Johnson Outdoors Inc. (JOUT) ha presentado unos beneficios significativamente inferiores a los del cuarto trimestre fiscal de 2024, con un BPA real de -3,35 frente al -0,68 previsto. Los ingresos también se quedaron cortos, situándose en 105,87 millones de dólares frente a las expectativas de 120,54 millones de dólares. Los decepcionantes resultados hicieron caer las acciones de la empresa un 2,5% en las operaciones previas a la comercialización, reflejando la preocupación de los inversores por la salud financiera de la empresa y los retos operativos.
Aspectos clave
- Johnson Outdoors incumplió ampliamente las expectativas de beneficios por acción.
- Los ingresos no alcanzaron las previsiones, lo que contribuyó a la caída de las acciones.
- Los gastos de explotación aumentaron, impulsados por el deterioro no monetario del fondo de comercio y otros costes.
- La empresa mantuvo un balance sin deudas y continuó pagando dividendos.
- La estrategia sigue centrada en la innovación y la competitividad del mercado.
Resultados de la empresa
Johnson Outdoors se enfrentó a un año fiscal difícil, en el que la débil demanda de los consumidores afectó a los resultados. A pesar de las mejoras operativas y de un balance sin deudas, los resultados financieros de la empresa fueron más débiles de lo previsto. Estos resultados contrastan con los de algunos competidores del sector, que lograron estabilizarse o crecer en medio de las dificultades del mercado.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 105,87 millones de dólares, por debajo de la previsión de 120,54 millones.
- Beneficio por acción: -3,35, por debajo de la previsión de -0,68.
- El margen bruto disminuyó 2,9 puntos interanuales.
- Las existencias se redujeron en 51,7 millones de dólares, lo que indica una mejor gestión de las mismas.
Beneficios frente a previsiones
El BPA real de -3,35 se quedó muy por debajo de la previsión de -0,68, con una diferencia de -2,67 puntos. Esta diferencia sustancial supone un cambio con respecto a trimestres anteriores y pone de manifiesto las dificultades financieras actuales.
Reacción del mercado
Tras el informe de resultados, las acciones de Johnson Outdoors cayeron un 2,5%, acercándose a su mínimo de 52 semanas de 29,98. Esta caída refleja el sentimiento negativo de los inversores, impulsado por el resultado negativo y el aumento de los costes operativos.
Perspectivas de la empresa
De cara al futuro, Johnson Outdoors planea seguir invirtiendo en prioridades estratégicas como la innovación y el compromiso digital. La empresa sigue comprometida a mantener su posición competitiva en el mercado, a pesar de los retos actuales.
Comentario de la ejecutiva
La CEO Helen Johnson Leopold destacó: "Estamos comprometidos a invertir en las prioridades estratégicas que posicionarán nuestras marcas para el crecimiento a largo plazo." El Director Financiero, Dave Johnson, destacó la ventaja de un balance sin deudas, afirmando: "Nuestro balance sigue sin deudas, lo que supone una fuerte ventaja competitiva."
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la presentación de resultados, los analistas preguntaron por el impacto de los precios promocionales, que redujeron los márgenes en aproximadamente 2,5 puntos. La empresa confirmó el crecimiento del volumen de unidades y del ASP en el cuarto trimestre y analizó posibles estrategias para mitigar el impacto de las tarifas.
Riesgos y desafíos
- Las interrupciones en la cadena de suministro podrían afectar aún más a la eficiencia operativa.
- La saturación del mercado en el sector del ocio al aire libre puede limitar las oportunidades de crecimiento.
- Las presiones macroeconómicas, como los posibles aumentos de tarifas, plantean riesgos adicionales.
- Mantener la innovación y la competitividad en un entorno de mercado difícil.
- Gestionar el aumento de los gastos operativos en un entorno de márgenes decrecientes.
Transcripción completa - Johnson Outdoors Inc (JOUT) Q4 2024:
Operador de la conferencia, Johnson Outdoors: Hola a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del 4º trimestre de 2024 de Johnson Outdoors. La llamada de hoy será dirigida por Helen Johnson Leopold, Presidente y Consejero Delegado de Johnson Outdoor. También estará presente David Johnson, Vicepresidente y Director Financiero. Antes de la sesión de preguntas y respuestas, todos los participantes estarán en modo de sólo escucha. Tras los comentarios preparados, comenzará la sesión de preguntas y respuestas.
Esta llamada está siendo grabada. Todos los participantes dan su consentimiento implícito para que grabemos esta llamada. Si no están de acuerdo con estos términos, simplemente abandonen la línea. Ahora me gustaría pasar la llamada a Pat Penman de Johnson Outdoors. Por favor, adelante, Ms.
