Chewy Inc. registró un aumento del 5% en las ventas netas del tercer trimestre, alcanzando los 2.880 millones de dólares. A pesar de este crecimiento, las acciones de la empresa experimentaron un descenso previo a la comercialización, cayendo un 6,96% a 31,28 dólares. Las estrategias innovadoras de Chewy, que incluyen nuevas clínicas de atención veterinaria y un programa de afiliación, forman parte de sus esfuerzos por ampliar la cuota de mercado en el sector de los animales de compañía.
Datos clave
- Las ventas netas del tercer trimestre aumentaron un 5%, hasta 2.880 millones de dólares.
- Las acciones cayeron un 6,96% en las operaciones previas a la comercialización.
- Chewy lanza nuevas clínicas veterinarias y un programa de socios.
- Las previsiones de ventas para todo el año se elevan a 11.790 millones de dólares.
- Las mejoras de automatización aumentan la productividad hasta un 50%.
Resultados de la empresa
Los resultados de Chewy en el tercer trimestre reflejan un crecimiento constante, con un aumento de las ventas netas del 5% hasta los 2.880 millones de dólares. La empresa se ha centrado en ampliar su oferta de productos y mejorar la experiencia del cliente a través de nuevas iniciativas como Chewy Vet Care Clinics y el programa de socios Chewy Plus. Estos esfuerzos pretenden reforzar su posición en un sector tan competitivo como el de los animales de compañía, que muestra signos de normalización.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 2.880 millones de dólares, un 5% más que el año anterior.
- EBITDA ajustado: 138 millones de dólares, margen del 4,8
- Flujo de caja libre: 151,8 millones de dólares
- Efectivo y equivalentes de efectivo: 508 millones de dólares
Perspectivas de la empresa
Chewy ha elevado su previsión de ventas netas para todo el año 2024 a 11.790 millones de dólares- 11.810 millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual del 6%. La empresa prevé un modesto crecimiento de los clientes activos en 2024, con un mayor crecimiento previsto en 2025. Se prevé que las ventas netas del cuarto trimestre se sitúen entre 3.180 y 3.200 millones de dólares.
Comentario ejecutivo
"Nuestro programa AutoShip permite una gran visibilidad y previsibilidad en nuestro negocio e impulsa la fidelidad de los clientes", declaró Sumit Singh, Consejero Delegado. También señaló: "Estamos viendo mayores tasas de adopción del envío automático por parte de esta primera cohorte de clientes", lo que pone de relieve el éxito de las iniciativas estratégicas de Chewy.
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la presentación de resultados, los analistas preguntaron sobre las estrategias de marketing de Chewy, las tendencias de captación de clientes y el impacto de la automatización en los centros de distribución. La empresa respondió a estas preguntas detallando las mejoras en la eficiencia y la automatización de la cadena de suministro, que han dado lugar a aumentos de productividad de hasta el 50% en los centros automatizados.
Riesgos y desafíos
- Las interrupciones en la cadena de suministro podrían afectar a la disponibilidad de los productos.
- La saturación del mercado en el sector de los animales de compañía puede limitar el crecimiento.
- Las presiones macroeconómicas podrían afectar al gasto de los consumidores.
- Aumento de la competencia de otros minoristas de mascotas.
- Posibles dificultades para ampliar nuevas iniciativas, como las clínicas veterinarias.
Transcripción completa - Chewy Inc (CHWY) Q3 2025:
Emily, Coordinadora de Llamadas, Chewy: Hola a todos y bienvenidos a la Llamada de Resultados del Tercer Trimestre 20 24 de Chewy. Mi nombre es Emily, y voy a estar coordinando su llamada de hoy. Después de la presentación, tendrán la oportunidad de hacer cualquier pregunta, y pueden hacerlo pulsando asterisco seguido del número uno en el teclado de su teléfono. Ahora cederé la llamada a nuestro anfitrión, el Director Financiero de Chewy, David Reeder, para que comience. David, por favor, adelante.
David Reeder, CFO, Chewy: Gracias por unirse a nosotros en la llamada de hoy para discutir nuestros resultados Q3 para el año fiscal 2024. Se une a mí hoy el CEO de Chuy, Sumit Singh. Nuestro comunicado de resultados, que se presentó a la SEC hoy mismo, se ha publicado en la sección de Relaciones con los Inversores de nuestro sitio web. Además del comunicado de resultados, también está disponible en nuestro sitio web una presentación que resume nuestros resultados: investor. Chewy.com.
En nuestra llamada de hoy, haremos declaraciones prospectivas, incluidas las declaraciones relativas a los resultados financieros y el rendimiento de Chuy, las tendencias del sector, las iniciativas estratégicas, el programa de recompra de acciones y el entorno en el que operamos. Tales declaraciones se consideran declaraciones prospectivas en virtud de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 y están sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y otros factores descritos en la sección titulada Factores de Riesgo en nuestro informe trimestral en el Formulario 10 Q para el 1er trimestre del año fiscal 2024 y en nuestros otros documentos presentados ante la SEC, lo que podría causar que los resultados reales difieran materialmente de los contemplados en nuestras declaraciones prospectivas. Los resultados comunicados no deben considerarse indicativos de resultados futuros. Tenga en cuenta también que las declaraciones prospectivas de esta convocatoria se basan en la información de que disponemos a fecha de hoy. No asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas, salvo en la medida en que lo exija la ley.
También durante esta llamada, discutiremos ciertas medidas financieras no GAAP. La reconciliación de estos elementos no GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables se proporciona en nuestra página web de Relaciones con Inversores y en nuestro comunicado de resultados. Estas medidas no GAAP no pretenden sustituir a los resultados GAAP. Además, a menos que se indique lo contrario, todas las comparaciones comentadas en la convocatoria de hoy se realizarán con respecto al periodo comparable del ejercicio fiscal 2023. Por último, esta conferencia se retransmitirá íntegramente a través de nuestra página web de Relaciones con los Inversores.
En breve también estará disponible una repetición de la emisión de audio en nuestro sitio web de Relaciones con los Inversores. Y con eso, me gustaría pasar la llamada a Sumit.
Sumit Singh, Consejero Delegado de Chewy: Gracias, Dave, y gracias a todos por acompañarnos en la conferencia de hoy. Los resultados del tercer trimestre han seguido aprovechando el impulso positivo observado en el segundo. Hemos logrado un crecimiento de los ingresos superiores a las previsiones de ventas netas, un aumento secuencial de los clientes activos, una expansión continua del margen EBITDA ajustado y una sólida generación de flujo de caja libre. Estos resultados ponen de relieve la durabilidad de nuestro modelo de negocio y el enfoque implacable de nuestro equipo en la ejecución de alta calidad y la disciplina operativa. Y ahora pasemos a los detalles.
Las ventas netas del tercer trimestre aumentaron aproximadamente un 5%, hasta 2.880.000.000 dólares Tanto la fortaleza de nuestro emblemático programa AutoShip como la fidelidad de nuestros clientes en categorías no discrecionales, especialmente en consumibles y salud, anclaron el rendimiento de nuestras ventas netas del tercer trimestre. Nuestro programa AutoShip permite una gran visibilidad y previsibilidad en nuestro negocio e impulsa la fidelidad de los clientes a Chewy. Las ventas a clientes de Autoenvío alcanzaron los 2.300 millones de dólares en el trimestre, lo que representa el 80% de las ventas netas del tercer trimestre y un incremento interanual de aproximadamente el 9%. Las categorías no discrecionales, incluidos los consumibles y los productos y servicios sanitarios, representaron el 85% de las ventas netas del tercer trimestre. Los clientes aprecian nuestro amplio catálogo de productos y nuestros esfuerzos continuos por renovar el surtido de alimentos, golosinas y productos de consumo.
