Seguirán los resultados operativos mixtos. Cemex reportará sus resultados del 3T15 en donde estimamos que la compañía presente
variaciones en Ventas (en dólares), Utilidad de Operación y Ebitda de -6.1%, +4.1% y -3.6%, respectivamente.
Esperamos aumentos en los volúmenes promedio de la mayoría de las regiones. En México, prevemos un incremento en promedio
en volúmenes de 2.7%, y en EE.UU. de 3.0% en promedio. Para el Norte de Europa estimamos una baja de 1.0% y en Mediterráneo y en América Central, Sur y Caribe proyectamos variaciones positivas de un dígito bajo. Por último, para Asia proyectamos un
aumento en promedio de un dígito medio.
Ligera alza en el margen Ebitda. Pronosticamos un alza de 1.1pp en el margen operativo y un aumento de 0.5pp en el margen Ebitda, ubicándose en 10.9% y 19.0%, respectivamente. Por regiones, estimamos mejoras en márgenes operativos destacando a EE.UU. (región clave en el proceso de mejora continua operativa), México, Norte de Europa y Asia. Por otro lado, esperamos que se presenten disminuciones en Mediterráneo y América Central, Sur y Caribe.
Estimamos mejores precios en moneda local en la mayoría de las regiones, y menores precios en dólares (por su apreciación
respecto a las demás monedas). Cemex continúa con los esfuerzos por mejorar la estrategia de precios y esperamos una mejora en los precios en moneda local en la mayoría de las regiones; no obstante, proyectamos una baja en el precio promedio consolidado en dólares de Cemex. Hay que recordar que los movimientos de tipo de cambio juegan un papel relevante.
Estimamos que el resultado neto mayoritario presente una pérdida de P$44m, en comparación con la pérdida reportada en el
3T14 de P$106m.
En el 3T15, Cemex firmó acuerdos para la venta de sus operaciones en Austria, Hungría y Croacia por un monto total de €391m.