G-III Apparel Group ha anunciado un beneficio por acción (BPA) de 2,59 dólares en el tercer trimestre, por encima de las previsiones de 2,26 dólares. A pesar de esta sorpresa positiva, las acciones de la empresa experimentaron un ligero descenso del 0,22% en las operaciones previas a la comercialización. Las ventas netas de la empresa alcanzaron los 1.090 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento interanual del 2%.
Aspectos clave
- G-III Apparel superó las expectativas de BPA en 0,33 dólares.
- Las acciones bajaron ligeramente un 0,22% tras el informe de resultados.
- Las ventas netas crecieron un 2% interanual, hasta 1.090 millones de dólares.
- El margen bruto mejoró hasta el 39,8%.
- Reducción significativa del inventario y la deuda neta.
Resultados de la empresa
G-III Apparel Group demostró un sólido rendimiento en el tercer trimestre, con un aumento de las ventas netas del 2% en comparación con el año anterior. Las iniciativas estratégicas de la empresa, incluidos los lanzamientos de marcas y la expansión internacional, contribuyeron a batir los resultados. A pesar de un entorno de consumo difícil y de un tiempo inusualmente cálido que afectó a las ventas, la empresa mantuvo sólidas relaciones con los minoristas y demostró su capacidad para adaptarse a los cambios del mercado.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 1.090 millones de dólares, un 2% más que el año anterior.
- Beneficios por acción: 2,59 dólares, superando la previsión de 2,26 dólares.
- Margen bruto: 39,8%, reflejo de la eficiencia operativa.
- Inventario: Disminución del 10%, hasta 532 millones de dólares.
- Deuda neta: Mejora hasta 119 millones de dólares.
Beneficios frente a previsiones
El BPA real de G-III Apparel de 2,59 dólares superó la previsión de 2,26 dólares, lo que supone una sorpresa positiva de aproximadamente el 14,6%. Esta significativa superación subraya la eficacia de las iniciativas estratégicas y las mejoras operativas de la empresa. En comparación con trimestres anteriores, este resultado pone de manifiesto una fuerte recuperación y trayectoria de crecimiento.
Reacción del mercado
A pesar de la mejora de los resultados, las acciones de G-III Apparel registraron un leve descenso del 0,22% en las operaciones previas a la comercialización y cerraron a 31,58 dólares. La acción se mantiene dentro de su rango de 52 semanas, lo que indica la cautela de los inversores ante las tendencias generales del mercado y los desafíos externos, como las tensiones geopolíticas y los impactos climáticos.
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, G-III Apparel elevó sus previsiones de beneficio por acción no-GAAP para todo el año a entre 4,10 y 4,20 dólares, y espera unas ventas netas para todo el año de 3.150 millones de dólares. La empresa está centrada en la expansión internacional, con importantes oportunidades previstas gracias al acuerdo de licencia global de Converse recientemente obtenido y el crecimiento continuo de su cartera de marcas.
Comentario del ejecutivo
El Consejero Delegado Morris Goldfarb declaró: "Los planes que hemos trazado en los dos últimos años están funcionando", lo que refleja la confianza en la dirección estratégica de la empresa. El director financiero Neil Nachman añadió: "Somos muy optimistas sobre el rendimiento de nuestras marcas", lo que pone de relieve el optimismo sobre la cartera de marcas de la empresa y su posicionamiento en el mercado.
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la conferencia, los analistas preguntaron por el impacto del calor en las ventas, las estrategias de gestión de inventarios y el éxito de los recientes lanzamientos de marcas. Los ejecutivos respondieron a estas preguntas, haciendo hincapié en la capacidad de adaptación de la empresa y en su enfoque estratégico para reducir la dependencia de la producción en China.
Riesgos y desafíos
- Las interrupciones de la cadena de suministro y las tensiones geopolíticas podrían afectar al abastecimiento y a los costes.
- Los patrones de gasto de los consumidores siguen siendo inciertos debido a las presiones macroeconómicas.
- Los posibles problemas arancelarios pueden afectar a la rentabilidad y a las estrategias de precios.
- La saturación del mercado y la competencia en segmentos clave podrían presionar el crecimiento.
- Las condiciones meteorológicas inestacionales pueden seguir afectando al rendimiento de las ventas.
Transcripción completa - G-III Apparel Group Ltd (GIII) Q3 2025:
Operador de la Conferencia: Buenos días y gracias por estar aquí. Bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre fiscal 2025 de G III Apparel Group. En este momento, todos los participantes están en modo de sólo escucha. Tras la presentación de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Les informamos de que la conferencia de hoy está siendo grabada.
Me gustaría ceder la palabra a su ponente de hoy, Neil Nachman, Director Financiero. Por favor, adelante.
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Buenos días, y gracias por estar con nosotros. Antes de empezar, me gustaría recordar a los participantes que ciertas declaraciones realizadas en la conferencia de hoy y en la sesión de preguntas y respuestas pueden constituir declaraciones prospectivas en el sentido de la legislación federal sobre valores. Las declaraciones prospectivas no son garantías y los resultados reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones prospectivas. En los documentos presentados por la empresa ante la SEC se exponen importantes factores que podrían hacer variar los resultados reales de las operaciones o la situación financiera de la empresa. La empresa no se compromete a actualizar ninguna declaración prospectiva.
Además, durante la llamada, nos referiremos a los ingresos netos no GAAP, a los ingresos netos no GAAP por acción diluida y al EBITDA ajustado, que son medidas financieras no GAAP. Hemos proporcionado reconciliaciones de estas medidas financieras no GAAP con las medidas GAAP en nuestro comunicado de prensa, que también está disponible en nuestra página web. Paso ahora la palabra a nuestro Presidente y Consejero Delegado, Morris Goldfarb.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado de G III Apparel Group: Gracias, Neil, y gracias a todos por acompañarnos. Estoy muy satisfecho con nuestros sólidos resultados del tercer trimestre, con unos beneficios por encima de nuestras expectativas, impulsados por el crecimiento de nuestras principales marcas propias DKNY, Karl Lagerfeld, Donna Karan y Vilebrequin, que en conjunto crecieron más del 30%. Nuestros equipos siguen demostrando una gran capacidad de ejecución a pesar del difícil entorno de consumo, las inclemencias del tiempo y las interrupciones de la cadena de suministro. De hecho, en EE.UU., septiembre-octubre fue uno de los más cálidos jamás registrados.
Si el tiempo hubiera estado en consonancia con las tendencias históricas, habríamos obtenido un aumento de las ventas en el 3er trimestre, lo que habría impulsado aún más los resultados. A principios del cuarto trimestre, las ventas fueron más débiles en las categorías de clima frío. Sin embargo, a medida que las temperaturas han empezado a bajar de cara al periodo de ventas navideñas, hemos observado notables mejoras en las ventas en todas nuestras marcas y canales. Este impulso se amplificó aún más durante el periodo crítico del Black Friday, en el que nuestros productos resonaron con fuerza entre los consumidores. Nuestras inversiones en marketing han impulsado un aumento significativo de la participación de los consumidores, como se aprecia en el aumento del tráfico a nuestras tiendas y sitios web propios de venta directa al consumidor en Norteamérica, lo que se ha traducido en un crecimiento sustancial tanto de las tasas de conversión como de las ventas totales.
