Hormel Foods Corporation (NYSE:HRL) acaba de presentar sus resultados del cuarto trimestre de 2024, con resultados mixtos que han provocado una ligera caída de sus acciones. La empresa registró un beneficio por acción (BPA) de 0,37 dólares, superando la previsión de 0,36 dólares, mientras que los ingresos fueron de 3.100 millones de dólares, por debajo de los 3.150 millones esperados. Esta discrepancia provocó un descenso del 3,11% en las operaciones previas a la comercialización, con las acciones cotizando a 32,11 $, por debajo de los 33,14 $.
Aspectos clave
- El beneficio por acción de Hormel de 0,37 dólares superó las expectativas en 0,01 dólares.
- Los ingresos incumplieron las previsiones en 50 millones de dólares.
- El precio de las acciones cayó un 3,11% en las operaciones previas a la comercialización.
- Flujo de caja operativo récord de 1.300 millones de dólares en el año.
- Buen rendimiento de marcas emblemáticas como SPAM y Jennie O.
Resultados de la empresa
Hormel Foods registró unas ventas netas de 11.900 millones de dólares en todo el año, igualando sus previsiones, y un beneficio por acción diluido de 1,47 dólares, con un beneficio por acción ajustado de 1,58 dólares. La empresa logró un aumento del margen bruto de 50 puntos básicos, hasta el 17%. A pesar de no alcanzar las previsiones de ingresos para el trimestre, Hormel destacó el importante crecimiento de sus segmentos de restauración e internacional, con notables aumentos de las exportaciones de marca.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 3.100 millones de dólares en el cuarto trimestre, frente a una previsión de 3.150 millones.
- Beneficios por acción: 0,37 $, frente a la previsión de 0,36 $.
- Ventas netas en todo el año: 11.900 millones de dólares.
- Margen bruto: Aumento de 50 puntos básicos hasta el 17%.
- Flujo de caja operativo: Récord de 1.300 millones de dólares.
Beneficios frente a previsiones
El BPA real de Hormel de 0,37 dólares superó ligeramente la previsión de 0,36 dólares, lo que supone una sorpresa positiva de aproximadamente el 2,78%. Sin embargo, los ingresos de la empresa, de 3.100 millones de dólares, incumplieron las previsiones en un 1,59%, lo que es significativo dada la escala de las operaciones. Estos resultados mixtos coinciden con los de trimestres anteriores, en los que Hormel a menudo ha cumplido o superado por poco las expectativas de beneficios por acción, pero ha tenido problemas con las previsiones de ingresos.
Reacción del mercado
Tras el anuncio de los resultados, las acciones de Hormel experimentaron un descenso del 3,11% en las operaciones previas a la comercialización. El precio actual de 32,11 $ está por debajo de su cierre anterior de 33,14 $ y se sitúa entre su máximo de 52 semanas de 36,86 $ y su mínimo de 28,51 $. Este movimiento refleja la inquietud de los inversores por la caída de los ingresos, a pesar del aumento del beneficio por acción.
Perspectivas de la empresa
Para el ejercicio fiscal 2025, Hormel prevé unas ventas netas de entre 11.900 y 12.200 millones de dólares, con un crecimiento orgánico de las ventas netas del 1-3%. La compañía anticipa un BPA diluido ajustado en el rango de 1,58 a 1,72 dólares. Hormel también prevé obtener entre 100 y 150 millones de dólares de beneficios adicionales gracias a su iniciativa Transform and Modernize, cuyo objetivo es mejorar la eficiencia operativa.
Comentarios de los ejecutivos
Jim Snee, consejero delegado, hizo hincapié en el enfoque de la empresa en el crecimiento sostenible, afirmando: "Estamos creando un motor de crecimiento sostenible para la empresa." Jacinth Smiley, Directora Financiera, añadió: "Transform and Modernize no es sólo un ejercicio de ahorro de costes", destacando la importancia estratégica de la iniciativa más allá de las ganancias financieras inmediatas.
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la conferencia de resultados, los analistas preguntaron sobre la recuperación de la marca Planters tras las interrupciones de producción y la creación de valor a largo plazo de la iniciativa Transform and Modernize. La dirección de Hormel también abordó los retos del mercado del pavo y aclaró las expectativas de crecimiento de los beneficios para 2025-2026.
Riesgos y desafíos
- Las interrupciones en la cadena de suministro podrían afectar a la producción y la distribución.
- La saturación del mercado en categorías de productos clave puede limitar el crecimiento.
- Las presiones macroeconómicas, como la inflación, podrían afectar al gasto de los consumidores.
- La competencia de otras marcas de alimentación sigue siendo intensa.
- Las posibles fluctuaciones de los mercados internacionales podrían afectar a las exportaciones.
En general, aunque Hormel Foods demostró su capacidad de recuperación con un sólido aumento de los beneficios por acción, el descenso de los ingresos y la consiguiente caída de las acciones indican cautela por parte de los inversores mientras la empresa navega en un entorno de mercado complejo.
Transcripción completa - Hormel Foods Corp (HRL) Q4 2024:
Operador de la Conferencia: Buenos días, señoras y señores, y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del 4º trimestre de Hormel Foods Corporation. En este momento, todas las líneas están en modo de sólo escucha. Tras la presentación, realizaremos una sesión de preguntas y respuestas. Esta llamada está siendo grabada el miércoles 4 de diciembre de 2024. Me gustaría ahora pasar la conferencia a Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores.
Por favor, adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods: Buenos días. Bienvenidos a la conferencia telefónica de Hormel Foods correspondiente al cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2024. Hemos publicado los resultados esta mañana antes de la apertura del mercado. Si no han recibido una copia del comunicado, pueden encontrarla en nuestra página web, formalfoods.com, en la sección de Inversores. En nuestra llamada de hoy están Jim Snee, Presidente del Consejo de Administración, Presidente y Consejero Delegado, Jacint Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, John Gingo, Vicepresidente Ejecutivo del segmento minorista, y Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo.
Jim y Jacinthe repasarán los resultados del cuarto trimestre de 2024 y del ejercicio completo de la empresa y ofrecerán una perspectiva sobre nuestras perspectivas para el año fiscal 2025. A continuación, Jim, Jacinth y Nathan ofrecerán una actualización holística de nuestra iniciativa Transform and Modernize, que se presentó en nuestro Día del Inversor de 2023. John se unirá a Jim, Jacinth y Nathan en el turno de preguntas y respuestas. La línea estará abierta para preguntas tras los comentarios de Nathan. Por cortesía con los demás analistas, les rogamos que se limiten a una pregunta con una continuación.
Si tienen más preguntas, pueden volver a la cola. Al término de la conferencia de esta mañana, se publicará una grabación de la misma en nuestro sitio web para inversores, que permanecerá archivada durante un año. Antes de empezar esta mañana, me gustaría hacer referencia a nuestras declaraciones de puerto seguro. Algunos de los comentarios que hagamos hoy serán prospectivos y los resultados reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones que estamos haciendo. Consulte nuestro informe anual más reciente en el formulario 10 ks y los informes trimestrales en el formulario 10 Q, a los que puede acceder en hormelfoods.com en la sección Investors.
Además, les informamos de que esta mañana hablaremos de algunas medidas financieras no ajustadas a los PCGA. La dirección considera que de este modo los inversores comprenderán mejor los resultados operativos subyacentes de la empresa. La presentación de esta información no debe considerarse de forma aislada ni como sustituto de la información financiera presentada de conformidad con los PCGA. Para más información sobre nuestras medidas financieras no GAAP, incluidos nuestros elementos de comparabilidad y conciliaciones, consúltese nuestro comunicado de prensa, al que puede accederse desde nuestra página web corporativa o de inversores. Cedo la palabra a Jim Snee.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Gracias, Jess. Buenos días a todos. En el ejercicio fiscal 2024, demostramos la sólida ejecución de nuestra estrategia, el poder de nuestra cartera y la resistencia de nuestro equipo. En nuestros segmentos de negocio, navegamos en un entorno macroeconómico dinámico reinvirtiendo en nuestras marcas, ampliando la presencia en el mercado e introduciendo soluciones innovadoras en toda nuestra cartera. De este modo, hemos obtenido unos resultados sólidos, en línea con nuestras expectativas de beneficio neto diluido ajustado por acción para el año.
Hemos realizado progresos significativos en el primer año de nuestra iniciativa de transformación y modernización, con un impresionante beneficio de 75.000.000 de dólares en ingresos de explotación, y hemos preparado nuestra empresa para el crecimiento y el éxito a largo plazo. Con nuestro disciplinado enfoque financiero,
la fuerza
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: de nuestra cartera de valor añadido y los beneficios de Transform and Modernize, hemos logrado un año récord de flujo de caja operativo, lo que nos ha permitido devolver una cantidad récord de efectivo a nuestros accionistas en forma de dividendos. En el comercio minorista, aprovechamos la fuerza de nuestras marcas priorizando los recursos hacia marcas y categorías en las que sabemos que podemos ganar. Marcas emblemáticas y en alza como Hormel Black Label, Jennie O, SPAM y Applegate registraron un fuerte crecimiento y ampliaron los hogares en categorías de tendencia. Aportamos a nuestras marcas innovaciones significativas centradas en el consumidor e impulsamos su crecimiento mediante mayores inversiones en publicidad. Seguimos ampliando nuestro liderazgo en el segmento de la restauración, con un crecimiento de las ventas netas del 6%, muy por encima del crecimiento del sector.
