Decisión de política monetaria. Durante la semana, la Junta de Gobierno del Banco de México llevará a cabo su segunda reunión regular de política monetaria del año. El anuncio sobre la decisión se llevará a cabo el viernes 18 de marzo a la 1:00pm, dos días después del anuncio de política monetaria del FOMC.
Esperamos que los miembros de la Junta de Gobierno decidan dejar la tasa de interés de referencia en 3.75% y adopten un tono neutral en el comunicado en donde se enfatice en cuatro aspectos: (1) El incremento en la tasa de referencia del pasado 17 de febrero no inicia un ciclo de restricción en la postura monetaria y la política monetaria hacia delante estará subordinada a factores tanto externos como interno; (2) el crecimiento de la economía mexicana continúa siendo moderado dada la desaceleración de la economía externa, la contracción en la producción petrolera y el menor dinamismo de la inversión; (3) el balance de riesgos para la inflación en el corto plazo se ha deteriorado; y (4) la probabilidad de que el Fed retrase la continuación de su proceso de normalización a junio
Demanda agregada (4T15). El viernes (a las 8:00am), el INEGI publicará el reporte de oferta y demanda agregada correspondiente al cuarto trimestre del 2015. Para la demanda agregada estimamos un incremento de 2.8% anual. Por componentes esperamos una expansión de 4.1% anual en el consumo privado, mientras que estimamos un incremento de sólo 0.6% para la inversión fija bruta. Por su parte, el consumo de gobierno probablemente presentará un crecimiento de 2.3% anual. Con ello, la demanda agregada sumaría un crecimiento de 3.4% en el 2015.