Marvell Technology Inc. registró un fuerte aumento de los ingresos en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, impulsado por la fuerte demanda en sus segmentos de centros de datos e IA. Las acciones de la compañía experimentaron un ligero repunte en las operaciones posteriores a la comercialización, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre su pivote estratégico hacia la IA y las soluciones de silicio personalizadas.
Aspectos clave
- Los ingresos de Marvell en el tercer trimestre aumentaron un 7% interanual, alcanzando los 1.516 millones de dólares.
- Los ingresos por centros de datos casi se duplicaron con respecto al año anterior, lo que pone de relieve el fuerte crecimiento.
- La compañía anunció una ampliación de la asociación estratégica con Amazon Web Services.
- Marvell tiene como objetivo superar los 2.000 millones de dólares en ingresos por IA para todo el año.
- La recompra de acciones ascendió a 525 millones de dólares en lo que va de año.
Rendimiento de la empresa
Marvell Technology se ha posicionado como líder en el mercado de centros de datos impulsados por IA. El rendimiento de la empresa en el tercer trimestre se caracterizó por un aumento de los ingresos del 7% en comparación con el mismo periodo del año anterior, y un importante crecimiento secuencial del 19%. Este crecimiento subraya la exitosa transición de la compañía para centrarse en la IA y las soluciones de silicio personalizadas. El segmento de centros de datos, en particular, experimentó un notable aumento interanual de los ingresos del 98%, impulsado por la mayor demanda de capacidades de IA.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 1.516 millones de dólares (+7% interanual, +19% secuencial)
- BPA no-GAAP: 0,43 dólares (+43% secuencial)
- Ingresos por centros de datos: 1.100 millones de dólares (+98% interanual, +25% secuencial)
- Gastos de reestructuración: 750 millones de dólares
- Flujo de caja de las operaciones: 536 millones de dólares
Perspectivas de la compañía
De cara al futuro, Marvell proporcionó una optimista previsión de ingresos de 1.800 millones de dólares para el cuarto trimestre del año fiscal 2025, con un margen de ±5%. La compañía espera que los ingresos por IA superen su objetivo anterior de 1.500 millones de dólares, y prevé que los ingresos por IA de todo el año superen los 2.000 millones de dólares. Se prevé que las inversiones en curso de Marvell en silicio de IA personalizado e interconexiones ópticas impulsen un fuerte crecimiento continuado.
Comentario del ejecutivo
El CEO Matt Murphy enfatizó la dirección estratégica de la compañía, declarando: "Marvell se ha transformado rápidamente en una compañía de semiconductores para centros de datos que da prioridad a la IA." Además, destacó la importancia del liderazgo tecnológico, señalando: "La empresa con la mejor y más puntera tecnología disponible, que se puede probar, que funciona, va a ganar." Murphy también reiteró el compromiso de Marvell con el superciclo de la IA, diciendo: "Estamos 100% centrados en esta oportunidad del superciclo de la IA."
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la llamada de resultados, los analistas preguntaron sobre los niveles de inventario de Marvell y la fortaleza de la demanda. La compañía confirmó su compromiso de mantener una ventaja competitiva en silicio personalizado y discutió su liderazgo tecnológico y ventajas de tiempo de comercialización. Los analistas también analizaron la estrategia multigeneracional de silicio personalizado de Marvell y sus implicaciones para el crecimiento futuro.
Riesgos y retos
- Problemas en la cadena de suministro: Las continuas interrupciones podrían afectar a los plazos y costes de producción.
- Saturación del mercado: El aumento de la competencia en los mercados de IA y centros de datos podría presionar los márgenes.
- Presiones macroeconómicas: Las recesiones económicas o las tensiones geopolíticas podrían afectar a la demanda.
- Avances tecnológicos: Los rápidos cambios en la tecnología podrían superar la innovación de Marvell.
- Dependencia de asociaciones clave: La dependencia de clientes importantes como AWS podría plantear riesgos si las asociaciones flaquean.
Transcripción completa - Marvell Technology Inc (MRVL) Q3 2025:
Conferencia Operador: Después de la presentación de hoy, habrá una oportunidad para hacer preguntas. Por favor, tengan en cuenta que este evento está siendo grabado.
Me gustaría ceder la palabra al Sr. Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores. Por favor, adelante.
Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores, Marvell Technology: Gracias y buenas tardes a todos. Bienvenidos a la conferencia sobre resultados del tercer trimestre fiscal 2025 de Marvell. Hoy me acompañan Mac Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell, y Willem Mankes, nuestro director financiero. Permítanme recordarles a todos que algunos de los comentarios realizados hoy incluyen declaraciones prospectivas, que están sujetas a riesgos e incertidumbres significativos que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales de la dirección. Les ruego que consulten las advertencias y los factores de riesgo contenidos en nuestro comunicado de prensa sobre resultados, que hemos presentado hoy a la SEC y publicado en nuestro sitio web, así como en nuestros informes 10 Q y 10 Q más recientes.
No tenemos intención de actualizar nuestras declaraciones prospectivas. Durante nuestra llamada de hoy, nos referiremos a ciertas medidas financieras no GAAP. En nuestro comunicado de prensa sobre los resultados figura también una conciliación entre nuestras medidas financieras GAAP y no GAAP. Me complace anunciar que nuestro próximo Día del Inversor se celebrará en Nueva York el 10 de junio de 2025. Daremos más detalles en un próximo comunicado de prensa.
Permítanme ahora pasar la llamada a Matt para que haga sus comentarios sobre el trimestre. ¿Matt?
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Gracias, Ashish, y buenas tardes a todos. En el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, Marvell obtuvo unos ingresos de 1.516.000.000 $, 66.000.000 $ por encima del punto medio de las previsiones, con un crecimiento secuencial del 19%, impulsado por la fuerte demanda y ejecución de IA. Como resultado, nuestro beneficio por acción no GAAP de 0,43 dólares también se situó muy por encima del punto medio de las previsiones, con un crecimiento secuencial del 43%. Esta tasa de crecimiento de los beneficios, que fue más del doble de la tasa de crecimiento de nuestros ingresos, pone de relieve el importante apalancamiento operativo de nuestro modelo de negocio. Una rampa de crecimiento más fuerte de lo previsto en el silicio personalizado contribuyó decisivamente a estos resultados.
Creemos que el éxito continuado en el silicio personalizado contribuirá a acelerar nuestro calendario para alcanzar nuestro modelo de margen operativo objetivo a largo plazo. En términos interanuales, los ingresos del tercer trimestre crecieron un 7%, lo que supone un retorno al crecimiento interanual para Marvell. Estoy muy satisfecho con nuestros resultados y aún más entusiasmado con nuestras perspectivas para el cuarto trimestre, en el que prevemos que el crecimiento de los ingresos se acelere hasta el 26% de crecimiento interanual en el punto medio de las previsiones. Marvell está entrando en una nueva era de crecimiento, impulsada por el aumento sustancial del volumen de producción de nuestros programas de silicio a medida, junto con un fuerte crecimiento continuado en óptica. Ayer anunciamos la ampliación de nuestra relación estratégica con Amazon Web Services a través de un amplio acuerdo multigeneracional de 5 años.