Este éxito puso de relieve el valor diferenciado y las ofertas relevantes que nuestro equipo aporta al sector. El equipo ejecutó nuestras prioridades estratégicas lanzando soluciones innovadoras para nuestros operadores e impulsó un crecimiento impresionante en el canal de conveniencia ampliando la distribución de marcas de entretenimiento y aperitivos como Columbus y Gatherings. Y como era de esperar, asistimos a la fuerte recuperación de nuestro segmento internacional. Aumentamos las exportaciones de marca de la familia de productos SPAM y de la mantequilla de cacahuete Skippy. Impulsamos el crecimiento de las inversiones en Filipinas e Indonesia y logramos una sólida recuperación de nuestro negocio en China.
Seguimos bien posicionados para crecer y ampliar nuestra presencia mundial. Además de cumplir las expectativas e impulsar nuestra cartera de valor añadido, hemos logrado otros hitos importantes en el ejercicio 2024. Impulsamos un aumento de 140 puntos básicos en nuestras ventas netas estimadas gracias a la innovación. El éxito de la innovación subraya la importancia de comprender las necesidades de los consumidores y los operadores y ofrecer soluciones eficaces, especialmente en este dinámico macroentorno. Nuestros equipos de marca entienden que los consumidores están ávidos de nuevas experiencias gastronómicas, tanto en casa como fuera de ella.
La innovación seguirá siendo fundamental para nuestra estrategia de crecimiento, con el apoyo de nuestros excepcionales profesionales de I+D, chefs de autor y el equipo de combustible de la marca. Y la seguridad de nuestros empleados seguirá siendo siempre un pilar de nuestra cultura. Me enorgullece informar de que en el ejercicio fiscal 2024 logramos el año más seguro de la historia de nuestra empresa. Este hito es fundamental para nuestro éxito y un testimonio del enfoque de los miembros de nuestro equipo en nuestra cultura de la seguridad ante todo. La tesorería siempre ha sido uno de los pilares de nuestra empresa.
Y este año hemos batido nuestro récord histórico de flujo de caja operativo, con 1.300 millones de dólares. La solidez de nuestra cartera, el disciplinado funcionamiento de nuestro negocio y el éxito de nuestra iniciativa T&M nos han permitido alcanzar este importante logro. Como resultado de nuestro flujo de caja operativo récord y de nuestra disciplinada estrategia de asignación de capital, una vez más hemos devuelto una cantidad récord de efectivo a los accionistas en forma de dividendos. También anunciamos recientemente el 59º aumento consecutivo de nuestro dividendo anual, un récord del que estamos increíblemente orgullosos. Hay varias razones para estar satisfechos con la posición en la que nos encontramos hoy, ya que en el ejercicio 24 superamos importantes vientos en contra para cumplir nuestras previsiones de beneficios.
Aprovechamos la fortaleza de nuestra cartera de valor añadido en los segmentos minorista, de restauración e internacional. Y conseguimos beneficios de 75 millones de dólares en ingresos de explotación gracias a nuestra iniciativa de transformación y modernización. De cara a 2025, nuestras marcas siguen ocupando el primer o segundo puesto en más de 40 categorías minoristas. Estamos realizando inversiones estratégicas en marcas emblemáticas y en alza como Hormel Black Label Bacon, Planters, SPAM, Applegate y Jennie O. Nuestro segmento de foodservice sigue proporcionando un valor único en el mercado y nuestro segmento internacional está bien posicionado para ofrecer crecimiento y ampliar nuestra presencia global.
Transformar y Modernizar está en marcha, aportando valor y ayudando a devolver a la empresa a su trayectoria histórica de beneficios. Hay una mentalidad de crecimiento arraigada en nuestra cultura, que nos permite ser más competitivos, ágiles y eficientes en capital. Estamos volviendo a invertir en el negocio para impulsar el crecimiento y ofrecer rentabilidad a los accionistas. El impulso de nuestro negocio subyacente, unido a la fuerza de nuestra iniciativa más transformadora, me da una gran confianza en nuestro equipo, nuestras marcas y nuestra empresa. Paso ahora la palabra a Jussan para que haga sus comentarios.
Jacinth Smiley, Vicepresidenta Ejecutiva y Directora Financiera de Hormel Foods: Gracias, Jim. Y a todos los que nos acompañan hoy, me gustaría hacerme eco de los comentarios de Jim sobre la confianza en nuestro negocio, el poder de nuestra cartera y la fortaleza de nuestro equipo global y nuestra cultura. El volumen en el cuarto trimestre fue de 1.100.000.000 de libras y las ventas netas de 3.100.000.000 En el conjunto del año, el volumen fue de 4.300.000.000 de libras y las ventas netas de 11.900.000.000 El margen bruto en el cuarto trimestre y en el conjunto del año aumentó 50 puntos básicos, hasta el 16,6% y el 17%, respectivamente. Esto refleja la solidez de nuestra cartera de productos de valor añadido y los primeros éxitos de nuestra iniciativa Transform y Monodize. Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron en comparación con el año pasado, principalmente por los gastos relacionados con los empleados y la iniciativa TNM.
Esperamos que los gastos de SG y A aumenten en el ejercicio 2025. Las inversiones en publicidad para el ejercicio 2024 fueron de 163.000.000 $, un 2% más que el año pasado. Hemos previsto aumentos porcentuales de dos dígitos en las inversiones publicitarias en el ejercicio 2025. En el ejercicio 2024, los ingresos por intereses e inversiones aumentaron debido al rendimiento favorable de Rabbi Trust y al aumento de los tipos de interés. Los gastos por intereses aumentaron debido a los tipos más altos de la deuda emitida durante el año.
Nuestras expectativas para el ejercicio 2025 se basan en unos ingresos por intereses e inversiones más bajos y unos gastos por intereses comparables. Los ingresos de explotación para el ejercicio 2024 fueron de 1.100.000.000 $ El margen de explotación fue del 9% y el margen de explotación ajustado fue del 9,6%. El tipo impositivo para el ejercicio 2024 fue del 22,3% y se espera que el tipo impositivo efectivo para el ejercicio 2025 se sitúe entre el 22% y el 23%. Para todo el año, el beneficio neto diluido por acción fue de 1,47 dólares y el beneficio neto diluido ajustado por acción fue de 1,58 dólares. Seguimos comprometidos con el crecimiento de los dividendos, la inversión en nuestro negocio y el mantenimiento de nuestra calificación de grado de inversión.
Nuestros flujos de caja récord procedentes de operaciones de 1.300.000.000 $ en el ejercicio 2024 y una estrategia financiera disciplinada respaldan directamente estos compromisos. En el ejercicio 2024, devolvimos la cifra récord de 615 millones de dólares a nuestros accionistas en forma de dividendos, incluido el pago de nuestro 385º dividendo trimestral consecutivo. También anunciamos recientemente un aumento de nuestro dividendo anual del 3% a 1,16 dólares por acción para el ejercicio 2025. Esto representará un notable 59º año consecutivo de crecimiento del valor añadido. Nuestro objetivo es invertir entre 275.000.000 $ y 300.000.000 $ en proyectos de capital para el ejercicio 2025.
Terminamos el año con 2.900.000.000 $ de deuda y más de 765.000.000 $ en efectivo y valores a corto plazo. Nos mantenemos cómodamente dentro de nuestro objetivo declarado de 1,5x a 2x deuda neta sobre EBITDA. Los inventarios terminaron el año en 1.600.000.000 $, lo que supone un descenso de 104.000.000 $ desde principios de año. Entramos en el ejercicio 2025 con niveles responsables de inventario para atender a nuestros clientes y una amplia capacidad de producción para hacer crecer nuestro negocio. Por último, me gustaría aportar más información sobre algunos aspectos del ejercicio 2024.
En primer lugar, como señalamos durante nuestra llamada de resultados del tercer trimestre, sufrimos daños por tormentas en nuestras instalaciones de Papillion, Nebraska, a principios del cuarto trimestre. Este suceso tuvo un impacto negativo de aproximadamente 9 millones de dólares en el cuarto trimestre. En segundo lugar, durante el trimestre realizamos progresos significativos en relación con la interrupción de la producción de Suffolk. Estamos mejorando los índices de llenado, recuperando la distribución, rellenando las estanterías y dando prioridad a la innovación. Al mismo tiempo, esperamos algunas repercusiones comerciales a corto plazo y costes más elevados, sobre todo en el primer trimestre del ejercicio 2025.
Esperamos beneficiarnos del impulso recuperado en la marca Planters a partir del segundo trimestre del ejercicio 2025. Por último, en la última semana del año fiscal, nos desprendimos de nuestro negocio Hormel Health Labs, que figuraba en nuestro segmento Foodservice y contribuyó con 64.000.000 de libras y 108.000.000 de dólares de ventas netas a nuestra línea superior y aproximadamente 0,01 dólares al BPA ajustado en el ejercicio fiscal 2024, lo que no se repetirá en años futuros. Pasemos ahora a nuestras perspectivas para el ejercicio 2025. Esperamos que cada uno de los segmentos genere un crecimiento de los ingresos a medida que continuemos proporcionando ofertas innovadoras en el mercado y aumentemos las inversiones en nuestras marcas. Para todo el ejercicio fiscal 2025, esperamos lo siguiente en cada uno de nuestros segmentos: Minorista, volumen comparable y aumentos de un solo dígito bajo en las ventas netas Foodservice, después de ajustar la desinversión de Hormel Health Labs, aumentos de un solo dígito medio en volumen y aumentos de un solo dígito medio en las ventas netas Y para internacional, aumentos de un solo dígito bajo en volumen y aumentos de un solo dígito alto en las ventas netas.