En los últimos trimestres, hemos aumentado nuestro surtido en categorías populares como tecnología para mascotas, alimentos para veterinarios y suplementos, por nombrar algunas, y hemos añadido varias marcas nuevas de primera calidad, la mayoría de las cuales se lanzaron en exclusiva en chewy.com. Además, estamos implementando continuamente mejoras en nuestras experiencias en el sitio y en la aplicación para asegurarnos de que estamos proporcionando un viaje de compras aún más agradable y conveniente para los padres de mascotas. El trimestre pasado, hablé de nuestros esfuerzos para rediseñar nuestra aplicación móvil y hacer que la experiencia general de la aplicación sea más cómoda para los clientes. En el tercer trimestre, tanto los clientes únicos que realizaron al menos un pedido a través de la aplicación como la media de usuarios activos mensuales de la aplicación (MAU, por sus siglas en inglés) aumentaron a mediados de la década en comparación con el tercer trimestre del año pasado. Estoy entusiasmado con el fuerte compromiso que seguimos observando a través de nuestra aplicación móvil y la experiencia que aporta a nuestros clientes.
Siguiendo con el tema de los clientes, me complace compartir que el tercer trimestre marcó otro trimestre de crecimiento secuencial de clientes activos, aprovechando el impulso que establecimos en el segundo trimestre. Nuestros esfuerzos por mejorar las experiencias de compra, ampliar el surtido y diversas innovaciones en curso, combinados con nuestra potente estrategia de marketing y CRM, siguen impulsando los resultados, mientras la normalización macroeconómica continúa en un segundo plano. Terminamos el tercer trimestre con aproximadamente 20.200.000 clientes activos, 160.000 más que en el mismo periodo del año anterior. Ahora esperamos terminar el ejercicio 2024 con un modesto aumento de clientes activos respecto al año pasado, una tendencia que esperamos que siga reforzándose en 2025. En cuanto a la rentabilidad, generamos 138 millones de dólares de EBITDA ajustado en el trimestre, lo que representa un margen del 4,8% y aproximadamente 180 puntos básicos de expansión del margen interanual.
Los resultados del EBITDA ajustado del tercer trimestre reflejan la continuación de nuestro buen comportamiento del margen bruto, un enfoque disciplinado de la gestión de costes y los beneficios continuos del apalancamiento de costes fijos a medida que escalamos. Nuestra creciente rentabilidad nos ha permitido seguir devolviendo un capital significativo a los accionistas, como reflejan los 342.000.000 de dólares adicionales que destinamos a los accionistas en el tercer trimestre. Permítanme ponerles al día sobre algunas de las iniciativas e innovaciones estratégicas de Chuy. El negocio de los anuncios patrocinados sigue funcionando bien y, como esperábamos, seguimos en camino de alcanzar el extremo inferior de nuestro objetivo a largo plazo del 1% al 3% de las ventas netas en el ejercicio 2024. Seguimos por buen camino con nuestra migración a la tecnología 1P y esperamos comenzar el nuevo año fiscal totalmente convertidos a nuestra plataforma de software 1P.
Pasando a la oferta sanitaria de Chewy. Estoy orgulloso de los progresos que nuestro equipo ha realizado este año en los productos y servicios sanitarios, especialmente Chewy Vet Care o CVC. Con el lanzamiento de Chewy Vet Care Clinics a principios de este año, no sólo hemos desbloqueado la oportunidad de 25.000.000.000 de dólares en servicios veterinarios, sino que también estamos observando complementariedades convincentes en todo el ecosistema de Chewy. Tenemos 6 clínicas abiertas hoy y esperamos alcanzar el extremo superior de nuestro rango objetivo previamente declarado de 4 a 8 aperturas de clínicas en 2024 a finales de este año fiscal. El rendimiento en toda nuestra huella clínica es prometedor, y me complace compartir que los primeros signos de éxito de los que hablamos el trimestre pasado han continuado durante el tercer trimestre.
La proporción de nuevos clientes de Chuy adquiridos a través de Chuy Vet Care sigue superando las expectativas. Además, los beneficios del ecosistema más amplio, incluidas las compras entre categorías y las compras posteriores a la visita a la clínica en chuy.com, se han fortalecido desde el último trimestre, lo que indica que nuestra capacidad para conectar a la perfección la atención con el comercio está resonando entre los padres de mascotas. También me gustaría dedicar un momento a hablar de Chewy Plus, nuestro programa de socios de pago. Recordemos que lanzamos Chewy Plus en el verano de 2024 a una muestra representativa de clientes. Desde el lanzamiento del programa, hemos estado estudiando cuidadosamente el comportamiento de compra de los miembros de Chewy Plus y estamos siguiendo varios indicadores clave de éxito, incluido el potencial del programa para acelerar la consolidación de la cuota de cartera e impulsar un mayor compromiso entre categorías.
Basándonos en los datos que hemos analizado en los últimos meses, estamos viendo que los miembros de Chewy Plus realizan sistemáticamente más pedidos, tienen una mayor penetración de categorías cruzadas y un mayor compromiso con la aplicación móvil en relación con los no clientes de Chewy Plus. Además, estamos viendo mayores tasas de adopción de envío automático de esta primera cohorte de clientes, lo que indica un efecto potencialmente convincente del programa Chewy Plus. Aunque la contribución a la empresa en su conjunto sigue siendo inmaterial, nos sentimos alentados por estos primeros resultados y esperamos con interés la introducción del programa a nuestra base más amplia de clientes. En cuanto a Canadá, hemos completado un año de operaciones en el tercer trimestre. El negocio canadiense, aunque sigue siendo relativamente pequeño e inmaterial para la escala global de Chewy, continúa mejorando en las métricas clave, incluyendo la penetración de autoenvío, el crecimiento de las ventas netas y la rentabilidad.
Además, seguimos centrados en fortalecer el conocimiento de la marca en Canadá y estamos entusiasmados con la asociación de marca que hemos firmado recientemente con el equipo de hockey Toronto Maple Leafs. Creemos que la pasión de Chewy por las mascotas encaja a la perfección con la pasión de los torontonianos por los Maple Leafs, y estamos dándole vida con publicidad dinámica y momentos interactivos para los aficionados durante los partidos en el Scotiabank Arena. Por último, me gustaría reconocer un hito notable para Chuy con nuestra reciente inclusión en el índice S and P 400 a partir del 6 de noviembre. Consideramos nuestra inclusión en este índice como un respaldo a nuestros resultados, nuestro negocio duradero y nuestras atractivas oportunidades de crecimiento en el futuro. Para terminar, me gustaría dar las gracias a todos los miembros de nuestro equipo de Chewy por su duro trabajo y su sólida ejecución en el tercer trimestre.
Ahora estamos centrados en la ejecución a través de nuestro último trimestre de 2024 y estamos entusiasmados con el compromiso del cliente que hemos visto hasta ahora a través de esta temporada de vacaciones y esperamos terminar el año fiscal 2024 con una nota alta. Con esto, cedo la palabra a Dave. Gracias, Sumit.