Penman.
Pat Penman, Relaciones con Inversores, Johnson Outdoors: Gracias. Buenos días y gracias por acompañarnos en nuestro debate sobre los resultados de Johnson Outdoors para el cuarto trimestre fiscal de 2024. Si necesitan una copia del comunicado de prensa de hoy, está disponible en nuestro sitio web enjohnsonoutdoors.com en Relaciones con los inversores. También debo recordarles que esta conferencia telefónica puede contener declaraciones prospectivas. Estas afirmaciones se basan en nuestros puntos de vista e hipótesis actuales y no son garantía de resultados futuros.
Los acontecimientos reales pueden diferir materialmente de estas declaraciones debido a una serie de factores, muchos de los cuales escapan al control de Johnson Outdoors. Estos riesgos e incertidumbres incluyen los enumerados en nuestro comunicado de prensa y en los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores. Si tienen más preguntas después de la conferencia, pónganse en contacto con Dave Johnson o conmigo. Me complace ceder la palabra a Helen Johnson Leopold.
Helen Johnson Leopold, Presidenta y Directora General de Johnson Outdoors: Gracias, Beth. Buenos días a todos. Gracias por estar con nosotros. Empezaré hablando de nuestros resultados en el ejercicio fiscal 2024 y luego compartiré nuestro plan para afrontar los retos futuros. Dave cubrirá algunos aspectos financieros clave y luego responderemos a sus preguntas.
No voy a repetir las cifras de nuestro anuncio de resultados del cuarto trimestre. Obviamente, ha sido un año difícil. La persistencia de las difíciles condiciones del mercado y las presiones de la competencia afectaron significativamente a nuestros resultados del ejercicio 2024. La demanda de productos de ocio al aire libre por parte de los consumidores en todas nuestras actividades sigue siendo baja. Aunque no vemos indicadores de que estas difíciles condiciones vayan a desaparecer pronto, nos hemos apoyado agresivamente en nuestras prioridades estratégicas críticas, la innovación, nuestra estrategia de salida al mercado y la eficiencia operativa para permitir el crecimiento futuro de nuestras marcas y negocios.
En un mercado tan competitivo como el de las actividades recreativas al aire libre, nuestra apuesta por la innovación no puede ser más decisiva. Como resultado, estamos llevando nuestro enfoque de innovación al siguiente nivel e invirtiendo en los elementos críticos, incluyendo el talento y las tecnologías clave, así como el fortalecimiento de nuestro enfoque de innovación centrado en el consumidor. Nuestro objetivo sigue siendo ofrecer las mejores experiencias posibles al aire libre en todas nuestras categorías. El panorama digital, en constante evolución, nos obliga a hacer las cosas de forma diferente para atraer a nuestros consumidores y mantenernos cerca de ellos. Nuestra presencia en Internet ofrece puntos de contacto clave para nuestras marcas, desde la búsqueda de productos hasta la compra y la asistencia postventa.
Hemos invertido en reestructurar nuestra forma de llegar al mercado para mejorar nuestras capacidades e impulsar el crecimiento, y confiamos en que esto contribuya significativamente a acelerar nuestras ventas y rentabilidad. Por último, como mencioné en trimestres anteriores, la mejora de la rentabilidad y el fortalecimiento de nuestras operaciones comerciales siguen siendo importantes áreas de atención. Hemos trabajado duro para ahorrar costes operativos y reasignar recursos a nuestras prioridades estratégicas. Los esfuerzos de ahorro de costes se vieron enmascarados por nuestros resultados y reconocemos que queda trabajo por hacer. El ejercicio 2024 es duro, pero ya hemos pasado por tiempos difíciles.
Estamos comprometidos a invertir en las prioridades estratégicas que posicionarán nuestras marcas para el crecimiento a largo plazo, al tiempo que trabajamos duro para mejorar nuestro rendimiento financiero. Sabemos que nos queda mucho trabajo por hacer, pero confiamos en ver los beneficios de estas inversiones en el futuro. Ahora, cedo la palabra a Dave para que nos dé más detalles sobre los datos financieros.
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: Gracias, Helen. Buenos días a todos. En medio de nuestros desafiantes resultados para el año fiscal 2024, quería empezar destacando 3 áreas importantes. En primer lugar, nuestro balance sigue sin deuda, lo que supone una gran ventaja competitiva en el mercado actual y nos permite invertir en las prioridades estratégicas fundamentales que Helen acaba de comentar. En segundo lugar, como he mencionado anteriormente en las llamadas trimestrales, hemos estado trabajando duro para gestionar nuestros niveles de inventario más altos de lo normal.