También prevemos un crecimiento de los beneficios de cada segmento para el conjunto del año, con un mayor peso del crecimiento en el segundo semestre. En cuanto a las principales hipótesis sobre los costes de los insumos en nuestras perspectivas para el ejercicio 2025, esperamos que los costes de los insumos portuarios sean comparables a los del ejercicio 2024 y se mantengan por encima de la media de los últimos cinco años. Los costes de la carne de vacuno seguirán siendo un factor adverso, los de los frutos secos un lastre interanual y los mercados del pavo seguirán deprimidos durante todo el año, con unos precios del ave entera inferiores a los del primer trimestre. Nuestras perspectivas también contemplan un beneficio moderado debido a los favorables precios de los cereales. También me gustaría señalar que esperamos entre 0,04 y 0,05 dólares de impacto desfavorable en los beneficios por acción en el primer trimestre debido a los menores precios interanuales de Hobert y a la interrupción de la producción en Suffolk.
En total, esperamos unas ventas netas de 11.900.000.000 dólares a 12.200.000.000 dólares de crecimiento orgánico de las ventas netas del 1% al 3%, unos beneficios diluidos ajustados por acción del orden de 1,58 dólares a 1,72 dólares y unos beneficios incrementales estimados de 100.000.000 dólares a 150.000.000 dólares de la iniciativa T y M. A todo el equipo de Wormel Foods en todo el mundo, les agradezco sus dedicados esfuerzos en el año fiscal 2024 y espero alcanzar nuestros objetivos para el año fiscal 2025 trabajando junto a ustedes. Con esto, cedo la palabra a Jim.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Gracias, Jisim. Por favor, pasen a la diapositiva 13, donde comenzaremos la siguiente parte de nuestra llamada y ofreceremos una actualización de nuestra iniciativa de transformación. Haré una breve introducción antes de ceder la palabra a Jisimth y Nathan. Hace poco más de un año, en nuestro Día del Inversor 2023, anunciamos la iniciativa más transformadora de la historia de nuestra empresa. Nuestro compromiso es transformar y modernizar nuestros procesos, nuestra cartera y la forma en que creamos valor.
Lo estamos haciendo invirtiendo en nuestra gente, en datos y tecnología y en nuestras marcas. Hoy conocerán los importantes avances que hemos realizado en 2024 en relación con nuestro compromiso. En el Día del Inversor, describimos 3 cubos interconectados de oportunidades para el crecimiento de los beneficios. Como recordatorio, el objetivo de nuestra iniciativa de crecimiento es recuperar el crecimiento histórico previsible de los beneficios e impulsar el valor a largo plazo. Los beneficios de transformación y modernización generan inversiones incrementales para impulsar el crecimiento del negocio.
A medida que crezca nuestro negocio, esperamos obtener aún más beneficios a través de nuestra iniciativa de transformación. Estamos creando un motor de crecimiento sostenible para la empresa y ver cómo se desarrolla el año 1 de una manera tan poderosa me da confianza en nuestro futuro. Con esto, vuelvo a pasar la llamada a Jacinth para que les cuente más sobre nuestros progresos.
Jacinth Smiley, Vicepresidenta Ejecutiva y Directora Financiera de Hormel Foods: Gracias, Jim. Como ha señalado Jim, hemos hecho progresos significativos en el primer año. Me tomaré unos minutos para hablar de nuestros éxitos hasta la fecha y de nuestras expectativas para los próximos 2 años, incluidas las inversiones que estamos realizando para impulsar estos beneficios. Como recordatorio, transformar y modernizar no es sólo un ejercicio de ahorro de costes, aunque ciertamente es un beneficio real y sustancial. Más bien, transformar y modernizar tiene que ver con la forma en que hacemos negocios en toda la empresa e implica a todos y cada uno de los miembros del equipo de Hormel Foods.
Se trata de remodelar nuestra forma de operar, crear nuevas oportunidades de crecimiento y generar un potente motor de crecimiento. Y para que todo esto suceda, estamos haciendo inversiones estratégicas en áreas clave del negocio. Como compartimos con ustedes el año pasado, hemos organizado la iniciativa en 5 pilares. 4 de esos pilares se centran en la eficiencia de la cadena de suministro. Con el plan, estamos adoptando un enfoque holístico de la planificación integral.
Con la compra, estamos poniendo en marcha más eventos de aprovisionamiento para reducir costes y mejorar nuestra estructura y herramientas de aprovisionamiento. Con Make, estamos estandarizando las formas de trabajar para mejorar el rendimiento, aumentar la capacidad y evitar gastos de capital innecesarios. Y con Move, estamos evaluando y abordando la capacidad a corto plazo y la optimización de la red a largo plazo. En cuanto a la optimización de la cartera, estamos encontrando nuevas formas de reducir la complejidad, abordar los artículos de bajo margen y crear espacio en nuestra cartera para una mayor innovación. Este trabajo se está realizando tanto a nivel de marca como de negocio para garantizar que nuestra cartera refleje la estrategia de nuestra empresa y aproveche nuestras competencias básicas.
Nathan ofrecerá más detalles y ejemplos reales de cada uno de estos cinco pilares dentro de unos minutos. Pero antes de ceder la palabra a Nathan, quiero reiterar que el primer año de Transformación y Modernización fue un éxito, con 75 millones de dólares en beneficios. Es importante señalar, sin embargo, que esto sólo refleja los beneficios de los pilares de compra, fabricación y traslado de nuestra iniciativa T y M. En concreto, hemos visto los mayores beneficios de la iniciativa T y M en el primer año. En concreto, hemos obtenido los mayores ahorros gracias a las mejoras en logística, seguidas de las materias primas y los suministros y, por último, la eficiencia en la fabricación. De cara al ejercicio 2025, esperamos que los beneficios anualizados de los ingresos operativos de TNM se sitúen entre 100.000.000 y 150.000.000 de dólares en comparación con los ingresos operativos de 2024, lo que se suma a los 75.000.000 de dólares que conseguimos el año pasado.
En el ejercicio 2025, esperamos que el mayor ahorro de estos esfuerzos se produzca en materias primas y suministros, seguido de importantes beneficios en fabricación y logística. También hemos realizado excelentes progresos en nuestros pilares de optimización del plan y la cartera. Con nuestro pilar de planificación, hemos ampliado nuestras capacidades de planificación de extremo a extremo. Estamos construyendo una infraestructura que garantiza una señal de demanda más precisa que fluye a través de nuestra planificación de suministros, y eso es absolutamente crítico. Con la optimización de la cartera, hemos avanzado en el aprovechamiento del poder de nuestra cartera, lo que está dando lugar a una combinación de productos más centrada en el consumidor, menos compleja y más rentable.
En términos más generales, creemos que la iniciativa TNM está mejorando las capacidades de Hormel Foods y liberando todo nuestro potencial. Como he mencionado antes, no se trata sólo de una iniciativa de ahorro de costes. Estamos haciendo inversiones fundamentales en datos y tecnología y en personas y procesos para transformar nuestra empresa. En total, esperamos gastar aproximadamente 250 millones de dólares hasta 2026. Si analizamos más detenidamente nuestro gasto en la categoría de personas y procesos, veremos que estamos invirtiendo en talento y mejorando las cualificaciones de los miembros de nuestro equipo, al tiempo que creamos una organización mucho más orientada a los datos y analítica, con procesos modernos.
Y lo que es más importante, estamos eliminando la complejidad de la organización. Con nuestras inversiones en datos y tecnología, estamos creando las capacidades analíticas necesarias para tomar decisiones basadas en conocimientos estratégicos que nos permitan obtener una ventaja competitiva en todos nuestros negocios. En última instancia, creemos que estamos creando una rueda volante increíblemente potente de creación de valor sostenido. Al centrarnos en las inversiones, la transformación y el crecimiento, estamos sentando las bases de un crecimiento rentable y previsible, no sólo hoy, sino en los años venideros. A continuación, paso la palabra a Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, para que profundice en nuestra iniciativa de transformación.
Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, Hormel Foods: Gracias, Jacinth. Han pasado un par de años desde 2021, cuando estuve por última vez en Relaciones con los Inversores, y es emocionante estar de vuelta ofreciéndoles una actualización de nuestra iniciativa Transformar y Modernizar y revisar algunos estudios de casos que destacan nuestro progreso y el valor que estamos creando. Nuestra iniciativa Transformar y Modernizar está cambiando nuestra forma de trabajar en toda la empresa de cuatro maneras fundamentales. En primer lugar, nuestros procesos se han basado históricamente en profundos conocimientos institucionales y eran bastante manuales. A medida que nuestra empresa ha ido creciendo, estos procesos se han vuelto más complejos y muy personalizados.
