Newpark Resources Inc. ha registrado un descenso significativo de sus ingresos en el tercer trimestre, debido a la ralentización estacional y a problemas de mantenimiento. A pesar de estos problemas, la empresa sigue siendo optimista sobre el crecimiento futuro, impulsado por la fuerte demanda en el sector de los servicios públicos y las transiciones estratégicas.
Aspectos clave
- Los ingresos del tercer trimestre cayeron un 23% interanual, hasta 44 millones de dólares.
- Se han rebajado las previsiones de ingresos y EBITDA ajustado para todo el año.
- La empresa está realizando una transición para centrarse exclusivamente en soluciones de acceso a obras.
- Newpark completa la venta de su negocio de fluidos.
- El volumen de alquiler de octubre alcanzó un nuevo récord mensual.
Resultados de la empresa
Newpark Resources experimentó un difícil tercer trimestre, con una caída del 23% en los ingresos en comparación con el año anterior. El descenso se atribuyó a una ralentización estacional y al mantenimiento imprevisto de una planta de fabricación. A pesar de estos contratiempos, la empresa se está reestructurando para convertirse en un negocio de alquiler especializado, centrado en soluciones de acceso a obras. Este cambio estratégico posiciona a Newpark para capitalizar las fuertes tendencias seculares en infraestructuras eléctricas y deslocalización.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 44 millones de dólares, un descenso interanual del 23
- EBITDA ajustado: 7,5 millones de dólares, 4,5 millones menos que el año anterior.
- Previsión de ingresos para todo el año: Reducción a 217-223 millones de dólares
- EBITDA ajustado para todo el año: Reducido a 77-81 millones de dólares
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, Newpark Resources se muestra optimista respecto a los ingresos por alquiler del cuarto trimestre, que se prevén sólidos. La empresa registró un nuevo máximo mensual de volumen de alquiler en octubre y sigue invirtiendo en la ampliación de la flota para satisfacer la demanda del mercado. Además, Newpark está explorando posibles adquisiciones estratégicas en el mercado de soluciones de acceso para mejorar aún más sus perspectivas de crecimiento.
Comentario del ejecutivo
"Estamos construyendo una plataforma autónoma más ágil y eficiente", afirmó Matthew Lanigan, Consejero Delegado. Este comentario subraya los esfuerzos de la empresa por racionalizar las operaciones y centrarse en su actividad principal. Lanigan también señaló: "Las megatendencias seculares que sustentan la demanda de nuestras soluciones siguen siendo significativas", destacando las oportunidades actuales en el gasto en infraestructuras.
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la presentación de resultados, los analistas preguntaron por el impacto de los cambios de proyecto en el tercer trimestre, que afectaron aproximadamente a un millón de dólares en ingresos. La empresa también respondió a las preguntas sobre el panorama político, que considera entre neutral y positivo para el negocio. Además, Newpark se está preparando para una posible reclasificación del sector en la Bolsa de Nueva York, que podría influir en su posicionamiento en el mercado.
Riesgos y desafíos
- Descenso continuado de los ingresos debido a factores estacionales y problemas de mantenimiento.
- Riesgo de ejecución asociado a la transición a un negocio de alquiler especializado puro.
- Posibles retrasos en las fechas de inicio de los proyectos, lo que afectaría al reconocimiento de los ingresos.
- Presiones macroeconómicas que podrían afectar al gasto en infraestructuras.
- Competencia de otras empresas en el mercado de soluciones de acceso a obras.
Newpark Resources está navegando por un entorno difícil con cambios estratégicos destinados a posicionar a la empresa para el crecimiento futuro. Aunque el reciente descenso de los ingresos pone de manifiesto los retos a corto plazo, el enfoque de la empresa en las soluciones de acceso a obras y las fuertes tendencias del mercado ofrecen posibilidades de éxito a largo plazo.
Transcripción completa - Newpark Resources Inc (NR) Q3 2024:
Jamie, operador de conferencias: Buenos días. Mi nombre es Jamie, y seré su operador de conferencia hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2024 de Newpark Resources. La llamada de hoy está siendo grabada y estará disponible para su reproducción a partir de las 12:30 p. M.
hora estándar del este. Se puede acceder a la grabación marcando el 87710-5302
para
Jamie, operadora de conferencia: nacional o 4022201605 para internacional. Todas las líneas están actualmente silenciadas y después de los comentarios preparados, habrá una sesión de preguntas y respuestas en directo. Me complace ceder la palabra a Greg Biontek, Director Financiero de Newpark Resources. Adelante, por favor.
Greg Biontek, Director Financiero de Newpark Resources: Gracias, operador. Me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2024 de Newpark Resources. Hoy me acompaña Matthew Lanigan, nuestro Presidente y Director General. Antes de ceder la palabra a Matthew, me gustaría destacar que el debate de hoy contiene declaraciones prospectivas sobre futuras expectativas empresariales y financieras. Los resultados reales pueden diferir significativamente de los proyectados en las declaraciones prospectivas de hoy debido a diversos riesgos e incertidumbres, incluidos los riesgos descritos en nuestros informes periódicos presentados ante la SEC.
Salvo que lo exija la ley, no asumimos ninguna obligación de actualizar nuestras declaraciones prospectivas. Nuestros comentarios en la llamada de hoy pueden incluir ciertas medidas financieras no GAAP. En nuestro comunicado de resultados trimestral, que puede consultarse en nuestro sitio web corporativo, se incluyen detalles adicionales y conciliaciones con las medidas financieras GAAP más directamente comparables. Habrá una repetición de la llamada de hoy, y estará disponible por webcast en la sección de Relaciones con Inversores de nuestra página web newpark.com. Tenga en cuenta que la información divulgada en la conferencia de hoy está actualizada al 8 de noviembre de 2024.
Al término de nuestros comentarios, abriremos el turno de preguntas. Y con eso, me gustaría pasar la llamada a nuestro Presidente y CEO, Matthew Lanigan.
