- En medio de incertidumbre política y decisiones de política monetaria en EE.UU., RU y Japón, los inversionistas asimilan reportes corporativos, que en general han superado expectativas
- Semana con movimientos laterales tanto en nuestro portafolio como en el IPC. Anticipándonos a los reportes aumentamos exposición en Cemex (MX:CMXCPO) y Walmex tomando recursos de Alpek
Ruido político alrededor de los reportes. Desde la última revisión, los mercados accionarios registraron variaciones mixtas y de magnitud moderada. La nueva administración en EE.UU. implica una mayor incertidumbre para los inversionistas a nivel global y provoca volatilidad en los activos de mayor riesgo. En los últimos días, los inversionistas asimilaron un tono neutral en el comunicado del Fed, un incremento en el crecimiento económico esperado por parte del BoE y la posibilidad de condiciones más laxas por parte del BoJ durante más tiempo. Aunado a lo anterior, varios reportes corporativos han superado las expectativas de los analistas, dándole un soporte a las valuaciones actuales. En los próximos días recibiremos más información corporativa.
Estrategia: Atentos a los reportes de Cemex y Walmex. En esta ocasión, el IPC logró una ventaja de 19pb vs el rendimiento de nuestro portafolio. En los próximos días esperamos un efecto positivo por los reportes de Cemex y Walmex. Recomendamos incrementar en 1pp la sobre exposición a estos papeles. Los recursos los tomaremos de Alpek, para la que anticipamos un trimestre con pocos catalizadores y una guía 2017 conservadora.