Hemos empezado a transformar estos procesos en formas de trabajo ágiles en toda la empresa que aprovechan la automatización inteligente y la digitalización. No puedo exagerar la importancia de estos cambios para todo el trabajo que estamos realizando en nuestra iniciativa. En segundo lugar, nuestras capacidades clave, como la planificación y ejecución empresarial, solían estar aisladas e infrautilizadas. En los últimos años y trimestres, hemos pasado a centralizar estas funciones para aprovechar nuestra escala, al tiempo que invertimos estratégicamente en áreas en las que nos diferenciamos en el mercado. Históricamente, nuestro negocio ha sido excesivamente complejo, atascado por una larga lista de proveedores y SKU.
De cara al futuro, estamos simplificando nuestras operaciones de forma inteligente y basada en datos. También estamos segmentando estratégicamente nuestro negocio para optimizar nuestra inversión. Por último, donde antes teníamos una variedad de métodos para identificar y obtener valor y ahorros, ahora utilizamos un enfoque estandarizado y más disciplinado. Este nuevo proceso garantiza que obtengamos valor de forma coherente, con una clara rendición de cuentas vinculada a parámetros clave. Estos cuatro cambios estratégicos forman parte integral del trabajo que estamos realizando y nuestro equipo está estableciendo un nuevo estándar de excelencia en estas áreas.
Veamos ahora algunos ejemplos concretos de cómo estos cambios están marcando la diferencia en los cinco pilares, empezando por la compra. Este pilar representa un esfuerzo global de la empresa para desarrollar un nuevo marco y herramientas para la adquisición de bienes y servicios en toda la organización. Nuestros esfuerzos previos por crear una cadena de suministro y reestructurar nuestros segmentos a medida que avanzamos están dando sus frutos. Contemplar las adquisiciones desde la perspectiva de toda la empresa nos permite transformar significativamente nuestra forma de trabajar. Por ejemplo, estamos estableciendo un nuevo modelo operativo que incluye una estructura moderna, formación estandarizada y políticas y gobernanza actualizadas.
Además, estamos adoptando nuevos sistemas de compras, como herramientas avanzadas de abastecimiento, capacidades de modelado de costes y visibilidad y análisis de datos mejorados. En 2024, empezamos a implantar el pilar bi centrándonos en las categorías y el coste de los bienes vendidos y el gasto indirecto. Para 2025, nuestro objetivo es centrarnos en las categorías restantes en todo nuestro P y L. Para 2026, esperamos que este nuevo enfoque esté plenamente arraigado en nuestra cultura y prevemos beneficiarnos de un crecimiento constante de la productividad año tras año. Un buen ejemplo de nuestros esfuerzos con BiPillar es un reciente evento de aprovisionamiento centrado en suministros y piezas de rutina para nuestras instalaciones de fabricación.
En el pasado, estos artículos se adquirían mediante un proceso fragmentado con cientos de proveedores y métodos de compra incoherentes. Gracias a la racionalización de nuestra estrategia de aprovisionamiento y al uso de acuerdos a nivel de toda la empresa, hemos reducido significativamente la complejidad y el número de proveedores, al tiempo que hemos conseguido mejorar nuestros niveles de inventario. Este proyecto es sólo uno de los muchos que estamos llevando a cabo para generar valor. Al incorporar estas nuevas herramientas y metodologías a nuestras operaciones, estamos desarrollando una función de compras que proporciona ahorros financieros sustanciales, impulsa el flujo de caja y sienta las bases para beneficios sostenibles en el futuro. En el pilar de fabricación, estamos transformando la forma en que gestionamos nuestra red de producción para aumentar la eficiencia, incrementar la capacidad y reducir los costes mediante la implantación de nuestro sistema de producción patentado Hormel Production System o HPS.
La esencia del HPS radica en la estandarización de las formas de trabajar en todas nuestras instalaciones de fabricación. Mediante la introducción de procesos de gestión coherentes, respaldados por un modelo de madurez que garantiza la responsabilidad, estamos incorporando las prácticas adecuadas en todos los niveles de nuestra organización. Inicialmente, hemos concentrado estos esfuerzos en las instalaciones con limitaciones de capacidad. HPS no sólo está mejorando el rendimiento de la producción y la capacidad, sino también el compromiso de los miembros del equipo, al tiempo que reduce el tiempo de inactividad, el capital circulante y el coste global. Una historia de éxito destacada del sistema de producción de Hormel proviene de nuestros esfuerzos por solucionar los cuellos de botella en la producción de bacon totalmente cocido Hormel Bacon 1 en nuestras instalaciones de Wichita, Kansas.
Nuestro equipo de foodservice ha impulsado constantemente el crecimiento de esta marca diferenciada y altamente rentable, pero nuestras limitaciones de capacidad estaban obstaculizando nuestra capacidad para satisfacer plenamente la demanda. Una posible solución era añadir nuevas líneas de producción, lo que habría resultado caro y habría requerido un plazo de ejecución considerable. Al implantar el HPS en Wichita, aumentamos la capacidad en aproximadamente un 18%. Este aumento no sólo nos permite satisfacer la demanda futura, sino que también aporta mejoras duraderas en productividad, eficiencia de costes y moral del equipo. Al extender estas mejores prácticas a otras instalaciones que se enfrentan a retos similares, estamos mejorando la agilidad y la capacidad de respuesta de nuestra red de fabricación.
Este cambio no sólo nos ayuda a mantener el ritmo de la demanda actual, sino que también sienta las bases para un crecimiento sostenido a largo plazo. Nuestro pilar móvil consiste en mejorar nuestra red logística e impulsar la capacidad de distribución. Un logro significativo en este pilar ha sido la renegociación de las tarifas de flete en toda la empresa. Gracias a un detallado proceso de solicitud de ofertas de transporte, apoyado por nuestro equipo de compras, hemos conseguido una reducción inmediata de los costes. Además, hemos optimizado el flujo de productos acabados a través de nuestra red, reduciendo eficazmente el coste en destino.
De cara al futuro, la apertura de un nuevo centro de distribución en el área metropolitana de Memphis será un hito clave en este pilar. Prevista para el segundo semestre de 2005, esta instalación mejorará considerablemente la gestión de nuestras existencias y ampliará nuestra capacidad de distribución. Reiterando lo dicho por Jisinthe, nuestras inversiones van más allá de la mera reducción de costes. Son cruciales para crear una red logística más sólida y escalable. El pilar de la planificación es quizá el más extenso y complejo de nuestros cinco pilares, y creemos que nuestro trabajo aquí revolucionará nuestro enfoque de la planificación integral en toda la empresa.
Históricamente, nuestros procesos de planificación han sido excesivamente manuales, dependientes de hojas de cálculo, tecnología heredada y numerosos procesos diferentes. Nuestros esfuerzos están transformando fundamentalmente nuestra función de planificación mediante la centralización de estas actividades, la adopción de la planificación empresarial integrada en todas las unidades de negocio y la incorporación de más análisis de datos e IA para guiar nuestras decisiones.
Jim Snee, presidente y director ejecutivo de Hormel Foods: Creemos que
Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, Hormel Foods: este enfoque global, integrado y escalable mejorará los niveles de servicio, reducirá los costes, disminuirá el capital circulante y mejorará el compromiso de cientos de miembros del equipo en diversas funciones. Todo ello sienta las bases para una organización más eficiente y con mayor capacidad de respuesta. La optimización de la cartera es un elemento crítico de esta iniciativa y está diseñada para remodelar nuestra cartera de productos con el fin de mejorar los márgenes e impulsar el crecimiento de los ingresos. Este enfoque estratégico afecta a todos los pilares y, en última instancia, nos permite racionalizar las operaciones y concentrarnos en las categorías más rentables y orientadas al crecimiento. Históricamente, hemos tenido una larga cola de artículos no rentables o de bajo volumen y los hemos gestionado de forma incoherente en toda la empresa.
La reestructuración de nuestra empresa de aquí en adelante nos ha permitido adoptar un enfoque más empresarial. Y durante 2024, nuestros esfuerzos se han centrado en crear un proceso riguroso para evaluar y gestionar de forma coherente cada artículo de nuestra cartera. Como resultado de estas evaluaciones estratégicas, hemos tomado medidas decisivas, incluida la desinversión de un negocio no estratégico, Hormel Health Labs. Además, hemos tomado medidas sobre un gran número de SKU de bajo volumen o no rentables y seguiremos ajustando el tamaño de nuestra cartera. La optimización de la cartera también consiste en reinvertir estratégicamente en innovación y estamos adaptando nuestra cartera a las tendencias actuales de consumidores y operadores para impulsar un crecimiento sostenible.
Este proceso continuo garantiza que cada producto de nuestra cartera sea capaz de contribuir significativamente a nuestros ingresos y márgenes, asegurando que Hormel Foods siga siendo líder en el mercado. Hicimos un excelente progreso en 2024 y estamos entusiasmados por continuar nuestro trabajo e impulsar un valor acelerado en 20252026. A través de inversiones continuas en datos, personas, procesos y tecnología, estamos liberando el potencial de nuestra gente en toda la empresa e impactando positivamente en todos los aspectos de nuestras finanzas. Estamos increíblemente entusiasmados por la forma en que estos cinco pilares están cada vez más interconectados y cómo el trabajo ha convergido con otros objetivos de la empresa. La fusión de estas actividades significa que se están arraigando rápidamente en nuestra cultura y ayudando a transformar Hormel Foods en una empresa más eficiente, receptiva y competitiva.