Este acuerdo multigeneracional abarca una amplia gama de semiconductores de Marvell para centros de datos, incluidos productos de IA personalizados, DSP ópticos, DSP de cable eléctrico activo, retimers PCIe, módulos ópticos de interconexión de centros de datos y soluciones de silicio de conmutación Ethernet. Además, Marvell colaborará con AWS para EDA en la nube, aprovechando las capacidades informáticas avanzadas y escalables de AWS para acelerar el diseño de silicio. Este acuerdo representa un importante paso adelante en el volumen de negocio previsto entre ambas compañías en los próximos años. Y estamos deseando trabajar con AWS en semiconductores de IA y redes personalizados que satisfagan las exigentes necesidades de la infraestructura acelerada. Permítanme ahora comentar nuestros resultados y expectativas para cada uno de nuestros mercados finales.
En nuestro mercado final de centros de datos para el tercer trimestre, alcanzamos unos ingresos récord de 1.100.000.000 de dólares, con un crecimiento interanual del 98% y secuencial del 25%. Estos buenos resultados se vieron impulsados por un aumento significativo de nuestra rampa de silicio de IA personalizado, ya que nuestros clientes vieron una creciente demanda de las capacidades diferenciadas que ofrecen estos nuevos chips de IA personalizados. Vemos que la fuerte demanda de IA personalizada continuará en el cuarto trimestre y hemos asegurado la capacidad de la cadena de suministro para respaldar las previsiones de crecimiento de nuestros clientes. Nuestro éxito en la producción de estos complejos chips de más de 100.000.000.000 de transistores, desde las muestras iniciales hasta la producción de grandes volúmenes en silicio de primera pasada sin interrupciones, es un testimonio de la sólida metodología de diseño de Marvell y de su equipo de ingeniería de primera clase. Nuestro experimentado equipo de operaciones y nuestras profundas relaciones con los socios fueron factores clave de la rápida rampa que pudimos impulsar en un entorno de suministro limitado.
La magnífica ejecución supone una importante ventaja de comercialización para nuestros clientes y les ha dado aún más confianza para ampliar su colaboración con Marvell en sus proyectos críticos de silicio. En el tercer trimestre, nos beneficiamos de unos ingresos superiores a los previstos en nuestros productos electroópticos, que crecieron dos dígitos secuencialmente en términos porcentuales. Seguimos registrando fuertes reservas de nuestros productos PAM de 800 gigas, líderes del mercado, y también iniciamos los envíos del primer DSP PAM de 1,6 T de la industria y tecnología de proceso de 5 nanómetros. Seguimos observando un fuerte impulso en la obtención de diseños con clientes líderes para este producto y esperamos que la rampa de producción se acelere el próximo año. Para satisfacer la insaciable necesidad de la IA de disponer del mayor ancho de banda con la menor potencia, Marvell está acelerando la cadencia de los productos de próxima generación.
Hoy hemos anunciado el primer TDSB 1.6 de 3 nanómetros del sector, con interfaces eléctricas y ópticas de 200 gigabytes por carril. Aprovechando la tecnología de proceso de 3 nanómetros y los avances en SERDES eléctricos y ópticos, esta plataforma de nueva generación está diseñada para reducir el consumo de energía del módulo óptico 1.60 en más de un 20% en comparación con su predecesor, lo que supone una mejora significativa de la eficiencia energética. El equipo de DSP de Marvell sigue centrado en conseguir el mejor rendimiento, programación y plazo de comercialización de su clase para seguir siendo líder en este mercado electroóptico de gran tamaño y rápido crecimiento. En el mercado del cable eléctrico activo, estamos empezando a ver una aceleración en la rampa de producción de nuestros DSP de 100 gigas por carril y 800 gigas con múltiples socios de módulos. También hemos empezado a muestrear los primeros DSP de 1,6 TAE C de 200 gigas por carril del sector para abordar las próximas aplicaciones de interconexión de cobre de corto alcance y mayor velocidad.
De cara al cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025, prevemos un fuerte crecimiento secuencial de nuestro mercado final de centros de datos, que oscilará entre un 20% y un 20%. Esperamos que este crecimiento se vea impulsado por otro aumento significativo de nuestros ingresos por IA personalizada, a medida que estos programas sigan avanzando hacia una producción de gran volumen. A ello se sumará el fuerte crecimiento de nuestros productos de conmutación Ethernet y de nuestra cartera de interconexión, que incluye DSP ópticos, TIA, controladores, AEC y productos DCI. Permítanme referirme ahora a los mercados finales de redes empresariales y operadores de Marvell. En el tercer trimestre, los ingresos por redes empresariales ascendieron a 151.000.000 de dólares, mientras que los ingresos por operadores fueron de 85.000.000 de dólares Empezamos a ver una recuperación en estos dos mercados finales, con un crecimiento conjunto de los ingresos del 4% secuencial.
Esperamos que el ritmo de recuperación se acelere en el cuarto trimestre, con una previsión de crecimiento secuencial de los ingresos agregados de redes empresariales e infraestructuras de operadores de entre diez y veinte puntos porcentuales. Nos complace ver que el crecimiento de nuestros ingresos y el impulso de los pedidos siguen mejorando en estos dos mercados finales, aunque esta previsión sigue anticipando que los productos de Marvell se distribuirán por debajo del consumo del mercado final. En cuanto al mercado final de consumo, los ingresos en el tercer trimestre fueron de 97 millones de dólares, con un crecimiento secuencial del 9%. De cara al cuarto trimestre, esperamos que los ingresos del mercado final de consumo disminuyan secuencialmente a mediados de la década de los noventa en términos porcentuales. Esto se debe a la estacionalidad de la demanda de juegos, que suele debilitarse en el cuarto trimestre, toca fondo en el primer trimestre fiscal y empieza a repuntar en el segundo.
En cuanto a nuestro mercado final de automoción e industria, los ingresos en el 3er trimestre fueron de 83.000.000 $, con un crecimiento secuencial del 9%, ya que empezamos a ver una recuperación en este mercado final. De cara al cuarto trimestre fiscal, prevemos que los ingresos del mercado final de la automoción y la industria crezcan secuencialmente en porcentajes de un dígito bajo a medio. En resumen, el equipo de Marvell ha obtenido excelentes resultados en el tercer trimestre fiscal, con un crecimiento secuencial de los ingresos del 19% y unos beneficios por acción no GAAP muy por encima del punto medio de las previsiones. Para el cuarto trimestre, prevemos que los ingresos consolidados vuelvan a crecer un 19% secuencialmente, en el punto medio de las previsiones. La IA sigue marcando el camino, permitiendo que nuestros ingresos por centros de datos casi se dupliquen año tras año en el 3er trimestre y esperamos que siga impulsando un fuerte crecimiento en el 4º trimestre.