Nuestras existencias están bien posicionadas para hacer frente a la demanda navideña y de principios de primavera. Seguimos siendo prudentemente optimistas sobre el resto del año, como se refleja en el aumento de nuestras previsiones de beneficios por acción diluida. Han pasado dos años desde el inesperado anuncio de la próxima expiración de nuestras licencias de PVH. En aquel momento, esas dos marcas representaban aproximadamente el 50% de nuestros ingresos. Inmediatamente nos propusimos acelerar nuestras estrategias a largo plazo y hemos realizado importantes progresos en la transformación de nuestro modelo de negocio.
Los planes que trazamos están funcionando. Nuestras principales marcas propias DKNY, Karl Lagerfeld, Donna Karan y Vilebrequin crecieron colectivamente más del 30% este trimestre. Estamos construyendo nuestra cartera de licencias complementarias para diversificar aún más nuestro negocio. Seguimos navegando por el cambiante entorno minorista mientras ganamos cuota de mercado en todos los canales. La expansión internacional sigue siendo una prioridad máxima, ya que continuamos construyendo nuestra plataforma operativa en Europa, complementada por nuestra asociación con AWWG.
Calvin Klein y Tommy Hilfiger siguen ofreciendo una fuerte rentabilidad a pesar de los retos de la transición y, para este ejercicio, se espera que la penetración de ventas de las marcas de PVH se reduzca a casi el 30%. Estoy orgulloso de lo que hemos logrado juntos. Esta transformación fue una llamada a la acción y nuestro equipo no sólo ha estado a la altura del reto, sino que estamos superando nuestras expectativas. Quiero dar las gracias a toda nuestra organización por contribuir a dar forma al futuro de G III. Repasemos ahora los resultados financieros del tercer trimestre del ejercicio 2025.
Nuestro beneficio GAAP por acción diluida fue de 2,59 dólares, significativamente por encima de nuestras expectativas, gracias a un margen bruto superior y a unos gastos inferiores a los previstos. Los márgenes brutos del trimestre fueron mejores de lo previsto gracias a una mayor penetración de nuestras marcas propias de mayor margen. Las ventas netas del trimestre ascendieron a 1.090 millones de dólares, en general en línea con nuestras expectativas. Nuestro inventario se mantiene en buena posición, con un descenso de aproximadamente el 10% respecto al tercer trimestre del año pasado. Repasemos ahora los progresos que hemos realizado en nuestras prioridades estratégicas, que incluyen impulsar el crecimiento de nuestras marcas propias, construir nuestra cartera complementaria de marcas bajo licencia, ampliar nuestro alcance global y hacer rentable nuestro segmento minorista norteamericano.
Mientras seguimos transformando nuestro modelo de negocio, evaluamos constantemente nuestra infraestructura y nuestra huella de almacenamiento para impulsar una mayor eficiencia. Además, estamos invirtiendo en mejorar nuestro panorama tecnológico y evaluando las competencias regionales para asignar recursos que apoyen el crecimiento del negocio. Este año, nuestro equipo actual y las inversiones en talento nos han permitido desarrollar y lanzar cuatro nuevas marcas. A medida que estas nuevas marcas crecen y nuestro modelo de negocio evoluciona, seguimos centrándonos en perfeccionar los procesos, optimizar las operaciones y conseguir una mayor eficiencia para ahorrar costes. A lo largo de la historia de G III, nos hemos adaptado a estrategias de abastecimiento en múltiples países de todo el mundo para ofrecer a nuestros clientes productos de la máxima calidad al coste más ventajoso y con entregas puntuales.
Este enfoque nos ha permitido construir una red de abastecimiento y cadena de suministro muy ágil, al tiempo que diversificamos hábilmente nuestra base de proveedores, garantizando la no dependencia material de un único socio o región. Hemos reducido significativamente nuestra producción en China, desde el 1,80% de hace varios años hasta poco más del 30% en la actualidad, y excluyendo la ropa exterior, la penetración en China sería de poco más del 20%. Si los posibles aranceles se convirtieran en un problema más importante, confiamos en nuestra capacidad y adaptabilidad para responder rápidamente con el fin de mitigar el riesgo, como hemos hecho en el pasado. Aprovechar el potencial a largo plazo de nuestras propias marcas es una de nuestras principales prioridades. Con pleno control sobre el diseño, la producción, la distribución mundial y la comercialización, estas marcas representan un motor de beneficios importante y sostenible a largo plazo, generando mayores márgenes de explotación y proporcionando un flujo de ingresos por licencias que se acrecienta.
Como ya hemos mencionado, este año hemos realizado inversiones externas en marketing para apoyar el lanzamiento de Donna Karan y seguir impulsando el compromiso con la marca DKNY. Haciendo hincapié en el contenido de la campaña, incluido el talento y el producto destacado, nuestras inversiones se dirigen desde la parte superior del embudo de marketing a los medios de comunicación social a SEO, todo para alinearse mejor con nuestro producto a medida que llega a los minoristas. Además, estamos trabajando más estrechamente con nuestros licenciatarios para coordinar nuestros esfuerzos de marketing y amplificar aún más su impacto y alcance. Seguimos viendo los resultados de estas inversiones en el enorme crecimiento de nuestras marcas. Nuestras principales marcas propias, DKNY, Karl Lagerfeld, Donna Karan y Vilebrequin, junto con el resto de nuestra cartera de productos, generaron aproximadamente 1.800.000.000 de dólares en ventas netas el año pasado y se espera que crezcan a un fuerte ritmo de dos dígitos este año.
Y junto con nuestros nuevos lanzamientos, vemos más de 5.000.000.000 de dólares en potencial de ventas netas a largo plazo. Les hablaré ahora de algunas de las marcas más destacadas del trimestre. Donna Karan ofrece un moderno sistema de vestir, al servicio de las necesidades de las mujeres que buscan un producto sofisticado. Hemos analizado meticulosamente miles de looks de archivo y detalles vintage para elaborar una colección que honra el legado y la esencia de Donna Karan. Cada elemento, desde los refinados herrajes tipo joya hasta los toques de diseño contemporáneo, refleja una mezcla perfecta de herencia y modernidad para satisfacer las demandas del consumidor actual.
Donna Karan ha logrado otro trimestre sobresaliente. En lo que va de año, las ventas al por menor han superado nuestras expectativas en dos dígitos, a la vez que han impulsado algunos de los mayores AUR y ventas a través de nuestra cartera. Nuestro elevado producto está resonando entre los consumidores y generando una rentabilidad saludable tanto para nuestros minoristas como para G3. Nuestros socios minoristas ampliaron la superficie y las puertas en otoño y han asignado más expansión para la primavera de 2025. Nuestro lanzamiento de primavera en Norteamérica abarcó 900 puntos de venta, que aumentaron a 1200 en otoño y se espera que alcancen más de 1600 en la primavera de 2025.