David Reeder, CFO, Chewy: Las ventas netas del 3er trimestre crecieron un 4,8% interanual hasta 2.880.000.000 superando el extremo superior del rango de orientación que proporcionamos el trimestre pasado. El entorno de promoción de precios y descuentos se mantuvo estable durante el trimestre. Por ello, el crecimiento interanual de los ingresos se debió principalmente al aumento de clientes activos y a la penetración de productos de distintas categorías, lo que se tradujo en un aumento continuado de la cuota de cartera de clientes. Terminamos el trimestre con 20.200.000 clientes activos, lo que refleja un aumento neto secuencial de aproximadamente 160.000 clientes. La ganancia bruta superó los niveles anteriores a COVID y el churn bruto mejoró interanualmente.
Dentro de las altas brutas, tanto los nuevos clientes como las reactivaciones crecieron interanualmente en el trimestre. Nos alienta el impulso positivo de los clientes activos y esperamos que estas tendencias se mantengan a lo largo del resto del año. En el contexto de una modesta mejora del sector de las mascotas y una sólida ejecución específica de Chewy, esperamos finalizar el ejercicio fiscal 2024 con un modesto crecimiento interanual de los clientes activos. Las ventas de clientes de autoenvío del tercer trimestre aumentaron un 8,7% hasta los 2.300 millones de dólares, superando el crecimiento total de las ventas netas en el trimestre en aproximadamente 390 puntos básicos. El porcentaje de ventas de automóviles sobre el total de ventas netas aumentó 2,90 puntos básicos, hasta el 80%, un nuevo récord de la empresa.
Además, seguimos aumentando la cuota de cartera, con unas ventas netas por cliente activo en Nest Back en el 3er trimestre que alcanzaron los 5,67 dólares, pasando a ser rentables. El margen bruto del tercer trimestre fue del 29,3%, lo que representa 80 puntos básicos de expansión interanual. Nuestro creciente negocio de anuncios patrocinados fue el principal impulsor de la mejora del margen bruto en el trimestre, seguido del cambio de la combinación de productos hacia categorías superiores, como consumibles y farmacia. Además, la actividad promocional en el tercer trimestre estuvo en línea con nuestras expectativas, y el entorno promocional hasta la fecha en el cuarto trimestre sigue siendo racional. Pasando a los gastos de explotación.
Téngase en cuenta que mi análisis de los gastos de venta, generales y administrativos excluye los gastos de compensación basados en acciones y los impuestos correspondientes. Los gastos de venta, generales y administrativos del 3er trimestre ascendieron a 546.000.000 dólares, o el 19% de las ventas netas, lo que representa 90 puntos básicos de mejora interanual. La mejora de los gastos generales y administrativos se debió principalmente a la disciplina y eficiencia constantes en relación con las nóminas corporativas, el cumplimiento y otros beneficios de eficiencia a escala. Los gastos de publicidad y marketing del tercer trimestre ascendieron a 191.800.000 dólares, el 6,7% de las ventas netas. Me gustaría señalar que esperamos que los gastos de publicidad y marketing se sitúen en el extremo superior de nuestra horquilla del 6% al 7% de las ventas netas para todo el año.
Esto se debe principalmente al calendario de ciertas campañas de marketing en el cuarto trimestre. Los ingresos netos ajustados del 3er trimestre ascendieron a 84.900.000 dólares, lo que representa un aumento interanual del 34%. El beneficio neto del trimestre fue de 3.900.000 dólares, lo que se tradujo en 0,01 dólares de beneficio por acción, tanto básico como diluido. Por último, el EBITDA ajustado fue de 138.200.000 dólares, lo que representa un margen de EBITDA ajustado del 4,8% y 180 puntos básicos de aumento interanual del margen, impulsado por las mejoras del margen bruto y de los gastos generales y administrativos descritas anteriormente. En el tercer trimestre registramos un flujo de caja libre de 151.800.000 dólares, lo que refleja 183.500.000 dólares de tesorería neta procedente de actividades de explotación y 31.700.000 dólares de gastos de capital.
Nuestro flujo de caja libre en los últimos 12 meses del tercer trimestre superó los 360 millones de dólares, lo que demuestra nuestra capacidad para generar niveles crecientes de flujo de caja libre, al tiempo que seguimos invirtiendo en nuestras iniciativas de crecimiento y devolvemos un capital significativo a los accionistas. Me gustaría ahora ofrecer una actualización de nuestra actividad de recompra de acciones completada en el trimestre. En septiembre, simultáneamente con una oferta secundaria suscrita de 500.000.000 $ de acciones ordinarias de Clase A por BC Partners, recompramos aproximadamente 10.200.000 acciones ordinarias de Clase A directamente a BC Partners por un precio de recompra total de 300.000.000 $. Esta operación de recompra nos permitió seguir reduciendo la posición de propiedad de nuestro mayor accionista y se ejecutó independientemente de nuestro programa de recompra de acciones existente de 500.000.000 $. Además, durante el trimestre, recompramos aproximadamente 1.600.000 acciones ordinarias de la Clase A, gastando aproximadamente 42.400.000 dólares dentro de nuestro programa de recompra de acciones de 500.000.000 dólares. Al final del trimestre, teníamos aproximadamente 424.800.000 dólares de capacidad restante bajo el programa para futuras recompras.
En conjunto, la empresa ha recomprado y retirado un total de 30.700.000 acciones en lo que va de año. Nuestra capacidad para generar niveles crecientes de rentabilidad y flujo de caja libre seguirá permitiéndonos invertir en nuestro negocio y devolver un capital significativo a los accionistas. Terminamos el trimestre con aproximadamente 508 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, y seguimos sin deuda con una posición de liquidez global de aproximadamente 1.300 millones de dólares. Prevemos unas ventas netas en el 4.º trimestre de entre 3.180.000.000 y 3.201.000.000 dólares, lo que supone un crecimiento interanual de aproximadamente el 13%, que refleja el impacto total de la semana 53, y estamos reduciendo y aumentando nuestras previsiones de ventas netas para todo el año 2024 hasta situarlas entre 11.790.000.000 dólares y 11.810.000.000 dólares, lo que supone un crecimiento interanual de aproximadamente el 6%. Este rango incluye el impacto de un año fiscal 2024 de 53 semanas.
Y como se ha señalado anteriormente, la semana 53 se reflejará plenamente en el cuarto trimestre de 2024. Aumentamos nuestra previsión de margen EBITDA ajustado para todo el año 2024 a una horquilla del 4,6% al 4,8%. El punto medio de nuestra previsión de margen EBITDA ajustado para todo el año indica aproximadamente 140 puntos básicos de expansión del margen interanual e implica aproximadamente un margen EBITDA ajustado del 3,4% para el cuarto trimestre. En consonancia con nuestros comentarios del trimestre pasado en relación con la progresión trimestral del margen EBITDA ajustado de 2024, esperamos que el margen EBITDA ajustado del 4.º trimestre disminuya secuencialmente debido a la estacionalidad típica y al calendario de determinadas inversiones relacionadas principalmente con campañas de marketing. A la vista de los resultados de los tres trimestres anteriores, prevemos que los gastos de capital de 2024 se sitúen en el extremo inferior de nuestra horquilla anterior del 1,5% al 2% de las ventas netas, y que la conversión del flujo de caja libre se mantenga por encima del 80% durante todo el año.
