El índice del dólar se desplomó un 0.8% en respuesta a los datos de empleo no agrícola, que fueron más débiles de lo esperado y se revisaron a la baja. Sin embargo, la moneda ya estaba en una tendencia descendente, impulsada principalmente por una amplia liquidación de posiciones cortas en yenes, que se intensificó por las preocupaciones de que el Banco de Japón podría tener el crecimiento salarial necesario para aumentar su tope en los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses más temprano que tarde.
A pesar de que el incremento en los puestos de trabajo fue el más bajo en dos años y medio, la cifra de 209k aún se considera relativamente alta. Aunque los ingresos promedio por hora y la jornada laboral superaron las expectativas en un 0.1% y la tasa de desempleo se redujo en el mismo porcentaje, surgió la preocupación por un incremento de 452k en la cantidad de personas empleadas a tiempo parcial por motivos económicos.
Por lo tanto, la caída modesta de 7.5 puntos básicos en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años sugiere que las próximas subidas de la tasa de la Reserva Federal de 25 puntos básicos, una o quizás dos, probablemente señalarán el fin del ciclo de endurecimiento agresivo de la Fed que ha impulsado la recuperación del dólar desde los mínimos de la pandemia.
El índice del dólar se precipitó a su nivel más bajo desde el mínimo de junio de 101.90, liderado por una disminución del 1.3% en USD/JPY y un aumento del 0.73% en EUR/USD. La debacle del índice podría amenazar los mínimos principales de 2023.
El par EUR/USD tiene ahora a la vista el máximo de junio de 1.1012 en EBS, con los diferenciales de rendimiento entre los bonos del Tesoro y los bunds alemanes a 2 años volviendo a subir y con dos subidas adicionales de 25 puntos básicos del Banco Central Europeo totalmente incorporadas antes de un posible estancamiento.
La disminución del 1.5% en USD/JPY esta semana resultó en una enorme vela bajista semanal que envolvió la anterior. Los precios están acercándose a la línea kijun diaria, al 50% de la subida de junio y a la media móvil de 30 días en 141.84/75/72, y un cierre por debajo de estos niveles podría desencadenar una caída más pronunciada.
El IPC de Japón, que se publicará el 20 de julio, será vigilado de cerca antes de la reunión del Banco de Japón del 27 de julio, de la que algunos esperan que se produzca, o se anuncie, otro aumento en el límite de rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses.
Pero antes, el informe del IPC central de EE.UU. del miércoles se pronostica en 0.3% m/m y 5.0% a/a, frente al 0.4% y 5.3% de mayo, respectivamente.
La libra esterlina aumentó un 0.8%, alcanzando 1.2850 frente al máximo de 13 meses de junio en 1.2849, mientras que el mercado está considerando la posibilidad de incorporar tres subidas adicionales de 50 puntos básicos del Banco de Inglaterra y un máximo del 6.5%.
El par USD/CAD disminuyó un 0.75% después de unos datos de empleo canadiense mixtos y antes de la reunión del Banco de Canadá del miércoles, que se espera que resulte en un aumento de 25 puntos básicos.