Con 3 trimestres de sólidos resultados de IA en nuestro haber para este año fiscal y una previsión aún más sólida para el 4º trimestre, estamos claramente preparados para superar de forma significativa el objetivo de ingresos de IA para todo el año de 1.500.000.000 de dólares, esbozado a principios de este año en nuestro evento sobre IA. En los últimos años, Marvell ha invertido estratégicamente en tecnología, tanto orgánicamente como a través de adquisiciones, para convertirse en un habilitador crítico de la infraestructura acelerada. Disponemos de un conjunto completo de soluciones de interconexión, conmutación y computación para centros de datos, así como de la capacidad de integrarlas en una plataforma unificada. El mercado final de centros de datos de Arvell ha crecido hasta representar el 73% de nuestros ingresos consolidados en el tercer trimestre, impulsado por la IA, y esperamos que este porcentaje vuelva a aumentar en el cuarto trimestre. Arvell se ha transformado rápidamente en una empresa de semiconductores para centros de datos pionera en IA y estamos totalmente centrados en aprovechar al máximo nuestra sólida posición en el superciclo de la IA.
En el tercer trimestre, tomamos decisiones para consolidar y reorientar nuestras inversiones hacia el centro de datos en relación con nuestros otros mercados finales. Estas medidas dieron lugar a un cargo por reestructuración en el tercer trimestre, que Willem comentará en su sección. El objetivo de estas acciones es aumentar nuestra intensidad en I+D hacia el centro de datos, nuestra mayor y más rápida oportunidad de crecimiento, al tiempo que seguimos impulsando un significativo apalancamiento operativo en el futuro. La tecnología de IA está avanzando a un ritmo tremendo y la oportunidad se está expandiendo rápidamente. Seguimos mejorando todos los aspectos de nuestra completa plataforma tecnológica, incluidos los SERDES eléctricos y ópticos, las interconexiones de alta velocidad y bajo consumo de energía de 2 d y 3 d, el embalaje avanzado y la fotónica de silicio.
Además, estamos optimizando interfaces para memorias de gran ancho de banda, SoC y tejidos informáticos. Nuestra plataforma de 2 nanómetros también progresa a buen ritmo, ya que seguimos liderando el sector en tecnología de procesos de vanguardia. La plataforma de 2 nanómetros de Marvell incluye nuestro amplio conjunto de las mejores IP desarrolladas internamente para mejorar el rendimiento, la eficiencia energética, la densidad y la flexibilidad de diseño. Estamos observando un enorme interés de los clientes por los diseños de nueva generación en 2 nanómetros. En cuanto a nuestros negocios multimercado no relacionados con los centros de datos, que incluyen las redes empresariales de operadores, nos anima ver que la recuperación empieza a cobrar impulso.
Como recordarán, hemos invertido mucho en estos mercados finales durante un largo periodo para ganar cuota y hemos creado una cartera de productos líder en el sector. Tenemos previsto seguir invirtiendo de forma selectiva para aumentar los ingresos en estos negocios multimercado. El equipo de Marvell funciona a pleno rendimiento y vemos una situación muy favorable para que la empresa crezca de forma significativa. Además de la fuerte obtención de ingresos, el equipo de Marvell también está obteniendo unos resultados financieros extraordinarios. Este año fiscal, nuestros ingresos han crecido un 31% del primer al tercer trimestre.
Durante ese mismo periodo, hemos demostrado un enorme apalancamiento operativo, con un crecimiento del 79% de nuestro BPA no GAAP, lo que equivale a 2,5 veces la tasa de crecimiento de nuestros ingresos. Hemos generado fuertes flujos de caja operativos que nos han permitido aumentar nuestras recompras de acciones a lo largo del año. Este año fiscal, hemos recomprado acumulativamente 525.000.000 dólares hasta el tercer trimestre y nos queda mucha autorización. Como recordarán, a principios de este año, nuestro Consejo autorizó una adición de 3.000.000.000 de dólares a nuestro actual programa de recompra de acciones. También estamos centrados en reducir nuestros gastos de compensación basados en acciones como porcentaje de los ingresos y esperamos una mejora significativa en esta métrica en el futuro.
Dadas las sólidas perspectivas de ingresos para este cuarto trimestre y nuestras expectativas de fuerte crecimiento para el ejercicio 2026, creemos que estamos bien posicionados para ofrecer a nuestros accionistas una rentabilidad financiera excepcional. Antes de ceder la palabra a Willem, me gustaría expresar mi más sincero agradecimiento a Loy, miembro clave de mi equipo y cofundador de Inphi. Tras una larga y distinguida carrera en la industria de los semiconductores, Loy ha anunciado su decisión de jubilarse en abril del año que viene. Loy ha hecho increíbles contribuciones a Marvell en los últimos años, incluyendo la construcción de un equipo de clase mundial y un profundo banco de talento de liderazgo. Fue decisivo en el éxito de la integración de Inphi en Marvell en 2021.
Con la integridad y la consideración que le caracterizan, Loy ya se está ocupando de planificar la sucesión y de garantizar una transición fluida. También esperamos que Loy siga vinculado a Marvell después de su jubilación, para que podamos seguir beneficiándonos de sus conocimientos y experiencia. Le deseamos lo mejor en su merecida jubilación, durante la cual espera pasar más tiempo con su familia. Y con esto, cedo la palabra a Willem para que nos explique con más detalle nuestros resultados recientes y nuestras perspectivas.
Willem Mankes, Director Financiero, Marvell Technology: Gracias, Matt, y buenas tardes a todos. Permítanme empezar con un resumen de los resultados financieros de Marvell en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025. Los ingresos del tercer trimestre ascendieron a 1.516 millones de dólares, muy por encima del punto medio de nuestras previsiones, con un crecimiento interanual del 7% y secuencial del 19%. El centro de datos fue nuestro mayor mercado final, con un 73% de los ingresos totales. Le siguieron las redes empresariales, con un 10%, las infraestructuras de consumo y de operadores, con un 6% cada una, y la industria del automóvil, con un 5%.
Como Matt mencionó en sus comentarios, en el tercer trimestre tomamos decisiones adicionales para reorientar las inversiones hacia el centro de datos. Esto dio lugar a una carga de reestructuración total de 750.000.000 $ que se refleja en nuestros resultados GAAP para el 3er trimestre. Los dos componentes más importantes fueron los cargos por deterioro de activos inmateriales adquiridos y determinadas licencias de tecnología adquiridas y sus futuras obligaciones contractuales. También me gustaría señalar que aproximadamente tres cuartas partes de estos gastos de reestructuración no son en efectivo en la naturaleza y que los gastos de reestructuración agregados son ahora en gran parte detrás de nosotros. Estos gastos son un reflejo del hecho de que hemos invertido significativamente en la actualización de nuestras carteras de productos para empresas y operadores a lo largo de varios años y tenemos previsto realizar inversiones más específicas en estos mercados finales en el futuro.
En cuanto a nuestros resultados, el margen bruto GAAP fue del 23%. El margen bruto no GAAP fue del 60,5%, ligeramente por debajo de nuestras previsiones, ya que los ingresos de silicio personalizado fueron superiores a lo previsto. Pasamos a los gastos de explotación. Los gastos de explotación GAAP fueron de 1.052.000.000 $, incluyendo costes de reestructuración, compensación basada en acciones y amortización de activos intangibles adquiridos. Los gastos de explotación no GAAP fueron de 467 millones de dólares, en línea con nuestras previsiones.