Matthew Lanigan, Presidente y Director General de Newpark Resources: Gracias, Greg, y bienvenidos a todos los que nos acompañan en la llamada de hoy. Comenzaré con una visión general de nuestros resultados en el 3er trimestre, seguida de una perspectiva para el 4o trimestre y una actualización de nuestras prioridades estratégicas de cara a 2025. El tercer trimestre se situó por debajo de nuestras expectativas, ya que dos factores notables se combinaron para afectar a nuestros resultados después de un segundo trimestre muy fuerte. Aunque el tercer trimestre suele ser un periodo estacionalmente más lento del año para nuestra actividad, este año fue más pronunciado, ya que algunos clientes clave cambiaron sus prioridades durante el trimestre de proyectos de transmisión programados a proyectos relacionados con la generación renovable. Esto, combinado con unas condiciones meteorológicas inusualmente secas en la región meridional, limitó la necesidad de esteras en proyectos individuales.
En consecuencia, la menor actividad de proyectos de alquiler, que fue especialmente acusada en los mercados del sur, junto con una menor actividad de los clientes del sector del petróleo y el gas, repercutió negativamente en los ingresos de alquiler del trimestre. El trimestre también se vio afectado por un evento de mantenimiento no planificado en nuestra planta de fabricación de Luisiana, que provocó que una de nuestras líneas de producción estuviera fuera de servicio durante aproximadamente 6 semanas durante el periodo. Este plazo incluyó aproximadamente 2 semanas de retrasos debidos a problemas logísticos de nuestros técnicos externos causados por el huracán Francine. Desde principios del cuarto trimestre, las instalaciones funcionan con normalidad. En total, el retroceso estacional de los ingresos por alquileres y las 6 semanas de mantenimiento de las instalaciones afectaron al EBITDA ajustado del 3er trimestre en casi 5.000.000 $. El impacto del mantenimiento de las instalaciones incluyó tanto los costes fijos no absorbidos como los gastos de mantenimiento incrementales durante el periodo de parada de 6 semanas.
Como resultado, nuestros ingresos totales del 3er trimestre se situaron en 44.000.000 de dólares, lo que supone un descenso del 23% con respecto al periodo del año anterior, ya que disminuyeron los ingresos por alquiler, servicios y venta de productos. Incluyendo los efectos de la pronunciada debilidad estacional en el mantenimiento de instalaciones, nuestro EBITDA ajustado disminuyó a 7.500.000 dólares, lo que supone un descenso de 4.500.000 dólares con respecto al periodo del año anterior. Aunque nuestro tercer trimestre fue inferior a las expectativas, cabe destacar que experimentamos un fuerte repunte a finales de septiembre-octubre, lo que refleja una fuerte reanudación de la actividad combinada con un modesto aumento de los clientes de respuesta de emergencia que apoyan los esfuerzos de recuperación tras el huracán, principalmente en Florida, Georgia y Carolina del Norte. Hemos alcanzado un nivel récord de volumen de alquiler en octubre, lo que nos posiciona para un buen final de 2024. Pasemos ahora a nuestras perspectivas para 2025.
En las semanas transcurridas desde la venta de Fluids, hemos trabajado con diligencia para alinear las piezas finales de nuestra transformación de una empresa de servicios petrolíferos a una empresa de alquiler y servicios especializados integrada verticalmente que presta servicios a mercados de infraestructuras críticas. Al limitar nuestro enfoque estratégico exclusivamente a las soluciones de acceso a emplazamientos, estamos migrando hacia un perfil de negocio más sencillo, con mayores márgenes y más rentable, que creemos que beneficia tanto a nuestros clientes como a nuestros accionistas. Con este fin, inmediatamente después de la venta, hemos trabajado con la Bolsa de Nueva York para proporcionar la documentación necesaria para solicitar la reclasificación industrial adecuada de la empresa. Según los plazos indicados, esperamos que ese proceso concluya durante el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, hemos avanzado en los preparativos para cambiar la marca de la empresa, un proceso que prevemos se alineará con el calendario de nuestra reclasificación industrial.
También estamos tomando medidas para optimizar nuestra estructura de gastos generales, eliminando duplicidades y costes que ya no son necesarios tras la desinversión de fluidos. Una pieza clave de nuestro esfuerzo de optimización es la retirada de nuestros costosos sistemas informáticos heredados. Y aunque estamos muy satisfechos con los avances del equipo en las fases de planificación y diseño, reconocemos que estos proyectos llevan su tiempo y que probablemente se completen en su mayor parte y se obtengan beneficios a principios de 2026. Por último, también estamos estudiando opciones para aumentar el valor de nuestras oficinas de Katy. En los últimos años, hemos estado trabajando para transformar estas instalaciones en un modelo multiarrendatario, lo que ha reducido nuestros costes netos de las instalaciones y también ayuda a proporcionar opcionalidad a través de una posible venta del activo, reconociendo que los ingresos de la venta podrían utilizarse mejor para financiar nuestro plan de crecimiento.
Estamos firmemente comprometidos a revisar todos los aspectos de nuestra estructura y los costes asociados para garantizar que estamos alineando el futuro negocio para el crecimiento y la eficiencia operativa. A medida que avanzamos en las fases finales de la separación y consolidamos nuestra estructura operativa, prevemos un ahorro de costes de 5.000.000 de dólares a principios de 2026, con unos gastos generales y administrativos como porcentaje de los ingresos que se situarán a mediados de la década de los noventa, con la posibilidad de mejorar aún más a medida que crezcamos y aprovechemos nuestra estructura de costes racionalizada. En resumen, con la venta de fluidos a nuestras espaldas, toda nuestra organización se centra ahora exclusivamente en la importante oportunidad de mercado que vemos en las soluciones de acceso a obras. Estamos construyendo una plataforma independiente más ágil y eficiente, bien equipada para el crecimiento orgánico e inorgánico. Las megatendencias seculares que sustentan la demanda de nuestras soluciones siguen siendo significativas, desde programas de inversión multimillonarios centrados en la mejora de las envejecidas infraestructuras eléctricas del país hasta el crecimiento exponencial de los centros de datos informáticos avanzados, pasando por el apuntalamiento combinado de segmentos enteros de la industria.
