Movado Group Inc. ha presentado sus resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, en los que se han incumplido las expectativas de beneficio por acción (BPA). Las acciones de la empresa mostraron resistencia, cotizando ligeramente al alza en la actividad previa a la comercialización a pesar de los decepcionantes resultados. El BPA real de Movado fue de 0,37 dólares, por debajo de los 0,80 dólares previstos, mientras que los ingresos también incumplieron las expectativas, situándose en 182,7 millones de dólares frente a una previsión de 209,1 millones de dólares. El precio de las acciones subió un 0,66%, reflejando un complejo sentimiento de los inversores influido tanto por los retos como por las iniciativas estratégicas esbozadas en la convocatoria de resultados.
Aspectos clave
- El BPA de Movado de 0,37 dólares no alcanzó las previsiones de 0,80 dólares.
- Los ingresos disminuyeron un 2,6% interanual, hasta 182,7 millones de dólares.
- El precio de las acciones subió un 0,66% en las operaciones previas a la comercialización.
- Las ventas en el mercado estadounidense disminuyeron un 7,1%, mientras que los mercados internacionales crecieron ligeramente.
- Se anunció un programa de recompra de acciones por valor de 50 millones de dólares.
Resultados de la empresa
El Grupo Movado experimentó un trimestre difícil, con un descenso de las ventas del 2,6% en comparación con el año anterior. La empresa lo atribuyó a un entorno minorista difícil y al aumento de los gastos de explotación. A pesar de estos retos, los mercados internacionales de Movado mostraron resistencia y crecieron un 0,4%, con una notable fortaleza en la India, donde las ventas aumentaron un 20%.
Datos financieros destacados
- Ingresos: 182,7 millones de dólares, con un descenso interanual del 2,6
- Beneficios por acción: 0,37 dólares, frente a los 0,77 dólares del año anterior.
- Margen de beneficio bruto: 53,8%, ligeramente inferior al 54,5
- Posición de tesorería: 181,5 millones de dólares
Beneficios frente a previsiones
El BPA de Movado de 0,37 dólares supuso una pérdida del 53,75% en comparación con la previsión de 0,80 dólares. Esta significativa pérdida supone una notable desviación de los resultados históricos de la empresa, que normalmente se han ajustado más a las expectativas del mercado. El déficit de ingresos de 26,4 millones de dólares también pone de manifiesto los retos a los que se enfrenta el sector minorista en la coyuntura actual.
Reacción del mercado
A pesar de los resultados negativos, las acciones de Movado subieron un 0,66% en las operaciones previas a la comercialización, tras cerrar a 20,86 dólares el día anterior. Este movimiento puede reflejar la confianza de los inversores en las iniciativas estratégicas de la empresa, como el programa de recompra de acciones y las medidas de ahorro de costes, que pretenden mejorar la rentabilidad futura.
Perspectivas de la empresa
Movado prevé unas ventas netas para todo el año de aproximadamente 665 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 54%. La empresa tiene previsto centrarse en mejorar la rentabilidad en el ejercicio fiscal 2026, con el apoyo del lanzamiento de nuevos productos y un programa de recompra de acciones por valor de 50 millones de dólares.
Comentarios de los ejecutivos
El CEO Efraim Grinberg expresó optimismo, declarando: "Estamos energizados en devolver a la compañía a un mayor nivel de rentabilidad mientras mejoramos las tendencias de ingresos." La directora financiera Sally DeMarsales enfatizó el enfoque en el fiscal 2026, señalando: "A medida que planificamos el fiscal 2026, nos centramos en ofrecer una mejora significativa de la rentabilidad."
PREGUNTAS Y RESPUESTAS
Durante la conferencia de resultados, los analistas preguntaron sobre el nuevo programa de recompra de acciones y su impacto en la dilución. Los ejecutivos hablaron de los bajos niveles de inventario minorista y de la posibilidad de que se recupere a medida que mejore la coyuntura económica.
Riesgos y retos
- Entorno minorista difícil en EE.UU. y Europa.
