Ruido político. Entran unos, salen otros, se anuncian medidas, nuevos arreglos…nada convence. La devaluación es la consecuencia, personas e instituciones se sigue refugiando en moneda dura; los bonos que recuperaron terreno volvieron a recortar y la renta variable por supuesto, sigue perdiendo valor.
Como siempre menciono, más allá del objetivo primario de este informe (análisis técnico del Merval y algunos activos) es imposible no mencionar (al menos las generalidades) del contexto local como para entender luego lo que el mercado descuenta en los precios.
VISIÓN DIARIA
Fueron 5 ruedas volátiles, comenzando con la esperada toma de ganancias el día lunes tras un importante swing alcista, que tuvo un cierre en los 33200 puntos. Este valor nunca se perdió en la semana (hablando siempre de precios de cierre diarios). El día martes fue una rueda de menor a mayor, claramente relacionada con la renuncia de Caputo al BCRA y posterior anuncio del reemplazante, mostrando un más que interesante comportamiento, cerrando la rueda positiva. Miércoles, jueves y viernes (sobre todo estos 2 últimos) el Merval se sostuvo artificialmente por la gran escalada del dólar, lo que atenuó la caída evidenciada sobre todo en los ADRs de 2 sectores: bancario y financiero.
Analizado técnicamente. el índice analizado en pesos sigue perfectamente bien (ya veremos si sucede lo mismo en dólares). Los 33200 puntos fueron un claro sostén estático, a partir del cual se podría observar un nuevo swing alcista. Los objetivos al alza siguen siendo los mismos:
- Máximo histórico en primer lugar (35461 puntos)
- 38200-39.000 puntos: El primero relacionado con la extensión 2.618 de Fibonacci y el segundo con el piso del canal alcista antiguo.
En caso de continuar el recorte y perder este importante piso, el siguiente nivel estaría en los 32.200 puntos (soporte estático) para finalmente mencionar los 31.000 puntos. Será clave no perder este último valor mencionado ya que podría poner en peligro la tendencia alcista recientemente lograda.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI salido recientemente de sobrecompra, en los 65 puntos, mientras que el MACD parece estar alineando sus líneas para dar venta.
Es muy difícil dar un pronóstico para la próxima semana, considerando el difícil momento político-económico que estamos atravesando. Debemos seguir de cerca el comportamiento de los bonos soberanos y del dólar para entender qué puede suceder con las acciones. Si vemos estrictamente las condiciones técnicas, estamos en tendencia alcista por lo cual lo más probable es observar una continuidad en este sentido.
VISIÓN SEMANAL
Esta visión me genera básicamente 2 conclusiones:
- Estamos en tendencia alcista, clara etapa 2 de Stan Weinstein, con una WMA de 30 semanas con una definida dirección ascendente.
- La vela semanal tiene un aspecto positivo y uno negativo: el positivo está dado por la pequeña vela de corrección que dejó la semana, con una amplia mecha inferior de recuperación (tras el desplome de las acciones el día martes con la noticia de la renuncia del presidente del BCRA). El aspecto negativo es el fracaso al intentar cerrar por arriba de la línea de tendencia alcista de largo plazo, una resistencia dinámica complicada dada la antigüedad y los múltiples contactos que posee (que le dan fortaleza).
La tarea para la próxima semana será superar esta línea para ir a buscar máximos históricos. Dada la situación actual, alcanzar y cerrar la semana al menos en este objetivo será más que suficiente a mi criterio.
VISIÓN SEMANAL MERVAL EN DÓLAR CCL.
El análisis del índice en dólares nos llena de pesimismo. Una clara etapa 4 de Stan Weinstein domina el gráfico y esta semana, tras ver una importante recuperación en la previa, vimos una nueva caída, pronunciada y sin atenuantes.
Resta definir los soportes (750$USD en primer lugar y 675$USD en último, previo al abismo) y esperar un nuevo rebote, que intente al menos alcanzar el objetivo planteado en los 1000$USD. Por el momento, el panorama no es alentador.
A continuación analizaremos (en visión semanal, siguiendo los lineamientos de Stan Weinstein) factores directa o indirectamente relacionados con la performance de nuestro índice y que siempre debemos mirar de reojo:
Índice MSCI de mercados emergentes (EEM) e Índice Standard & Poors (SPX).
EEM:
VISIÓN SEMANAL
Este índice creado por la empresa Morgan Stanley (NYSE:MS) (se encarga de crear índices para países desarrollados, emergentes y de frontera) está compuesto por empresas relevantes de los países que forman parte del rótulo “emergentes”. Como pueden observar, tras marcar máximos en enero del 2018 (en coincidencia con el Merval), los países emergentes comenzaron una nueva tendencia, ingresando primero en etapa 3 de Stan Weinstein y finalmente en etapa 4, condición que arrastra desde mayo y que por el momento no puede cambiar. Será clave en primer lugar observar la línea de tendencia bajista, ya que su quiebre marcaría el inicio de un probable cambio de tendencia, que será sin dudas confirmada cuando el precio se ubique por arriba de la WMA y ésta adquiera dirección ascendente. Hubo un intento fallido esta semana, ojalá veamos un quiebre en el corto plazo, sin dudas será un empujón importante para nuestro mercado local.
SPX:
VISIÓN SEMANAL
Este importante índice del norte se encuentra en plena etapa 2 de Stan Weinstein, marcando recientemente nuevo máximo histórico. La semana que acaba de finalizar mostró una leve toma de ganancias, dejando una vela prácticamente doji que no preocupa (hasta el momento) en lo más mínimo.
Los pisos que debemos considerar, en primer lugar son el correspondiente a máximo histórico anterior (estático en los 2872$USD) y en segundo lugar la línea de tendencia alcista que pueden observar. En última instancia, la WMA será lo que marque la diferencia entre continuar en etapa alcista o ingresar a una eventual pausa (en caso de quebrarla) con el riesgo siempre presente que esta pausa sea el preludio de una eventual etapa bajista. No hay que olvidar que este mercado marcó record en tiempo de continuidad al alza, lo cual es un problema ya que todos los mercados tarde o temprano, cambian de tendencia.
Para finalizar este informe, quiero recordarles que el 10 y 11 de Octubre en el City Center de la ciudad de Rosario se estará llevando a cabo la Expo Inversiones 2018, donde llegarán las personas más formadas del país para hablar de Inversiones. Personalmente estaré presente en el Stand de Rosario Finanzas donde daré una clase sobre Stan Weinstein y un análisis de la situación actual de nuestro mercado. Los espero!
ESPERO QUE LES HAYA SIDO ÚTIL, NOS ENCONTRAMOS LA PRÓXIMA SEMANA
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