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El fabricante de semiconductores Qorvo ha visto caer sus acciones más de un 13% en lo que va de año.
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A pesar de las recientes y sólidas métricas del tercer trimestre, las acciones de Qorvo se han visto sometidas a una mayor presión.
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Los inversionistas a largo plazo podrían considerar la compra de acciones de QRVO en febrero.
- SPDR® S&P Semiconductor ETF (NYSE:XSD)
- SPDR S&P Kensho Intelligent Structures (NYSE:SIMS)
- VictoryShares Nasdaq Next (LON:NXT) 50 ETF (NASDAQ:QQN)
- Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXQ)
Qorvo (NASDAQ:QRVO), que diseña chips de radiofrecuencia, ha perdido un 19.1% en los últimos 12 meses y más de un 13% en lo que va de 2022. En comparación, el Philadelphia Semiconductor Index ha subido un 18.1% en el último año, pero ha bajado un 8.2% en lo que va de año.
A finales de abril de 2021, las acciones de QRVO alcanzaron un máximo histórico de 201.68 dólares. Luego, entre mayo y agosto, la acción cotizó en un rango, principalmente entre 180 y 200 dólares. Después vino la caída del precio, que llevó a un mínimo de 52 semanas de 123.92 dólares el 28 de enero. La capitalización bursátil actual de Qorvo es de 14,800 millones de dólares.
El grupo de chips, con sede en Carolina del Norte, es conocido por sus tecnologías de radiofrecuencia (RF) para comunicaciones móviles y de banda ancha. También ofrece productos para la industria aeroespacial y de defensa.
Los analistas esperan que el fabricante de chips se beneficie del crecimiento de las ventas de teléfonos inteligentes 5G, ya que muchos fabricantes de teléfonos inteligentes dependen de sus chips de RF. De hecho, Apple (NASDAQ:AAPL) es uno de sus clientes más importantes, ya que representa más de una cuarta parte de las ventas en el año fiscal 2021. Samsung (OTC:SSNLF) también es un cliente clave.
Entre los compañeros de Qorvo están Broadcom (NASDAQ:AVGO), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) y Skyworks (NASDAQ:SWKS). A los lectores les interesará saber que, en lo que va de 2022, estos tres valores han bajado un 9.1%, un 0.5% y un 7.7%, respectivamente.
El 2 de febrero, Qorvo anunció unos sólidos resultados financieros del tercer trimestre de 2022. Sus ventas fueronde 1,110 millones de dólares, un 19.2% más que el año anterior. El beneficio diluido por acción fue de 2.98 dólares.
Sobre los resultados, el director general Bob Bruggeworth dijo:
"El crecimiento sostenido de los ingresos año tras año fue apoyado por los impulsores de crecimiento secular de varios años en 5G, conectividad IoT, defensa y energía."
Además, el director financiero Mark Murphy añadió:
"Esperamos obtener un crecimiento secuencial en el trimestre de marzo gracias al calendario de lanzamiento de smartphones.... En el punto medio de nuestra orientación de marzo, proyectamos que el crecimiento de nuestros ingresos para todo el año fiscal superará el 15%, el margen operativo se ampliará a más del 33% y las ganancias por acción crecerán un 25%."
Antes de la publicación de los resultados trimestrales, las acciones de Qorvo rondaban los 143 dólares. Luego, el 4 de febrero, cayó por debajo de los 126 dólares. Ahora, cotiza en torno a los 134.60 dólares.
Qué esperar de las acciones de Qorvo
Entre 27 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de QRVO tienen una calificación de "outperform", es decir, que tiene un rendimiento mayor al del mercado en general.
Fuente: Investing.com
Wall Street también tiene un objetivo de precio medio a 12 meses de 186.14 dólares para la acción, lo que implica un aumento de más del 38% desde los niveles actuales. El rango de precios a 12 meses se sitúa actualmente entre 144 y 245 dólares.