- El aumento de los gastos de explotación afecta a la rentabilidad
- Posibles interrupciones en la cadena de suministro que afecten a los niveles de inventario
- Saturación del mercado en regiones clave
- Presiones macroeconómicas que influyen en el gasto de los consumidores
Este completo análisis proporciona una visión de la salud financiera actual y la dirección estratégica de Movado, destacando tanto los retos a los que se enfrenta como las iniciativas en curso para impulsar el crecimiento futuro.
Transcripción completa - Movado Group Inc (MOV) Q3 2025:
Conferencia Operador: Buenos días a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 de Movado Group Incorporated. Como recordatorio, la llamada de hoy está siendo grabada y no puede ser reproducida en su totalidad o en parte sin el permiso de la empresa. En este momento, me gustaría ceder la conferencia a Alison Malkin de ICR. Por favor, adelante.
Alison Malkin, Relaciones con los inversores, ICR: Buenos días a todos. Están conmigo Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado, y Sally DeMarsales, Vicepresidenta Ejecutiva y Directora de Operaciones y Directora Financiera. Antes de empezar, me gustaría recordarles el lenguaje de puerto seguro de la empresa, con el que estoy seguro de que todos están familiarizados. Las declaraciones contenidas en esta conferencia telefónica, que no son hechos históricos, pueden considerarse declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Los resultados reales futuros pueden diferir sustancialmente de los sugeridos en dichas declaraciones debido a una serie de riesgos e incertidumbres, todos ellos descritos en los documentos presentados por la empresa ante la SEC, entre los que se incluye el comunicado de prensa de hoy.
Si en esta llamada se utiliza alguna medida financiera no ajustada a los PCGA, se ofrecerá una presentación de la medida financiera ajustada a los PCGA más directamente comparable a esta medida financiera no ajustada a los PCGA como información financiera complementaria en nuestro comunicado de prensa. Me gustaría ceder la palabra a Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado del Grupo Movado.
Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado del Grupo Movado: Gracias, Alison. Bienvenidos a la conferencia telefónica del Grupo Movado del tercer trimestre. Hoy está conmigo Sally DeMarsales, nuestra Directora de Operaciones y Directora Financiera. En primer lugar, revisaré nuestros resultados generales y nuestros progresos en relación con nuestras iniciativas estratégicas y, a continuación, Sallie revisará nuestros resultados financieros con mayor detalle. En el último año, hemos realizado importantes avances en una serie de iniciativas estratégicas, como la introducción de nuevas familias de productos icónicos en toda nuestra cartera de marcas y la revitalización de nuestros esfuerzos de marketing y narración de historias en todas nuestras marcas y regiones.
Al empezar el año, tomamos la decisión de invertir en impulsar el crecimiento de los ingresos y la notoriedad de la marca con un mayor gasto en marketing. Aunque las ventas netas han bajado un 2,9% en lo que va de año, seguimos creyendo que las inversiones que hemos hecho han reforzado nuestras marcas y proporcionan una base sólida para el crecimiento en los próximos años. No obstante, dado el difícil entorno tanto para nuestra categoría como para los minoristas en EE.UU. y Europa, y en consonancia con el mensaje transmitido en nuestra conferencia telefónica del segundo trimestre, hemos empezado a tomar las medidas necesarias para impulsar la mejora de los resultados financieros.
Nuestra atención se centra ahora en el éxito de la temporada navideña y en construir un modelo de negocio sólido para el próximo año que reduzca costes, continúe con nuestras iniciativas de desarrollo de marca, racionalice las inversiones en marketing, aproveche las oportunidades de crecimiento clave, como la joyería y los mercados en crecimiento como India y el Sudeste Asiático, y devuelva a Norteamérica y a nuestra marca Movado niveles más altos de rentabilidad. Con 182.000.000 de dólares de tesorería y sin deuda, seguimos teniendo un balance sólido y creemos que nuestro dividendo es una prioridad para seguir devolviendo valor a nuestros accionistas. Hoy también hemos anunciado que nuestro Consejo de Administración ha aprobado un nuevo plan de recompra de acciones por valor de 50 millones de dólares. Durante el tercer trimestre, los minoristas siguieron gestionando con rigor los inventarios tanto en EE.UU. como en Europa.