Es un momento apasionante para nuestro negocio y nuestra industria, que pretendemos aprovechar. Y con esto, cedo la palabra a Greg para sus comentarios.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Gracias, Matthew. Basándome en el comentario de Matthew, comenzaré con un análisis de nuestros resultados del tercer trimestre, seguido de una actualización de nuestras perspectivas para el resto de 2024 y las prioridades de asignación de capital. Como se destacó en el comunicado de prensa de ayer, con la venta de Fluid Systems completada, nuestros estados financieros históricos han sido reformulados para reflejar la reclasificación de Fluid Systems a operaciones discontinuadas, y todos mis comentarios se referirán únicamente a nuestras operaciones continuadas. Como ha señalado Matthew, nuestros ingresos del 3er trimestre fueron inferiores a lo previsto, ya que una pronunciada ralentización estacional de la actividad del sector de servicios públicos en la región meridional y un retroceso en el sector del petróleo y el gas provocaron un descenso de los ingresos por alquiler. Los ingresos totales por alquileres y servicios descendieron un 11% secuencialmente y un 15% interanual, hasta 32.000.000 de dólares, en el 3er trimestre.
Los ingresos por venta de productos también retrocedieron con respecto a los resultados récord del 2T, situándose en 12.000.000 $ en el 3er trimestre. En lo que va de año, los ingresos por alquileres aumentaron un 1% con respecto al año anterior, como consecuencia de un mayor volumen de alquileres compensado por una ligera reducción de los precios. Los ingresos por servicios descendieron un 21%, mientras que los ingresos por venta de productos aumentaron un 20% respecto al año anterior. Como se comentó el trimestre pasado, los menores ingresos por servicios se atribuyen a una menor intensidad de servicios en proyectos de alquiler en 2024 en comparación con el año pasado. Por sectores, el de servicios públicos ha aportado el 60% de nuestros ingresos en lo que va de año, lo que incluye casi el 55% de los ingresos por alquiler y servicios y aproximadamente dos tercios de nuestras ventas de productos.
En cuanto a los ingresos de explotación de Soluciones Industriales, el tercer trimestre se vio afectado desfavorablemente por la parada imprevista de nuestra planta de fabricación, que tuvo un impacto desfavorable estimado de 1.300.000 dólares en los ingresos de explotación del trimestre, lo que refleja una combinación de costes fijos no absorbidos y gastos de mantenimiento adicionales. En consecuencia, nuestro margen EBITDA ajustado del 3er trimestre descendió al 28,3% en el 3er trimestre. Los gastos de venta, generales y administrativos ascendieron a 11.000.000 de dólares en el tercer trimestre, lo que refleja una reducción secuencial del 14% y una reducción interanual del 21%. Las mejoras secuenciales e interanuales de los gastos de venta, generales y administrativos se deben principalmente a los efectos de la reducción de los incentivos basados en el rendimiento y otros costes de personal. Los gastos por intereses fueron de 900.000 dólares en el tercer trimestre, relativamente en línea con el trimestre y el año anteriores.
Los impuestos sobre las ganancias proporcionaron un beneficio de 14.000.000 $ en el 3er trimestre, que incluyó un beneficio de 14.600.000 $ por la liberación de las provisiones de valoración de las pérdidas operativas netas de EE.UU. y otros traslados de créditos fiscales tras la venta de Fluid Systems. El beneficio por acción ajustado de las operaciones continuadas se situó en el punto de equilibrio en el tercer trimestre, frente a los 0,10 dólares del segundo trimestre y los 0,03 dólares del tercer trimestre del año pasado. El flujo de caja operativo fue de 2 millones de dólares en el tercer trimestre, afectado desfavorablemente por el crecimiento del capital circulante de fluidos antes de la desinversión, que esperamos recuperar mediante el proceso de liquidación posterior al cierre.
La inversión neta en bienes de equipo ascendió a 8.000.000 de dólares en el trimestre, debido principalmente a las inversiones en la ampliación de la flota de esteras en respuesta al reciente aumento de la demanda de alquiler. Con la finalización de la venta de fluidos, terminamos el tercer trimestre con una tesorería total de 43 millones de dólares y una deuda total de 14 millones de dólares, lo que supone una posición de tesorería neta de 29 millones de dólares. Además, tenemos 56 millones de dólares disponibles en nuestra línea de crédito ABL estadounidense, que actualmente no tiene préstamos pendientes. Además, cabe señalar que al final del tercer trimestre, tenemos más de 15 millones de dólares de activos netos relacionados con la venta de fluidos, incluido el capital circulante neto acumulado en un pagaré a cobrar de 5 millones de dólares que devenga intereses.
También tenemos aproximadamente 28.000.000 de dólares en pérdidas operativas netas federales de EE.UU. y otros traslados de crédito que están disponibles para compensar futuras obligaciones fiscales federales de EE.UU. en efectivo.
Y como Matthew mencionó, nuestra base de activos de oficinas corporativas incluye nuestro edificio de administración de Katy, Texas, que ahora está ocupado en gran parte por inquilinos de terceros y tiene un valor neto contable de aproximadamente 23.000.000 $ Ahora volviendo a nuestras perspectivas de negocio. A pesar de la pronunciada ralentización estacional del 3T, seguimos siendo muy optimistas sobre las perspectivas a corto y largo plazo del gasto en servicios públicos e infraestructuras críticas. A finales de septiembre, experimentamos un rápido repunte estacional de la actividad de los clientes hasta niveles más habituales, especialmente en el sector de los servicios públicos. Además, a medida que avanzamos en octubre, experimentamos una demanda adicional de proyectos de infraestructuras relacionados con huracanes en el sudeste. Como resultado, nuestro negocio en EE.
