Con una visión a cinco años. Alsea llevo a cabo el primer encuentro con analistas “Analisis and Investor Day”, donde presentó una visión de crecimiento para 2016 y los próximos cinco años (2016-2020), lo cual desde nuestro punto de vista es positivo al anticiparse una continua expansión en el margen Ebitda de 40 a 50pb y una tasa de crecimiento de 15% hacia 2020.
Aunado al pago de dividendo de 0.50 pesos por acción, o P$1.50, ajustado sin las opciones de compra y venta de Grupo Zena Asimismo, mencionó que el mercado internacional, será el que mayor crecimiento presente donde existen amplias oportunidades en sus diferentes mercados, principalmente en España.
Para México, se mantiene optimista respecto al crecimiento de sus marcas con base a sus estrategias comerciales, remodelaciones y dinamismo económico.
Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA y PO2016 en P$67.0 La guía proporcionada por la empresa fue en línea con nuestras expectativas. No obstante generó mayor certidumbre y visión de para cada uno de sus formatos.
Estimados consolidados de Alsea para 2016. Para 2016 se anticipa un crecimiento de doble dígito medio en las ventas y de doble dígito alto en el Ebitda, con una expansión en el margen respectivo de 40-50 pbs. Nuestros estimados asumen un aumento del 17% en el Ebitda en 2016 y una expansión de 50pb en el margen Ebitda a 13.6%, prácticamente en línea con la guía de la empresa.
Alsea espera inversiones para 2016 de por P$3,000m y P3,200m para apertura de unidades, equipo y arrendamiento de inmuebles El 70.0%, se destinará a adquisiciones, apertura de unidades, renovación de equipos y remodelación de unidades existentes de las diferentes marcas. Lo restante será destinado a la adquisición de nuevas oficinas y proyectos de mejora logística de software entre otros.