UU como en Europa. El entorno minorista estadounidense también se vio afectado por el retraso de las vacaciones de Acción de Gracias y por la incertidumbre en torno a las elecciones. A medida que se acercaba el día de las elecciones, los minoristas de EE.
S. Los costes del marketing digital aumentaron. Tras las elecciones, estos costes han empezado a moderarse. En Movado, empezamos a lanzar nuestra campaña con nuestro nuevo conjunto de embajadores de marca icónicos a principios de septiembre y recibimos muchos comentarios positivos de los consumidores. En nuestro sitio web movado.com, las ventas trimestrales aumentaron un 16,9%, con un crecimiento superior al 25% tanto en septiembre como en octubre.
Nuestras colecciones Movado Bold y Heritage Watch registraron unos resultados muy buenos, impulsados por las nuevas presentaciones. Nuestros envíos a socios minoristas y digitales en EE.UU. y Europa se vieron presionados por una gestión más estricta del inventario. Además, el retraso en el lanzamiento de nuestra plataforma Amazon Premier también afectó a las ventas.
Este lanzamiento ya se ha producido y esperamos una temporada navideña fuerte en su plataforma. En cuanto a las vacaciones, aunque es pronto, nuestra novedad está resonando bien y nuestra nueva campaña y nuestra nueva campaña de marketing está ampliando el interés de los consumidores, lo que esperamos que mejore nuestra tendencia en nuestros socios minoristas. Seguimos entusiasmados con el poder de esta campaña y su capacidad para crear imagen de marca y demanda. En el frente internacional, la marca Movado sigue funcionando bien en la India, donde experimentamos un aumento del 20% y creemos que puede convertirse en un gran mercado para nosotros. En nuestras marcas bajo licencia, las ventas aumentaron un 3,8%, impulsadas por el crecimiento de Coach, Lacoste, Calvin Klein y Hugo Boss durante el tercer trimestre.
Coach ha tenido unos resultados extraordinarios durante los primeros nueve meses del año, impulsada por la introducción de nuevos productos que están resonando bien entre los consumidores, incluida nuestra nueva colección Sammy, una colección ovalada única inspirada en el icónico cierre giratorio de la marca Coach y que está generando demanda entre los consumidores de la generación Z. Para los hombres, nuestra colección de cartas automáticas es una de las mejores y aparece con la superestrella del baloncesto Jason Tatum en nuestra campaña navideña. En Tommy Hilfiger, nuestras ventas están lideradas por el emblemático cronógrafo TH85 y la nueva familia Henry a un precio de lanzamiento para relojes automáticos. Seguimos obteniendo buenos resultados en joyería Tommy, especialmente para hombres con pulseras que complementan nuestros relojes, así como la colección LUV que ofrece corazones de 2 tonos para ella. Creemos que tendremos más oportunidades en Tommy Hilfiger a medida que aumentemos el cociente de diseño de nuestros relojes.
En Hugo Boss, hemos vuelto a crecer en el trimestre y en los nueve meses gracias a las fuertes ventas de nuestra icónica colección Time Traveler y a la introducción de nuestra nueva familia Boss Matic, que ha tenido una gran acogida entre los consumidores. Boss Matic incorpora un movimiento híbrido de cuarzo automático. En Lacoste, hemos registrado un fuerte crecimiento de las ventas, impulsado por nuestra colección de joyería, que incluye nuestro brazalete Metropole, el más vendido. Metropole ha sido un éxito desde que lo presentamos por primera vez y sigue creciendo a un ritmo de dos dígitos. También estamos encantados de haber presentado recientemente nuestra nueva colección Lacoste LC 33.
LC33 es un reloj deportivo Annie Digi con el que estamos muy entusiasmados y ya estamos viendo una fuerte respuesta de los consumidores en nuestros mercados clave. La colección LC33 tiene un precio de 95 dólares. Por último, en la marca CK, hemos aumentado nuestro negocio global impulsado por las fuertes ventas en joyería, que creemos que es una oportunidad importante. También estamos ampliando nuestra oferta femenina de CK Watches en torno a nuestra nueva familia Pulse y nuestra ya exitosa familia Twisted Bezel. Desde una perspectiva regional, nuestro negocio en EE.