Por último, esperamos que las acciones básicas en circulación al final del año fiscal 2024 sean de aproximadamente 415.000.000 dólares. Esto incorpora los casi 31.000.000 de acciones que hemos recomprado y retirado hasta la fecha y no incorpora ninguna posible recompra de acciones en el futuro. Para terminar, nuestros resultados del tercer trimestre reflejan otro trimestre de fuerte ejecución. Quiero dar las gracias a los increíbles miembros de nuestro equipo Chewy por sus esfuerzos colectivos mientras seguimos ejecutando nuestras prioridades estratégicas para ofrecer un crecimiento rentable a largo plazo. Con esto, voy a pasar la llamada a la operadora para las preguntas.
Emily, Coordinadora de Llamadas, Chewy: Gracias. Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. Nuestra primera pregunta de hoy viene de la línea de Nathan Fether con Morgan Stanley. Por favor, adelante.
Nathan Fether, Analista, Morgan Stanley: Gracias por la pregunta y enhorabuena por los buenos resultados. Es realmente alentador ver el impulso continuado. El crecimiento de los clientes activos ha seguido acelerándose. ¿Podría explicarnos en detalle las tendencias generales de la propiedad del bolígrafo y cómo debemos considerar la contribución relativa al crecimiento de los clientes en comparación con algunas de las iniciativas idiosincrásicas en las que han estado trabajando? Y teniendo en cuenta las expectativas de que el crecimiento de clientes siga mejorando en 2025, ¿cómo deberíamos pensar en las principales opciones de compra y venta que estáis considerando para el crecimiento de este año?
Gracias.
Sumit Singh, CEO, Chewy: Nathan, soy Sumit. Empezaré yo y Dave intervendrá cuando lo considere oportuno. En cuanto a las tendencias de formación de hogares, creo que has empezado por ahí. Seguimos viendo signos de normalización en el sector. Los precios se mantienen estables.
La inflación sigue moviéndose hacia un nivel más normalizado. De hecho, no vimos ningún beneficio en los precios, como mencionamos en la llamada de resultados, a medida que avanzamos en el tercer trimestre. En cuanto a la formación de hogares de mascotas, por supuesto, no hay una única verdad la fuente de la verdad para estos datos. Nuestra triangulación sigue indicándonos que las últimas tendencias de adopción y renuncia van en mejor dirección. Creemos que el crecimiento interanual de las adopciones fue de entre un dígito alto y dos dígitos bajos, y las renuncias de un dígito bajo.
Así que, en general, observamos una vuelta a las adopciones netas positivas en un ciclo del 3er trimestre desde un punto de vista externo. En términos de déjame ver, tenías otra pregunta aquí, expectativa de dos dígitos para el crecimiento de clientes activos en 25 entradas y tomas. Así que quiero decir que están pasando muchas cosas. En última instancia, creemos, como mencioné el trimestre pasado, el crecimiento de clientes activos que estamos impulsando ahora 2 veces ahora es una tendencia se debe en gran parte a nuestros propios esfuerzos y la industria continúa normalizándose en el fondo, que es, por supuesto, un factor de estabilización que es muy bueno ver. Por nuestra parte, la mejora de las experiencias móviles y en el sitio, la ampliación del surtido, el rendimiento y la estrategia de CRM y todo eso es más o menos lo que está funcionando en conjunto.
A medida que avanzamos hacia 2025, lo que realmente ha empezado a funcionar para nosotros es nuestro enfoque en conectar el embudo de marketing con audiencias ampliadas e impulsar la exposición del embudo, lo que permite a nuestros equipos encontrar tanto el nivel adecuado de eficiencia como la flexibilidad para mover el gasto hacia arriba y hacia abajo en el embudo para captar tanto la cuota de voz como la demanda. Y cuando los traemos al sitio, somos capaces de convertirlos eficazmente con los esfuerzos anteriores de los que he hablado en torno a la mejora de la experiencia en el sitio, las opciones del cliente, el surtido, otras innovaciones, etcétera. De modo que nuestra estrategia para 2025 está muy en consonancia con el libro de jugadas que hemos descubierto y reforzado para nosotros en 2024. Otro dato sobre el que quiero llamar su atención y que recordamos del trimestre pasado es que hemos mejorado nuestra capacidad para identificar y segmentar a los clientes y dirigirnos a ellos para mejorar las tasas de segundas compras, las suscripciones a envíos automáticos, la participación en aplicaciones móviles, etcétera, etcétera. En segundo plano, hemos seguido esta estrategia durante al menos dos trimestres.
Vamos a enjuagar y repetir en el cuarto trimestre y en 2025, reforzando nuestros canales y la cuota de rendimiento en el mercado.
Nathan Fether, Analista, Morgan Stanley: Muy bien. Gracias.
David Bellinger, Analista, Mizuho: Gracias, Nate.
Emily, coordinadora de llamadas, Chewy: La siguiente pregunta es de Curtis Nagel, de Bank of America Merrill Lynch. Curtis, por favor, adelante.
Curtis Nagel, Analista, Bank of America Merrill Lynch: Impresionante. Muchas gracias por aceptar la pregunta. Quiero centrarme un poco en las previsiones para el cuarto trimestre y, en concreto, en los comentarios sobre el gasto en publicidad y marketing. Sólo en términos de contexto, en el extremo superior de la horquilla, en torno al 7% para el año, implica un aumento realmente grande en dólares, cierto, ciertamente en relación con los otros trimestres, como sin apalancamiento relativo de la semana extra. Así que creo que sólo hay que profundizar en eso, ¿a qué se refiere el gasto?
Me parece que está implícito entre 40.000.000 y 50.000.000 de dólares año tras año. ¿Es correcto? ¿Y hay productos o clientes específicos a los que se dirige? ¿Es una sola vez? ¿Cómo deberíamos considerar específicamente este aumento y si se trata de conservadurismo o no?
David Reeder, CFO, Chewy: Buenos días. Gracias por la pregunta. Voy a tomar esta y luego Sumit, si quieres construir sobre cualquiera de ellos, hágamelo saber. Me basaré en los comentarios de Sumit sobre los clientes activos. En el tercer trimestre, cuando pensamos en los elementos que forman parte de las adiciones brutas, tenemos los nuevos clientes añadidos, las reactivaciones y, por supuesto, la rotación.
Y de hecho vimos mejoras en estas tres métricas en el tercer trimestre en términos interanuales. Así que entramos en el cuarto trimestre con cierto impulso en las actividades que estamos impulsando a través de los tres elementos que he mencionado. Entramos en el cuarto trimestre con la continuación de lo que creemos que es una normalización de la industria, como hemos mencionado anteriormente, con una inflación moderada, así como los datos de refugio que hemos mencionado anteriormente, que han continuado en el tercer trimestre. Con este impulso de cara al cuarto trimestre, hay que tener en cuenta un par de elementos. En primer lugar, la publicidad y el marketing suelen ser un poco más elevados en el cuarto trimestre, dada la temporada de vacaciones y el calendario de ciertas campañas.