Además, nuestro negocio digital está funcionando increíblemente bien, con especial fuerza en donnakaren.com, que ha superado significativamente nuestras expectativas internas. La exitosa reintroducción de Donna Karan es un testimonio del legado perdurable de la marca y un faro de sofisticación para todas las mujeres. Nuestra potente campaña de otoño Reflections on Women, protagonizada por un grupo de ocho modelos icónicas, dio a conocer la marca en todo el mundo, así como la demanda de estilismos de celebridades como Kelsey Ballerini, Kaia Gerber y Kate Hudson, entre otras, lo que generó un importante valor mediático. Junto con nuestro lanzamiento, nuestro socio de fragancias, Inter Parfums, presentó la nueva colección Donna Karan Cashmere. Esta colección de 4 nuevas fragancias ha tenido un buen comienzo y acaba de recibir el premio a la mejor colección de fragancias de este año en los premios Marie Claire de EE.
S. U.S. Fragrance Awards. Está previsto lanzar una nueva fragancia el año que viene. Para la temporada navideña, hemos ampliado nuestra colección de vestidos y bolsos sociales y hemos añadido nuevas piezas de capas elevadas, todas las cuales se están vendiendo muy bien e incrementando aún más los AUR. Por ejemplo, los AUR de los vestidos sociales son aproximadamente un 50% superiores a los de nuestras otras marcas.
En apoyo de estas iniciativas de producto, nuestro contenido de marketing digital está manteniendo la marca en el top of mind e impulsando la demanda durante la importante temporada de compras navideñas. Teniendo en cuenta que se trata sólo de un lanzamiento en Norteamérica, los buenos resultados de ventas, la resonancia del producto y el impacto del marketing nos dan confianza en la importante oportunidad de expansión mundial. Seguimos esperando un potencial de ventas netas anuales de más de 1.000.000.000 de dólares para Donna Karan a largo plazo. DKNY se inspira en la energía y la actitud de Nueva York y ofrece un vestuario moderno diseñado para pasar sin problemas del día a la noche, atrayendo a los consumidores más jóvenes que buscan prendas de estilo contemporáneo. La marca ha vuelto a registrar un fuerte trimestre, con un aumento de las ventas superior al 30% impulsado por Norteamérica.
Los minoristas están ampliando la superficie de venta en categorías clave, con más de 700 nuevos puntos de venta añadidos en otoño. Nuestro negocio de venta directa al consumidor en Norteamérica se está beneficiando de nuestras iniciativas de reestructuración recientemente aplicadas, que han impulsado un sólido aumento de las ventas en línea con el crecimiento de las ventas de la marca este trimestre. Estamos aprovechando asociaciones únicas y experiencias de creación de marca para ayudar a profundizar nuestra conexión con el consumidor y alimentar el deseo continuo por la marca. En colaboración con Kaia Gerber, lanzamos nuestra campaña de otoño New York Stories con activaciones de libros en Nueva York, Londres y Milán durante la semana de la moda de cada ciudad. La campaña de otoño captó la atención de audiencias de todo el mundo, cosechando una importante atención de la prensa y participación social, al tiempo que nos ayudó a llegar a un segmento de consumidores más jóvenes.
Además, una valla publicitaria de DKNY en un lugar destacado del estadio de los Yankees superó nuestras expectativas, aumentando la visibilidad de la marca mientras el equipo llegaba a las Series Mundiales. La campaña de marketing de otoño, combinada con nuestra asociación con los Yankees, dio vida a todo el atractivo del estilo de vida de DKNY, con un impresionante valor de medios ganados. El lanzamiento mundial de nuestra nueva fragancia DKNY 20 fourseven en otoño coincidió con el calendario de nuestra campaña de marketing de otoño. La fragancia se lanzó en más de 35 países y fue respaldada por una intensa campaña de marketing en todo el mundo, con especial atención a los mercados clave de EE.UU., Alemania, Reino Unido, España y el sector minorista de viajes.
Reino Unido, España y la venta minorista de viajes. La nueva fragancia se promocionó en más de 100 puntos de venta clave y se expuso de forma destacada en establecimientos minoristas de viajes, incluidas 70 pantallas en el aeropuerto de Madrid. Tal vez lo más emocionante fue la amplia cobertura de varias paradas de metro muy transitadas de Madrid, que se cubrieron de pared a pared con nuestra campaña de la fragancia. Todos estos esfuerzos se culminaron con un espectacular acto de lanzamiento. La fragancia ha tenido un buen comienzo e Inter Parfums está ampliando su distribución geográfica a nuevos mercados.
Asociaciones como ésta contribuyen a ampliar el alcance global de la marca a un público más amplio en otras categorías de estilo de vida. Creemos que DKNY tiene mucho recorrido por delante a medida que mejoremos nuestra gama de productos de estilo de vida, impulsemos el compromiso de los consumidores y alimentemos el calor de la marca en todo el mundo. Esperamos seguir creciendo gracias al impulso continuado en Norteamérica, a medida que ampliemos nuestra relación con socios minoristas clave, a la expansión en nuevas zonas geográficas y a un mayor compromiso con un público de consumidores más amplio. Estamos en las primeras fases de la expansión internacional y seguimos esperando más de 1.000.000.000 de dólares de potencial de ventas netas anuales para DKNY a medio plazo". Karl Lagerfeld, un icono de la moda, captura la esencia de la estética atemporal de su diseñador homónimo combinada a la perfección con un espíritu de vanguardia contemporáneo.
La colección presenta clásicos de inspiración parisina impregnados de una actitud rock chic que aporta una visión atrevida de la alta costura. En Norteamérica, Karl Lagerfeld volvió a registrar un trimestre impresionante, con un crecimiento de las ventas superior al 30% respecto al año pasado, impulsado también por el continuo impulso de la venta al por mayor en Norteamérica. Nuestra oferta ampliada de estilo de vida contribuyó a la adición de casi 600 puntos de venta para un total de más de 3.000 en toda Norteamérica. Nuestro negocio norteamericano de venta directa al consumidor está experimentando una mejora secuencial: las tiendas registran un crecimiento de dos dígitos en las ventas brutas y la página web sigue superando sus resultados, con unas ventas brutas que casi se duplican respecto al año pasado. A nivel internacional, Karl Lagerfeld sigue ganando impulso y relevancia en los mercados de ultramar a medida que ampliamos la distribución mediante la apertura de nuevas tiendas y la introducción de nuevas categorías de estilo de vida.
Desde la adquisición, el negocio masculino de Karl Lagerfeld ha crecido sustancialmente, sirviendo como un buen complemento a nuestro negocio femenino y ofreciendo una vía de crecimiento adicional en la que apoyarnos. Nuestros productos masculinos están calando en el consumidor y están impulsando las ventas. El año pasado, nuestro negocio masculino representó aproximadamente el 17% de las ventas internacionales de la marca y esperamos que crezca por encima del 20% este año, con un impulso continuado el año que viene. En otoño, lanzamos nuestra nueva colección KL Studio, con productos de primera calidad expuestos en nuestras tiendas y en tiendas pop up de grandes almacenes europeos de renombre. La colección atrajo la atención de la prensa y ha sido bien recibida por los clientes internacionales.
Aunque la línea es estrecha y la distribución limitada, este tipo de colecciones ayudan a reforzar el poderoso halo de la marca y despiertan el entusiasmo por la moda. Nuestra recién lanzada línea de vaqueros premium Karl Lagerfeld amplía aún más la oferta de la marca con un surtido completo de productos para complementar el estilo de vida vaquero. En su segundo año, esta línea registró un sólido crecimiento en el trimestre y estamos centrados en ampliar nuestra presencia en línea trabajando con nuestros socios digitales para hacer accesible la línea completa de vaqueros a un consumidor más amplio. Karl Lagerfeld registró un aumento de las ventas a la salida del verano y en la temporada de otoño. De cara al próximo año, la cartera de pedidos de primavera de 2025 en Europa se ha adelantado mucho a lo previsto y esperamos estar bien posicionados para el próximo otoño.