UU descendió un 7,1%, mientras que nuestros mercados internacionales crecieron un 0,4% con un descenso en Europa, compensado por el crecimiento en Latinoamérica, Oriente Medio, India y Australia. Nuestras tiendas Movado Company siguen funcionando a un ritmo similar al de los seis primeros meses del año. Las próximas semanas son el periodo de ventas más importante para nuestras tiendas, que tuvieron un buen comienzo durante el fin de semana del Black Friday. Cada día es ahora más importante que el año pasado con la reducción del periodo entre Acción de Gracias y Navidad. Al planificar el próximo año, creemos que tendremos más oportunidades de afinar nuestros surtidos en todas nuestras carteras de marcas.
Como equipo, reconocemos que este año no hemos obtenido los resultados deseados. Juntos, estamos decididos a devolver a la empresa a un nivel más alto de rentabilidad, mejorando al mismo tiempo las tendencias de ingresos. Como pueden ver en nuestro comunicado de prensa, tomamos algunas medidas para empezar a reducir nuestros costes operativos durante el tercer trimestre, lo que tendrá un pequeño beneficio durante el cuarto trimestre y un beneficio mucho mayor en el transcurso del próximo año. Mientras elaboramos nuestros planes para el próximo año, seremos muy disciplinados en la gestión de nuestros gastos variables. Creemos que tenemos oportunidades adicionales para impulsar la eficiencia operativa y reducir costes al tiempo que crecen nuestras marcas.
Tenemos un historial demostrado en la adopción de medidas audaces y decisivas para impulsar nuestros resultados. Tenemos una gran cartera de marcas en la categoría de joyería y relojería y creemos que estamos bien posicionados para lograr nuestros objetivos para el próximo año. Esperamos compartir nuestros planes con ustedes cuando anunciemos nuestros resultados de fin de año. Me gustaría ceder la palabra a Sallie.
Sally DeMarsales, Vicepresidenta Ejecutiva, Directora de Operaciones y Directora Financiera del Grupo Movado: Gracias, Efraim, y buenos días a todos. En la llamada de hoy, revisaré nuestros resultados financieros del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025 y, a continuación, ofreceré una actualización de nuestras perspectivas para el año. Mis comentarios de hoy se centrarán en los resultados ajustados. Consulte la descripción de las partidas especiales incluidas en nuestros resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025 en nuestro comunicado de prensa publicado hoy, que también incluye una tabla de conciliación de las medidas GAAP y no GAAP. En general, nuestros resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025 siguieron viéndose afectados negativamente por un entorno difícil, tanto en nuestra categoría como en los minoristas de Estados Unidos y Europa.
A pesar del descenso interanual, como ha mencionado Efraim, hemos progresado en nuestras iniciativas estratégicas y hemos mantenido un balance extremadamente sólido. Pasemos ahora a analizar el trimestre. Las ventas fueron de 182.700.000 dólares, frente a los 187.700.000 dólares del año pasado, lo que supone un descenso del 2,6%. En dólares constantes, el descenso de las ventas netas fue del 3,5%. Las ventas netas disminuyeron en las marcas propias y en las tiendas de la empresa, parcialmente compensadas por un aumento en las marcas bajo licencia.
Por zonas geográficas, las ventas netas en EE.UU. disminuyeron un 7,1% en comparación con el tercer trimestre del año pasado. Las ventas netas internacionales aumentaron un 0,4%. A tipos de cambio constantes, las ventas netas internacionales disminuyeron un 1,1%, con un debilitamiento continuado en nuestro mayor mercado internacional, Europa.
