- Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (ene P): 98.1pts (Banorte-Ixe: 98pts; consenso: 98.5pts; anterior: 98.2pts)
- El subíndice de condiciones presentes mejoró al pasar de 111.9pts a 112.5pts
- Mientras tanto, el subíndice de expectativas futuras retrocedió de 89.5pts a 88.9pts
- La confianza de los consumidores se mantiene muy cerca del máximo de este ciclo económico
- El tema de las políticas del gobierno ha cobrado cada vez mayor importancia
- Hacia adelante, consideramos que la confianza se mantendrá en niveles elevados
La confianza de los consumidores permaneció en niveles altos a principios de 2017. El índice total se ubicó en 98.1pts, ligeramente por debajo del nivel observado el mes anterior de 98.2pts. Este resultado estuvo en línea con nuestra expectativa de 98.1pts y por debajo de la del consenso que se ubicaba en 98.5pts. El índice de condiciones presentes mostró un aumento de 0.6pts en su lectura preliminar para ubicarse en 112.5pts, su máximo desde 2004. Por otra parte, el subíndice de expectativas futuras retrocedió al registrar un nivel de 88.9pts comparado con el nivel previo de 89.5pts.
El tema de las políticas del gobierno ha cobrado cada vez mayor importancia. Durante el primer mes de 2017, la confianza se mantuvo elevada por el buen momento que pasa la economía norteamericana y por la expectativa de mayor crecimiento con Trump al mando. No obstante, el reporte de la Universidad de Michigan señala que cada vez hay mayor divergencia de opiniones, tanto positivas como negativas sobre las políticas del gobierno. De 1960 al año 2000, la crítica sólo la hacía el 6% de la población, mientras que en los últimos seis años este porcentaje aumentó a 20% y sólo en enero, el 44% del total hacía referencias tanto positivas como negativas a las políticas del gobierno. Cabe resaltar que actualmente las personas con referencias favorables sobre las políticas sobre la mesa son más del doble de las personas con referencias desfavorables.
Hacia adelante, consideramos que la confianza se mantendrá en niveles elevados. El fuerte optimismo de los americanos desde la victoria de Donald Trump continúa pero ya se ha enfriado un poco. En el corto y mediano plazo, consideramos que podríamos presenciar una mejoría en el empleo por el gasto público en infraestructura y en el ingreso disponible por los recortes de impuestos, pero esto vendría acompañado de mayores niveles de inflación.
Por ello, la confianza comenzará a elevarse pero se verá un tanto limitada por la dinámica de precios y por otras fuentes de incertidumbre, tales como la normalización monetaria del Fed, que pudiera acelerarse en caso de que se lleven a cabo las políticas propuestas por Trump y la desaceleración de las economías emergentes. Cabe destacar que esperamos que el consumo se acelere ligeramente en 2017 respecto al crecimiento visto en el 2016, mientras que la inversión también tendría un mejor desempeño. En caso de que las políticas sean favorables para las utilidades de las empresas pudiéramos observar un fuerte crecimiento de la inversión en 2018.