S. Como resultado, nuestro volumen de alquiler en EE.UU. marcó un nuevo récord mensual en octubre. Con el buen comienzo del cuarto trimestre y la actual cartera de proyectos, esperamos unos ingresos por alquiler muy elevados en el cuarto trimestre. También nos anima el nivel de actividad de cotización para la venta de productos, ya que algunos clientes tratan de agotar los presupuestos de capital restantes para el año. Aunque aún es pronto, confiamos en un aumento secuencial de las ventas de productos en el cuarto trimestre.
Como ya hemos dicho, los resultados del tercer trimestre se vieron afectados por una combinación de cambios en la asignación de recursos a los clientes, condiciones meteorológicas desfavorables y la prolongación de la inactividad de nuestra planta de Luisiana. Dado el impacto combinado de los vientos en contra, así como la menor intensidad de servicio a lo largo del año, estamos reduciendo nuestras previsiones de ingresos para todo el año de un rango de 230.000.000 a 240.000.000 dólares a un rango de 217.000.000 a 223.000.000 dólares, mientras que el EBITDA ajustado de Soluciones Industriales para todo el año se revisa de un rango de 80.000.000 a 85.000.000 dólares a un rango de 77.000.000 a 81.000.000 dólares,000.000 a 81.000.000 En cuanto a nuestra oficina corporativa, esperamos que nuestros gastos operativos a corto plazo aumenten modestamente en relación con los niveles del 3er trimestre, ya que absorbemos ciertos costes fijos de infraestructura que históricamente corrían a cargo de los fluidos y seguimos cumpliendo nuestras obligaciones de servicio con el negocio desinvertido a través de nuestra infraestructura de servicios compartidos. Más allá del cuarto trimestre, esperamos que nuestros gastos generales y administrativos disminuyan de forma constante a lo largo de 2025, ya que tratamos de optimizar todas las facetas de nuestra estructura de gastos generales. En cuanto a las prioridades de asignación de capital, seguimos dando prioridad a las inversiones en el crecimiento orgánico de nuestra flota de alquiler. Esperamos seguir invirtiendo en la flota de alquiler en función de nuestra visión a largo plazo de la penetración del mercado de alquiler y de las oportunidades de crecimiento.
Más allá de nuestras inversiones orgánicas en la flota de alquiler, esperamos que nuestra generación de tesorería libre a corto plazo se utilice principalmente para generar liquidez o mediante una devolución de capital a los accionistas a través de un programa de recompra de acciones. También cabe señalar que en los próximos meses esperamos evaluar líneas de crédito renovables alternativas que puedan proporcionarnos una mayor liquidez para apoyar nuestro plan de crecimiento estratégico. Y con esto, me gustaría devolver la llamada a Matthew para sus comentarios finales.
Matthew Lanigan, Presidente y Director General de Newpark Resources: Gracias, Greg. A pesar de los desafíos inesperados del tercer trimestre, estamos muy animados por el fuerte comienzo del cuarto trimestre y las sólidas perspectivas para nuestros clientes de cara a 2025. Como ya hemos señalado, hemos seguido invirtiendo en nuestro equipo de ventas comerciales, centrándonos en las regiones, los mercados y las cuentas de crecimiento clave que mejor nos posicionan para acelerar nuestra estrategia de crecimiento orgánico. Nuestro modelo ampliado de cobertura de ventas ha cosechado los primeros éxitos, al tiempo que nos hemos introducido con fuerza en oportunidades hasta ahora desatendidas. Durante el tercer trimestre, realizamos una encuesta en profundidad a nuestros clientes, en la que recogimos sus opiniones cualitativas y cuantitativas sobre sus perspectivas de negocio.
Como dato alentador, los encuestados destacaron la mejora de las perspectivas y las expectativas de aumento de la inversión y la actividad de cara a 2025. A medida que se consolidan las condiciones del mercado, confiamos en que Newpark esté bien posicionada para capitalizar la demanda, sobre todo a medida que demostramos la propuesta de valor única de nuestra oferta de soluciones. A medida que avanzamos, nuestras prioridades siguen siendo las mismas. En primer lugar, la ejecución de nuestros planes para hacer crecer nuestro negocio líder de alquiler especializado mediante la expansión orgánica de nuestra presencia, al tiempo que exploramos oportunidades inorgánicas que nos ayuden a ofrecer más valor y aumentar la densidad de ingresos con nuestra creciente base de clientes. En segundo lugar, impulsaremos nuevas mejoras de eficiencia en todos los ámbitos de la organización, lo que nos permitirá mejorar nuestro apalancamiento operativo.
Por último, seguimos comprometidos con una estrategia de asignación de capital centrada en la rentabilidad que incluye una combinación de inversión interna, crecimiento inorgánico y devolución de capital a nuestros accionistas. Con una liquidez total cercana a los 100 millones de dólares, estamos bien posicionados para avanzar en nuestras prioridades de asignación de capital. Disponemos de una autorización de recompra de acciones por valor de 50.000.000 USD para respaldar nuestro programa de devolución de capital, que pretendemos reanudar ahora que ha concluido el proceso de venta de fluidos. Para terminar, quiero dar las gracias a nuestros accionistas por su continuo apoyo, a nuestros empleados por su dedicación al negocio, incluido su compromiso con la seguridad y el cumplimiento, y a nuestros clientes por sus continuas colaboraciones. Y con eso, vamos a abrir la llamada para preguntas.
Jamie, operador de conferencias: Gracias. Vamos a ir primero a Aaron Spyjala con Craig Hallum. Por favor, adelante.
Aaron Spyjala, Analista, Craig Hallum: Sí. Buenos días, Matthew y Greg. Gracias por aceptar las preguntas. Tal vez primero para mí en los cambios de proyecto. ¿Podría cuantificar su impacto?