Y a partir de ahí, vemos una oportunidad en el sector en el cuarto trimestre donde creemos que queremos invertir y apoyarnos en el cuarto trimestre para seguir aprovechando lo que creemos que es una mejora en el sector y continuar, por supuesto, en 2025. En términos netos, si damos un paso atrás, pensamos en lo que hemos dicho para el año en términos de nuestras previsiones, crecimiento de clientes activos, de plano a bajo en la primera mitad, de plano a al alza en la segunda mitad, terminando plano. Hemos aumentado esas previsiones. Hemos ajustado las previsiones y vemos una oportunidad de invertir en el cuarto trimestre en publicidad y marketing, y lo estamos haciendo. Para todo el año, estaremos en la parte alta de la horquilla del 6% al 7%.
Y como has mencionado, para llegar a la parte alta de esta horquilla del 6% al 7% para el año, eso implicaría estar por encima del 7%, específicamente para el cuarto trimestre. ¿Suneet?
Sumit Singh, CEO, Chewy: Sí. Kurt, me gustaría añadir un recordatorio más sobre las conversaciones que hemos tenido en esta llamada en el pasado, que es que gastamos basándonos en el ROI y el potencial LTV que estamos viendo en la cohorte actual de clientes que recogemos del mercado y la base de clientes existente en la que estamos desarrollando la cuota de cartera. En el pasado, como saben, hemos desviado el gasto en marketing hacia la izquierda, 70 u 80 puntos básicos por debajo de nuestra media. Y ahora lo estamos recuperando. ¿Por qué no gastamos en el pasado y por qué estamos gastando ahora?
Bueno, porque antes no veíamos la rentabilidad y ahora sí. Las cohortes que estamos adquiriendo, las eficiencias que estamos obteniendo basadas en las expansiones de la audiencia de todo el embudo de las que he hablado son realmente convincentes y nos corresponde ser capaces de invertir para continuar esta tendencia, así como solidificar el crecimiento para el año 2025 en adelante. Permítanme compartir con ustedes algunos de los datos que estamos viendo. Nuestra orientación es que tres cuartas partes de los clientes que captamos tienen al menos una referencia de una categoría repetible. Se trata de una tendencia alentadora, ya que fomenta el crecimiento de los autoenvíos y crea el pastel NARE que obliga y hace girar la rueda de inercia de forma más eficiente.
Estamos viendo cómo mejoran los índices de pedidos y de liquidación de estos nuevos clientes a medida que aumentan nuestros compromisos con estas categorías de consumibles. En lo que respecta a las tasas de reposición de pedidos interanuales de las 24 nuevas cohortes de clientes, en los primeros periodos posteriores a la adquisición estamos entre 300 y 500 puntos básicos por encima de las medias de los tres primeros meses. Así que estos son sólo algunos puntos de datos en el fondo que nos permite tipo de estudio y aumentar o disminuir los valores de propensión en un modelado y por lo tanto salir e invertir si vemos los rendimientos. Eso es lo que estamos haciendo ahora.
Curtis Nagel, Analista, Bank of America Merrill Lynch: De acuerdo. Y entonces eso tiene sentido total. Sólo un seguimiento rápido. Los puntos que hiciste, Anthony, la pregunta de Nate sobre las adopciones fueron realmente interesantes. Creo que dijiste en una base de comestibles alta, solteros a baja doble, renuncias a la baja solteros.
Así que en eso, un número bastante bueno. ¿Cómo se compara con el segundo trimestre? Sólo trato de dimensionarlo en términos de mejora relativa.
Sumit Singh, Consejero Delegado, Chewy: Es positivo porque creo que los márgenes se han ampliado en un rango inferior al del segundo trimestre.
Curtis Nagel, Analista, Bank of America Merrill Lynch: Lowtomidsingledigit. Muy bien, impresionante. Se lo agradezco. Muchas gracias.
Mark Mahaney, Analista, Evercore ISI: Claro.
Emily, Coordinadora de Llamadas, Chewy: La siguiente pregunta es de Doug Anmuth de JPMorgan. Por favor, adelante.
Doug Anmuth, Analista, JPMorgan: Genial. Gracias por aceptar preguntas. 2, si puedo. En primer lugar, sobre las clínicas veterinarias, parece que van por buen camino para llegar a los 8 centros a finales de año. ¿Puede hablarnos más sobre lo que han aprendido este año y cómo eso informa sus planes de expansión para 2025 y las inversiones que pueden ser necesarias entonces?
Y luego, Sumit, ¿podrías ponernos al día sobre la automatización, cómo vais en relación con el porcentaje de volumen a largo plazo del 70% al 80% del que habéis hablado a lo largo del tiempo? Sí, gracias.
David Reeder, CFO, Chewy: Sí. Con respecto a las clínicas veterinarias, como hemos dicho, teníamos previsto abrir de 4 a 8 clínicas veterinarias este año. Vamos a estar en el extremo superior de ese rango. Las tendencias positivas que hemos visto en las clínicas veterinarias han continuado. Algunas de esas métricas positivas han sido la utilización operativa de esas clínicas.
Ha sido alta. El compromiso del cliente de esas clínicas y los correspondientes niveles de servicio al cliente han sido altos. La puntuación del promotor neto en torno a estas clínicas y el nivel de servicio han sido altos. La penetración de nuevos clientes en todas las categorías, los nuevos clientes de Chewy que llegan a través de clínicas veterinarias y luego su propensión a ir a chewy.com y luego comprar en línea en chewy.com también es alta. De hecho, más de la mitad de esos nuevos clientes, en consonancia con el trimestre pasado, en realidad una mejora con respecto al trimestre anterior, abandonan la clínica veterinaria, son nuevos clientes de Chewy y luego se conectan a Internet y compran en chewy.com.
Así que todas las métricas de las clínicas veterinarias tienden a ser positivas. Dejaré las previsiones para 2025. Pero me gustaría decirles que hemos sido muy alentados por nuestro compromiso con los clientes. Estamos animados por el tamaño de la TAM, aproximadamente 25.000.000.000 $ que hemos abierto a través de estas clínicas veterinarias y estamos entusiasmados por seguir creciendo nuestra presencia en este espacio. Sumit, ¿hay algo que quieras añadir?
Sumit Singh, CEO, Chewy: En la automatización, no, eso es perfecto. Gracias. En cuanto a la automatización, Doug, seguimos con la tendencia al alza. Algo menos de la mitad de nuestro volumen se envía ahora a través de nuestros centros de cumplimiento 2 gs y tocando algún tipo de automatización en la red. Y eso, combinado con la mejora de las herramientas de la cadena de suministro que tenemos, nos permite ejecutar a través de un pico realmente fuerte.
Y seguimos ganando en eficiencia y flujo a través de la línea de fondo, como pueden ver en la escala de OpEx de la que han hablado en el guión. Si lo desean, podemos profundizar en cualquier área.
David Reeder, director financiero de Chewy: Y sólo para construir sobre ese comentario y el uso de algunos puntos de datos de la Q3, dada la eficiencia que usted ha mencionado, hemos tenido una mejora en el lado de cumplimiento variable. Tuvimos una mejora en el lado de cumplimiento fijo. En otras palabras, conseguimos una mayor absorción de los costes fijos a través de los centros de distribución. Y los pedidos en todos los trimestres de este año, es decir, Q1, Q2, Q3, los pedidos han aumentado en todos los trimestres y en el total del año hasta la fecha. De hecho, hemos tenido nuestro periodo de pedidos más alto durante el reciente pico de las vacaciones de la última semana.
