El crecimiento del Bitcoin (BTC) ha sido exponencial, creando oportunidades tanto para inversionistas como especuladores y se ha convertido en un campo relevante de estudio. También distintas personalidades como Elon Musk, Jack Dorsey y John McAfee (que lamentablemente se informó de su muerte ayer) han expresado abiertamente que poseen esta tecnología basada en blockchain y su confianza en su crecimiento hacia el futuro.
Su variabilidad es influenciada por distintos factores que parecieran ser fuertemente especulativos, aunque para algunas personas es una certeza de su valor más allá que una simple casualidad, como lo es para Cathie Wood que recién compró un millón de acciones de Grayscale Bitcoin Trust durante la caída de las criptomonedas por debajo de los $ 30,000 dólares.
Es por estas razones que el objetivo de esta publicación es verificar si pudiera existir alguna relación causal más allá de una simple casualidad entre el fondo de inversión ARKK, la acción NVDA, el ETF del SPY y el índice del dólar con la variabilidad del precio del Bitcoin (BTC).
Para esto se tomaron los valores al precio del cierre diario de estos símbolos del 23 de junio de 2020 al 23 de junio de 2021 de la plataforma de investing.com y se analizaron con el software SmartPLS para el modelado de ecuaciones estructurales basadas en la varianza utilizando el método de modelado de ruta de mínimos cuadrados parciales.
Al ejecutar el algoritmo de PLS con el análisis de validez discriminante HTMT se determinó que cada uno de estos símbolos son distintos en variabilidad, lo cual permite dar fiabilidad y validez en la independencia de estos datos.
Se puede observar que la relación más significativa y de mayor impacto positivo es el símbolo SPY (el ETF que simula el índice del S&P500), consecutivamente el índice del dólar y el ARKK (el ETF de innovación de Cathie Wood). Por otro lado, la acción NVDA tiene un impacto negativo y significativo para explicar el comportamiento de la varianza del BTC.
Más allá de predecir el movimiento futuro del BTC aquí se analizan estas relaciones para identificar algunas posibles explicaciones de esta variabilidad del BTC en los últimos 12 meses a la fecha de esta publicación. De esta manera todo parece indicar que el fondo de inversión ARKK, la acción NVDA, el ETF que replica el S&P500 (SPY) y el índice del dólar ayudan a explicar la variabilidad del precio del Bitcoin (BTC).
Mucho se ha dicho que la volatilidad del mercado bursátil impacta el mercado de las criptomonedas, aquí se soporta esta idea por estos resultados de impactos positivos y significativos en la relación del SPY -> BTC. Por otro lado, hay estudios que mencionan que la variabilidad del BTC impacta el índice del dólar, sin embargo, en esta publicación los resultados revelan que también es inversa esta relación (dólar -> BTC).
El fondo de inversión ARKK tiene una fuerte participación en COIN el cual obtiene sus ganancias a través de las transacciones de compraventa de criptomonedas, podría ser que esto genere esta influencia sobre el BTC.
La relación entre NVDA con BTC tiene un impacto negativo y significativo, lo cual indica que al descender el precio de NVDA se incrementa el precio del BTC, esto podría ser relacionado con los componentes de las supercomputadoras que realizan las transacciones de las criptomonedas provenientes de la empresa NVDA.
En futuros análisis sería interesante revisar otros indicadores macroeconómicos de otros países como China y su relación con el BTC.