¿Y cuánto durarán hasta que vuelvan esos proyectos? Y luego, en segundo lugar, ¿podrías hablar de la orientación para el 4º trimestre, de las ventajas y desventajas y de la confianza general en las perspectivas? Parece que tiene bastante confianza.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Sí. Gracias, Aaron. Oye, sobre los proyectos, sí, supongo que la mejor manera de ponerlos en contexto es que fueron desplazados. En su mayor parte, los proyectos se trasladaron del tercer trimestre a un trimestre futuro. Así que creo que el impacto en el trimestre fue de alrededor de 1.000.000 de dólares.
Y a partir de este punto, no tenemos ninguna línea de visión de cuando están de vuelta en la pizarra para ser llevado a cabo. Pero en base a las comunicaciones con el cliente, hay proyectos que deben realizarse en algún momento en el futuro. Espero que esto responda a la primera pregunta. En cuanto al cuarto trimestre, creo que, como Greg y yo hemos dicho, la recuperación al final del tercer trimestre fue fuerte. Y somos muy, muy optimistas de que esto continuará durante el trimestre y apoyará nuestra confianza.
Las ventas de productos son siempre un poco oscilantes, pero lo que hemos visto aquí es alentador hasta la fecha. Por eso creemos que el tercer trimestre fue una anomalía para el año y que volveremos a la senda del cuarto trimestre. Si pudiéramos desglosarlo y analizarlo, nos hemos centrado en el crecimiento de los alquileres. Creemos que a finales de año lo demostraremos. Creemos que las ventas de nuestros productos también registrarán un buen crecimiento interanual.
Y en lo que nos estamos centrando es en la rentabilidad de nuestros servicios. Ya hablamos de ello el trimestre pasado. No queremos realizar muchas actividades que no nos reporten beneficios. Y creo que ahí es donde verán la mayor parte del retroceso en los ingresos, pero que no afectará tanto a los gastos debido a la mezcla de productos y al hecho de que hemos estado muy centrados en nuestra eficiencia operativa para compensarlo, por lo que es decepcionante revisar ligeramente a la baja las previsiones de EBITDA, pero lo hemos gestionado tan activamente como hemos podido. Y es realmente la planta lo que no creemos que podamos recuperar dado el tiempo que queda aquí en el año natural.
Aaron Spyjala, Analista, Craig Hallum: Correcto. De acuerdo. Sí. Gracias por el detalle. Y en cuanto a la planta, ¿podrías hablarnos de los trabajos que se han llevado a cabo?
¿Hay algún otro mantenimiento planificado que deba tenerse en cuenta? Y en cuanto a los gastos de capital y la capacidad, ¿podría recordarnos cómo es la capacidad y cómo se plantean los gastos de capital para 2025 dadas las perspectivas de crecimiento?
Matthew Lanigan, Presidente y Director General de Newpark Resources: Sí. Empezaré por el plan. Efectivamente, lo que ocurrió fue en nuestra planta original, que lleva ya un tiempo funcionando. Sabíamos que nuestro sistema de calefacción o de aceite caliente necesitaba mantenimiento. Desgraciadamente, lo habíamos previsto para los próximos años.
Y así, por desgracia, que llegó a la 4 en el trimestre. En ese momento decidimos que no sólo repararíamos el sistema, sino que lo actualizaríamos a la calidad que habíamos planeado en los próximos años. Y ahora nos sentimos bien porque no solo hemos reparado el problema, sino que hemos aumentado la fiabilidad gracias a un mejor diseño del sistema de cara al futuro. Tal y como está ahora, era una mejora de mantenimiento para los próximos años que ya no está sobre la mesa. Nos hemos ocupado de eso este año.
Así que nos sentimos bien acerca de ese lado de la planta. Y como mencionamos en la llamada, cuando volvimos a ponerla en marcha, ha estado funcionando bien y sin problemas desde entonces. Parece que ha funcionado.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Sí, aprovechamos el tiempo de inactividad del tercer trimestre para adelantar algunas otras cosas que estaban allí para el cuarto trimestre. Así que eso ayuda un poco con el programa de producción del cuarto trimestre. En cuanto a la utilización de la planta, hemos vuelto a ella desde el comienzo del cuarto trimestre. Hemos vuelto al nivel que habíamos tenido durante todo el año. No revelamos los detalles de nuestra capacidad de fabricación, pero nuestro nivel de producción está algo por debajo de la plena capacidad.
Aaron Spyjala, Analista, Craig Hallum: Entendido. Sí. Y luego, ¿algún tipo de lectura temprana sobre CapEx para 2025?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Creo que al igual que este año, va a ser todo sobre el crecimiento de la flota. En el tercer trimestre, obviamente, con una menor utilización, tuvimos adiciones moderadas a medida que avanzaba el trimestre, pero tuvimos adiciones a finales del trimestre, que fueron realmente el aumento de la demanda que vimos en el cuarto trimestre. Creo que seguiremos así. En general, diría que las expectativas a un año vista no son muy diferentes de las que teníamos en 2024. Obviamente, a medida que nos adentremos en la planificación y finalización del próximo año, espero que tengamos una estimación más concisa para 2025.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: la llamada del próximo trimestre.
Aaron Spyjala, Analista, Craig Hallum: Entendido. Y por último. Has hablado del crecimiento de la cartera de proyectos en el pasado, de mediados a mediados de la década. ¿Podría ponernos al día, teniendo en cuenta las ampliaciones de flota y las perspectivas?
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo de Newpark Resources: Sí. Aaron, creo que alentadoramente, seguimos viendo las mismas tendencias. Creo que la actividad de cotización es fuerte. Creo que ya lo hemos mencionado antes. Estamos observando un ligero alargamiento en la tramitación entre el presupuesto y la fecha real de inicio del proyecto, lo que creo que es coherente con lo que hemos visto y comentado en trimestres anteriores.