Y con esto, cedo de nuevo la palabra a Jim.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Gracias, Nathan.
John Gingo, Vicepresidente Ejecutivo del Segmento Minorista, Hormel Foods: Para terminar
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: comentarios de esta mañana, creo que es importante reconocer que hoy somos una empresa más fuerte gracias a las acciones estratégicas que hemos emprendido en el pasado, como 1 Supply Chain y Go Forward. Estas acciones, combinadas con nuestra iniciativa de transformación y modernización, nos posicionan para la mejora continua, el crecimiento rentable y predecible y la creación de valor sostenible a largo plazo para los accionistas. Seguimos comprometidos con nuestro algoritmo de crecimiento a largo plazo de generar entre un 2% y un 3% de crecimiento orgánico de las ventas netas y entre un 5% y un 7% de crecimiento de los ingresos de explotación. Hay muchas razones para creer en nuestra estrategia a largo plazo. Contamos con una cartera de marcas líderes y diferenciadas impulsadas por la innovación.
Estamos organizados para crecer a largo plazo con capacidad para ofrecer resultados financieros estables, y todo ello con el objetivo de ser un ciudadano corporativo fuerte. Estamos construyendo una organización más eficiente, escalable y adaptable que está bien posicionada para satisfacer las demandas de un mercado en evolución. Todo esto no sería posible sin la dedicación y el rendimiento de los miembros de nuestro equipo y quiero darles las gracias por su duro trabajo y su compromiso. Con esto, Jasinthe, John, Nathan y yo responderemos a sus preguntas.
Operadora de conferencia: Gracias Su primera pregunta viene de la línea de Rupesh Parikh de Oppenheimer. Por favor, adelante.
: Gracias por tomar mi pregunta. Quería volver al rango de orientación para el año fiscal 2005. Sé que ustedes han dado algunas pistas sobre las opciones de compra y venta, pero me gustaría que profundizaran en algunas de ellas.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: las variables para llegar al extremo inferior o superior
del rango. Y parece que el primer trimestre será el más difícil. Así que también quiero tener una idea de si creéis que podéis aumentar los beneficios en el 1T. Gracias, Jim Snee.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí. Gracias, Rupesh. Lo importante de nuestras perspectivas para 2025 es que demuestren un crecimiento tanto en la línea superior como en la inferior. Es realista. Es alcanzable.
Y es coherente con la forma en la que hemos hablado del negocio. Cuando pensamos en 2025, esperamos crecimiento en las categorías minoristas clave, tocino, Applegate. Hemos hablado de nuestro buque insignia y las marcas en ascenso y el éxito que estamos teniendo allí. De nuevo, este exitoso canal de innovación va a ser realmente importante. El valor que creamos de forma única con nuestro negocio de servicios alimentarios, el crecimiento continuado desde internacional tras un impresionante repunte en 2024.
Esperamos volver a crecer en 2025. Nuestro negocio de pavo de valor añadido es un área del negocio muy, muy fuerte, ya sea nuestro pavo molido magro o el negocio de servicios alimentarios. La otra parte que creo que es importante destacar es el apoyo adicional a la marca que planeamos para 2025. Tenemos un sólido plan de aumento de dos dígitos para apoyar nuestras marcas. Además, realizaremos otras inversiones adicionales como parte de esta iniciativa de transformación, ya sea en personal, procesos, datos y tecnología, y tenemos capacidad disponible para respaldar todo este crecimiento que esperamos.
Así pues, esperamos algunos impactos a corto plazo en el primer trimestre, impactos comerciales para las plantadoras, impactos generales en todo el negocio del pavo de engorde. Y luego la otra parte es realmente nuestra iniciativa de transformación y modernización, sobre la entrega de un fuerte rendimiento en el año 1, la aceleración en el año 2. Y cuando ponemos todo eso junto en el primer año, la aceleración en el segundo. Y cuando ponemos todo eso junto, eso es lo que realmente nos da confianza. Entramos en 2025 con impulso en este negocio subyacente con un gran apoyo a su alrededor. Y si a esto unimos el rendimiento y la fuerza de la iniciativa de transformación, ahí es donde estamos y por qué confiamos en nuestra capacidad de crecimiento de los beneficios y las pérdidas en 2025.
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de Hormel Foods: Sí. Y buenos días, Rupesh. Y en términos de la guía, lo que Jim acaba de articular es realmente lo que nos da confianza para alcanzar el punto medio. Pero cuando pensamos en lo que nos lleva al extremo superior de la gama, es un par de cosas clave, ¿verdad? Un mayor volumen, una mejor mezcla de productos y una mejora del mercado del pavo, un mayor rendimiento de las plantadoras y, como ha dicho Jim, la fuerza y el rendimiento de nuestra iniciativa TNM nos dan la oportunidad de llegar a ese extremo superior.
Jim Snee, presidente y consejero delegado de Hormel Foods: Muy bien. Es un color útil. Mucha suerte. Gracias.
: Gracias.
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, Hormel Foods: Gracias. Gracias a
Operadora de conferencia: usted. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Ken Goldman de JPMorgan. Por favor, adelante.
: Hola, gracias. Y sólo para continuar con la pregunta. Se espera que el crecimiento de su EBIT subyacente, y sólo excluimos T y M este próximo año, disminuya. Creo que las cuentas salen así. Habéis hablado de algunos vientos en contra en el primer trimestre.
Hablasteis de las inversiones que estáis haciendo. ¿Hay un elemento de conservadurismo o prudencia o cualquier palabra que quieras usar? Sé, Jim, que el año pasado hablaste de añadir, no sé, una pizca de conservadurismo incremental a tus previsiones. Estoy intentando hacerme una idea de si crees que este rango tiene en cuenta algunos acontecimientos imprevistos a la baja que ya sabes, de una forma que quizás no hayas tenido como empresa en el pasado a largo plazo.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí. Ken, gracias por la pregunta. Empezando por la iniciativa de transformación y modernización. Creo que una cosa que es realmente importante y estoy seguro de que vamos a hablar más sobre ello durante el resto de la llamada es que esto realmente no es una cantidad independiente en dólares que deberíamos estar mirando porque esto realmente está interconectado en el negocio. Y el término que hemos empezado a utilizar internamente es este volante para generar crecimiento.
Porque es, a medida que el negocio crece, obtenemos más beneficios y a medida que obtenemos más beneficios, somos capaces de reinvertir en el negocio. Y así, esta es una mirada holística a nuestro negocio y el crecimiento que esperamos lograr en 2025. Su comentario sobre el conservadurismo, creo que desde nuestro punto de vista, queremos asegurarnos de que siempre somos apropiados. Y cuando pensamos en elementos que han tenido mucha volatilidad, probablemente hemos hablado innecesariamente de Turquía en los dos últimos años. Así que queremos asegurarnos de que, dada la reciente volatilidad, somos apropiados en la forma de planificar y guiar el negocio.
La otra parte es este rebote de las plantadoras. Y queremos asegurarnos de nuevo de que lo hacemos bien a medida que empezamos a escalar realmente la parte comercial de esto, ya que hemos navegado a través de nuestro camino a través de las preocupaciones de producción que se resuelven en gran medida. Y así nuestra capacidad para llenar los agujeros más rápido, a la derecha, estamos recurriendo a la publicidad, estamos recurriendo a la innovación, eso es lo que realmente, en mi mente, hace que este plan sea realista, alcanzable y apropiado.
: Estupendo. Gracias. Y si puedo hacer un rápido seguimiento. ¿Siguen planeando, creo que son, 250.000.000 de dólares de mejora de los ingresos operativos netos del 23% al 26%. Y la razón por la que pregunto es que matemáticamente requiere un aumento razonablemente alto en 2026 en este punto.
Tengo curiosidad por saber si sigue siendo así y, en caso afirmativo, qué opinas, sin ofrecer obviamente orientaciones para 2006, sobre algunas de estas modificaciones.
Jim Snee, presidente y consejero delegado de Hormel Foods: Sí. Gracias, Ken. Estás en lo cierto. No estamos orientando $ 26.000.000 Pero estamos en camino de los $ 250.000.000 Y hay un montón de cosas para sentirse bien y que estamos entusiasmados. Es esta trayectoria de T y M después de un exitoso año 1, que ahora está interconectado en este volante.
Y estamos creando este valor duradero a largo plazo. Estamos creando procesos. Estamos creando capacidades. Pero la base es la fuerza de las marcas y del negocio. Hablamos más de marcas emblemáticas y ascendentes y de lo importantes que son para nuestra cartera y de que están creciendo, de que nuestro negocio de restauración sigue diferenciándose y creciendo en el mercado, y de nuestra parte internacional.
Sí, estamos en el buen camino y lo que nos da confianza es la fortaleza del negocio subyacente junto con esta iniciativa transformadora. Por lo tanto, muy, muy buen progreso. Y sé que han oído a Nathan en los comentarios preparados, y estoy seguro de que tendremos algunas preguntas adicionales, pero estamos en un lugar realmente bueno.
Operadora de conferencia: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Thomas Palmer de Citi. Por favor, adelante.
Tom Palmer, Analista, Citi: Buenos días. Gracias por la pregunta.
: Hola, Tom.