Del mismo modo, según una serie de modelos de valoración, como los que pueden considerar los múltiplos precio-beneficio, precio-ventas o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de Qorvo según InvestingPro se sitúa en 205.57 dólares.
Fuente: InvestingPro
En otras palabras, la valoración fundamental sugiere que las acciones podrían aumentar alrededor del 50%.
También podemos observar la salud financiera de Qorvo, determinada por la clasificación de más de 100 factores en comparación con sus homólogos del sector de la tecnología de la información.
Por ejemplo, en términos de crecimiento y beneficios, obtiene una puntuación de 4 sobre 5. Su puntuación global de 4 apunta a una clasificación de gran rendimiento.
Actualmente, los ratios precio-beneficio, precio-valor contable, precio-ventas de las acciones de Qorvo son de 13.0x, 3.1x y 3.2x. En comparación, estas métricas para sus pares se sitúan en 27.3x, 8.3x y 8,8x. Esto ilustra cómo Qorvo ofrece mejor valor que sus pares.
Nuestra expectativa es que las acciones de QRVO construyan una base entre 130 y 140 dólares. Después, las acciones podrían iniciar un nuevo tramo al alza.
Añadir acciones de QRVO a las carteras
Los alcistas de Qorvo que no estén preocupados por la volatilidad a corto plazo podrían considerar invertir ahora. Su precio objetivo sería la estimación de los analistas de 186.14 dólares.
Alternativamente, los inversionistas podrían considerar la compra de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga acciones de QRVO como participación. Algunos ejemplos serían:
Por último, los inversionistas que esperan que las acciones de QRVO se recuperen en las próximas semanas podrían considerar la posibilidad de establecer un spread de opciones de venta alcista.
Sin embargo, la mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas minoristas. Por lo tanto, la siguiente discusión sobre las acciones de Qorvo se ofrece con fines educativos y no como una estrategia real a seguir por el inversionista minorista promedio.
Spread de opciones de compra alcista sobre las acciones de Qorvo
Precio en el momento de la redacción: 134.60 dólares
En un spread de compra alcista, un operador tiene una compra larga con un precio de ejercicio, o “strike”, inferior y una compra corta con un precio de strike superior. Ambas partes de la operación tienen la misma acción subyacente (es decir, Qorvo) y la misma fecha de vencimiento.
El operador quiere que las acciones de QRVO suban de precio. En un spread de opciones de compra alcista, tanto los niveles de beneficios como de pérdidas potenciales son limitados. La operación se establece por un costo neto (o débito neto), que representa la pérdida máxima.
La operación de spread de compra alcista de hoy implica la compra de la opciones de compra a 140 dólares con vencimiento del 20 de mayo por 8.40 dólares y la venta de la opciones de compra de 150 por 4.90 dólares.
La compra de este spread de opciones de compra le cuesta al inversionista unos 3.50 dólares, es decir, 350 dólares por contrato, que es también el riesgo máximo de esta operación.
Debemos tener en cuenta que el inversionista podría perder fácilmente esta cantidad si la posición se mantiene hasta el vencimiento y ambos tramos expiran sin valor, es decir, si el precio de las acciones de QRVO al vencimiento está por debajo del precio de strike de la opción de compra larga (o 140 dólares en nuestro ejemplo).
Para calcular la máxima ganancia potencial, hay que restar la prima pagada del diferencial entre los dos strikes y multiplicar el resultado por 100. En otras palabras: (10 - 3.50) x 100 = 650 dólares.
El operador obtendrá esta ganancia máxima si el precio de las acciones de Qorvo es igual o superior al precio de strike de la opción de compra corta (el strike más alto) al vencimiento, o 150 dólares en nuestro ejemplo.
Conclusión
Desde agosto, las acciones de Qorvo se han visto sometidas a una importante presión. Sin embargo, el descenso ha mejorado el margen de seguridad para los inversores que compran y mantienen, que podrían considerar invertir en febrero. Por otra parte, los operadores experimentados también podrían establecer una operación de opciones para beneficiarse de una posible subida del precio de las acciones de QRVO.