Pero en términos de volumen neto, sigue siendo alentador el nivel de crecimiento que estamos viendo trimestre tras trimestre, año tras año.
Aaron Spyjala, Analista, Craig Hallum: Muy bien. Gracias por aceptar las preguntas. Les cedo la palabra. Gracias, Aaron.
Jamie, Operador de Conferencias: Vamos a escuchar a continuación de Sameer Joshi con H. C. Wainwright. Por favor, adelante.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: Hola, buenos días, Matthew. Buenos días, Greg. Sólo una pregunta rápida sobre el cambio. Sólo una pregunta rápida sobre el cambio. ¿Podrías explicar en qué consiste el cambio de proyectos de transmisión a proyectos de generación renovable?
¿Es así? ¿Es un cambio permanente? ¿Se han perdido estos proyectos? Sé que ha dicho que se han pospuesto, pero me gustaría saber qué significa.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo de Newpark Resources: Sí, Sameer. Cuando entramos en el trimestre, entendíamos que el cliente yen iba a dar prioridad a algunos trabajos de transmisión, que es lo que pusimos en nuestras previsiones durante el trimestre. Durante el trimestre, analizaron su asignación de recursos y capital y decidieron dar prioridad a la finalización o la finalización sustancial de algunos proyectos de energía solar renovable en los que estaban trabajando, lo que desplazó el capital y la mano de obra del proyecto de transmisión. Obviamente, esa fue la decisión que tomaron durante el trimestre. Pero reitero que esos proyectos eran mutuamente excluyentes y que se espera que las obras de transmisión sigan adelante.
Y como he mencionado en respuesta a la pregunta de Aaron, en este momento no nos han dado una fecha de inicio definitiva, pero sabemos que es el proyecto que hay que realizar.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: Entendido. Así que sus clientes estaban reasignando prioridades en este momento. Volverán a este trabajo más adelante.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Eso es lo que entendemos.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Y voy a decir, aunque fue más pronunciada este trimestre, el cambio de los proyectos que no es un elemento inusual. Es algo que vemos con regularidad en nuestros clientes, que analizan su cadena de suministro, sus recursos, etc., y cambian su programación.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: Entendido. Y sobre los 18.000.000 de dólares en cuentas a cobrar o pagarés, debería decir. ¿Hay un reembolso relacionado con un hito o hay una cadencia determinada para este pago anticipado? ¿O se trata de un pago anticipado en un futuro?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Sí. En realidad, la mayor parte está relacionada con el capital circulante, el capital circulante final transferido al cierre, y ese es un proceso que se finalizará aquí en los próximos meses. Así que la mayor parte se resolverá en el próximo trimestre. Aparte de eso, hay un documento por cobrar de 5.000.000 $, que devenga intereses. Es a largo plazo, pero tienen la capacidad de pagar.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: antes de eso. Entendido. Y creo que has expuesto tu asignación de capital o sí, incluyendo el crecimiento orgánico y la recompra. También mencionaste el crecimiento estratégico. ¿Tienen una cartera de posibles candidatos para la adquisición?
¿Y en qué áreas estáis centrados, como si fuera de ayuda una descripción cualitativa del terreno?
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Sí. Sameer, probablemente no voy a entrar en muchos detalles aquí. Sí, hay una serie de cosas en las que estamos trabajando. Voy a decir nada que yo describiría como inminente. Así que creo que es importante aclarar que a medida que construimos nuestra tesis de las prioridades de crecimiento geográfico, si se quiere.
Y de nuevo, estamos realmente centrados en consolidarnos como un proveedor de acceso aquí. Por tanto, si algo ocurre, será dentro de esta línea de natación.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: Entendido. Y sólo una pregunta sobre el balance contable. La cifra de PP y E no ha cambiado mucho. ¿Es después de la desinversión? Sólo quería entender, ¿se actualizará o cómo lo que se incluyó en el PP y E?
Matthew Lanigan, Presidente y Director General de Newpark Resources: No, yo
Greg Biontek, Director Financiero de Newpark Resources: Creo que es más bien un reflejo de que los PP y E residen realmente en el negocio de Soluciones Industriales. Si nos fijamos en los grandes componentes, tenemos nuestras instalaciones de fabricación y nuestra flota de alquiler. He hablado de las instalaciones de Katy y de los equipos de campo. El negocio de fluidos no tenía un gran componente de PP y E.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: Entendido. Gracias por la aclaración. Le daré la vuelta. Gracias.
Jamie, Operador de Conferencias: Vamos a escuchar a Gerry Sweeney con ROTH Capital. Por favor, adelante.
: Buenos días, Matt y Greg. Gracias por atender mi llamada.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Hola, Gerry. Quiero empezar primero con la pregunta más fácil y corta. El tiempo de inactividad de la planta
para reparaciones, parece que no afectó a los ingresos, sino que fueron gastos generales no absorbidos. ¿Es así?
Matthew Lanigan, Presidente y Consejero Delegado de Newpark Resources: ¿Muy? Gastos generales no absorbidos y costes de reparación, sí.
Greg Biontek, Director Financiero de Newpark Resources: Sí, tuvisteis algo de mantenimiento ahí, sí, gastos de mantenimiento, pero sí, no impactó en la línea superior.
: Entendido. Entendido. Entrando en algunas preguntas sobre los contadores. Obviamente, el panorama político ha cambiado esta semana a un nivel mayor que la conexión de algunos proyectos relacionados con la energía solar. Algunos de ellos pueden estar en el punto de mira con la financiación, etcétera.
Eso es lo que oímos, pero tengo curiosidad por saber si tienen algunas opiniones, positivas o negativas, sobre lo que está pasando.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Sí. Probablemente sabemos lo mismo que tú, Jerry. Creo que la macrotendencia es bipartidista en cuanto a la necesidad de mejorar su fiabilidad y ampliar la red eléctrica. Las renovables siempre han estado en el espectro económico un poco más delicado allí. Lo interesante es que la mayoría de esos proyectos están en estados rojos.
