con varios de los contratistas principales.
Brent Gerrickson / Michael Eisner, inversor privado: Porque parece que todas estas empresas que he mencionado trabajan con diferentes tipos como, Astronas utiliza GEO, SpaceLinker utiliza MEO
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: Y el GPS resistente, nuestro programa GPS se dirige específicamente a órbitas MEO en este momento.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, inversor privado: Nunca te había oído decir la órbita terrestre media. Creo que no lo habías mencionado. Un trabajo fantástico. Estoy muy impresionado. Gracias por su tiempo.
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo de Frequency Electronics: Muy bien. Gracias, Mike.
Conferencia Operador: La siguiente pregunta viene de Frank Wisniewski, Inversor Privado. Frank, por favor proceda. Buenas
Frank Wisniewski, Inversor Privado: Buenas noches, Tom, y a todos. En primer lugar, me ha alegrado ver que te han nombrado miembro del Consejo, muy merecido. Mi pregunta es sobre el negocio no espacial del Gobierno de EE.UU. y el DoD, el Cipher y algunas de las operaciones de la Costa Oeste.
Siguen siendo débiles. Y supongo que cuando hablaba de las dificultades de financiación, las resoluciones continuas y demás, se refería principalmente a esta área de su negocio. ¿Podría decirnos si espera una recuperación de los ingresos de estas operaciones en los próximos seis años?
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: ¿en los próximos 6 meses? Sí. Creo que es cierto que los programas gubernamentales no espaciales se han visto relegados a un segundo plano, lo que supone un reto. Creo que lo que hemos visto es que hay bastante variabilidad trimestre a trimestre. Así que no creo que estemos en una tendencia a la baja en ningún sentido con ese negocio.
Creo que es sólido, rentable, y prevemos un crecimiento significativo. El momento es muy, muy difícil de predecir en este momento.
Frank Wisniewski, inversor privado: ¿Y su cartera de pedidos sería principalmente de negocios espaciales?
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado de Frequency Electronics: Bueno, sin duda una gran parte es negocio espacial. No tengo el desglose exacto en este momento. No tengo el desglose exacto en este momento.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Gracias.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Muy bien.
Operadora de conferencia: La siguiente pregunta viene de Tim Hasara con Sunnette Capital. Por favor proceda. Sí. Sólo por curiosidad, ¿cuáles son las perspectivas de
Thomas McClellan, Presidente y Consejero Delegado, Frequency Electronics: más contratos GEO con actualizaciones de algunos de sus programas existentes que han estado ahí por un tiempo y sólo en los próximos 6 a 9 meses aquí? Prevemos una cantidad significativa de trabajo en ese ámbito. Sin duda en los próximos 6 a 9 meses, tenemos propuestas para varios programas diferentes. De nuevo, tenemos una nueva administración y es un poco difícil saber cómo se desarrollarán las cosas. Pero definitivamente anticipamos continuar con el negocio allí.
Y creo que eso es muy importante para nosotros, porque son los programas en los que, si hacemos las cosas bien y los licitamos adecuadamente, deberíamos poder obtener buenos márgenes, lo que nos daría un poco de margen para intentar hacer lo necesario para posicionarnos adecuadamente para los satélites pequeños.
Operador de conferencia: Tenemos un seguimiento de Michael Eisener, Inversor Privado. Adelante, por favor.
Brent Gerrickson/Michael Eisner, Inversor Privado: Tom, quería felicitarte por unirte a la Junta. Gracias.
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo, Frequency Electronics: Gracias.
Operador de conferencia: Muy bien. La siguiente pregunta es de George Marama con Pareto Ventures. Por favor proceda.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Sí. Hola. No quería dejar a Zifer como el hombre raro. ¿Cómo está funcionando la unidad Zifer?
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo, Frequency Electronics: Lo están haciendo bastante bien en realidad. Sí, creo que verá algunos detalles al respecto, pero creo que estamos bastante contentos con su rendimiento en este momento.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: ¿Hay alguna prioridad de I + D para ZEIFER o cualquier nuevas áreas o cosas nuevas pasando allí?
Thomas McClellan, Presidente y Director General de Frequency Electronics: Sí, las tenemos. En Zephyr llevamos a cabo actividades de investigación y desarrollo. Creo que el área principal es una variante del tema que vemos en el negocio de los satélites: más pequeños, más baratos. Así que tenemos un poco de desarrollo para hacer algunas de las mismas cosas que han estado haciendo durante años, pero en paquetes más pequeños. Y luego creo que la otra cosa es tomar algunos de sus productos, que tradicionalmente incorporan un receptor GPS y realizan funciones de sincronización, utilizando el receptor GPS y relojes de precisión bloqueados al receptor GPS.
Creo que una de las cosas que hay que hacer en el futuro es añadir a eso alguna capacidad de navegación en ausencia de GPS. Por lo tanto, y la navegación inercial y potencialmente medios alternativos de navegación. Sí, y eso nos lleva a algunos de los sensores cuánticos que hemos estado estudiando. Y por lo que estamos buscando para incorporar potencialmente algo de esa tecnología en los productos Zipher en el futuro.
George Marama, Pareto Ventures, Pareto Ventures: Cualquier ciberseguridad conexiones a nada de esto con ellos?
Thomas McClellan, presidente y director ejecutivo de Frequency Electronics: Bueno, la ciberseguridad es una cosa enorme con todo lo que hacemos. Es un medio para conseguir un fin. No es realmente un fin en sí mismo, pero es muy importante.
Operador de conferencias: Sí. Como no tenemos más preguntas en la cola, me gustaría volver a dar la palabra a la dirección para cualquier comentario final.
Thomas McClellan, Presidente y Director Ejecutivo, Frequency Electronics: Bien. Me gustaría dar las gracias a todos por participar en esta llamada. Y me gustaría desear a todos unas felices y saludables fiestas. Muchas gracias a todos.
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