El impulso en Norteamérica demuestra la gran oportunidad de la marca para desbloquear futuras ventas en los mercados internacionales. Esperamos un potencial de ventas netas anuales de más de 1.000.000.000 de dólares para Karl Lagerfeld en todo el mundo. Vilebrequin, nuestra marca de trajes de baño de estatus, cultiva el espíritu de refinamiento y fantasía con productos perfectamente confeccionados y siempre a la moda para una clientela de alto nivel. La marca sigue demostrando una gran notoriedad y compromiso a escala mundial, al tiempo que refuerza su atractivo de estatus mediante experiencias mejoradas y productos de estilo de vida de primera calidad que satisfacen las necesidades de nuestra clientela aspiracional. En un entorno difícil, la debilidad del comercio minorista afectó a las ventas en el trimestre, sobre todo en Francia, uno de nuestros mayores mercados, lo que se vio parcialmente compensado por unas mayores ventas en el mercado digital.
Estamos impulsando el atractivo de la marca y observando una fuerte demanda de productos de primera calidad, como nuestros bañadores bordados ligeros. La expansión de nuestra oferta de estilo de vida a través de nuevas licencias y colaboraciones diversifica aún más nuestra gama de productos y crea una experiencia de marca memorable para nuestros clientes. Como extensión de nuestro negocio de hostelería e inspirados en nuestro concepto de club de playa, estamos creando una nueva línea de muebles de exterior con un socio que se lanzará en nuestro sitio web en el verano de 2025. En los últimos meses, hemos ampliado la presencia de tiendas minoristas de Vilebrequin con 4 nuevas ubicaciones en Macao, EE.
UU y Brasil. Hemos inaugurado nuestra primera tienda insignia y club de playa en Cannes, y nuestro segundo club de playa, gestionado por nuestro socio, acaba de abrir sus puertas en el hotel St. Regis de Doha (Qatar). Nuestro restaurante en la azotea de Miami Beach abrirá sus puertas a continuación, y tenemos otros proyectos en cartera para 2025 y más adelante. Estamos en vías de abrir aproximadamente 15 clubes de playa gestionados por socios para finales de 2027.
Estos clubes, junto con la expansión de nuestras tiendas, refuerzan nuestra confianza en la oportunidad de expansión global a largo plazo. Nuestra próxima prioridad estratégica es seguir desarrollando nuestra cartera complementaria de marcas bajo licencia. Somos muy cuidadosos a la hora de asociarnos con las marcas, y nos aseguramos de que cada nueva marca complemente nuestra cartera actual, al tiempo que ofrece propuestas únicas que refuerzan aún más nuestro negocio. Buscamos marcas que ofrezcan una gama diferenciada de productos de estilo de vida con diferentes estéticas que diversifiquen aún más la distribución a través de canales y geografías y atraigan a una amplia gama de consumidores. Y lo que es más importante, las marcas bajo licencia son también una forma ligera de hacer crecer nuestro negocio y aprovechar nuestra poderosa base corporativa.
Esta base incluye nuestro experimentado equipo de gestión, la mejor experiencia comercial de su clase, el dominio en una serie de categorías de estilo de vida, una infraestructura bien desarrollada de abastecimiento global y cadena de suministro, y nuestras sólidas relaciones con los minoristas a través de una red de distribución diversificada. El negocio de los deportes de equipo bajo licencia está experimentando un fuerte año de crecimiento. Hemos renovado con éxito nuestra licencia de la NFL y obtenido derechos ampliados para la distribución de determinadas categorías de productos en grandes minoristas como Walmart, Target y Meijer. Esta primavera, ampliaremos aún más nuestro alcance distribuyendo productos selectos a través del canal de clubes. El reciente éxito de los Detroit Lions ha sido un motor positivo para el negocio, especialmente en sus mercados locales, donde hemos aumentado las oportunidades.
Prevemos un crecimiento continuo de este negocio en el futuro. Este año, nuestro equipo ha introducido en el mercado tres marcas diferenciadas, Nautica, Halston y Champion Outerwear, en un tiempo récord. Nautica ofrece diseños icónicos, modernos y de inspiración náutica, con un ajuste informal, tacto y funcionalidad. Esta primavera hemos lanzado Nautica Jeans, que ya ha sustituido las ventas de nuestro negocio Tommy Jeans, que abandonamos el año pasado. Tenemos previsto ampliar la distribución de la marca e introducir categorías adicionales en el curso de esta licencia plurianual.
Este trimestre lanzamos Halston y Champion, prendas de abrigo, ambas con los resultados esperados para su primera temporada. La elegancia sencilla y clásica de Halston ofrece un enfoque moderno y sencillo del estilo aspiracional, mientras que Champion, una marca nacida del deporte, ofrece prendas atléticas icónicas con un fuerte atractivo entre los clientes más jóvenes. El trimestre pasado anunciamos nuestro nuevo acuerdo global de licencia con Converse Inc. para ropa de hombre y mujer. Converse, propiedad de Nike, es una marca estadounidense icónica de estilo de vida juvenil con reconocimiento mundial y un largo legado en múltiples deportes y comunidades creativas que satisface las demandas siempre cambiantes del consumidor más joven.
La marca nos permite ampliar nuestra oferta de estilo de vida activo más allá de nuestro negocio de deportes de equipo y con un producto diferenciado de nuestras marcas de moda. También nos permite vender a través de múltiples niveles de distribución, incluyendo grandes almacenes, mejores grandes almacenes, tiendas de deportes y tiendas de artículos deportivos, y con ciertos derechos para distribuir la marca a nivel mundial, vemos una tremenda pista de crecimiento por delante. Nos entusiasma ver cómo el producto que hemos diseñado cobra vida. Seguiremos buscando oportunidades para trabajar con marcas que complementen aún más nuestra cartera a medida que impulsamos nuestra visión y evolucionamos para el futuro". G III tiene un historial probado de convertir marcas potenciales en negocios significativos, como demuestra nuestro éxito con Calvin Klein y Tommy Hilfiger.
Antes de que asumiéramos las licencias de ambas marcas, su negocio femenino al por mayor en Norteamérica era prácticamente inexistente. Nosotros solos creamos las categorías de estilo de vida femenino para estas marcas e hicimos crecer estos negocios hasta alcanzar una cifra combinada de 1.500.000.000 de dólares en su punto álgido. En la transición de nuestras actividades de Calvin Klein y Tommy Hilfiger a PVH, estamos trabajando intensamente con nuestros minoristas para mantener los presupuestos y el espacio en los estantes con el fin de maximizar el potencial de estas marcas bajo G III, a medida que PVH construye su cartera de pedidos para la primavera de 2025 y sus planes para el futuro. La ampliación de nuestro alcance global, con marcas fuera de Norteamérica, sigue siendo una de nuestras mayores oportunidades a corto y largo plazo. Filbrikan, junto con nuestra adquisición de Karl Lagerfeld, ha contribuido a acelerar nuestra presencia internacional.