En septiembre, nuestras existencias ascendían a 209.800.000 dólares, lo que supone una reducción de 51.700.000 dólares con respecto al cuarto trimestre del año pasado. Gracias a una gestión prudente de las existencias, hemos podido generar un flujo de caja positivo de las operaciones en el ejercicio 2024. Por último, seguimos pagando un dividendo significativo a nuestros accionistas con la aprobación del Consejo de Administración de nuestro dividendo más reciente, que anunciamos el 5 de diciembre. Seguimos confiando en nuestra capacidad y en nuestro plan para crear valor a largo plazo para los accionistas. Veamos ahora algunas de las cifras del trimestre y del año fiscal.
El margen bruto del cuarto trimestre se vio afectado negativamente por el aumento de los precios promocionales, los cambios en la mezcla de productos hacia productos de menor margen y el aumento de las reservas de inventario. En el ejercicio fiscal, el margen bruto disminuyó unos 2,9 puntos. Nuestros ahorros en costes operativos repercutieron positivamente en el margen bruto unos 2 puntos, pero no compensaron el impacto de la absorción desfavorable de los gastos generales fijos y la mezcla desfavorable de productos. En el ejercicio fiscal, los gastos de explotación aumentaron en 12.200.000 $ con respecto al ejercicio anterior, debido principalmente a un cargo no monetario por deterioro del fondo de comercio de 11.200.000 $, un aumento de 2.500.000 $ en las reservas para deudas incobrables, un incremento de los costes de despido de 1.500.000 $ y un aumento de 3.800.000 $ en los gastos de compensación diferida como resultado de la puesta a valor de mercado de los activos del plan de marketing. Este aumento se vio parcialmente compensado por la disminución de los gastos de compensación de incentivos y servicios profesionales entre los años.
De cara al futuro, seguiremos gestionando estratégicamente nuestra estructura de costes, protegiendo al mismo tiempo las inversiones para reforzar el negocio. Ahora, paso la llamada a la operadora para la sesión de preguntas y respuestas. ¿Operadora?
Operadora, Johnson Outdoors: Gracias. Nuestra primera pregunta viene de la línea de Anthony Lebiedzinski de Sidoti. Su línea está abierta.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Buenos días y gracias por aceptar las preguntas. En primer lugar, en el cuarto trimestre, las ventas aumentaron en tres de los cuatro segmentos. ¿Puede hablarnos de los volúmenes unitarios frente al ASP y de lo que ven en cuanto a niveles de inventario a nivel minorista?
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: Sí. Quiero decir, en términos del cuarto trimestre, vimos un ligero aumento en el volumen de unidades en general en el cuarto trimestre, porque el cuarto trimestre del año pasado fue obviamente un trimestre difícil.
Helen Johnson Leopold, presidenta y consejera delegada de Johnson Outdoors: En general,
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: para el año, estamos viendo un crecimiento de ASP, así como el volumen de unidades, es a la vez. Y en términos de inventario al por menor, realmente estamos viendo una bolsa mixta en este momento. Es decir, vemos bolsas de inventario que están en buena forma, pero otros minoristas y el comercio, hay un poco de aumento de inventario allí. Así que nuestros socios comerciales siguen mostrándose muy cautos.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Te tengo. Sí. Gracias, Dave. En cuanto al margen bruto, fue inferior a lo que esperábamos. No sé si puedes cuantificarlo o dar más detalles.
Quiero decir, has mencionado algunos elementos, pero sólo quería obtener más detalles sobre el impacto de algunas de estas cosas como los precios promocionales, el cambio de la mezcla a artículos de menor margen, sus reservas de inventario. ¿Puede darnos más detalles al respecto?
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: Claro. Sí. Quiero decir, los precios promocionales, la disminución de los precios para el 4º trimestre fue de alrededor de un 2,5. Un impacto aproximado frente al 4º trimestre del año pasado. Así que bajamos 6 puntos en el trimestre.
Así que la mayor parte se debió a la reducción de precios y a los precios promocionales del 4º trimestre. La mezcla fue comparable. Tuvimos una mezcla más baja y eso fue la mayor parte del resto del descenso, y las reservas de inventario fueron de alrededor de un punto.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Eso es muy útil. Y en cuanto a su estrategia, el enfoque en la innovación ha sido sin duda un factor clave para Johnson Outdoors desde que tengo uso de razón. Pero, ¿podría hablarnos de lo que están haciendo de forma diferente, si es que están haciendo algo diferente, y quizás podría referirse a los próximos nuevos productos?
Helen Johnson Leopold, presidenta y consejera delegada de Johnson Outdoors: Estamos revisando a fondo nuestro enfoque de la innovación. Y estamos dedicando más recursos a ello en términos de tipos de investigación que hacemos y de personas dedicadas a ayudar en esa área. Pero en gran medida se trata de obtener información de los consumidores e impulsarla. Nos sentimos bien. Tenemos algunos buenos lanzamientos para este año.
