Investing.com -- Los analistas de Benchmark mantuvieron su calificación de venta sobre Netflix (NASDAQ:NFLX) en una nota el viernes, citando preocupaciones de sobrevaloración a pesar de elevar su precio objetivo a 720 dólares desde 555 dólares.
Benchmark dijo que "Netflix está ejecutando significativamente mejor que otras empresas de medios de comunicación con importantes ventajas de escala mundial", pero advirtió que la acción parece sobrevalorada en el mercado actual impulsado por el impulso.
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Aunque Netflix ha obtenido buenos resultados, incluido el crecimiento global de suscriptores y programas originales de éxito como Stranger Things y El Juego del Calamar, la empresa afirma que su crecimiento futuro depende en gran medida de nuevas iniciativas.
Benchmark señala: "El crecimiento de los ingresos y la rentabilidad dependerá cada vez más de los precios y de nuevas iniciativas como AVOD a medida que disminuyan los beneficios del uso compartido de pago".
Los analistas reconocen la innovación de Netflix en la creación de contenidos, destacando su "enfoque deportivo inteligente que hace hincapié en eventos especiales en directo" y los éxitos de su programación ecléctica.
Sin embargo, añadieron: "Hay que admitir que esto conlleva embarazosos fracasos, entre los que probablemente se incluya un nuevo programa de cocina de Meghan Markel".
Benchmark expresó su preocupación por la valoración de Netflix, señalando que asume un modelo optimista de flujo de caja descontado a ocho años con "Netflix alcanzando los 490 millones de miembros en 2033 y logrando un margen de beneficio operativo del ~37%". Los analistas advirtieron que esta valoración se basa en un "PER normalizado de 37 veces para el índice", significativamente superior a la mediana del Nasdaq 100 de 23.5 veces.
En un contexto más amplio, Benchmark destacó los riesgos para las acciones de Netflix si los índices tecnológicos se enfrentan a una liquidación. "Aunque los TAM mundiales para la suscripción a la televisión y los ingresos publicitarios de la televisión conectada de alto crecimiento son sustanciales, estos mercados están muy maduros", afirmaron los analistas.
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