El margen operativo GAAP fue negativo en un 46,4%, mientras que el margen operativo no GAAP fue del 29,7%. En el tercer trimestre, las pérdidas GAAP por acción diluida fueron de 0,78 dólares. Los ingresos no GAAP por acción diluida fueron de 0,43 dólares, 0,03 dólares por encima del punto medio de las previsiones. El BPA no-GAAP creció un 43% secuencialmente, lo que ilustra el apalancamiento de nuestro modelo de negocio. Pasemos ahora a nuestro flujo de caja y balance. El flujo de caja de las operaciones en el 3er trimestre fue de 536.000.000 $, con un aumento sustancial de 230.000.000 $ respecto al trimestre anterior.
Nuestro inventario al final del tercer trimestre era de 859 millones de dólares, con un aumento de 41 millones respecto al trimestre anterior para apoyar el crecimiento significativo que estamos viendo en nuestro mercado final de centros de datos. Devolvimos 52 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos en efectivo. Además, recompramos 200 millones de dólares de nuestras acciones durante el tercer trimestre, lo que supone un aumento de 25 millones con respecto al trimestre anterior. Nuestra deuda total era de 4.100.000.000 $. Nuestro ratio deuda bruta/EBITDA era de 2,23 veces y el ratio deuda neta/EBITDA era de 1,76 veces. A finales del tercer trimestre fiscal, nuestro efectivo y equivalentes de efectivo ascendían a 868 millones de dólares, lo que supone un incremento de 59 millones de dólares con respecto al trimestre anterior.
Volviendo a nuestras previsiones para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025 de Marvell. Prevemos unos ingresos de 1.800 millones de dólares, más o menos un 5%. Esperamos que nuestro margen bruto GAAP sea de aproximadamente el 50%. Esperamos que nuestro margen bruto no GAAP sea de aproximadamente el 60%. Para el cuarto trimestre, prevemos que nuestros gastos de explotación GAAP sean de aproximadamente 710.000.000 $ Prevemos que nuestros gastos de explotación no GAAP sean de aproximadamente 480.000.000 $ Para el cuarto trimestre, prevemos que otros ingresos y gastos, incluidos los intereses de nuestra deuda, sean de aproximadamente 46.000.000 $ Prevemos un tipo impositivo no GAAP del 7% para el cuarto trimestre.
Cabe señalar que prevemos que nuestro tipo impositivo no ajustado a los PCGA en el ejercicio 2026 aumente hasta situarse entre el 10% y el 11%, en previsión de un significativo incremento interanual de nuestros ingresos de explotación. Esperamos que nuestra media ponderada básica de acciones en circulación sea de 867.000.000 y que nuestra media ponderada diluida de acciones en circulación sea de 877.000.000. Prevemos unos ingresos GAAP por acción diluida de entre 0,11 y 0,21 dólares. Esperamos unos ingresos no GAAP por acción diluida de entre 0,54 y 0,64 dólares. Marvell obtuvo unos buenos resultados en el tercer trimestre y prevemos una aceleración significativa del crecimiento interanual de nuestros ingresos en el cuarto trimestre. Vemos también una sólida configuración para el próximo año fiscal. Seguimos centrados en continuar impulsando un fuerte apalancamiento operativo, ampliando nuestros márgenes operativos, reduciendo la compensación basada en acciones como porcentaje de los ingresos y la generación eficiente de flujo de caja para continuar devolviendo un efectivo significativo a los accionistas.
También estoy satisfecho con nuestra previsión de volver a la rentabilidad GAAP en el cuarto trimestre y esperamos seguir impulsando la mejora de esta métrica. Operadora, por favor abra la línea y anuncie las instrucciones para preguntas y respuestas. Gracias.
Operadora de conferencias: Su primera pregunta viene de Vivek Arya con Bank of America. Su línea está abierta.
Vivek Arya, Analista, Bank of America: Gracias por aceptar mi pregunta. Matt, esperaba que pudieras ayudarme a cuantificar los ingresos de IA para el año fiscal 2025 en general. ¿Y cómo deberíamos empezar a pensar en el año fiscal 2020 teniendo en cuenta la subida del año fiscal 2025? Y cuando miras a ese embudo del fiscal 2020-6, ¿en función de qué está determinado? ¿Es la visibilidad de la demanda?
¿Es la oferta? Sería muy útil más cuantificación y color en estas métricas. Gracias, Matt Murphy.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Vivek, gracias por la pregunta. Para que todo el mundo lo entienda, hace unos meses, en abril, celebramos nuestro Día de la Inteligencia Artificial y hablamos de 1.500.000.000 $ este año para 2.500.000.000 $ el año que viene. El trimestre pasado, actualizamos eso y dijimos que íbamos por delante. Y como pueden ver en los resultados del tercer trimestre y en la guía del cuarto, para este año vamos significativamente por delante, tanto para este año como para el próximo.
Y esto es para este año en el orden de 100 de 1.000.000 de dólares. Así que el negocio ha ido fantástico. En realidad ha tenido resultados más fuertes de lo esperado, creo que cada trimestre de este año. Y una vez más, las perspectivas para el próximo año son muy sólidas. Y luego a su pregunta sobre el embudo y lo que lo está impulsando, es la demanda.
En cuanto a la oferta, hemos hecho un gran trabajo de alineación con nuestros socios. Estamos muy bien posicionados para captar el plan que tenemos y las ventajas. Y el equipo está preparado para impulsar y apoyar lo que nuestros clientes necesitan el próximo año, que en este momento parece muy, muy fuerte, tanto en el lado de la IA personalizada, como en nuestra cartera de interconexión óptica y conmutación sobre una base interanual. Así que disparando en todos los cilindros, Vivek. Gracias, Vivek.
Operador de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Ross Seymore con Deutsche Bank. Su línea está abierta.
Ross Seymore, Analista, Deutsche Bank: Hola, chicos. Gracias por la pregunta. Supongo que, en primer lugar, enhorabuena a Loy por su jubilación. Y luego, si me lo permiten, sólo una aclaración y luego la pregunta. Supongo que la aclaración es, Matt, obviamente, que has tenido mucho éxito en Marvell, pero que aparentemente se está haciendo notar en la prensa con algunas otras oportunidades de gestión.
Así que te haré las dos preguntas a la vez, pero ¿podrías comentar algo sobre tu compromiso con Marvell o si miras a otra parte? Y luego mi segunda pregunta es más sobre la diversificación de clientes. ¿Cómo pensamos que se diversificará el negocio, ya sea por múltiples productos en la informática personalizada o por clientes, a medida que avancemos en el calendario 202526? ¿Sigue siendo el mismo calendario del que hablaron en el Día de la Inteligencia Artificial o las cosas han cambiado?
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Gracias, Ross, y siempre aprecio la naturaleza directa y franca de tus preguntas. Un par de reflexiones. La primera es que llevo 8 años como consejero delegado de Marvell. Y cuando empecé aquí, se trataba de una situación de cambio masivo.
Willem Mankes, CFO, Marvell Technology: Muchos de ustedes recuerdan esto. El valor de la empresa
Matt Murphy, Presidente y CEO, Marvell Technology: en ese momento, creo, Muchos de ustedes recuerdan esto, el valor de la empresa en ese momento, creo que se redujo a alrededor de $ 3,000,000,000 Y en los últimos 8 años, yo y mi equipo hemos trabajado incansablemente todo para transformar, impulsar el crecimiento y la posición de Marvell para lo que ahora es la mayor oportunidad TAM que he visto en mi carrera, que es el superciclo de IA y la oportunidad de centro de datos. Estoy totalmente a favor de Marvell. Tenemos el mejor equipo de personas en esta empresa. La empresa es excepcional. La tecnología es la mejor de su clase.