El beneficio bruto sobre ventas fue del 53,8%, frente al 54,5% del tercer trimestre del año pasado. El descenso interanual de la tasa de margen bruto se debió principalmente a la desfavorable combinación de canales y productos y al desapalancamiento de los mayores costes fijos sobre las menores ventas. Los gastos de explotación ascendieron a 89.100.000 dólares, frente a los 81.600.000 del mismo periodo del año anterior. El aumento se debió a una mayor inversión en marketing y en costes relacionados con las nóminas. Como consecuencia de la reducción de las ventas y del margen bruto y del aumento de los gastos de explotación, los ingresos de explotación descendieron a 9.300.000 dólares, frente a los 20.700.000 dólares del tercer trimestre del ejercicio 2024.
En el tercer trimestre del ejercicio 2025 registramos aproximadamente 1.400.000 dólares de otros ingresos no operativos, que se componen principalmente de los intereses devengados por nuestra posición de tesorería global, frente a los 1.500.000 dólares del mismo periodo del ejercicio anterior. En el tercer trimestre del ejercicio 2025 registramos un gasto por impuestos de 2.000.000 $, frente a los 4.500.000 $ del tercer trimestre del ejercicio 2024. Los ingresos netos en el 3T fueron de 8.300.000 $ o 0,37 $ por acción diluida, frente a los 17.400.000 $ o 0,77 $ por acción diluida del periodo del año anterior. Pasemos ahora a nuestros resultados anuales. Las ventas en el periodo de 9 meses finalizado el 31 de octubre de 2024 fueron de 478.700.000 dólares, frente a los 493.000.000 dólares del año pasado.
Las ventas netas totales disminuyeron un 2,9% en comparación con el periodo de 9 meses del ejercicio 2024. En dólares constantes, la disminución de las ventas netas fue del 3,2%. Las ventas netas internacionales disminuyeron un 1,7% o un 2,3% en moneda constante. EN EE.
Las ventas netas disminuyeron un 4,5%. El beneficio bruto fue de 260.300.000 dólares o el 54 0,4% de las ventas, frente a los 273.600.000 dólares o el 55,5% de las ventas del año pasado. El descenso de la tasa de margen bruto en los 9 primeros meses se debió principalmente a una combinación desfavorable de canales y productos y al desapalancamiento de unos costes fijos más elevados sobre unas ventas más bajas. En los 9 meses finalizados el 31 de octubre de 2024, los ingresos de explotación ascendieron a 15.600.000 dólares, frente a los 41.200.000 dólares del ejercicio 2024. Registramos aproximadamente 5.200.000 dólares de otros ingresos no operativos en el periodo de 9 meses del ejercicio 2025, que se componen principalmente de los intereses devengados por nuestra posición de tesorería global, frente a los 3.800.000 dólares del mismo periodo del año anterior.
Los ingresos netos fueron de 14.900.000 $ o 0,66 $ por acción diluida, frente a 34.600.000 $ o 1,53 $ por acción diluida en el periodo del año anterior. Pasemos ahora a nuestro balance. La tesorería al final del tercer trimestre era de 181.500.000 $, frente a los 201.000.000 $ del mismo periodo del año anterior. Las cuentas por cobrar ascendían a 139.200.000 $, un 2,7% más que en el mismo periodo del año anterior, debido a los plazos y a la combinación de actividades. Las existencias al final del trimestre se redujeron en 3.000.000 $ respecto al mismo periodo del año anterior, en línea con el rendimiento de nuestras ventas.
En los 9 primeros meses del ejercicio 2025, los gastos de capital ascendieron a 6.400.000 dólares y recompramos aproximadamente 120.000 acciones en el marco de nuestro programa de recompra de acciones. Esta mañana también hemos anunciado que el Consejo de Administración ha aprobado un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 50.000.000 $ a 3 años. El anterior programa de recompra de acciones expiraba el 23 de noviembre de 2024. Ahora me gustaría hablar de nuestras perspectivas. Como ha mencionado Efraim, seguimos operando en un entorno difícil, especialmente para nuestra categoría y en nuestros mercados clave de Estados Unidos y Europa.