Tom Palmer, Analista, Citi: En el punto medio, su orientación implica alrededor de 85.000.000 dólares de crecimiento de los beneficios de explotación. Esperas 125 dólares del ahorro de costes y también del crecimiento orgánico de las ventas. Sólo quiero asegurarme de que estoy pensando en los elementos que has expuesto que podrían limitar el flujo de estas dos partidas a los beneficios operativos. Así que suena como la publicidad podría ser mayor en el rango de 20.000.000 dólares. Creo que Turquía y Suffolk podrían suponer para el año un ligero viento en contra.
Sólo estoy tratando de ver qué más está limitando este flujo, asegurarnos de que pensamos a lo largo de este año.
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de Hormel Foods: Sí. Buenos días, Tom. Sólo quiero aclarar que nuestra iniciativa Transformar y Modernizar no es sólo la iniciativa de ahorro de costes. Se trata de reinvertir en el negocio para crecer. Y Jim mencionó este volante y así es exactamente como estamos pensando en ello a medida que avanzamos a través de lo que estamos apuntando como una iniciativa de 3 años, pero en realidad va más allá de eso.
Y es una base para establecer la empresa para el crecimiento a largo plazo y estamos obteniendo valor más allá de 2026. Pero en cuanto a sus preguntas específicas sobre lo que se incluye en el punto medio, Jim ya mencionó cómo estamos pensando en Holbrook y cómo estamos pensando en los precios de Turquía. Ciertamente, los precios se redujeron en el cuarto trimestre y esperamos que lo que hemos previsto para todo el año es que Turquía se mantenga en estos niveles más bajos para 2025. Además del hecho de que estamos haciendo una inversión de dos dígitos en nuestra marca para 2025, que también se incluye en esta guía, además de invertir en capacidades para nuestro negocio en relación con la iniciativa T y M de datos y tecnología, y también en torno a nuestra gente.
Tom Palmer, Analista, Citi: De acuerdo. Gracias. Y sobre lo que está pasando con Cell Focus. Llevamos un par de trimestres retrasando el reinicio. Supongo que lo que realmente está contribuyendo a que la rampa más lento y por qué la confianza ahora que tipo de 1Q será el final de los problemas?
Jim Snee, presidente y consejero delegado de Hormel Foods: Sí, eso es una parte importante de 2025, Tom. Y es importante saber que hemos hecho progresos significativos en el 4T con respecto a la situación. Así que nuestros problemas de producción se han resuelto en gran medida. Y, estamos en un buen lugar desde una perspectiva de suministro que está aumentando y sigue construyendo. Un par de otras piezas que creo que son importantes y voy a dejar que John probablemente entre en más detalles.
Pero como recordatorio, el año pasado tuvimos un gran impulso en el negocio de las jardineras, ¿verdad? Y desde el momento de la adquisición, hemos tenido un montón de datos positivos, ¿verdad? El trabajo que hemos hecho, ya sea en volumen, ventas, acciones, ¿verdad? Eso es lo que nos da la confianza acerca de dónde estábamos y dónde sabemos que podemos conseguir este negocio de nuevo. Y gran parte de ese trabajo, obviamente, se realiza en el comercio minorista y en los servicios de alimentación, pero una parte importante se realiza en el comercio minorista.
John Gingo, Vicepresidente Ejecutivo del Segmento Minorista, Hormel Foods: Gracias, Jim. Buenos días, Tom. Sólo comentaré brevemente la recuperación de las plantadoras y los próximos pasos. Este trimestre, el Q1 es en gran parte rellenar los estantes de los minoristas, reponer los inventarios de los minoristas, reponer nuestro propio inventario, esencialmente rellenar todas las lagunas que se crearon en la segunda mitad del año pasado cuando nos ocupamos de la interrupción del suministro. A finales del primer trimestre, estaremos en condiciones de satisfacer plenamente la demanda de los minoristas en toda la cartera de plantadores.
Mientras tanto, estamos viendo algunos progresos en nuestros datos de escáner. Nuestras tendencias de referencia están mejorando secuencialmente en los últimos periodos de 2 a 4 semanas, lo que significa que los descensos de referencia están disminuyendo con respecto al año anterior. Y lo que está impulsando esto es el restablecimiento de la distribución de pérdidas en los artículos que se vieron afectados por la interrupción del suministro en el comercio minorista. De hecho, más de la mitad de esa distribución se ha recuperado en este punto frente a donde estábamos en nuestro punto más bajo. Así que todavía tenemos que hacer más en 2025 en esa recuperación, pero estamos muy animados por el buen progreso en este punto.
A corto plazo hemos optado por reducir parte de la actividad de comercialización, en particular en noviembre y diciembre. Los datos del primer trimestre serán un poco irregulares, pero estamos dando prioridad a la reposición de la base y a que las estanterías vuelvan a estar donde tienen que estar. A medida que nos adentremos en el segundo trimestre, empezaremos a aumentar las promociones y la publicidad, a atraer de nuevo a los consumidores a la marca y a recuperar el impulso que Jim comentaba. En general, Planters es una gran plataforma para nosotros. Está situada en un espacio maravilloso.
El macro espacio de los aperitivos sigue siendo un gran espacio de consumo. La naturaleza sustancial de la cartera de Planters encaja realmente con lo que los consumidores buscan en términos de aperitivos más sustanciosos orientados al combustible. Tenemos una marca líder que responde muy bien a la publicidad y a las promociones en su núcleo, con un gran potencial de innovación. Si nos fijamos en la innovación que impulsamos con nuestras líneas de anacardos y dúos aromatizados, atraemos a nuevos hogares y a consumidores más jóvenes. Vamos a seguir impulsando eso, y para ello contamos con la restauración de la inversión publicitaria en plantadores.
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de Hormel Foods: Y sólo un recordatorio, lo mencioné en mis observaciones preparadas, pero en el primer trimestre, como John está mencionando aquí, que va a ser un período de recuperación desde el punto de vista del impacto financiero, va a haber 0,04 a 0,05 dólares de impacto desfavorable en el trimestre dividido entre aves enteras, Turquía y Planters y eso es alrededor de una división al cincuenta por ciento. Pero la clave es que Planters es una marca fuerte y esperamos beneficiarnos del impulso recuperado en el segundo trimestre.
Tom Palmer, Analista, Citi: Muy bien. Gracias por todos los detalles.
Operadora de conferencias: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Heather Jones de Heather Jones Research. Por favor, adelante.
Heather Jones, Analista, Heather Jones Research: Buenos días. Gracias por la pregunta. Supongo que mi primera pregunta es, parece que como parte de la iniciativa TNM, podría haber una mayor racionalización de SKU. Me preguntaba si las previsiones de ventas y volumen que han dado, sé que excluyen Hormel Health Labs, pero ¿anticipan una mayor racionalización de las SKU?
Jim Snee, presidente y consejero delegado de Hormel Foods: Sí. Creo que todo eso está incluido en nuestras previsiones, Heather. Creo que tu comentario sobre Hormel Health Labs es importante. Si pensamos en el impacto de la línea superior de 100.000.000 dólares, el impacto de la línea inferior es de 0,01 dólares por acción, pero se tiene en cuenta en la comparación interanual. El trabajo que estamos haciendo en TPO está incluido en nuestra guía.
Pediré a Nathan que comente un poco más al respecto para darles más información.
Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, Hormel Foods: Sí. Hola, Heather. Soy Nathan. Cuando pensamos en la optimización de la cartera y en cómo se incorpora al próximo año, yo lo plantearía de dos maneras diferentes. En primer lugar, todo está incluido en las directrices.
Y cuando pensamos en las referencias que van a salir, normalmente son referencias no rentables o referencias que añaden complejidad. Y creo que la clave para nosotros es que estamos creando el espacio adecuado en la cartera para impulsar nuevos artículos innovadores y los artículos rentables adecuados.
Heather Jones, Analista, Heather Jones Research: Artículos. De acuerdo. Gracias. Como continuación, quiero hablar de Turquía. A lo largo de los años desde que os sigo, habéis dado todos estos pasos en vuestro negocio porcino para darle cada vez más valor añadido y reducir vuestra exposición a los elementos más básicos.
En el lado de Turquía, debido a la IAAP, ese negocio se ha vuelto aún más cíclico y sólo el impacto en las exportaciones, etcétera. Pero sólo me preguntaba, sé que es un importante negocio de valor añadido para usted para moler Turquía. Tenía curiosidad por saber qué pensáis de tomar medidas en ese lado para hacer algo similar a lo que habéis hecho en el lado de la carne de cerdo, como centraros más en el valor añadido y tal vez en una serie de dificultades que limitarían vuestra exposición al lado más volátil de las materias primas. Sé que es una pregunta muy amplia, pero en líneas generales, ¿cómo lo estáis enfocando estratégicamente?
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí, Heather, lo es. Es amplia, pero es una pregunta importante en términos del trabajo que hemos estado haciendo como organización y hacia dónde vemos esto. Y creo que si usted comienza con la analogía de la carne de cerdo que usted tiene y pienso en mis primeros días en la silla y con qué frecuencia hablamos de los márgenes de explotación de carne de cerdo y rápido hacia adelante 8, 9 años, no estamos hablando de que debido a las medidas que hemos tomado. Todavía existe, pero es obviamente una pequeña parte de la cartera y el impacto que tiene. Quiero recordarles que hace varios años, a la derecha, hicimos un montón de trabajo en Jennie O Turkey Store, nuestra cartera de Turquía.