Y en la medida en que la política va a desempeñar un papel, obviamente habrá algún tipo de adjudicación. Mira, vemos esto como una neta neutral a positiva en un lado político en este momento.
: Eso es lo que yo estaba inclinando hacia, pero yo sólo tenía curiosidad ciertamente en ese frente. Y luego aquí, me disculpo, ha sido una semana larga.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: También tal vez sólo hoja de ruta, que tipo de tocado en él,
el negocio de los fluidos, la desinversión, fue una tarea enorme. A medida que avanzamos, es el crecimiento orgánico de reinversión. Creo que tenemos algunos cambios de marca potencialmente y luego tal vez algunos cambios de código MSCI. Sólo una hoja de ruta, ¿cuáles son las oportunidades a corto plazo que veis en esta transición y cuándo deberíamos estar atentos?
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Sí. Quiero decir, creo que ha tocado todos los que llamaré los elementos logísticos allí y esperamos tenerlos en gran parte envueltos aquí en el cuarto trimestre, Jerry. Así que eso completará todo eso. Y luego, en cuanto a la hoja de ruta, como hemos dicho, seguimos viendo la oportunidad de más expansión orgánica regional. Yo diría que sería la prioridad de nuestro enfoque donde pensamos
que podemos acelerarlo mediante una compra frente a una adquisición.
Matthew Lanigan, Presidente y Consejero Delegado de Newpark Resources: de compra frente a construcción, estaremos muy abiertos a considerarlo. Y luego, con la cantidad de actividad que veamos en los próximos años, eso respaldará en gran medida la confianza en la expansión de la flota y el crecimiento a través de ese mecanismo. Espero haber respondido a su pregunta.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Creo que la única tarea que es un elemento de ruta paralela que no mencionó fue la de nuestros esfuerzos en la eficiencia operativa y la conducción de eso. Y creo que de todos ellos, ese es probablemente el punto de cola más largo. De nuevo, tenemos que trabajar en algunos servicios de transición. Tenemos una estructura de costes que ajustar, pero nos llevará algunos trimestres conseguirlo. Creo que se trata de un esfuerzo de 25 años.
: Perfecto. Perfecto. Todas mis otras preguntas han sido contestadas, y lo aprecio. Gracias, chicos.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Gracias, Eric.
Jamie, operador de conferencias: Vamos a escuchar a continuación de Alex Rygiel con B. Riley. Por favor, adelante.
Alex Rygiel, Analista, B. Riley: Gracias. Buenos días, caballeros. Buen trimestre. Un par de preguntas. Primero, ¿cuál es el valor de mercado de las instalaciones de Katy?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Esa es una gran pregunta. No tenemos un valor de mercado claro. Así que el mejor punto de referencia que puedo darle es el valor contable.
Alex Rygiel, Analista, B. Riley: Entonces, ¿significa eso que no es una opción de venta en algún momento?
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: No, creo que lo sería. Creo que no hemos hecho el esfuerzo de conseguir una valoración de mercado. Pero puedo citarte. Creo que nos estamos centrando en diversificar la base de alquileres, convirtiéndolo en una instalación para varios inquilinos, encontrando un inquilino que valore algunos de los aspectos más técnicos del edificio en el laboratorio y optimizando el componente de oficinas, convirtiéndolo en un activo de alquiler más atractivo para alguien que valore ese espacio, por así decirlo.
Alex Rygiel, Analista, B. Riley: Bastante justo. Y en cuanto al capital circulante en la desinversión de fluidos, ¿a cuánto asciende y cuándo podría producirse?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Así que de nuevo, ese proceso es algo que debe jugar aquí en los próximos dos años. Así que de nuevo, ese proceso es algo que debería desarrollarse aquí en los próximos dos años.
Sameer Joshi, Analista, H.C. Wainwright: el próximo par de meses.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Y eso es, llámalo, las decenas bajas de ese número se compone representa el capital de trabajo útil. Y entonces
Alex Rygiel, Analista, B. Riley: Cuando usted habla de la pro forma a, la elección de ser neutral a positivo, ¿Es una especie de negativo en las energías renovables, neutral en la transmisión y positivo en el petróleo y el gas? ¿Es así como lo ve?
Matthew Lanigan, Presidente y Director General de Newpark Resources: Sí. Creo que es así. Lo que no sé aún es hasta qué punto será negativo para las energías renovables. Es de esperar que se base más en la economía que en la política. Y como la mayoría de esos proyectos de renovables están en estados rojos, creo que, con suerte, ese será el resultado que veremos.
Pero sí, creemos que en general, en los combustibles tradicionales, esto sería un positivo neto. La transmisión, no vemos ningún cambio en eso. Creo que es un esfuerzo bipartidista. Así que esperamos que continúe. Y luego, en algunas de las tecnologías que tienen una economía más marginal, esperaríamos que las fuerzas del mercado dictaran eso.
Alex Rygiel, Analista, B. Riley: Perfecto. Muchas gracias.
Jamie, Operador de Conferencia: Vamos a pasar ahora a Bill Dezellem con Tietam Capital. Por favor, adelante.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Sí. Sólo para aclarar una de tus respuestas a las últimas preguntas, el capital circulante es real. Se trata de un cheque o efectivo que se espera recibir del comprador. ¿Es correcto?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Correcto.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Y por lo que en algún momento en el próximo par de trimestres, debemos esperar bajo decenas de millones que aparecen en su cuenta bancaria?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Así es.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Bueno, muy bien. Gracias. Y luego un par de preguntas adicionales. En primer lugar, ¿podría profundizar un poco más en el aumento de la actividad aquí en octubre?