Así que el equipo está ejecutando muy bien y la automatización que se ha mencionado aquí es un gran que tanto en términos de producción, así como
Sumit Singh, CEO, Chewy: eficiencia y productividad. ¿Ha tenido
Mark Mahaney, Analista, Evercore ISI: un seguimiento, Doug? Estupendo. Gracias a los dos. Muchas gracias.
David Reeder, CFO, Chewy: No, todo bien. Todo bien. Gracias. Gracias.
Emily, Coordinador de llamadas, Chewy: La siguiente pregunta viene de David Bellinger con Mizuho. David, por favor, adelante.
David Bellinger, Analista, Mizuho: Hola, buenos días. Gracias por la pregunta. En primer lugar, quería volver sobre la aplicación, que creo que mencionaste el trimestre pasado que representaba alrededor del 20% de los ingresos. ¿Hay alguna actualización sobre la rapidez con la que podría aumentar ese porcentaje? ¿Cuánto tardaremos en alcanzar el 30% o el 40%?
Y en segundo lugar, ¿cómo debemos pensar en el impacto P y L de esto? ¿Se puede prescindir simplemente del gasto en marketing y obtener más apalancamiento en la línea de gasto en publicidad consiguiendo más volúmenes a través de la aplicación?
Sumit Singh, CEO, Chewy: David, esto es una prioridad para nosotros y estamos aumentando nuestros esfuerzos muy rápidamente para ser capaces de impulsar este volumen. Yo lo consideraría no unos pocos trimestres de esfuerzo, sino quizás un par de años de esfuerzos para llegar a una especie de tasas estándar de mercado por encima del 40%, 45% de nuestra, por lo que duplicar el tipo de volumen que se mueve a través de la aplicación. Pero el progreso que estamos haciendo trimestre a trimestre es algo que nos gusta. Y, por supuesto, sí, nos gusta por el hecho de que es un ecosistema de bucle cerrado. Nos permite recopilar datos 1P, comercializar sobre una base 1P, aprovechar el tráfico directo, mantenernos en contacto con los clientes que están realmente más comprometidos y capitalizar las tendencias que vemos en la aplicación, que son muy alentadoras desde el punto de vista de la conversión general de ingresos en rentabilidad.
Por ejemplo, las tasas de compromiso con el envío de automóviles son más altas en la aplicación, los AOV son más altos en la aplicación, las tasas de retención en las aplicaciones son varios 100 puntos básicos más altas que los clientes que se comprometen con nosotros a través de la web o el escritorio. La tasa de vinculación entre categorías que vemos a través de la aplicación es mayor. En definitiva, no es solo una experiencia más productiva, sino también más agradable y personalizada, que nos permite construir una relación de calidad que creemos que será aún más fuerte junto con los beneficios P y L que conlleva. Dimensionaremos el lado de los beneficios a mediados de 2025. Así que tomo nota de la pregunta y volveremos en 2025 para evaluarlo.
David Bellinger, Analista, Mizuho: Correcto. Perfecto. Volveremos sobre ello. Y luego sólo un seguimiento. En tu presentación de los 10 Q, parecía que había un nuevo lenguaje en torno a un proyecto de TI financiera, no significativo desde una perspectiva de inversión de capital.
Pero, ¿puedes dar más detalles sobre la parte de SG y A? ¿Cuánto restará en 2025? ¿Existe alguna deficiencia en el sistema que se esté corrigiendo?
David Reeder, director financiero de Chewy: No. No, no hay deficiencias en el sistema que esto está corrigiendo. Es una nueva capacidad para nosotros. Así que creo que debería pensar en esto como la migración de algunos de nuestros motores de planificación a una suite en línea más completa. Y al ser capaces de hacer eso, que en realidad no tiene ningún impacto material en el P y L, al ser capaces de hacer eso, somos capaces de obtener una mayor granularidad con respecto a todas nuestras operaciones.
Y también vamos a ser capaces de aplicar algo de IA a esas mismas operaciones para obtener alguna inteligencia automatizada y la presentación de informes fuera del sistema de una manera más completa.
David Bellinger, Analista, Mizuho: Perfecto. Gracias a los dos.
Sumit Singh, CEO, Chewy: Gracias David.
Emily, coordinadora de llamadas, Chewy: La siguiente pregunta es de Steven Zaccone, de Citigroup. Steven, por favor, adelante.
David Reeder, CFO, Chewy: Hola, buenos días. Muchas gracias por aceptar mi pregunta. La primera pregunta que tenía era sobre los precios. Sumit, dijiste que no hubo beneficio de los precios en el tercer trimestre. ¿Cómo lo ves en el cuarto trimestre?
¿Y alguna opinión preliminar sobre 2025? Parece que la industria en general ha sido plana durante algún tiempo. Así que sus pensamientos sobre lo que parece ser el próximo año sería útil. Hola, Steve. Este es David.
Voy a tomar esta y luego Sumit, si desea ampliar, intervenir. Con respecto a los precios en el tercer trimestre, realmente no hubo beneficio material ni detrimento en el tercer trimestre con respecto a los precios. Tuvimos bondad en la línea de margen bruto en gran parte impulsada por los anuncios patrocinados y la mezcla de productos. Y, por supuesto, esto fluyó a lo largo de todo el P y L para darnos un considerable aumento del EBITDA para el trimestre sobre una base interanual, aproximadamente la mitad impulsado por el margen bruto y la otra mitad impulsado por el apalancamiento a través del resto del P y L, pero realmente ningún impacto de los precios. En cuanto al cuarto trimestre, suele haber algunos precios y descuentos en el cuarto trimestre relacionados con la temporada de vacaciones.
Lo hemos incluido en nuestras previsiones para el cuarto trimestre. Pero, de nuevo, ningún impacto material de la inflación o la deflación, que en el caso de la inflación es obvio que hemos visto en años y periodos anteriores, pero realmente ningún impacto significativo. Realmente a lo largo de 2024, tuvimos un poco en el T1. Q2 moderado significativamente. El tercer trimestre relativamente inexistente.
El cuarto trimestre se espera igual, aparte de la estacionalidad tradicional. Y así es como esperamos entrar en 2025, esperamos que estas tendencias continúen en gran medida.
Sumit Singh, CEO, Chewy: Sí. El entorno general, Stephen, el mercado sigue siendo muy racional con, por supuesto, algunos picos estacionales que se puede esperar como hemos jugado a través de la Semana Cibernética la semana pasada, que fue una semana muy buena para nosotros. Si recuerdan nuestros comentarios de principios de año, la composición de los ingresos ha pasado de una parte de precios, una parte de crecimiento unitario o crecimiento estructural en el primer trimestre de este año a una parte mucho más ponderada hacia el crecimiento estructural a medida que terminamos el año. No estamos viendo deflación en la categoría. La categoría que, por supuesto, es más elástica ahora que nos acercamos al cuarto trimestre, en particular la cibernética, está más en el lado de los bienes duros y discrecionales, pero eso es de esperar a medida que la industria se normaliza y empujamos los volúmenes a través de esta temporada alta de vacaciones estacionales.
Pero fuera de eso, deberían esperar un 25%. Si recuerdan nuestro algoritmo de crecimiento a largo plazo, los ingresos son una función del crecimiento de los clientes activos de un dígito bajo a medio y del crecimiento de los ingresos netos de un dígito medio a alto. Y hay un beneficio de aproximadamente el 2% al 2,5% de los precios incorporados cuando la industria se normaliza. Y esperamos que el crecimiento a largo plazo de Goratam se haga realidad a medida que el sector siga normalizándose y pasemos de 2024 a 2025 y 2026.