Lo llamamos Proyecto Torre. No recuerdo si lo dijimos públicamente, pero en realidad se trataba de dimensionar adecuadamente la oferta del negocio. Y la frase que usamos fue la creación de un negocio impulsado por la demanda con un objetivo de exactamente lo que estás diciendo, ¿verdad? Reducir o minimizar la volatilidad porque no nos dan ningún crédito por eso. Y así tuvimos un plan.
Hay un montón de trabajo que se ha hecho para conseguir que la oferta al tamaño adecuado. Lo que lo ha dificultado ha sido el último brote de gripe aviar, porque entonces el suministro se vio obviamente muy perturbado. Y no pudimos ejecutar plenamente algunas de las acciones que habíamos planeado y que queríamos poner en marcha. Pero estamos en ello. Y estamos de acuerdo con su evaluación de que nuestro objetivo es crear un negocio impulsado por la demanda y que la demanda es nuestro enfoque en el negocio de valor añadido, ¿verdad?
Cuando pensamos en el éxito del pavo molido magro, es el producto número uno escaneado en nuestra empresa. Y cuando pensamos en cómo se alinea con el consumidor de hoy, esa oportunidad sólo va a seguir aumentando. El trabajo que hemos hecho para integrar el negocio en la restauración ha dado resultados muy positivos. Pueden ver cómo estamos preparando este negocio para el éxito a largo plazo, al tiempo que minimizamos la volatilidad. Estamos centrados en el negocio de valor añadido, pavo molido magro y venta al por menor, con una amplia oferta en restauración.
Y es una parte muy importante de esta cartera, al igual que, de nuevo, cuando pensamos en lo que está sucediendo en el entorno de consumo.
Heather Jones, Analista, Heather Jones Research: Muchas gracias. Se lo agradezco.
Operadora de conferencias: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Max Gomport de BNP Paribas. Por favor, adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods0: Hola, gracias por la pregunta. Sólo quería volver a la pregunta sobre el 26 porque habéis reafirmado que los 250.000.000 $ de crecimiento a partir de 2023, implican unos 200.000.000 $ de crecimiento del EBIT en el año fiscal 2026. Parece que sólo te quedarán unos 25.000.000 $ del programa TMT y M en 2026. El valor estratégico, creo que sólo debía contribuir con 25.000.000 $ en este periodo de 3 años. Y el objetivo es conseguir que el negocio base crezca entre un 5% y un 7% en 2026, es decir, unos 75.000.000 $. Así que me parece que hay un gran agujero que me estoy perdiendo en términos de lo que te llevaría a ese objetivo en 2026.
Sólo espero que puedas proporcionar un poco de color, sólo de alto nivel, dado que has reafirmado el objetivo y lo has discutido anteriormente. Muchas gracias.
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de Hormel Foods: Buenos días, Max. Gracias por la pregunta. Efectivamente, hemos reafirmado nuestro objetivo de ampliar los ingresos de explotación en 250.000.000 de dólares para 2026. Y sólo quiero aclarar que esa cifra es una cifra neta. Neta de nuestra reinversión en el negocio, neta de inflación.
Y volviendo a lo que llamamos el volante de crecimiento, todo esto está interconectado en términos de lo que estamos entregando para llegar a esos 250.000.000 de dólares, por lo que no es sólo una cifra de crecimiento. Así que cuando lo piensas, estamos entregando más de $ 250.000.000 de nuestras iniciativas para ser capaces de producir realmente un neto de $ 250.000.000 para llegar a la expansión de los ingresos operativos de los $ 250.000.000 en 2026. Entendido. Pero
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods0: Entendido. ¿Algún otro factor que nos ayude a conseguirlo? Creo que si es un número neto, probablemente hay un agujero aún mayor que no había considerado. ¿Hay algún otro factor clave que pueda señalar?
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, Hormel Foods: Sí. Me refiero a los elementos de los que Jim habló cuando empezamos en términos de nuestra cartera, nuestra marca, nuestro negocio subyacente que impulsa que nuestro buque insignia y las marcas en ascenso sigan ofreciendo servicios de alimentación, sigan ofreciendo la recuperación de nuestro negocio internacional y todas las demás iniciativas dentro de nuestra T y M también están realmente impulsando estos. Es decir, se trata de todo junto y, ciertamente, Jim puede aportar algo más, pero va más allá de las piezas de nuestra iniciativa de T y M.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí. Y Max, en primer lugar, encantado de conocerte. Y, creo que las matemáticas que estás haciendo, podría dar a entender que sólo hay tanto en el trabajo que estamos haciendo. Y eso no es en absoluto la forma en que estamos pensando en esto, ¿verdad? El trabajo que estamos haciendo tiene éxito en 2024, se acelera en 2025, continúa acelerándose en 2026 con beneficios para la organización que van mucho más allá de 2026.
Nathan les ha contado algunos de los éxitos que hemos tenido en 2024, pero quizá él quiera profundizar en algunos puntos más.
Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, Hormel Foods: Sí. Hola, Max, soy Nathan. Al pensar en lo que estamos haciendo en el 'veinticinco que nos prepara para el éxito continuo en el 'veintiséis y más allá. En el pilar bi, habremos RFPed prácticamente todas las categorías, algunas categorías varias veces. Habremos implantado más de una docena de módulos diferentes en nuestro sistema de planificación integral, como la planificación de la demanda, la programación y el despliegue, que nos reportarán beneficios en el futuro.
Habremos implantado plenamente nuestro sistema de producción Hormel en todas nuestras instalaciones, dispondremos de una red logística optimizada y habremos avanzado mucho en la reestructuración de nuestra cartera, acelerando el ritmo e impulsando la innovación. Nos sentimos muy seguros de lo que estamos haciendo ahora y de cómo aportará valor en el año 2006 y en adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods0: Genial. Muchas gracias. Encantado de conoceros y lo dejo aquí. Muchas gracias.
Operador de la conferencia: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Peter Galvo de Bank of America. Por favor, adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods1: Hola, chicos. Gracias por aceptar la pregunta. Y Nathan, encantado de hablar contigo
: otra vez. Sí. Puedo volver a hablar contigo.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods1: Jim, no para hacer esta pregunta 6 maneras de domingo, pero de nuevo, creo que hay mucha confusión ahora sobre lo que este neto $ 250,000,000 significa. Y tal vez sólo para preguntar de una manera ligeramente diferente. Si tomo el punto medio de sus previsiones para este año, estarían, digamos, 40.000.000 de dólares más en EBIT en relación con su punto de partida de 2023. Y eso es en 200.000.000 de dólares de ahorro tipo de programa hasta la fecha. Así que olvidándonos del 26 por un momento, ¿podríamos aclarar que es la forma correcta de pensar en el 25 en relación al 23 como punto de partida?
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí, eso es correcto, Peter.
: De acuerdo.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods1: Así que cualquiera que sea nuestro supuesto es el 26, si ese adicional de $ 210.000.000 que tendría que venir a través de 2026, que es una especie de palanca en cuanto a cómo llegar a su objetivo de 2026 y así es como debemos pensar en ello.
Jim Snee, presidente y director ejecutivo de Hormel Foods: Sí. Y creo que es correcto, Peter. Y hay un par de elementos a la hora de pensar en ello: la fortaleza del rendimiento de nuestra iniciativa de crecimiento, fuerte en 2024, que se acelera en 2025 y sigue acelerándose en 2026, la recuperación de nuestro negocio de plantadoras, ¿verdad? La oportunidad de crecer en ese negocio ahora que hemos superado la situación y estamos llenando el lado de la oferta y conseguir que el negocio vuelva a la pista. Y luego la fuerza del negocio subyacente, las marcas, el negocio, ¿verdad?
Hemos vuelto a hablar de marcas emblemáticas y en alza, restauración, internacional. Así que todo está interconectado. Los cálculos que estás haciendo son correctos, pero esas oportunidades están ahí cuando miramos obviamente a los veinticinco, que tenemos y cuando pensamos en 2026, ¿verdad? Por eso decimos que vamos por el buen camino, porque estamos haciendo el mismo tipo de reflexión entre bastidores.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods1: Muy bien. De acuerdo. Gracias por la aclaración. Y si puedo hablar de Turquía, creo que tengo el viento en contra de 0,025 dólares en el primer trimestre. Creo que se mencionó algún beneficio de los menores precios del grano que esperáis.
Tal vez me equivoque, pero la previsión para 2025 es que Turquía en el conjunto del año acabe siendo neutral, compensando la debilidad del 1er trimestre con el beneficio del grano. ¿Es correcto?
Jacinth Smiley, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de Hormel Foods: Desde una perspectiva de grano o tal vez voy a empezar primero con el pavo. He mencionado antes que esperamos que los precios del pavo sean comparables a los del cuarto trimestre. Así que no hemos asumido ninguna subida para el año. Desde la perspectiva de los cereales, sólo un recordatorio, los cubrimos estratégicamente para reducir la volatilidad y lo hemos hecho para 2025. Así que estamos bien comprados en 2025 y veremos beneficios moderados de los cereales en 2025.
Y eso es realmente lo que hemos incluido en nuestra guía.