No puedo pensar en un lugar mejor para trabajar que Marvell. Así que déjame ser claro en este tema, Ross, para ti y para todos los que están escuchando. Como Presidente y CEO de esta empresa, estoy 100% centrado en Marvell. De acuerdo. Dicho esto, la diversificación de clientes.
Sí, en realidad estamos en gran forma aquí. Si volvemos al Día de la Inteligencia Artificial y nos fijamos, presentamos una serie de diseños ganados en aceleradores de inteligencia artificial y computación, así como otras oportunidades personalizadas. Así que la amplitud es muy buena a través de múltiples clientes, a través de todos ellos en realidad con soluciones personalizadas. Y tenemos múltiples oportunidades de gran volumen que nos impulsan en este momento, tanto en el lado de los aceleradores como en el de la computación. Ambas van bien con dos clientes diferentes.
Hay otros programas que entrarán en producción el año que viene y tenemos un tercer gran cliente en el futuro. Es otra prueba o dato que nos da mucha confianza en nuestra capacidad para impulsar nuestras ambiciones a largo plazo en silicio personalizado. Así que todo va bien. Y, por último, en cuanto a la tecnología, como ya dije en mis observaciones preparadas, hemos progresado mucho en nuestra plataforma de 2 nanómetros, un conjunto extremadamente complejo y amplio de IP que es el mejor de su clase y que también está atrayendo la atención de nuestros clientes, no sólo en cuanto a los diseños actuales en los que están pensando, sino incluso más allá. Gracias, Matt.
Gracias, Matt.
Operadora de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Harlan Sur con JPMorgan. Su línea está abierta.
Harlan Sur, analista de JPMorgan: Hola, buenas tardes y enhorabuena por los buenos resultados y las perspectivas. Matt, es estupendo ver la fuerte rampa y ejecución de su solución personalizada de formación en IA de 5 nanómetros en su gran cliente de la nube. Este cliente ha estado articulando durante varios meses, la fuerte estrategia de despliegue para estos ASICs, el mismo cliente que hoy ha anunciado su próxima generación de soluciones personalizadas en 3 nanómetros, que estaría creciendo según ellos a finales del próximo año, es decir, en 2025. Imaginemos que, como muchos otros, están introduciendo su programa de inteligencia artificial. Teniendo en cuenta lo que parece ser una fuerte ejecución de su programa de 5 nanómetros y la rampa total por el equipo de Marvell, el acuerdo plurianual con este cliente que se anunció hace unos días, su caracterización de una especie de hoja de ruta multigeneracional con ellos.
¿Es justo suponer que usted será el proveedor de ASIC que apoye a su cliente en esta próxima generación de ASIC de formación de 3 nanómetros, cuya puesta en marcha está prevista para finales del año que viene? La única razón por la que lo pregunto es porque sigue habiendo mucho ruido competitivo en torno a este programa de 3 nanómetros.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Gracias por la pregunta, Harlan. En primer lugar, estamos muy contentos
Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores, Marvell Technology: de ver a
Matt Murphy, Presidente y Consejero Delegado de Marvell Technology: el papel que está desempeñando el silicio personalizado. Obviamente, es noticia todo el tiempo. Ha cobrado un enorme impulso. Yo diría que incluso desde nuestro Día de la Inteligencia Artificial en términos de hacia dónde creemos que puede ir. Lo vemos como una validación de nuestra estrategia que iniciamos hace muchos años y que sigue en pleno apogeo.
Para todos los presentes, en el Día de la Inteligencia Artificial fijamos un TAM total de 75.000.000.000 de dólares para centros de datos, de los que 40.000.000.000 corresponden a silicio personalizado. Y establecimos y el equipo estableció un objetivo de cuota de mercado del 20% en esos 40.000.000.000 de dólares, lo que supone 8.000.000.000 de dólares. Para contextualizar, habíamos dicho para este año, como parte de nuestras cifras de IA, unos 500.000.000 de dólares de personalizados que pasarán a 1.000.000.000 de dólares el año que viene. Y por supuesto, estamos sobrepasando esos 2 ahora mismo. Así que la forma en que yo pensaría en esto es tomar los más de 500.000.000 $ de este año, tomar los más de 1.000.000.000 $ del año que viene, trazar una línea a ese bogey del 20% de cuota de mercado en el futuro. Eso es lo que estamos impulsando.
Y el anuncio que hicimos con AWS es muy significativo para ambas empresas. Para nosotros como proveedores, como has señalado, en primer lugar, es un acuerdo de 5 años. Abarca productos personalizados de IA, así como una amplia gama de productos de red. Es significativo en los ingresos que va a impulsar para nosotros. Y lo más importante, es multigeneracional por naturaleza.
Así que con este acuerdo y con este tipo de relaciones que estamos construyendo con estos clientes, tenemos aún más confianza que antes para lograr los objetivos que estamos impulsando. Gracias.
Harlan Sur, Analista, JPMorgan: Sí, grandes ideas. Muchas gracias.
Willem Mankes, Director Financiero, Marvell Technology: Sí.
Operador de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Toshiya Hari con Goldman Sachs. Su línea está abierta.
Toshiya Hari, Analista, Goldman Sachs: Hola. Muchas gracias por aceptar la pregunta. Matt, tengo una pregunta en dos partes sobre su negocio de electro-óptica en el contexto de la IA. Tengo curiosidad por saber cómo caracterizarías los niveles de inventario de DSP ópticos de los clientes en el mercado actual. Y hago la pregunta porque creo que algunos inversores están un poco preocupados por la acumulación de inventario en las instalaciones de sus clientes, en particular con los años arancelarios que se avecinan.
Y la Parte B es, si puede hablar de la transición a 1,6t en los próximos trimestres y lo que significa para su contenido o su expansión ASP en el futuro. Muchas gracias.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Gracias. Sí, en cuanto al inventario, la dinámica actual es que seguimos teniendo una demanda muy fuerte, reservas muy sólidas en visibilidad de pedidos y una gran cantidad de pedidos que siguen llegando dentro del plazo de entrega. Hemos construido a través de la pandemia y hasta hoy una capacidad de la cadena de suministro muy robusta y por lo tanto somos capaces de conducir y satisfacer las ventajas de nuestros clientes. En cuanto al panorama general, siempre tenemos en cuenta, en la medida de lo posible, el inventario de módulos ópticos. Y esto era incluso una preocupación si nos remontamos a hace un año, cuando la IA comenzó a aumentar, lo que iba a suceder, donde la gente se adelantaba a sus esquís, etcétera.
Así que seguimos siendo diligentes y vigilando, pero parece que ahora mismo la demanda es fuerte, las reservas siguen siendo fuertes, la visibilidad es grande. Esperamos que este negocio crezca significativamente el año que viene. En cuanto al 1.6T, será parte del crecimiento que veremos el año que viene. Estamos enviando ese producto a producción. Contribuirá el año que viene.