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Sí. Creo que lo que hemos visto, la mayor parte del retroceso en el tercer trimestre, Bill, fue en el sur. Y creo que lo que estamos viendo, literalmente, casi al final del trimestre fue una reanudación de la actividad en esa región. Se iniciaron muchos proyectos que requerían esteras. Además, parece que el impacto de los huracanes en las zonas afectadas también ha influido.
Creo que, en general, el tercer trimestre fue un retroceso estacional bastante inusual en el sur. Y a finales de septiembre, principios de octubre, hemos visto una vuelta a lo que consideramos más normal, pero con algunos proyectos fuertes que ahora confían en el cuarto trimestre.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Muy bien. Gracias. Y en relación con la planta, gastaron 9.500.000 dólares en inversiones este trimestre. ¿Cuánto de ello fue un exceso que no estaba previsto originalmente para el tercer trimestre?
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Sí. En general, es difícil de responder, porque la mayor parte de nuestros gastos de capital en el mismo caso este trimestre fueron las adiciones de mate a la flota. Y ahí, de nuevo, estamos flexionando sobre la base de lo que vemos la demanda, la demanda a corto plazo en el proyecto. Esa es la parte que no esperaba gastar a ese nivel.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo de Newpark Resources: Pero en términos de factura de la planta, yo diría que es un poco menos de $ 1,000,000 que yo diría que era una especie de imprevisto, si se quiere, si esa era la pregunta.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Correcto. A eso me refería. Pero creo que es algo más interesante que la pregunta, que era si veis que la demanda aumenta lo suficiente como para llevaros a gastar CapEx extra en la construcción de nuevas Mats.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Sí, desplegando Mats en la flota. Y, de nuevo, al llegar a septiembre, como habíamos comentado con el rápido repunte y el nivel de actividad de los proyectos en octubre, desplegamos las esteras adicionales para apoyar ese mes de octubre. Y como habíamos mencionado, octubre fue un mes de volumen récord para nosotros.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Bien, genial. Y luego disteis orientación para el año, lo que esencialmente nos permite hacer un pequeño cálculo de ingresos y EBITDA para el trimestre. Y si estoy haciendo los cálculos correctamente, tu margen de EBITDA en el cuarto trimestre va a ser mayor que en el segundo, y el segundo fue un trimestre muy fuerte.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: para ti. Sí. Creo que tiene sentido. Y la razón es que tienes un problema de mezcla. La fuerte mezcla en el cuarto trimestre, como hemos mencionado, con el alquiler como el mayor flujo de margen incremental, es lo que impulsa esa mayor expectativa de margen.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Muy bien. Gracias
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Gracias. Y si echamos la vista atrás históricamente, sólo voy a señalar un punto de referencia, el cuarto trimestre de 2022 fue un trimestre en el que, de forma similar, tuvimos unos alquileres muy fuertes en ese periodo y también unos márgenes muy fuertes.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Estupendo. Gracias. Y una pregunta más, si me lo permites. Hablasteis de que una de vuestras prioridades era la expansión regional orgánica. Y no creo que entienda del todo lo que se necesita para expandirse regionalmente.
Quiero decir, podría ser un poco flojo con mis comentarios y decir, caramba, todo lo que necesita hacer es contratar a un semi, tirar algunas esteras en el camión y enviarlos al interior del país donde se encuentra el nuevo cliente, mientras que los alquilan. Pero sospecho que hay algo más que eso. ¿Podría hablarnos de las actividades prácticas de expansión regional?
Matthew Lanigan, Presidente y Director General de Newpark Resources: Absolutamente. Y creo que tenemos Bill, cuando nos fijamos en que estamos centrados en la expansión de nuestra fuerza de ventas en primer lugar. Ahora, cuando usted se mueve en estas regiones, es importante que usted tiene la confianza y la confianza en su contraparte. Así que tendemos a ir allí primero con nuestra huella de ventas regional, empezar a construir las relaciones, a continuación, empezar poco a poco en términos de desarrollo de la confianza con nuestras contrapartes allí en términos de nuestra capacidad para cumplir con seguridad y eficiencia en sus requisitos del proyecto. Y una vez que lo hayamos demostrado, normalmente esos proyectos aumentarán en escala y complejidad y será entonces cuando traslademos más activos de forma más permanente a esos mercados o a la ubicación de ese proyecto.
El simple hecho de trasladar los cálculos allí puede ayudarnos con la logística de transporte cuando conseguimos el trabajo, pero tenemos que hacer el trabajo previo para demostrar nuestra valía.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: ¿Y dónde estás con los vendedores regionales? ¿Forma parte del trabajo que están llevando a cabo ahora?
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Sí. Creo que el trimestre pasado mencionamos que habíamos construido completamente nuestra huella nacional de ventas. Así que logramos una especie de gente en el mercado el trimestre pasado. Ahora estamos intensificando los esfuerzos de llamadas, la planificación de llamadas, las diversas piezas de la ejecución de la factura. Nos sentimos bien con nuestra presencia.
Ahora estamos empezando a ver los resultados.
Bill Dezellem, Analista, Tietam Capital: Muy bien. Gracias a ambos por responder a todas las preguntas.
Matthew Lanigan, Presidente y Director Ejecutivo, Newpark Resources: Por supuesto, Bill. Por supuesto, Bill.
Jamie, operador de conferencias: Y señoras y señores, ya que no hay más preguntas en espera en este momento, me gustaría dar la palabra de nuevo al equipo de gestión para cualquier comentario adicional o de cierre.
Greg Biontek, Director Financiero, Newpark Resources: Muy bien. Gracias por acompañarnos en nuestra llamada de hoy. Si tienen alguna pregunta o petición, pónganse en contacto con nosotros en investors atnewpark.com. Esperamos recibirles de nuevo el próximo trimestre. Gracias.
Jamie, operador de conferencias: Una vez más, señoras y señores, que concluirá la llamada de hoy. Gracias por su participación. Pueden desconectar en este momento y tener un maravilloso resto de su día.
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