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Cautela en Mercados Ante Decisión del Fed y Expectativas de Recortes en Tasas

Publicado 18.09.2024, 09:00 a.m
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• Mercados accionarios mixtos, rendimiento de los bonos gubernamentales con presiones al alza, mientras el dólar opera con pérdidas. Se observa cautela previo a la decisión de la Reserva Federal hoy en donde es ampliamente esperado el primer recorte en tasas desde 2020. No obstante, las expectativas sobre la magnitud de la baja están divididas

• El consenso de analistas (incluyéndonos) anticipa un recorte de 25pb; sin embargo, el mercado incorpora bajas implícitas por -42pb, sugiriendo un recorte de 50pb. El anuncio también incluirá la actualización del marco macroeconómico y del dot plot (gráfica de estimados de los miembros del Fed para la tasa de Fed funds) y le seguirá la conferencia de prensa de Powell. Esperamos que toda la comunicación del banco central deje la puerta abierta para continuar con recortes graduales en tasas

• Continuando con las decisiones de política monetaria, esperamos que, tras dos reuniones consecutivas sin cambios en la tasa, el Copom en Brasil anuncie un alza de 25pb debido a las elevadas expectativas de inflación, los recientes reportes de precios y el dinamismo de la actividad económica

• En México, el INEGI publicó la oferta y demanda agregada del 2T24, cayendo 0.4% t/t (2.1% a/a). Sobresalió el crecimiento de la inversión (0.4% t/t) y el gasto de gobierno (0.8%), con el consumo a la baja (-0.4%). En el frente externo tanto las importaciones (-2.5%) como las exportaciones (-0.2%) retrocedieron

Mercado accionario

• Mercados accionarios mixtos, con inversionistas mostrando cautela previo a la reunión de política monetaria del Fed

• En EE. UU. los futuros de los principales índices apuntan a una apertura con pocos cambios. Por su parte, Europa opera mayormente con bajas y el Eurostoxx retrocede. Las acciones de empresas del sector de servicios públicos y tecnología presionan al referente. Asia cerró positiva, aunque continúan los feriados en Hong Kong y Corea del Sur

• En noticias corporativas, las acciones de BlackRock (NYSE:BLK) y Microsoft (NASDAQ:MSFT) suben ligeramente previo a la apertura tras anunciar su participación para recaudar hasta US$100 billones para desarrollar centros de datos e infraestructuras de energía para IA. Por otro lado, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) avanza tras ganar batalla legal en contra de la Unión Europea

Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities

• Presiones en tasas soberanas europeas dirigiendo la operación con bonos de referencia registrando pérdidas de 5pb en promedio en esta región e impulsando un empinamiento en la curva de Treasuries. Estos últimos promedian pérdidas de 2-3pb con mayor fuerza en plazos largos

• Dólar débil con todas las divisas del G10 positivas donde NZD (+0.6%) encabeza el movimiento. El sesgo en emergentes es mixto y bajo rangos más acotados con el MXN operando en 19.14 por dólar (-0.2%) siguiendo una apreciación ayer de 0.7%

Petróleo cayendo cerca de 1% con miradas en los inventarios en EE. UU. a publicarse hoy más tarde que el API estima estarán incrementando en su mayor medida en casi 3 meses. Metales mixtos con mejor balance en básicos y el oro también modestamente al alza

Mercado de deuda corporativa

• Fitch Ratings ratificó la calificación de largo plazo de Organización Soriana en ‘AAA(mex)’. La perspectiva es Estable. Las calificaciones reflejan la destacada posición de mercado y cobertura geográfica de la compañía en el territorio nacional. Además, consideran su capacidad para generar niveles elevados y consistentes de flujo de caja operativo y su perfil financiero conservador

• Fitch Ratings afirmó la calificación de la emisión MXMACCB 05U en 'CCC(mex)vra'. La agencia destaca que el rendimiento del portafolio permanece estable a pesar de que continúa reduciendo su volumen a medida que los activos maduran

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