David Reeder, Director Financiero, Chewy: Muy bien. Eso es muy útil. La siguiente pregunta que tenía es, en el contexto del aumento de las perspectivas del número de clientes y el comentario sobre el fortalecimiento en 2025, ¿cuánto de esto se debe a que los datos del sector mejoran un poco, como ha mencionado sobre las adopciones de mascotas, frente a sus propios esfuerzos idiosincrásicos, hablando de marketing y cosas de esa naturaleza?
Sumit Singh, consejero delegado de Chewy: Sí. Es difícil establecer una proporción, pero creemos que la mayor parte de este cambio se debe a esfuerzos internos. Así que somos optimistas en cuanto a que deberíamos obtener un viento de cola incremental cuando el sector se normalice por completo. Actualmente, no lo tenemos en cuenta, porque nos gustaría que se sentara en la parte superior. Por el momento, nuestros comentarios sobre el crecimiento de los clientes activos se basan en los esfuerzos que estamos realizando internamente y con los que estamos teniendo éxito.
Nathan Fether, Analista, Morgan Stanley: Muy útil. Gracias por las preguntas.
Emily, Coordinador de llamadas, Chewy: La siguiente pregunta viene de rupesh Parikh con Oppenheimer. Por favor, adelante.
David Bellinger, Analista, Mizuho: Buenos días y gracias por aceptar mi pregunta. Enhorabuena por este trimestre. Volviendo a la categoría de bienes duros, nos encantaría tener más información sobre lo que vieron durante el trimestre y las expectativas de cara al futuro. Y desde el punto de vista de los aranceles, ¿están expuestos a ellos? Gracias.
Sumit Singh, CEO, Chewy: Claro. Yo me encargo de la primera parte. Dave intervendrá en la segunda. Como pueden ver, los bienes duros siguen mejorando y también lo hicieron en el tercer trimestre. Y como telón de fondo, es bueno reconocer que la industria se está normalizando.
Vemos la mejora constante de los resultados de hardwood como resultado de nuestros esfuerzos, de los que he hablado, e indicativa de la estabilización del sector. En cuanto a nuestros esfuerzos, incluyen la ampliación del surtido en varias clases fusionadas. Nos hemos centrado en incorporar a la plataforma un surtido de alto valor añadido, y nuestros proveedores y vendedores están encantados de colaborar con nosotros. Nos hemos centrado en mejorar la experiencia del sitio web para mejorar el relleno, el descubrimiento y la conversión, y lo estamos combinando con una ejecución de campañas bien pensada. Creemos que el trabajo realizado por nuestros equipos está dando sus frutos.
Y también quiero señalar que sólo nos beneficiaremos plenamente de esto cuando empecemos a ver una recuperación más fulgurante de las compras discrecionales. Pero de momento estamos contentos con los resultados.
David Reeder, CFO, Chewy: Y basándonos en eso, mira, estamos entusiasmados con los bienes duros creciendo 2 trimestres seguidos ahora sobre una base interanual. Tanto el segundo trimestre de este año como el tercero han crecido en términos interanuales. Estamos muy contentos con este crecimiento. Y también estamos entusiasmados con las primeras tendencias que hemos visto en el cuarto trimestre. No queremos guiarnos por una categoría de producto, pero ciertamente nos sentimos bien con los productos duros en la situación actual en el cuarto trimestre.
Con respecto a la cuestión de los aranceles que ha mencionado, nuestra dependencia y presencia en China es muy pequeña. Nos abastecemos de algunos bienes duros de China principalmente relacionados con algunos de nuestros bienes duros. Pero la gran mayoría de nuestras ventas netas en Chewy son de origen nacional. Así que nuestra dependencia de la región y nuestro el impacto de cualquier arancel potencial relativamente bajo en Chewy.
David Bellinger, Analista, Mizuho: Muy bien. Gracias. Voy a pasar a lo largo.
Emily, Coordinadora de Llamadas, Chewy: La siguiente pregunta es de Mark Mahaney de Evercore ISI. Por favor, adelante, Mark.
Mark Mahaney, Analista, Evercore ISI: Gracias. Dos preguntas, por favor. En cuanto al crecimiento de los clientes activos, ¿podría decirnos en qué medida se trata de clientes reactivados, clientes que se dieron de baja por cualquier motivo y que han vuelto? Y si es así, ¿alguna pista de cuáles son esas razones? Y en segundo lugar, parece que la intensidad competitiva es relativamente moderada, dados sus comentarios sobre los precios.
Pero aparte de los precios, ¿hay algo más que observe en el panorama competitivo? Gracias.
Sumit Singh, CEO, Chewy: Hola, Mark. Adquirimos un mayor número de clientes nuevos netos en comparación con los clientes reactivados que tenemos en cuenta para las ventas brutas. El otro factor alentador que vimos esta vez fue la estabilización de la cohorte de la que hemos estado hablando. El churn se estabilizó, como cabía esperar, tal y como comentó Dave, y los tres indicadores fueron positivos: nuevos clientes reactivados y menor churn. Pero entre la adición bruta, la porción de nuevos clientes netos sobre una base absoluta superó absolutamente la reactivación.
Nos alegramos de ello, por supuesto, y es lo que querríamos. Y si lo combinamos con algunos de los resultados que compartí sobre cómo estas cohortes están participando en términos de tasas de segunda compra, etcétera, es alentador verlo. En cuanto a la retención, hacemos un seguimiento de los pedidos resueltos, que es una métrica que desarrollamos cuando salimos del marco temporal de COVID. Así que para poder ver realmente las tasas de rotación de liquidación para que no estemos llamando éxito temprano o victorias tempranas en estas cohortes de clientes. Y estamos viendo que las tasas de liquidación de los clientes también mejoran en las cohortes que hemos adquirido desde P5 de este año y antes.
Todos signos alentadores. La intensidad competitiva, tienes razón, parece relativamente moderada, el entorno de precios es racional. Y en general, estamos jugando un libro de jugadas bastante fuerte, continuando para diferenciarnos tanto en términos de los fundamentos de la categoría en torno a precio y conveniencia y surtido, sino también en traer nuevas innovaciones a la vida. Estamos muy entusiasmados con Chewy Plus y con la iniciativa de la aplicación. Canadá está creciendo bien.
Los anuncios patrocinados van bien. Nada más que decir.
Mark Mahaney, Analista, Evercore ISI: De acuerdo. Gracias, Sumit.
Curtis Nagel, Analista, Bank of America Merrill Lynch: Claro.
Emily, coordinadora de llamadas, Chewy: La siguiente pregunta es de Shweta Gajuria, de Wolfe Research. Por favor, adelante.
Shweta Gajuria, Analista, Wolfe Research: Muchas gracias por aceptar mis preguntas. Permítanme intentar 2, por favor. Una es, ¿podría hablarnos de algunos de los canales de marketing que están funcionando realmente bien para ustedes y que han sido una sorpresa positiva en los dos últimos trimestres, al inclinarse por diferentes canales y ver mejores rendimientos? Esa es una. Y en segundo lugar, ¿podría hablarnos de las tendencias observadas hasta la fecha, es decir, octubre, noviembre y diciembre?