Pero no quiero restar importancia al fuerte ciclo de 800 gigas que seguirá impulsando nuestro ejercicio fiscal del año próximo. Hasta aquí todo bien.
Tom O'Malley, Analista, Barclays: Gracias.
Operadora de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Blayne Curtis con Jefferies. Su línea está abierta.
Ross Seymore, Analista, Deutsche Bank: Hola, gracias por aceptar mi pregunta y enhorabuena por un gran trimestre. En realidad quiero preguntar sobre la empresa y el operador. Habéis hablado en el pasado, creo, de volver a los 2.000.000.000 de dólares. Quiero decir, Carrier ha subido, supongo, con la orientación actual, estáis viendo dos dígitos dos trimestres seguidos. ¿Tienes curiosidad por saber cómo de amplia es esta recuperación?
Y si puedes, ¿con qué rapidez crees que puedes volver a los 2.000.000.000 de dólares anuales?
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Gracias, Blayne. Sí, vamos a volver a los 2.000.000.000 de dólares anuales. La cuestión es cuándo, y ciertamente nos anima ver que la combinación de empresas y operadores subió un 4% en el tercer trimestre. Pero si pensamos en el cuarto trimestre, tenemos una subida de mediados de la década, cuando hace un trimestre hablábamos de dos dígitos.
Así pues, en el segundo semestre, estos dos mercados finales se han recuperado y han crecido más rápido de lo que pensábamos, aunque todavía por debajo del consumo del mercado final, que es tu pregunta. Esta recuperación continuará el año que viene, a medida que se corrijan los inventarios y se reanude el crecimiento del mercado final, pero también tenemos nuestros propios impulsores, que son más pronunciados en el sector de operadores que en el de empresas. Enterprise tendría una base más amplia. En el sector de los operadores, no contamos con una gran recuperación del mercado. En realidad se trata de nuestros propios ciclos de producto y, en concreto, de las estaciones base, donde tenemos un nuevo zócalo que se está acelerando como procesador de capa 2. El nuevo zócalo incremental es algo que tenemos que tener en cuenta.
El nuevo zócalo incremental es algo que ganamos hace unos años. Tardó un poco más de lo que pensábamos en entrar en producción, pero ya está en producción. Así que eso va a ser un contribuyente Blaine. Y así entre los 2, sólo vamos a seguir marchando a lo largo y seguir impulsando ese negocio. Y realmente a medida que se recupera, es realmente un viento de cola para nosotros en términos de ingresos de explotación y la rentabilidad y la línea superior.
Veremos cómo va. Seguiremos informando trimestralmente. Pero de momento todo va bien, especialmente los más de diez puntos en la guía del cuarto trimestre.
Ross Seymore, Analista, Deutsche Bank: Gracias, Matt.
Mark Lipacis, Analista, Evercore: Sí.
Operador de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Tom O'Malley con Barclays. Su línea está abierta.
Tom O'Malley, Analista, Barclays: Hola, Matt. Gracias por aceptar la pregunta. Enhorabuena por los magníficos resultados. Quería preguntar sobre algunas de las partes del anuncio de Amazon. Se mencionó AEC, retimers PCIe, productos de conmutación.
Estáis oyendo mucho de otras empresas más pequeñas que están viendo grandes rampas de ingresos. ¿Podrías darnos una idea de lo significativas que son para vosotros hoy? Y cuando mire hacia los próximos 12 meses, ¿qué área de estos negocios DSP no ópticos va a ser la más significativa para usted? En general, ¿dónde van a ver el mayor crecimiento fuera del negocio principal de DSP óptico? Gracias, Matt.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Gracias, Tom. Sí. Como parte del acuerdo, tanto la parte personalizada como la de redes son extremadamente importantes. No hay una gran diferencia entre ambas.
Así que en el lado de la creación de redes, todas las áreas de productos están en nuestra wheelhouse y todos ellos están en diversas etapas de madurez. Mira, en el frente de conmutación, tuvimos una gran adquisición con Innovium. Anunciamos nuestro conmutador TL10 de 5 nanómetros y 51,2 T, que ya está en producción. El interés por este producto es muy, muy fuerte. Y también nuestra hoja de ruta, que creemos que es muy convincente y nuestro equipo ha hecho un trabajo excelente.
Creemos que no sólo crecerá el año que viene, sino que a largo plazo será un área muy fuerte para nosotros. AECs es definitivamente un punto brillante. Es un área que estamos ampliando a través de nuestros socios de módulos. Y volvemos a ver una fuerte adopción de las soluciones Marvell el año que viene. Y algunas otras categorías emergentes están aún por llegar, pero son áreas en las que estamos invirtiendo.
Creo que se trata de un acuerdo a cinco años vista. Hay muchas oportunidades para innovar juntos, para impulsar nuevas soluciones, a veces cosas en las que ni siquiera hemos pensado. Estamos entusiasmados con lo que las dos empresas pueden hacer juntas. Y nosotros, como clientes suyos, hemos tenido un gran éxito al utilizar AWS como nuestro proveedor de servicios en la nube de EDA, lo que nos ha permitido completar algunos diseños muy complejos en muy poco tiempo, con una capacidad de ráfaga y un rendimiento muy buenos. Así que la relación en su conjunto es beneficiosa para todos y para nosotros es un honor estar asociados con ellos.
Y por último, creo que también es un testimonio de la estrategia "todo en el centro de datos primero" que Marvell ha puesto en marcha, y ver que se reconoce con un acuerdo histórico como este es una buena señal para nosotros, para el equipo y para nuestros inversores. Gracias, señor.
Operador de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Mark Lipacis con Evercore. Su línea está abierta.
Mark Lipacis, Analista, Evercore: Hola. Gracias por aceptar mi pregunta. También tenía una aclaración y una pregunta, si se me permite. Creo, Matt, que sugeriste 40.000.000.000 $ de AI TAM personalizada de 75.000.000.000 $, ¿eso sugiere que crees que la personalizada es aproximadamente la mitad del mercado, hablando en términos generales? Y luego la pregunta es, ¿cómo caracterizaría el panorama, el panorama competitivo para lo que está haciendo en el lado personalizado?
¿Cuántas empresas pueden hacer lo mismo que ustedes? Y tal vez como parte de eso, ¿puede ayudarnos a entender por qué está sucediendo esto?
Ross Seymore, Analista, Deutsche Bank: ¿Por qué el silicio personalizado se está convirtiendo en una cosa? Parece
Mark Lipacis, analista de Evercore: al igual que hace 5 años, ¿el silicio personalizado se está imponiendo? Parece que hace 5 años todo se ejecutaba en un chip de servidor X86 estándar. Y ahora estáis ayudando a vuestros clientes a personalizar el silicio, NVIDIA tiene un montón de diferentes SKU para Blackwell, ¿por qué se está convirtiendo en algo personalizado? Gracias.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Gracias, Mark. Volviendo al Día de la Inteligencia Artificial, hablamos de un TAM personalizado de 40.000 millones de dólares. De acuerdo. Y nuestro objetivo es alcanzar una cuota de mercado del 20%.