Actualmente se espera que nuestras ventas netas sean de aproximadamente 665.000.000 $, lo que refleja el extremo inferior de nuestra anterior horquilla de previsiones. Esperamos un beneficio bruto de aproximadamente el 54% de las ventas del año. Como ya hemos comentado, estamos tomando medidas para reducir nuestros gastos de explotación y gestionando nuestro gasto discrecional. Por lo tanto, esperamos unos ingresos de explotación de aproximadamente 23.000.000 de dólares, también en el extremo inferior de nuestras previsiones anteriores. Seguimos previendo un tipo impositivo efectivo del 25%, con unos beneficios esperados de 0,90 dólares por acción diluida.
En nuestra planificación para el ejercicio 2026, nos centramos en lograr una mejora significativa de la rentabilidad en comparación con nuestras previsiones para el ejercicio 2025. Esta previsión incluye 6.500.000 dólares de ahorro anualizado gracias a las iniciativas de ahorro de costes adoptadas este último trimestre. Ahora me gustaría abrir el turno de preguntas.
Operadora de conferencia: Gracias. Nuestra primera pregunta viene de la línea de Michael Legg con The Benchmark Company. Por favor, proceda con su pregunta.
Michael Legg, Analista, The Benchmark Company: Gracias. Buenos dias. Sobre la nueva autorización de recompra de acciones, ¿hay algún cambio en su uso en cuanto a ser activos en la recompra de acciones frente a sólo compensar la dilución?
Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado del Grupo Movado: Ahora mismo, se centra en compensar la dilución. Y a medida que generemos más efectivo, estamos abiertos a cambiar esto también.
Operador de la Conferencia: Muy bien. Y
Michael Legg, Analista, The Benchmark Company: ha mencionado que los niveles de inventario en el comercio minorista son bajos. ¿Puede hablarnos de los momentos históricos en los que ve que se invierten las tendencias que están aliviando los indicadores tanto en
Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado, Grupo Movado: Se ha vuelto tranquilo, Mike. Se ha callado mucho.
Michael Legg, Analista, The Benchmark Company: ¿Puedes oírme ahora?
Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado, Grupo Movado: Sí. Le oigo.
Michael Legg, Analista, The Benchmark Company: Muy bien. Así que los niveles de inventario al por menor, usted mencionó que eran ligeros. ¿Puede hablarnos de algún indicador adelantado que haya observado en el pasado, como cuándo cambian las tendencias de compra, con cuánto tiempo de antelación cuenta y cualquier otro indicador adelantado que busque en el comportamiento positivo de los consumidores? Gracias.
Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado del Grupo Movado: Claro. Así que creo que los niveles de inventario ahora son bastante llegar a un nivel históricamente bajo, tanto en los EE.UU. y Europa, que son los 2 mercados para nosotros que son los más desarrollados y los mercados que son más sensibles y se centró en eso. Históricamente, a medida que mejora el entorno económico y la venta al por menor, creo que hemos visto un rebote y una apertura para reconstruir los inventarios cuando los minoristas se dan cuenta de que están perdiendo ventas.
Creo que una de las diferencias en la dinámica de hoy es que la gente ha construido negocios de comercio electrónico que llevan menos inventario que los negocios en las tiendas. Pero en ningún caso el comercio electrónico representa más del 20% o 25% del negocio total de un minorista.
Michael Legg, Analista, The Benchmark Company: Muy bien. Gracias.
Operador de conferencia: Gracias. Y hemos llegado al final de la sesión de preguntas y respuestas. Ahora voy a devolver la palabra a Efraín Greenberg para las observaciones finales.
Efraim Grinberg, Presidente y Consejero Delegado, Grupo Movado: De acuerdo. Muchas gracias. Muchas gracias por estar hoy con nosotros. Soy optimista respecto a la categoría en general, y empiezo a ver mejoras en el futuro. Pero estamos realmente centrados como empresa en seguir centrándonos en lo que podemos controlar y muy centrados en reducir nuestros gastos el próximo año como empresa y volver a un nivel aceptable de rentabilidad.
Con esto, me gustaría desear a todos unas felices fiestas y desearles lo mejor. Muchas gracias.
Operadora de conferencia: Esto concluye la conferencia de hoy y pueden desconectar sus líneas en este momento.
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