Estamos en las primeras fases de la expansión mundial de DKNY y acabamos de empezar con Donna Karan. Y lo que es más importante, la mayoría de nuestras nuevas licencias, como Converse, Nordica y Halston, ofrecen una oportunidad de distribución internacional. Seguimos invirtiendo activamente en nuestras capacidades para apoyar nuestro negocio internacional. Nuestra asociación con AWWG se encuentra en su fase inicial, mientras trabajamos para aprovechar las sinergias entre nuestras empresas. En el ejercicio 2024, algo más del 20% de nuestras ventas procedían de fuera de Estados Unidos.
Con nuestra cartera de marcas propias y bajo licencia, vemos un importante potencial sin explotar para escalar globalmente. En conclusión, hemos tenido un tercer trimestre sólido, con un beneficio por acción diluida que ha superado nuestras expectativas, al tiempo que hemos realizado inversiones estratégicas en nuestras marcas y negocios. De cara al resto del año, seguimos siendo prudentemente optimistas, ya que el poder de transformación de nuestro modelo de negocio, impulsado por nuestras marcas propias, está generando una expansión de los márgenes y un mejor comportamiento de los resultados. Sin embargo, seguimos teniendo en cuenta la realidad del actual entorno macroeconómico y de consumo, así como las condiciones meteorológicas intempestivas del primer mes del cuarto trimestre. Para el ejercicio fiscal 2025, actualizamos nuestras previsiones de ventas netas a 3.150 millones de dólares y, lo que es más importante, aumentamos nuestras previsiones de beneficios no GAAP por acción diluida para todo el año, que se sitúan entre 4,10 y 4,20 dólares. Este aumento de las previsiones refleja nuestro significativo rendimiento superior en los beneficios del tercer trimestre y nuestro compromiso de impulsar el crecimiento sostenible a largo plazo y el valor para el accionista a medida que avanzamos en nuestras iniciativas estratégicas.
Nuestra probada trayectoria de éxito y nuestro sólido balance nos dan una amplia flexibilidad para invertir en oportunidades a largo plazo para expandir nuestro negocio. Los planes que hemos trazado en los dos últimos años están funcionando. Hemos hecho un gran trabajo mejorando lo que poseemos, reforzando nuestra infraestructura, reduciendo a más de la mitad las pérdidas del segmento minorista norteamericano y añadiendo lo que necesitamos para el futuro. El nuevo G3 ya es más fuerte y mejor que nunca. Ahora pasaré la llamada a Neil para que hable de nuestro tercer trimestre y de nuestras perspectivas para el ejercicio fiscal 2025.
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Gracias, Morris. Las ventas netas del tercer trimestre finalizado el 31 de octubre de 2024 fueron de 1.090 millones de dólares, frente a los 1.070 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, en línea con nuestras expectativas. Las ventas netas de nuestro segmento mayorista ascendieron a 1.070 millones de dólares, impulsadas por el fuerte crecimiento de nuestras marcas propias en Norteamérica, compensado por un descenso en los negocios de Calvin Klein y Tommy Hilfiger. Frente a los 1.050 millones de dólares del año anterior. Las ventas netas de nuestro segmento minorista fueron de 42 millones de dólares en el trimestre, frente a los 33 millones de dólares del tercer trimestre del año anterior.
Este aumento se debió a un fuerte incremento de dos dígitos de las ventas netas en el trimestre, a pesar del cierre de 7 tiendas. Estamos satisfechos con los progresos que estamos haciendo en la transformación de nuestro segmento minorista desde los cambios de gestión, presencia, comercialización y experiencia de marca aplicados recientemente. Nuestro porcentaje de margen bruto fue del 39,8% en el tercer trimestre del ejercicio 2025, frente al 40,6% del ejercicio 2024. El porcentaje de margen bruto del segmento mayorista fue del 38,4%, frente al 39,6% del tercer trimestre del año anterior. Como se preveía, los márgenes brutos fueron inferiores a los del año pasado debido a una combinación de programas, incluida una mayor concentración de ventas de nuestras marcas bajo licencia.
Sin embargo, los márgenes brutos del tercer trimestre del ejercicio 2025 fueron ligeramente mejores de lo que esperábamos. El porcentaje de margen bruto en nuestro segmento de operaciones minoristas fue del 52,3%, frente al 49,1% del año anterior, impulsado por el impacto positivo de nuestros cambios de merchandising. Los gastos de venta, generales y administrativos no auditados por los GAAP fueron de 259.000.000 $, frente a los 234.000.000 $ del trimestre anterior. Como recordarán, habíamos previsto una mayor inversión en gastos para este año, principalmente asociada a la comercialización de Donna Karan y DKNY y a la expansión de nuestras capacidades operativas mediante inversiones en talento y tecnología. Los gastos de marketing se concentraron en los trimestres primero y tercero, en línea con las campañas de primavera y otoño.
Los ingresos netos no auditados por los PCGA en el tercer trimestre fueron de 116.300.000 dólares o 2,59 dólares por acción diluida, frente a los 129.600.000 dólares o 2,78 dólares por acción diluida del tercer trimestre del año anterior. Estos resultados superaron con creces nuestras expectativas. Volviendo al balance. Los niveles de inventario siguen en buena forma. Las existencias disminuyeron un 10%, hasta 532 millones de dólares, frente a los 592 millones de dólares del año pasado.
Terminamos el trimestre con una deuda neta de 119 millones de dólares, frente a los 265 millones del año anterior. Esta mejora se produce tras nuestra inversión de aproximadamente 80.000.000 $ en AWWG y unos 60.000.000 $ de recompra de acciones. Hemos tenido un buen flujo de caja de las operaciones y hemos reducido los niveles de inventario. Este trimestre hemos amortizado nuestros 400.000.000 $ de pagarés preferentes garantizados al 20,25 %. Después de esta amortización, la única deuda pendiente es principalmente el endeudamiento estacional de nuestra línea de crédito renovable.
Contamos con una sólida posición financiera y de liquidez, que nos proporciona la flexibilidad necesaria para realizar inversiones que impulsen nuestro negocio, así como para devolver capital a los accionistas. Además, tenemos un sólido perfil crediticio, que nos ofrece amplias posibilidades de realizar inversiones adicionales accediendo a los mercados de capitales. En cuanto a nuestras perspectivas, estamos satisfechos con los resultados del tercer trimestre. Seguimos siendo cautelosamente optimistas sobre el resto del ejercicio. Nuestras perspectivas actuales para el ejercicio 2025 contemplan el difícil entorno de consumo y el tiempo desapacible.
Para el ejercicio fiscal completo de 2025, esperamos unas ventas netas de aproximadamente 3.150.000.000 de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 2% respecto a las ventas netas del año anterior, impulsado por el crecimiento de nuestras propias marcas y los lanzamientos de nuestras nuevas iniciativas, que compensan con creces el descenso de aproximadamente 200.000.000 de dólares en las ventas netas de este año de las marcas Calvin Klein y Tommy Hilfiger a medida que abandonamos esas licencias. Para el ejercicio fiscal 2025, seguimos previendo que las ventas de nuestra cartera de productos en curso se aproximen al 70% de nuestras ventas netas totales. Es importante destacar que, sin tener en cuenta los principios contables generalmente aceptados, aumentamos nuestras previsiones y ahora esperamos que los ingresos netos para el ejercicio 2025 se sitúen entre 186.000.000 $ y 191.000.000 $, es decir, entre 4,10 $ y 4,20 $ por acción diluida. Esto se compara con los ingresos netos no GAAP de 190.000.000 $ o 4,04 $ por acción diluida para el ejercicio 2024. Se espera que el EBITDA ajustado del ejercicio 2025 se sitúe entre 309.000.000 $ y 314.000.000 $, en comparación con el EBITDA ajustado de 324.000.000 $ del ejercicio 2024.