¿Y cómo fue la tendencia en comparación con sus expectativas internas? Muchas gracias.
Sumit Singh, Consejero Delegado de Chewy: Por supuesto. No voy a satisfacer plenamente su curiosidad sobre los canales de marketing específicos que funcionan para nosotros. Me gustaría reorientar de nuevo al comentario que hice al principio de la llamada, que si usted estaba tratando de dibujar, hey, lo que es diferente, me centraría en el comentario en torno a conectar realmente el embudo de marketing para ampliar las audiencias y la conducción que la exposición embudo completo. Ese ha sido el cambio más significativo que hemos hecho en los últimos trimestres. Combinar esto con nuestra capacidad para dirigirnos a esos clientes cuando llegan a nuestras plataformas y mejorar la conversión, creo que es una receta poderosa, que seguimos perfeccionando.
Queda mucho por hacer, pero estamos entusiasmados con lo que vemos hasta ahora. Así que yo me quedaría con eso. ¿Algún color en las tendencias trimestrales hasta la fecha? Estamos contentos con los resultados trimestrales. Acabamos de concluir nuestra semana cibernética y, en todos los sentidos, yo calificaría de éxito el rendimiento de los eventos navideños.
Tuvimos un plan bien pensado y curado compuesto por un gran surtido, ofertas, experiencia y estrategia de marketing y los clientes, a cambio, se comprometieron enérgicamente con las visitas y el gasto superando nuestras expectativas, impulsando algunas de las mayores ventas netas en la historia de Chewy. Así que, como Dave les ha dicho en los comentarios preparados, aumentamos nuestra previsión de ventas netas para el año. Y aunque no mencionamos específicamente las últimas semanas que hemos atravesado, este aumento es el resultado de las fortalezas que estamos viendo actualmente en el motor. Algo que añadir a
David Reeder, CFO, Chewy: ¿eso? Sí. Y si pudiera construir sobre eso con algunos puntos más suaves aquí que no necesariamente se muestran en el P y L, Pero sin duda nos dan un buen paraguas de la marca. Número 1, Chewy Claws. Voy a llamar a eso, especialmente en esta época del año.
Y es un programa donde las mascotas envían su lista de deseos de Santa y ha tenido bastante tracción en años anteriores. Ha conseguido aún más tracción este año. No forma parte de un programa de marketing de pago, pero es un programa orgánico que marca tendencia y es un programa que, cuando la gente asocia a las mascotas, los padres de mascotas, la humanización de las mascotas, en una categoría tan emotiva como esta, es una tendencia orgánica que da mucho juego en esta época del año y es un programa que nos encanta llevar a cabo. Y por último, sería negligente por mi parte no destacar la experiencia ¡Wow! que nuestro servicio de atención al cliente ofrece cada día y la mejora de la marca y el apego emocional a Chewy que ese tipo de programa provoca.
Sumit Singh, consejero delegado de Chewy: Shweta, si el director financiero habla de ello, el programa de clases de Chewy debe de estar funcionando de verdad.
Shweta Gajuria, Analista, Wolfe Research: Gracias, Sumit. Gracias, Dave.
Sumit Singh, CEO, Chewy: Gracias.
Emily, Coordinadora de llamadas, Chewy: Tenemos tiempo para una pregunta más. Y así, nuestra última pregunta de hoy viene de Anna Andreeva con Piper Sandler. Anna, por favor, adelante.
Anna Andreeva, Analista, Piper Sandler: Muy bien. Muchas gracias. Me alegro de haber venido y enhorabuena, buenos resultados. Dos preguntas de nuestra parte. Quería hacer un seguimiento de Hardgoods.
Sameet, recuérdanos ¿cuál es el tamaño de tu negocio de marcas propias? ¿Están empezando a ver crecimiento? ¿Y debería continuar el año que viene? ¿Siguen siendo las marcas propias una categoría de mayor margen para Chewy? Y en segundo lugar, supongo que para Dave, la automatización de FC ha sido una historia bastante importante aquí y usted cuantificó ese beneficio en los 10 Q a OpEx.
¿Puedes recordarnos cuántos FC están automatizados ahora? ¿Cuál es el beneficio y el ahorro en gastos operativos por FC? ¿Y cuántos tienen que automatizar todavía de aquí a 2025 o más allá? Muchas gracias.
David Reeder, CFO, Chewy: Claro. Permítanme empezar quizás con los productos duros. Y de nuevo, si vas a la 10 Q, verás que informamos sobre los bienes duros. Como he mencionado antes, después de varios trimestres en los que habíamos experimentado descensos en el pasado, hemos tenido 2 trimestres consecutivos de crecimiento interanual en bienes duraderos. Así que el segundo trimestre, crecimos año sobre año.
En el tercer trimestre, hemos vuelto a crecer año tras año. Y de hecho, hemos crecido más rápido que en el segundo trimestre. Y aunque no nos guiamos por ninguna línea de producto o categoría, hemos experimentado algunas buenas tendencias en los productos de línea dura en el cuarto trimestre. Así que estamos bastante satisfechos desde esa perspectiva. En cuanto a nuestras propias marcas privadas, ya sea en productos de línea dura o en otras categorías, no hacemos muchos comentarios al respecto.
Diría que, en general, las marcas blancas se han mantenido estables. Tenemos varias iniciativas en las que estamos ampliando el surtido tanto de consumibles como de productos duros. La mayoría de estas iniciativas son beneficios futuros y no se reflejan realmente en el P y L que hemos producido para el 3T o que estamos guiando para el 4T. Así que esos beneficios están aún por llegar. Pero, en general, los bienes duraderos suben 2 trimestres consecutivos con buena tendencia para el 4T.
Y las marcas privadas dentro de los productos duros siguen mejorando el surtido y la selección. ¿Sumit?
Sumit Singh, Consejero Delegado de Chewy: Me gustaría decir que aunque la estabilidad relativa es absolutamente correcta, si recuerdan, esta es un área de oportunidad que reconocemos como un pilar estratégico. Queremos conseguir la penetración de las ventas netas hasta el nivel de mediados de los adolescentes. Y a esa escala, esperamos que las marcas privadas aporten hasta 500 puntos básicos de mayor margen bruto al negocio principal. En cuanto a los productos duros, ya hemos mencionado en el pasado que la penetración de nuestras marcas blancas se sitúa entre la adolescencia media y la adolescencia alta. Fluctúa en ese rango a lo largo del año, y nos mantenemos relativamente estables en esa penetración.
En términos de automatización, 6 centros de distribución están actualmente automatizados. Lo que recuerdo y sobre lo que quiero llamar su atención es que en el Capital Markets Day dijimos que podemos seguir automatizando toda nuestra red y alcanzar o tocar más del 70% del volumen de una forma u otra para impulsar estos procesos mejorados. Y si nos fijamos sólo en la propia FC, hemos dicho que impulsa la mejora
Curtis Nagel, Analista, Bank of America Merrill Lynch: a
Sumit Singh, CEO, Chewy: hasta un 50% en productividad, un 30% en volumen por metro cuadrado y hasta un 60% en ergonomía y seguridad. Y esos resultados son bastante ciertos incluso ahora.
Emily, Coordinadora de llamadas, Chewy: Esas son todas las preguntas para las que tenemos tiempo hoy. Y así concluye la llamada de hoy. Gracias a todos por su participación. Ahora pueden desconectar sus líneas.
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