2 tipos de mercado bajista y nuevo escenario: cómo afrontarlo mejor

Todavía recuerdo los vídeos de los Tiktokers, miles y miles de seguidores enloquecidos por Chad y Sally, esencialmente diciendo "compro, y esta acción sube inmediatamente, ahora estoy ganando así".

Hoy ya no los veo, desaparecidos junto con otros valores meme o fantagurus de las criptomonedas, que tras el batacazo del UST/USD que prácticamente se fue a cero en muy pocos días cerraron sus cuentas y probablemente volvieron a hacer trabajo de verdad.

Entre otras cosas porque, dado el reciente rendimiento, todas las ganancias del periodo Covid se han evaporado, por lo que ni siquiera pueden vivir de las ganancias.

En la imagen de abajo, los drawdowns desde los máximos históricos, desde el -50% hacia abajo probablemente reconocerás muchos de los valores que estaban tan de moda hace unos meses, ahora ya nadie habla de ellos... como siempre ocurre en estos casos (Snowflake Inc (NYSE:SNOW), H&R Block Inc (NYSE:HRB), LYFT Inc (NASDAQ:LYFT), Moderna Inc (NASDAQ:MRNA), GameStop Corp (NYSE:GME), DocuSign Inc DRC (BA:DOCU), Roku Inc (NASDAQ:ROKU), Plug Power Inc (NASDAQ:PLUG), Zillow Group Inc (NASDAQ:ZG), Vimeo Inc (NASDAQ:VMEO), Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)..

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Fuente: Ycharts

En cuatro meses, los mercados han caído entre un 15 y un 30%, según los índices, echando por tierra los sueños de muchos pequeños inversores que ya imaginaban que las continuas tendencias alcistas serían eternas.

Sin embargo, por otro lado, se está exagerando el pesimismo, como es habitual, y creo que al final la mejor manera de permanecer en los mercados y no ser expulsado de ellos es el optimismo consciente.

Con esto quiero decir que incluso ahora que estamos hablando del mercado bajista, tenemos que entender a qué nos referimos.

En el cuadro siguiente, vemos primero que hay diferentes tipos de mercado bajista, algunos que ocurren en períodos de recesión, otros que ocurren en períodos no recesivos.

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La diferencia histórica entre ambos tipos es de aproximadamente un 13%, es decir, los descensos son mucho mayores durante los periodos de recesión.

Analicemos, pues, la situación actual en un contexto más amplio, saliendo por un momento del pánico generalizado.

Empecemos con un hecho: ¡NO TODOS LOS DESCENSOS DEBEN SER UN 2008 O UN 1930!

No es que cada vez que los mercados caen, estemos necesariamente ante un mercado del -60%, esto es bueno entenderlo.

En segundo lugar, si nos fijamos en el siguiente gráfico, el índice S&P 500 alcanzó un mínimo de -19,88% hace unos días, por lo que incluso si estuviéramos en un periodo de recesión (hay que vigilar el dato del PIB del próximo trimestre) podríamos esperar una caída de igual intensidad que nos colocara en una posición emocionalmente preparada.

Fuente: Investing.com

Pero si esto no ocurriera, es decir, si no entráramos en recesión, o si incluso el mercado reaccionara como lo ha hecho en el pasado, entonces podríamos encontrarnos paradójicamente en la situación que se ve a continuación, es decir, de rendimiento positivo de aquí a finales de año (pero, ¿cuántos inversores están totalmente posicionados para beneficiarse en ese caso?)

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Lo importante entonces, como siempre digo, es no estar en la situación de decir "¿qué hago ahora?".

Es decir, podría utilizar la liquidez residual de mi cartera para planificar entradas periódicas, quizás en activos estratégicos como una acción americana, global, europea, china, etc. cada 5 o 10% de caída del mercado, en caso de un mercado bajista mayor.

O bien, podría posicionarme con un mayor porcentaje de renta variable en la cartera, en relación con las otras clases de activos (bonos y materias primas), porque si realmente se produjera una reanudación de la tendencia alcista podría cosechar más beneficios, manteniendo al mismo tiempo una parte de efectivo en un enfoque más al estilo de Barbell.

Estos son sólo ejemplos de lo que podría hacer (también estoy pensando en planes de acumulación o entradas periódicas por ejemplo cada 3-6 meses), lo importante como siempre es tener una estrategia, y saber a dónde tengo que llegar.

Juntando estas cosas, ningún mercado bajista será lo suficientemente serio como para dejarnos fuera del negocio, luego si te sobra tiempo, puedes incluso hacer vídeos en TikTok para decir lo bien que lo has hecho.

Hasta la próxima.

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"Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, una oferta, un consejo o una recomendación para invertir como tal y no pretende en modo alguno fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarles que cualquier tipo de activo, se valora desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo de ustedes."