Como se ha mencionado anteriormente, esperamos un incremento de los gastos de aproximadamente 55.000.000 de dólares, principalmente relacionados con los gastos de marketing para apoyar el lanzamiento de Donna Karan y seguir impulsando el compromiso con la marca DKNY, así como inversiones en talento y tecnología para ampliar nuestras capacidades operativas. Permítanme aportar algo más de contexto en torno al modelaje. Como hemos mencionado anteriormente, seguimos esperando que los márgenes brutos del cuarto trimestre sean superiores a los del año pasado. Ahora esperamos terminar el ejercicio 2025 con una expansión de la tasa de margen bruto que refleje el rendimiento superior de nuestras marcas propias. En cuanto a los gastos de venta, generales y administrativos, para el cuarto trimestre del ejercicio 2025 esperamos que aumenten aproximadamente en la misma cantidad que en el tercer trimestre.
Se espera que el gasto por intereses no GAAP sea de aproximadamente 19.000.000 de dólares para todo el año. Seguimos previendo unos gastos de capital de aproximadamente 50.000.000 $, cifra superior a la de años anteriores, debido principalmente a la construcción de tiendas para el lanzamiento de nuevas marcas y nuevas tecnologías de apoyo a nuestro negocio. Estimamos un tipo impositivo del 28,5% para el ejercicio 2025. En nuestras previsiones no hemos previsto ninguna posible recompra de acciones en el futuro. Con esto concluyo mis comentarios.
Ahora devolveré la llamada a Morris para que haga sus observaciones finales.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado de G III Apparel Group: Gracias, Neil, y gracias a todos por acompañarnos hoy. Estoy orgulloso del trabajo de nuestro equipo este trimestre y confío en el futuro de G III como líder mundial de la moda. También me gustaría dar las gracias a toda nuestra organización, a nuestros numerosos socios y a todas nuestras partes interesadas por su apoyo. Operadora, estamos listos para recibir algunas preguntas.
Operadora de conferencias: Gracias. Nuestra primera pregunta vendrá de la línea de Bob Drbul con Guggenheim. Su línea está abierta. Por favor, adelante.
Bob Drbul, Analista, Guggenheim: Hola, buenos días. Es impresionante ver cómo aumentan las perspectivas teniendo en cuenta el entorno. ¿Podría hablarnos un poco más sobre el rendimiento superior del tercer trimestre y quizás explicarnos las opciones de compra y venta para el resto del año?
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado de G III Apparel Group: Nuestro Q3 brilló bastante bien a pesar de un clima cálido y, honestamente. Hacia el final, estábamos un poco decepcionados. Pensábamos que podríamos hacer aún más negocio en el tercer trimestre. Dejamos un poco sobre la mesa por cuestiones logísticas. Aunque la huelga portuaria duró un momento, ese momento probablemente nos costó entre 20.000.000 y 30.000.000 de dólares en transporte.
Todo estaba listo. Los contenedores estaban listos para ser recogidos. Así que nos deslizamos por eso para Q3. La siguiente pregunta podría ser, ¿pasó al cuarto trimestre? En parte sí.
La mayor parte sí. Y el cuarto trimestre se perfila bien. Nuestras ventas de los últimos 10 días han sido muy buenas. El tiempo es bueno. Nuestras ventas de ropa exterior son buenas.
Repedidos en casi todas las clasificaciones de productos. Nuestro negocio de bolsos se abrió un poco. Nuestro negocio de calzado es bueno. Nuestro negocio de ropa deportiva es bueno. Así que todo está empezando a brillar.
Las ventas del tercer trimestre, volvamos al tercer trimestre por un minuto, son buenas. Lo hicimos sorprendentemente bien en nuestra propia venta al por menor. Históricamente, hemos luchado en nuestra propia venta al por menor y estamos cerca de este año, estamos planeando estar muy cerca del punto de equilibrio y el próximo año, por primera vez en una década, seremos rentables en nuestra propia venta al por menor, reduciéndola a un tamaño adecuado y ahora evaluando cómo hacerla crecer hasta algo significativo en ese mundo. El tercer trimestre fue un periodo de gran aprendizaje para nosotros. Tuvimos nuevas iniciativas.
Lanzamos Donna Karan a principios de año, y el tercer trimestre fue estupendo para Donna Karan. Hicimos algunos envíos para Champion por primera vez que funcionaron bien. Y ahora hemos desarrollado una línea para Converse. Así que no esperamos mucho de Converse hasta la primavera de 2025. Pero estamos preparados.
Y creo que todo comenzó con la energía que se puso en marcha en el tercer trimestre. Estamos trabajando muy duro para reemplazar las ventas de lo que estamos renunciando. Deberíamos citar también el hecho de que devolvimos Guess como licencia, lo que supone aproximadamente 60.000.000 $ en ventas anuales que no conseguimos seguir adelante. Perdemos un poco en los envíos del tercer y cuarto trimestre. Si nos fijamos en Guess, hemos reducido nuestro negocio de Calvin o los minoristas han reducido la escala de ese negocio en un par de 100.000.000 de dólares y lo hemos compensado.
Así que yo diría que lo hemos hecho mejor de lo que se podría ver. Así que poca preocupación a su pregunta, Bob. Pido disculpas si me he dejado algo. Dame un seguimiento.
Bob Drbul, Analista, Guggenheim: No, no. Creo que está bien. En cuanto a Converse, ¿cuándo empezáis a realizar los envíos? Y luego supongo que la otra pieza en O'Neill, el puente EPS tipo de Q3, Q4, la orientación actualizada, ¿podría darnos un poco más sólo en torno a algunos de los
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: ¿las opciones de compra y venta? Así que
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado de G III Apparel Group: Permítanme empezar por Converse. Converse tendrá toques de producto en primavera. Tendremos una buena penetración global, esperemos que global para otoño de 2025. Estamos creando distribuidores. Estamos abriendo oficinas regionales.
Tenemos un grupo de talento increíble que se reunió con mucha experiencia en este sector. Y tenemos un gran apoyo del equipo de Converse. Esto no era una licencia que asumimos de otro licenciatario. Era propiedad de Converse y ellos nos consideraron un socio adecuado para desarrollar su negocio de hombre y mujer en todo el mundo. Así que estamos entusiasmados con la asociación.
Creemos que es escalable. Las oportunidades que nos han ofrecido son impresionantes. Así que esa es una parte de Converse. Neil, ¿la respuesta?
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Sí, Bob. En cuanto a las ganancias y pérdidas entre el tercer y el cuarto trimestre, y en cuanto a los beneficios por acción. Empecemos por la línea superior. Supongo que comparado con donde estábamos antes, probablemente estamos unos 15.000.000$ por debajo de nuestro modelo en el 3T, unos 35.000.000$ por debajo en el 4T. La verdadera historia es la ropa exterior, simple y llanamente.