Bien, esos son los números. Y luego dentro de eso, realmente nos vemos a nosotros mismos y a otro competidor muy grande que puede hacer este tipo de soluciones. Ahora va a haber un montón de diferentes maneras que la gente va a tratar de llegar en términos de algunos de estos enfoques de los clientes. Ya ha habido mucho ruido en el sistema en torno a este tipo de oportunidades y aplicaciones.
Pero nuestra opinión más firme es que, al final, lo que realmente se comercializará y representará la inmensa mayoría y el grueso del volumen de envíos de silicio personalizado para aceleradores será lo que hagan empresas a gran escala como Marvell. Las empresas que tienen la IP, una combinación de la hoja de ruta de IP internamente, incluyendo SerDes y HBM PHYs y la interconexión de cómputo y el embalaje y puedo seguir y seguir, pero las capacidades son lo primero. Lo segundo es un equipo con experiencia suficiente para ejecutar el diseño con calidad A0. Y lo que A0 significa es silicio de primera pasada, lo que es increíblemente difícil de hacer cuando se habla de diseños de 100.000.000.000 de transistores en los nodos más avanzados. En tercer lugar, hay que disponer de la capacidad de fabricación y saber cómo aumentar el rendimiento y la calidad y, una vez en el mercado, ser capaz de mantener los productos para satisfacer las necesidades dinámicas de los clientes en términos de cadena de suministro.
Así que cuando se apila todo eso, la barrera de entrada para enviar realmente uno de estos productos es muy alta. Y lo sabemos de primera mano porque ya hemos hecho varios de ellos. Así que esa sigue siendo la visión que tenemos sobre el panorama competitivo a pesar de lo que hay ahí fuera. Y en cuanto al porqué, todo se reduce al coste total de propiedad y no es un juego de suma cero. Esto no significa que si alguien implementa un diseño de silicio personalizado vaya a usurpar por completo la oferta del comerciante.
Van a coexistir cuando haya cargas de trabajo lo suficientemente grandes como para obtener el máximo beneficio de la optimización. Desde el punto de vista del coste total de propiedad (TCO), tiene mucho sentido recurrir a la personalización, y el TCO es obviamente el coste del producto y lo que cuesta implementarlo, así como el rendimiento que se obtiene. Y el otro factor es que cuando se hace un chip de silicio a medida, no se trata solo del chip. También es la red de nuestros clientes y la forma en que implementan la solución y la forma en que saben mejor que nadie cómo obtener el máximo rendimiento de su sistema, siendo el acelerador una pieza del mismo. Intentamos ser útiles y no sólo ser el socio de elección para los chips personalizados, sino también aportar nuestro punto de vista y nuestra ayuda en torno a la interconexión y la conmutación de capas superiores y las formas de pensar en cómo impulsar el coste total de propiedad y la baja al menor consumo posible.
Y así son las dinámicas Mark vemos hoy y te mantendremos informado, pero sólo se está moviendo en esta dirección. Y creo que sólo sobre la base de los anuncios de esta semana y se podía ver en nuestros ingresos, el tren personalizado definitivamente está sucediendo. Me parece justo. Gracias, Vivek Arya.
Vivek Arya, Analista, Bank of America: Sí, gracias.
Operador de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Tore Svanberg con Stifel. Su línea está abierta.
Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores, Marvell Technology0: Sí, gracias, Matt. Enhorabuena por la fuerte ejecución y también felicidades a Loy por su jubilación. Hoy han anunciado el ARRA 3 nanometer 1.6 T BSP. Creo que sólo hace 18 meses que anunciaron el Nova de 5 nanómetros. Me ha sorprendido un poco el calendario.
¿Estoy haciendo demasiadas interpretaciones o hay algo en el mercado que indica que ahora hay un gran impulso hacia los 3 nanómetros y la baja potencia? Si pudiera aportar algo más sobre el calendario de Ira, sería estupendo.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Creo que lo que estamos viendo es, obviamente, la necesidad de soluciones de menor consumo de energía por todas las razones que se pueden ver si nos remontamos hasta el nivel de los centros de datos y el consumo de energía de los propios centros de datos. Pero la realidad es, Tory, que tenemos que movernos a velocidad de hiperescala. Es decir, el ritmo al que creemos que tenemos que ser competitivos y liderar el mercado significa que tenemos que ser cada vez más rápidos en nuestro tiempo de comercialización. Y esto es absolutamente y he estado haciendo esto durante 30 años, de acuerdo, en la industria de semiconductores.
Y te puedo decir que cuando entras en una inflexión en el mercado de crecimiento, la empresa con la mejor tecnología y líder que está disponible, se puede probar, funciona, va a ganar. Es así de simple. Así que nuestro equipo, que es el mejor del mundo en lo que hace, está centrado en ofrecer las mejores soluciones posibles, el mejor coste total de propiedad, la mejor potencia y el mayor rendimiento en el nodo de proceso más reciente. Y van a ver que esto continúa en todo Marvell, pero particularmente en esta área de DSPs y banda ancha analógica y los chipsets que vendemos, tenemos la intención de mantener nuestro liderazgo en cuota de mercado y ampliarlo y ser el proveedor de elección. Así de sencillo.
Vamos más rápido. Perfecto. Perfecto. Gracias. Sí.
Operadora de conferencia: Su siguiente pregunta viene de C. J. Muse con Sysco. Su línea está abierta.
Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores, Marvell Technology0: J. Muse:] Cisco, Canifers Grove. Gracias por aceptar la pregunta. Matt, tenía una pregunta sobre el silicio personalizado en general. Esperaba que pudieras situarnos, ¿dónde estamos en términos de negocio total frente al silicio personalizado de AI?
¿Hay alguna forma de estimar el total y el porcentaje para 2025? Y sé que en una pregunta anterior no quiso dar una tasa de crecimiento para la parte de IA, pero ¿podría decirnos qué tipo de crecimiento prevé en los años 25 y 26 para la parte de negocio no relacionada con la IA?
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. Gracias, CJ. Y sí, estoy bastante seguro de que no te has ido a Cisco, ya que creo que acabas de conseguir un nuevo trabajo, en el que lo estás haciendo muy bien. Enhorabuena por ello. Lo siento, en tu pregunta sobre lo siento, perdí la pregunta.
Intentaba hacer un chiste. Dime tu pregunta una vez más.
Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores, Marvell Technology0: Silicio totalmente personalizado frente a IA. Sí. Tengo
Matt Murphy, Presidente y Consejero Delegado, Marvell Technology: eso. Lo siento. El aspecto para este año, lo dijimos en el AI Day 2, silicio personalizado este año y el próximo, es gran ventaja impulsada por AI. Es la gran mayoría, pero los otros programas han entrado, de acuerdo. Lo que realmente ha ocurrido es que tenemos varios programas que lo han hecho bien, pero la magnitud de la IA y el aumento que hemos visto en relación con los demás ha sido mayor.
Así que la gran mayoría es IA para este año, la gran mayoría es IA para el próximo año. Pero yo no lo haría y dijimos que si los datos de IA no tipo de escribir fuera de las otras victorias de diseño que tenemos porque algunos de ellos como mostramos un NIC personalizado con Meta como un ejemplo. Creo que fue un muy buen escaparate que hicimos en OCP. Este tipo de soluciones también llegarán al mercado y contribuirán a nuestro crecimiento. Y en cuanto a las soluciones personalizadas y no personalizadas para este año y el siguiente, no voy a desglosarlas.