Y no se trata de cantidad, sino de calidad. Tenemos algunos lanzamientos en pesca, como nuestro producto Explore y MegaLive II, que son fundamentales para este año. Tenemos lanzamientos en motos acuáticas que entran en la categoría de recreo acuático. Tenemos a Jeff Oil. Tenemos, yo diría, sólidos lanzamientos de nuevos productos.
Pero el mercado se vuelve competitivo. Tenemos más competencia y por eso estamos revisando nuestro proceso para asegurarnos de que lo enfocamos de forma que nos haga mejores y aumente el éxito de nuestros lanzamientos.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Te tengo. Sí, gracias, Helen. Así que para que ustedes ejecuten esta estrategia, ¿cree que tienen los recursos internos adecuados para ello? ¿O creen que necesitan hacer una adquisición para mejorar sus capacidades para ejecutar esta estrategia?
Helen Johnson Leopold, presidenta y consejera delegada de Johnson Outdoors: Bueno, siempre buscamos mejorar y no tenemos ningún problema en aprovechar tanto los recursos externos como los internos. Creo que podemos y queremos ganar en las categorías que tenemos hoy y es cuestión de entender realmente al consumidor y el consumidor ha cambiado, lo que es, creo, una gran oportunidad para nosotros. Pero estamos buscando los recursos que necesitamos para hacer el trabajo que tenemos que hacer, pero la innovación es fundamental para nosotros y siempre está cambiando.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Entendido. De acuerdo. En cuanto a la eficiencia operativa, ¿podría darnos más detalles sobre el programa de ahorro de costes? ¿Cuáles han sido los beneficios de los últimos resultados? ¿Y cómo debemos pensar en las futuras oportunidades de ahorro de costes?
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: Sí. Hace más de un año pusimos en marcha un programa muy deliberado de ahorro de costes operativos que dio sus frutos en el ejercicio 2024. Nos centramos realmente en las fábricas, aumentando nuestra eficiencia, reduciendo nuestros índices de desechos, reduciendo el coste de los bienes, los materiales que entran en la fábrica, los ahorros logísticos, esas son las 4 grandes áreas en las que realmente trabajamos. Y nos ha aportado unos 2 puntos de beneficio en el margen bruto para el ejercicio 2024. Así que estamos satisfechos.
Desgraciadamente, los resultados lo enmascararon. También hicimos un trabajo de eliminación
Operador de conferencias, Johnson Outdoors: en el 4º
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: trimestre, lo que nos ayudará en el futuro en el lado de los gastos operativos. Y volviendo al programa de ahorro de costes operativos, esperamos ampliarlo. Queremos seguir trabajando en oportunidades de abastecimiento y reducción de costes de producto. Así que tenemos planes para continuar este esfuerzo y ampliarlo.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Te tengo. De acuerdo. Sí. En cuanto a los costes de despido que citabais en el comunicado de prensa, ¿fueron todos del 4º trimestre?
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: Sí. La mayoría sí, es básicamente en el 4º trimestre.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: De acuerdo. Entendido. Y supongo que por último para mí, quiero decir, por lo que, obviamente, ustedes son predominantemente un fabricante en los EE.UU. Aquí, pero ustedes utilizan una gran cantidad de componentes importados.
Sólo quería que me dierais una idea de lo que pensáis sobre el impacto de los posibles aranceles del año que viene.
Dave Johnson, Vicepresidente y Director Financiero, Johnson Outdoors: Sí. Es decir, estamos muy atentos a ello y hemos mantenido conversaciones preliminares sobre las formas de mitigar lo que pueda ocurrir. Obviamente, ya hemos pasado por esto antes y teníamos algunas estrategias de mitigación, pero sí, habrá más sobre esto.
Anthony Lebiedzinski, Analista, Sidoti: Entendido. Entendido. De acuerdo. Muchas gracias y mucha suerte.
Helen Johnson Leopold, Presidente y Director Ejecutivo, Johnson Outdoors: Gracias.
Operadora de conferencias, Johnson Outdoors: Gracias. No hay más preguntas en este momento. Ahora me gustaría volver a Helen Johnson Leopold para las observaciones finales.
Helen Johnson Leopold, Presidente y CEO, Johnson Outdoors: Sólo quiero dar las gracias a todos por estar con nosotros hoy y espero que todos tengan unas felices vacaciones. Gracias a todos.
Operadora de conferencias, Johnson Outdoors: Gracias por su participación en la conferencia de hoy. Esto concluye el programa. Pueden desconectar.
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