Las otras categorías funcionan razonablemente bien. Tuvimos un clima inusualmente cálido que ciertamente nos perjudicó, además de los problemas de la cadena de suministro de los que Morris hablaba. Y aunque ahora está roto, creemos que tenemos una idea razonable de lo que va a pasar en el cuarto trimestre. Volviendo al tercer trimestre, muy buenos resultados en la línea inferior a pesar de estar ligeramente por debajo de la superior. El porcentaje de margen bruto fue mayor de lo que esperábamos.
Seguimos gestionando con prudencia nuestros gastos generales y administrativos. Tenemos algunas eficiencias en nuestro almacén que ayudan un poco a nuestros bajos niveles de inventario. Tuvimos una pequeña cantidad de gasto en publicidad que probablemente se deslizó del tercer trimestre al cuarto, pero un rendimiento muy fuerte en general con respecto a los resultados del tercer trimestre y que realmente nos lleva a un rendimiento muy fuerte para los resultados del cuarto trimestre. A pesar de la reducción de las ventas, esperamos un crecimiento de las ventas del 6% en el cuarto trimestre. Esperamos un crecimiento del BPA superior al 25%.
Así que afinamos lo que esperamos que sean nuestros porcentajes de margen bruto en el 4º trimestre. Han subido mucho y bien. Y seguimos controlando juiciosamente nuestros SG y A.
Bob Drbul, Analista, Guggenheim: Muchas gracias.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado, G III Apparel Group: Buena suerte. Gracias por tus preguntas, Bob.
Operadora de conferencias: Gracias. Y un momento mientras pasamos a nuestra siguiente pregunta. Y nuestra siguiente pregunta va a venir de la línea de Ashley Owens con KeyBanc Capital Markets. Su línea está abierta. Por favor, adelante.
Ashley Owens, Analista, KeyBanc Capital Markets: Estupendo. Gracias y buenos días. Sólo quería seguir con el tema del margen bruto rápidamente, ya que se espera que aumente en el cuarto trimestre. ¿Podría hablarnos de la magnitud de la expansión, de las ganancias y pérdidas y de cómo están resultando las promociones navideñas en relación con sus expectativas, digamos hace 3 meses?
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Sí. Sabemos y esperamos que a medida que cambiemos a nuestras propias marcas, no pagaremos royalties por ellas. Tenemos la capacidad de generar ingresos por licencias. Tenemos una red de distribución de mayor penetración y esperamos tener mayores porcentajes de margen bruto como resultado de este cambio. Lo hemos visto este año.
El aumento de los fletes ha sido moderado. Eso ha ayudado. En general, estamos un poco por delante de lo que esperábamos a principios de año. Con respecto a la promocionalidad, ha estado ahí fuera. No ha sido muy extrema en nuestros negocios.
Es algo que incorporamos a nuestro proceso y realmente no hemos visto ninguna presión extrema más allá de lo que habíamos previsto.
Morris Goldfarb, presidente y consejero delegado de G III Apparel Group: El minorista no está promoviendo agresivamente. Los consumidores no están comprando, no ha ocurrido nada único. A la inversa, parece que los márgenes no son el problema. No parece que haya dumping en todo el mundo o a través de la comunidad de la moda. Desde luego, no estamos haciendo una gran promoción para vender nuestro producto.
No hace falta. Y los minoristas están controlados. Están haciendo promociones de temporada que no son anormales.
Ashley Owens, Analista, KeyBanc Capital Markets: Bueno, muy bien. Y quizás una más sobre el panorama general, lo siento. En resumen, está creciendo ligeramente por encima del crecimiento de ventas previsto para este año. Obviamente, el año pasado, tuvisteis una significativa expansión de márgenes y flujo de resultados. ¿Tendría curiosidad por calibrar sus niveles de confianza en el impulso de la línea de fondo el próximo año, si el crecimiento sigue superando la línea de ventas y, a continuación, cualquier cubo de oportunidades que haya identificado para un apalancamiento adicional de cara al próximo año?
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Sí. Es demasiado pronto para dar detalles sobre el próximo año, pero somos muy optimistas sobre lo que está ocurriendo en nuestro negocio. Somos muy optimistas sobre el rendimiento de nuestras marcas. Estamos muy entusiasmados con los nuevos lanzamientos de las nuevas marcas de las que hablaba Morris. Creo que desde el punto de vista del margen bruto, el cambio a nuestras propias marcas sigue siendo una palanca positiva.
Ahora estamos lanzando algunos negocios de licencias. Obviamente, creo que rinden más o menos a los mismos niveles que antes en nuestra cartera. En términos de apalancamiento en SG y A, tuvimos un gran gasto este año en publicidad. Creo que eso establece una buena línea de base para nosotros. Creo que en el futuro, tenemos algunos nuevos negocios que todavía estamos lanzando.
Estudiaremos el gasto en publicidad para ellos, pero sin duda empezaremos a apalancar la base de un mayor nivel de gasto en los negocios de Donna Karan y DKNY a medida que sigamos viendo crecer las ventas de estas dos marcas.
Morris Goldfarb, presidente y consejero delegado de G III Apparel Group: Gracias, Ashley. Estupendo.
Ashley Owens, Analista, KeyBanc Capital Markets: Se lo paso. Gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Un momento mientras pasamos a nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta va a venir de la línea de Mauricio Serna con UBS. Su línea está abierta. Por favor, adelante.
Mauricio Serna, Analista, UBS: Hola, buenos días. Gracias por aceptar mi pregunta. Sólo quería obtener un poco más de detalles sobre la marca Donna Karan y Nautica, pero sobre todo Donna Karan, ya que es uno de los mayores lanzamientos que han tenido en mucho tiempo. ¿Podría decirnos algo más sobre la contribución de esta marca a los ingresos de este año? Y en cuanto al margen bruto, fue agradable ver el rendimiento superior.
Recuerdo que las previsiones apuntaban a una cierta contracción debido al cambio dentro de las marcas, pero sólo quería entender qué fue realmente, incluso dando un paso atrás, lo que impulsó el rendimiento superior en el 3T. Fueron márgenes más saludables en las marcas en términos comparables. Y si pensamos en 2024, perdón, en el año fiscal 'veintiséis, año natural 'veinticinco, ¿es justo asumir que el margen bruto podría continuar expandiéndose sólo en ingresos y en un cambio de mix de marcas? Gracias, Morris Goldfarb.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado, G III Apparel Group: Gracias por tu pregunta, Maurice. El lanzamiento de Donna Karan estuvo perfectamente ejecutado. El marketing casó increíblemente bien con la mezcla de productos. Las reservas de talento que tenemos en G III a medida que su tiempo empezaba a abrirse con la eliminación de algunas de las categorías para PVH, había la capacidad de centrarse y estudiar los archivos de Donna Karan cuidadosamente y llevarlos a un punto de precio asequible, al menos asequible para donde lo estábamos posicionando. Aunque elevado, es una sorpresa para la mayoría de las mujeres que entran en la tienda ver un vestido de Donna Karan o ropa deportiva o jersey o un bolso o un par de zapatos a los precios a los que lo estamos sacando.
