Las acciones volvieron a caer ayer, esta vez un 2.2% en el S&P 500. La venta masiva parece provenir del endurecimiento de las condiciones financieras, ya que los flujos sistemáticos que impulsaron el mercado al alza se han desvanecido. El dólar es el motor de gran parte de este movimiento, y no ha hecho más que fortalecerse desde la publicación de las minutas del FOMC el miércoles. Ayer el dólar cerró en su nivel más alto desde 2002, en 108.95.
El movimiento del dólar se debe al debilitamiento del euro, que ahora cotiza por debajo de la paridad a 0.994 por dólar. Además, el yuan chino se está debilitando, con el tipo de cambio subiendo a alrededor de 6.85 y en camino a donde creo que es alrededor de 6.96.
La fortaleza del dólar se debe a un reajuste en los Futuros de los Fondos de la Reserva Federal, que ahora tienen las tasas de interés subiendo a alrededor del 3.75% y se ven permaneciendo "alrededor" de ese nivel hasta julio, ya que los recortes de las tasas se están eliminando y sustituyendo por subidas.
Por supuesto, esto hizo que la relación IEF/LQD siguiera aumentando, una señal de que las condiciones financieras se están endureciendo.
S&P 500
Cuando las condiciones financieras se endurecen, las acciones caen, por lo que la caída de ayer no es una sorpresa. Como he señalado en varias ocasiones, creo que el S&P 500 probablemente caerá hasta alrededor de 3,950. El índice cerró por debajo de su media móvil exponencial de 10 días, un indicador de impulso bajista.
Biotecnología
El XBI también cayó hoy, un 1.5%, y por debajo de su tendencia alcista de junio. Parece un caso fuerte de intento de ruptura fallido en el XBI, lo que no es bueno. Hay una brecha en torno a los 80 dólares que puede servir de soporte en caso de que el ETF llegue a él.
El QQQ también tiene ese mismo intento fallido de ruptura en su tendencia bajista de largo plazo. Por ahora, estoy buscando un movimiento hacia abajo hasta los 300 dólares en el ETF.
Apple
Apple (NASDAQ:AAPL) cayó ayer por debajo del canal ascendente y cerró por debajo de su media móvil exponencial de 10 días. Acción de precios muy bajista, con brechas en 164 y 156 dólares.
Zoom
Zoom Video (NASDAQ:ZM) cotizó fuertemente a la baja después de dar una orientación futura más débil de lo esperado. Hace un par de semanas señalé que había apuestas de opciones bajistas en este caso; supongo que esas apuestas bajistas han dado resultado.