Jim Snee, Presidente y Director Ejecutivo de Hormel Foods: Sí. Y creo que si lo desglosamos en los diferentes componentes, obviamente, como dijo Ghislain, hay un beneficio moderado de los cereales. Nuestro negocio de valor añadido, esperamos un crecimiento. Y luego el lado de los productos básicos de la empresa, una vez más, creemos que hemos planeado adecuadamente, pensando en ella con ser plana o ligeramente a la baja.
: De acuerdo. Muchas gracias chicos. Se lo agradezco. Gracias.
Operadora de conferencia: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Michael Lavery de Piper Sandler. Por favor, adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods2: Gracias. Gracias. Buenos días.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Buenos días.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con los Inversores, Hormel Foods2: A riesgo de insistir un poco más, quiero volver a responder en parte a la pregunta de Max. Nathan, creo que se te dieron algunos ejemplos más allá del programa PNM o iniciativas. Pero creo que parecen caer bajo cosas como la optimización de la cartera o una mejor adquisición o mejores eficiencias que se sentían como si estuvieran bajo el paraguas de exactamente esas iniciativas. Y sé que hay algunas líneas borrosas, sobre todo cuanto más se profundiza en ella sólo en términos de que no es como el simple cierre de una planta, por ejemplo, donde hay costos bastante discretos. Pero, ¿podrías ayudarnos a entender si tienes la mayor parte de los ahorros de N M a mano para finales del fiscal 2025, son sólo más cosas de tipo similar las que vendrán después que ayudarán a mantener el aumento del EBIT incluso si no los has identificado necesariamente desde el principio en ese tipo de comienzo del fiscal 'veinticuatro?
¿Es esa la forma correcta de verlo? ¿O tal vez sólo ayudarnos a entender cómo deberíamos agrupar algunos de estos en nuestra cabeza?
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí. Michael, soy Jim. Creo que lo primero que quiero aclarar. Tu comentario sobre que tendremos todos los ahorros a finales de 2025. Eso no es lo que dijimos ni pretendemos, porque hay una aceleración en 2026.
Y así, obviamente, hay 2 componentes de esto. Está la iniciativa de 3 años que hemos establecido sabiendo muy bien que los beneficios de este programa van mucho más allá de 2026. Nathan, ¿quieres volver a hablar de algunas de las cosas de las que hablabas y de cómo esperas que se desarrollen los programas?
Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, Hormel Foods: Sí. Hola, Michael, soy Nathan. Si pensamos en los diferentes proyectos que estamos llevando a cabo, muchos de ellos están creando valor, pero muchos de ellos están impulsando nuevas capacidades que apoyarán nuestro negocio y realmente nos ayudarán más allá de 2025, 2026 y en el futuro.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods2: Muy bien. Muy útil. Y volviendo a las plantadoras, creo que al principio pensaron que no tenían distribución en riesgo. Parece que ahora la estáis recuperando. Tal vez, ¿qué ha cambiado un poco en términos de cómo evolucionó la distribución?
Y tal vez una parte que quiero asegurarme de que entiendo es en la reconstrucción, ¿llegó al punto en que ahora hay tasas de asignación que deberíamos estar pensando, ya que restablecer que o tal vez sólo nos ayudan a entender tipo de que esas partes móviles parecen?
Jim Snee, Presidente y Director Ejecutivo de Hormel Foods: Sí. Quiero manejar la primera parte de eso, Michael, porque en la última llamada, dijimos que no habíamos perdido ninguna distribución. Desde entonces, hemos tenido un par de casos en los que hemos perdido distribución, pero esto tiene dos componentes. Y el otro componente es la pérdida de distribución por no ser capaces de suministrar el producto en el estante. Y creo que el trabajo que o los comentarios que John hizo antes realmente demuestran el tipo de importancia o cómo se divide aparte.
John, ¿quieres hacer algún comentario al respecto?
John Gingo, Vicepresidente Ejecutivo del Segmento Minorista, Hormel Foods: Claro. Así que si usted piensa acerca de la distribución de plantadores, los de corto plazo, voy a llamarlos lagunas estante que resultó de la escasez de suministro en el SKU, en particular, que se vieron afectados fuera de Suffolk. Esa recuperación ha ido bien, ¿verdad? Ahí es donde tenemos más de la mitad de la distribución de nuevo en este momento. Y en gran parte esa distribución viene sin slotting y sin inversión.
Donde tenemos otros problemas, digamos que podría haber alguna distribución que vamos a tener que trabajar para recuperar a largo plazo. Podría ser necesaria alguna inversión para ello, pero no es un factor importante en nuestro plan. Confiamos plenamente en que las inversiones previstas en el plan permitirán a las plantadoras volver a crecer a partir del segundo trimestre.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods2: Muy bien. Es una aclaración muy útil. Gracias.
Operador de conferencia: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Puran Sharma de Stephens Inc. Por favor, adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods2: Buenos días. Este es el socio de Puran, Adam. Gracias por aceptar la pregunta.
: ¿Puede hablarnos de la
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods2: impulsores clave del crecimiento en Foodservice? ¿Y si pudiera destacar algún punto positivo del trimestre o quizá cómo deberíamos pensar en alcanzar ese crecimiento de un dígito medio el año que viene?
Jim Snee, presidente y consejero delegado de Hormel Foods: Sí, Adam, gracias por la pregunta. Creo que para los servicios de alimentación, el libro de jugadas, por así decirlo, sigue siendo el mismo. El negocio sigue siendo históricamente fuerte y saludable. En 2004 tuvimos un buen crecimiento del volumen y las ventas netas. Esperamos un buen crecimiento en todos los ámbitos en 2025.
Y ese crecimiento será de base amplia y a través de una serie de diferentes categorías. Como hemos dicho muchas veces, seguimos operando desde una posición de fuerza gracias al equipo de ventas directas que tenemos, la cartera de soluciones de productos innovadores en curso que realmente están ayudando a los operadores con sus puntos débiles. Los canales diversificados en los que operamos, siempre hemos tenido una presencia muy fuerte en los segmentos comerciales o de restauración, pero con los años hemos desarrollado muchas capacidades. Si pensamos en el alojamiento, la universidad y los plantadores, añadimos el músculo de las tiendas de conveniencia. Así que hay un montón de buenas oportunidades.
Eso no quiere decir que no entendamos lo que está pasando en el entorno macroeconómico, pero estamos bien posicionados para abordarlo y superarlo con este negocio realmente diferenciado que tenemos. La organización de la venta directa, la innovación y un enfoque centrado en el operador nos permitirán obtener muy buenos resultados en 2025.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods2: Gracias. Ha sido de gran ayuda.
Operador de conferencia: Gracias. Y su siguiente pregunta viene de la línea de Ravi Parikh de Barclays. Por favor, adelante.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods: Hola a todos. Estoy con Ben, Ben Toyer. Sólo para TNM, es una pregunta diferente. ¿Dónde estáis al final de vuestras previsiones para todo el año 2024 en comparación con el plan presupuestario inicial? Creo que mencionaste un exceso de entrega en el año 1, así que quizás cifras más concretas si es posible.
¿Y cómo es el incremento de 100.000.000$ a 150.000.000$ el año que viene comparado con su calendario original? Gracias, Jim Snee.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Sí. Creo que lo más importante, Rahi, es que estamos en camino, ¿verdad? Quiero decir, como hemos pensado en lo que vamos a ser capaces de entregar, estamos en camino. Y de nuevo, es el impulso y la aceleración que estamos ganando realmente en esto, de nuevo, vamos a llamarlo negocio interconectado, la rueda volante, perdón, realmente ser capaz de crear ese valor como organización. Y, obviamente, cuanto más avanzamos, más capacidades construimos, más confianza ganamos.
Y así, nos sentimos muy bien con lo que hicimos en el 'veinticuatro, la aceleración en el 'veinticinco y la continuación de la aceleración en 2026. Nathan, ¿quieres añadir algo?
Nathan Annis, Vicepresidente de Desarrollo Corporativo, Hormel Foods: Sí. Sólo diría que en el ejercicio 2024 pasamos mucho tiempo preparando los distintos proyectos. Y a medida que avanzamos hacia el ejercicio 2025, tenemos un buen comienzo. Tenemos más proyectos y más grandes, empujando al equipo a pensar en grande. Así que tenemos muchas cosas en marcha y estamos muy entusiasmados con la forma que está tomando y creemos que vamos por buen camino.
Jess Blomberg, Director de Relaciones con Inversores, Hormel Foods: Bueno. Suena bien. Muchas gracias por la información.
Operador de la conferencia: Gracias. No hay más preguntas en este momento. Voy a devolver la llamada al Sr. James Mee para cualquier comentario final.
Jim Snee, Presidente y Consejero Delegado de Hormel Foods: Bueno, quiero dar las gracias a todos por estar con nosotros hoy. Como pueden deducir, estamos increíblemente orgullosos de lo que hemos logrado en 2024 y aún más entusiasmados con el impulso que tenemos al entrar en 2025. Nuestro increíble equipo está haciendo un gran trabajo. Quiero desearles a todos unas felices fiestas con salud y seguridad. Que tengan un buen resto de semana.
Operadora de conferencia: Gracias. Y esto concluye la llamada de hoy. Gracias por participar. Pueden desconectar.
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