Sólo digo que, por defecto, la tasa de crecimiento va a ser mayor en el lado personalizado, ya que es una base más baja y ha sido la rampa de tipo en la segunda mitad, mientras que la electro-óptica y la conmutación en esas otras áreas ya ha estado en la línea de ingresos, pero ambos van a crecer bastante el próximo año e impulsar la línea superior. Gracias a todos.
Operadora de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Chris Caso con Wolfe Research. Su línea está abierta.
Mark Lipacis, Analista, Evercore: Sí, gracias. Buenas tardes. La pregunta es sobre los márgenes y si podría ayudarnos a nivelar las expectativas de márgenes brutos de cara al próximo año, a medida que el negocio de personalización crece. Y creo que lo más importante es el apalancamiento operativo de cara al año que viene.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Supongo que lo que dijo en el
Mark Lipacis, Analista, Evercore: pasado es que el negocio personalizado es muy bueno en el lado del margen operativo. ¿Cómo se refleja esto en las cifras de cara al próximo año?
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí, muy bien. Dejaré que Willem se encargue. Willem, adelante.
Willem Mankes, Director Financiero, Marvell Technology: Sí, gracias, Matt. Hola, Chris. Permítanme empezar diciendo que el equipo ha hecho un gran trabajo impulsando el margen bruto en o por encima del 60% aquí en la segunda mitad, incluso cuando hemos estado incrementando los programas personalizados de forma muy significativa. Y cuando miremos al próximo año, está claro que el margen bruto seguirá dependiendo del mix. Seguimos viendo un fuerte crecimiento de la óptica el año que viene, la recuperación de nuestros negocios ajenos a los centros de datos, el apalancamiento que estamos obteniendo de una mejor absorción de los gastos generales sobre unos mayores ingresos en el lado de la fabricación.
Si sumamos todo esto, vemos que seguiremos en torno al 60% durante el próximo año. Ahora, obviamente, si las subidas personalizadas fueran incluso significativamente mayores de lo que estamos viendo hoy, la respuesta sería diferente. En términos de apalancamiento, si nos fijamos en los resultados del tercer trimestre, nos situamos en torno al 30% OM. E incluso con una guía de margen bruto de alrededor del 0,5%, nuestro margen operativo ha subido hasta el 33%, es decir, un 3%. Por lo que respecta al control de los gastos operativos, cabe esperar que sigamos centrándonos de forma significativa en el apalancamiento durante el próximo año, en el que los ingresos superarán a los gastos operativos. Por tanto, deberíamos ver un buen aumento de nuestro margen operativo a lo largo del próximo año, empezando a acercarnos al extremo inferior de nuestro rango a largo plazo hacia finales del próximo año.
Mark Lipacis, Analista, Evercore: Muy útil. Muy útil. Gracias.
Operador de conferencia: Gracias. La siguiente pregunta es de Atif Malik, de Citi. Su línea está abierta.
Mark Lipacis, Analista, Evercore: Hola. Gracias por aceptar mi pregunta y enhorabuena por alcanzar la siguiente fase de crecimiento. Matt, estaba escuchando al otro Matt Garman, CEO de AWS en re:Invent hoy y mencionó que el chip Trainium puede hacer tanto entrenamiento como inferencia. Mi pregunta es: ¿ha cambiado su opinión sobre la combinación de la contribución a las ventas de los dos programas en esta rampa de clientes con respecto a hace 90 días?
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: No, no. Creo que hemos sido capaces de planificar muy bien nuestro negocio junto con nuestros clientes clave en esta área, especialmente a medida. Así que me remito a Matt y al equipo para hablar de su dinámica, pero estamos preparados para apoyar completamente lo que necesiten y lo tenemos en nuestro plan de fabricación y suministro y vamos a hacerlo. Eso es probablemente todo lo que puedo decir. No suelo entrar en más detalles sobre el plan de mis clientes, por así decirlo.
Pero gracias por la pregunta. Se lo agradezco. Gracias.
Operadora de conferencia: Su siguiente pregunta viene de Srini Hajjuri con Raymond James. Su línea está abierta.
Ashish Saran, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores, Marvell Technology1: Gracias. Hola, Matt. Mi pregunta se refiere a los ASIC. En el Día del Analista, hablaste de un tercer cliente, creo que lo llamaste cliente C, que empezará a funcionar en 2026. Y creo que aludiste a que la oportunidad era mayor, potencialmente mayor que el cliente A y el cliente B juntos y, obviamente, el cliente B parece estar haciéndolo bastante bien.
Tengo curiosidad por saber si hay alguna actualización sobre el cliente C, cómo ha sido el progreso y si aún espera que la oportunidad sea mayor que la de los otros dos clientes. Muchas gracias.
Matt Murphy, presidente y consejero delegado de Marvell Technology: Sí. La respuesta corta es sí. Sigue siendo la mayor oportunidad de las tres. Se está desarrollando bien. Hay un gran apoyo de ambos equipos y la estamos ejecutando.
Y sin cambios desde el Día de la Inteligencia Artificial, diría que el conjunto de oportunidades de silicio personalizado en general parece haber seguido ganando impulso a medida que avanza el trimestre. Somos muy optimistas sobre lo que podemos conseguir con ese cliente y también con otros dos clientes y sus conceptos de próxima generación, hay mucho que hacer y ejecutar, Srini. Gracias, Srini.
Willem Mankes, CFO, Marvell Technology: Gracias, Matt.
Operador de conferencia: No hay más preguntas en este momento. Ahora cedo la palabra a Matt Murphy, Consejero Delegado, para que pronuncie unas palabras de clausura.
Matt Murphy, Presidente y Consejero Delegado de Marvell Technology: Estupendo. Muchas gracias a todos. Y miren todos, realmente aprecio todas las preguntas reflexivas. Comentarios finales. Ahora que terminamos el año, somos muy optimistas sobre nuestro ejercicio fiscal 2026.
Como hemos dicho, tenemos una rampa de año completo de la costumbre sucediendo. La óptica sigue teniendo un gran impulso. Nuestro negocio de conmutación está creciendo y nuevas áreas como los AEC están entrando en producción de volumen real por primera vez. También estamos viendo una fuerte recuperación, incluso en nuestro cuarto trimestre y en nuestro negocio básico multimercado. Esto es muy alentador en términos de rentabilidad y contribución a los beneficios por acción.
Tenemos un plan de inversión muy específico y estamos centrados al 100% en esta oportunidad del superciclo de IA y en el marco de asignación de capital para respaldarlo. Estoy impaciente por celebrar el Día del Inversor a mediados del año que viene para ponerles al corriente de nuestro modelo actualizado a largo plazo, dada la nueva era en la que estamos entrando. Como dije en la sesión de preguntas y respuestas, el equipo y yo estamos decididos a ofrecer un servicio y una asistencia excepcionales a nuestros clientes, así como una rentabilidad financiera muy elevada a nuestros accionistas. Así que quiero desear a todos los presentes y a quienes nos escuchan unas felices fiestas y espero verles a todos en el Año Nuevo. Gracias a todos.
Cuidaros.
Operadora de conferencia: Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectar.
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