Aunque es un 50% más caro en la mayoría de las categorías que nuestras otras marcas, es una auténtica ganga. Así que nos hacemos amigos del consumidor, nos hacemos amigos del minorista y estamos bastante contentos con los márgenes que nos proporciona. Y ahora que estamos más arraigados en ella, es increíble lo que se aprende al lanzar una marca. Hay algunos productos que son mejores que otros, algunos colores que brillan, algunas impresiones que merecen un mayor desarrollo y empiezas a eliminar las áreas de menor rendimiento. Así que solo cabe esperar algo mejor de lo que hemos sacado con Donna.
Todos los minoristas que han comprado el producto han ampliado el número de puertas, las categorías y la calidad de las ventas. La calidad de las ventas es absolutamente alta. Hay una distribución cuidadosa, un análisis cuidadoso de los precios y un marketing continuo para apoyar las necesidades de la marca. Así que estamos muy, muy entusiasmados con ello. Y has mencionado Halston.
Adquirimos Halston de ABG, que es básicamente una empresa de propiedad intelectual. Necesitábamos Halston como posible sustituto de Tommy Hilfiger a medida que los elementos de Tommy se desvanecen. A medida que las categorías se desvanezcan, meteremos a Nautica para intentar reemplazar parte del negocio de Tommy. Ya lo hemos hecho en el sector de los vaqueros, al recuperar Tommy Jeans. Hemos reemplazado con creces la escala del negocio de Tommy Jeans utilizando Nautica.
Esto habla mucho del poder de la empresa que gestiona la marca. No siempre es la marca. Es el equipo directivo que gestiona el diseño, el cuidado y la integridad lo que realmente es el guardián de la marca. Así que yo diría que hicimos un gran trabajo con Nautica y seguimos creyendo que una buena parte de lo que devolveríamos a PVH con Tommy puede reemplazarse con Nautica y quizá con un par de marcas más. Así que la escala de negocio parece ser coherente con la consideración de algunas de las devoluciones.
Estamos evaluando y esto tiene mucho que ver con el punto de vista del minorista. No somos verticales en nuestros negocios. Tenemos una gran dependencia de la cooperación de los grandes almacenes en cuanto a presupuestos y espacio. Así que trabajamos duro para conservar el espacio y ampliarlo con nuevas marcas. No es un periodo fácil para G III.
Todo el mundo tiene la vocación de hacer que funcione en todas las facetas.
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Y sólo para seguir un poco, Mauricio, en su pregunta en cuanto a la contribución financiera, creo que mira lo que hemos logrado este año. Hemos mejorado los márgenes brutos del año. Como acabo de decir, es posible que sigamos así. Va a ser una función de cómo los que son nuestros propios negocios se mezclan con las licencias que los nuevos negocios de licencias que estamos lanzando. Y el año en curso, tenemos un SG y A gasto que era bastante inusual.
Así que creo que si quitamos eso, estamos muy satisfechos con el rendimiento. Por no mencionar que nuestro rendimiento minorista también ha mejorado, lo que nos da una flecha adicional en la aljaba para el futuro.
Paul Kearney, Analista, Barclays: Entendido. Entendido. Gracias.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado, G III Apparel Group: Muchas gracias. Gracias, Mauricio. Enhorabuena. Muchas gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Y un momento mientras pasamos a nuestra siguiente pregunta. Y nuestra última pregunta va a venir de la línea de Paul Kearney con Barclays. Su línea está abierta. Por favor, adelante.
Mauricio Serna, Analista, UBS: Hola, buenos días. Gracias por aceptar mi pregunta.
Paul Kearney, Analista, Barclays: ¿Puede hablar de la posición actual de inventario de la cartera de futuros en comparación con el total? Y sobre la exposición del 30% a la fabricación en China, ¿cuánto cree que puede bajar y con qué rapidez? Y si pudiera aportar alguna idea sobre cómo está planificando el inventario para el próximo año, si los aranceles se convierten en una realidad, ¿prevé la necesidad de adelantar el inventario? Gracias, Morris Goldfarb.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado, G III Apparel Group: Gracias por tu pregunta, Paul. Es una buena pregunta. Sinceramente, es una incógnita. Pero yo diría que estamos tan preparados como cualquiera para reducir la escala de nuestro negocio en China o en cualquier país que imponga aranceles agresivos que no sean manejables para nosotros. Ya lo hemos hecho antes.
Usted puede ser consciente, pero venimos de una base de fábrica, no realmente una empresa basada en el diseño. El fundador de la empresa era un empresario inmigrante. Para él no se trataba de moda, sino de su capacidad para ganar dinero. Así que construyó una fábrica, produjo productos en la ciudad de Nueva York de todos los lugares. Y cuando me uní a su empresa, él era mi padre, estábamos todos sobre la ciudad de Nueva York.
Todo se producía aquí, en el West Side. Y con el tiempo, la moda nos llevó a Corea del Sur. Llevamos todo nuestro negocio básicamente a Corea del Sur. De Corea del Sur, fuimos a Indonesia. Estuvimos en Mongolia.
Y hoy, nuestra oficina central está en el norte de China, supervisada por un caballero que lleva más de 30 años en la empresa. Y somos muy flexibles. Si tuviéramos la necesidad de salir de China a los países del Caribe, tenemos una huella allí. Estamos en Jordania. Estamos básicamente en cualquier lugar donde haya una máquina de coser, encontrarás nuestra presencia.
Y tenemos un equipo de personas que han estado con la empresa, el liderazgo en China ha estado con la empresa desde 1984, la mayoría de ellos. Y son muy flexibles. Son muy empresa. No son de traje y corbata. Son botas sobre el terreno y dónde vamos a continuación y lo que tenemos que hacer.
Creo que eso es lo más seguro que puedo estar. Creo que es una gran ventaja para nuestra empresa y para el panorama competitivo. No creo que nadie pueda hacerlo mejor que nosotros. No es algo que esperamos, pero es algo que creo que podemos manejar. Y como dije en el guión, éramos un 80% de China hace varios años, y hemos bajado al 30%.
Y si eliminamos nuestro negocio de abrigos de China, estamos en torno al 20%. Así que yo diría que no nos llevaría mucho tiempo acomodarnos a lo que se nos eche encima a través de los aranceles y la estrategia política.
Neil Nachman, Director Financiero, G III Apparel Group: Sólo en términos de niveles de inventario en comparación con donde han estado y las marcas futuras y las no futuras, los niveles de inventario están en excelente forma. En toda la cartera. Creo que, de cara al futuro, no esperaríamos los descensos de tamaño que hemos visto en los tres primeros trimestres, sino que estaríamos más en línea con el crecimiento de las ventas futuras.
Paul Kearney, Analista, Barclays: Muchas gracias. Felices fiestas.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado, G III Apparel Group: Gracias, Paul. Gracias por tu pregunta.
Operadora de conferencias: Gracias. Y ahora me gustaría devolver la conferencia a Morris Goldfarb para cualquier comentario adicional o de cierre.
Morris Goldfarb, Presidente y Consejero Delegado, G III Apparel Group: Gracias a todos por su interés, su apoyo, y les deseamos unas felices fiestas. Muchas gracias a todos.
Operadora de conferencia: Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por su participación. Ya pueden desconectar.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.