El paladio ha vuelto a alcanzar máximos históricos, mientras el oro ofrece una actuación menos estelar, reconquistando el nivel clave de 1,800 dólares del que se alejó a finales de febrero.
Mientras que los posibles movimientos al alza de ambos coinciden, el paladio es indiscutiblemente el metal preferido para purificar las emisiones de los motores de gasolina en un mercado de automóviles en plena recuperación del COVID-19.
El oro, por su parte, sigue debatiéndose contra la concepción de que es la mejor cobertura contra la esperada desvalorización del dólar a causa de los billones de dólares de deuda estadounidense acumulada durante la pandemia, y los billones adicionales que la Administración Biden probablemente gastará en infraestructura y otras medidas de recuperación.
Al principio, es una historia de dos metales, y el paladio parece superior.
Sin embargo, no se puede negar que si el oro subiera hasta alcanzar el alto nivel de 1,800 dólares —y posiblemente llegar a 1,900 dólares después—, su fricción positiva con respecto al paladio podría estimular el metal autocatalizador a nuevas alturas.
La hipótesis de base de Citigroup (NYSE:C) es que el paladio alcance máximos históricos de 3,000 dólares durante los próximos tres meses.
El pico podría llegar incluso a 3,500 dólares si las interrupciones de la actividad en las minas siberianas de Norilskiy Nikel, las instalaciones de producción de paladio más grandes del mundo, resultan peores de lo previsto, ha dicho el banco.
El lunes, los futuros del paladio del COMEX de Nueva York, así como el precio al contado del paladio, alcanzaron máximos históricos en algo más de 2.851 dólares, rescribiendo una serie de picos que comenzaron por encima de 2,700 dólares el 13 de abril.
El paladio atraviesa una de las mayores etapas al alza de la historia
Técnicamente, el paladio atraviesa una de las mayores etapas al alza de la historia en cuanto a repunte, subiendo casi un 25% frente a los mínimos de menos de 2,295 dólares registrados durante la semana que concluía el 26 de febrero.
Salvo un descanso de dos semanas entre finales de marzo y principios de abril, el paladio ha seguido una trayectoria ascendente prácticamente ininterrumpida de ocho semanas.
En términos mensuales, el metal autocatalizador acumula victorias consecutivas de febrero a abril, con una subida de más del 12% solo en marzo.
Todas los gráficos cortesía de SK Dixit Charting
Sunil Kumar Dixit de SK Dixit Charting, en Calcuta, India, ha dicho que el paladio parece dispuesto a continuar su avance hacia los 3,000 dólares, especialmente si continúa su impulso actual por encima de 2,700 dólares.
"Incluso si los precios se mantienen por encima del nivel de apoyo a largo plazo en la media móvil exponencial de cinco meses de 2,480 dólares, las perspectivas alcistas a largo plazo para el paladio siguen siendo afirmativas/indiscutibles”.
"Las perspectivas a medio plazo también son elevadas y alcistas, siempre y cuando la MME de cinco semanas de 2,710 dólares se mantenga".
En términos de objetivo, Dixit ha dicho que la extensión de Fibonacci del 123.60% del movimiento medido desde los máximos de febrero de 2020 de 2,789 dólares hasta los mínimos de marzo de 2020 de 1,355 dólares ha creado un objetivo inmediato de 3,127 dólares.
"Pero esto depende de que los precios se mantengan por encima del nivel de apoyo a medio plazo de 2,710 dólares, no por debajo".
Técnicos de Investing.com: El paladio es una 'compra fuerte'
Las Previsiones Técnicas Diarias de Investing.com asignan a los futuros de paladio una calificación de "compra fuerte".
Si el mercado amplía su tendencia alcista, se pronostica una resistencia a Fibonacci de tres niveles en el corto plazo, primero en 2,641 dólares, luego en 2,828 dólares y más tarde en 2.864 dólares.
En caso de un retroceso, se espera que se forme un nivel de apoyo de Fibonacci de tres etapas, primero en 2,735 dólares, luego en 2,713 dólares y más tarde en 2,677 dólares.
En cualquier caso, el punto de pivote entre los dos niveles se sitúa en 2,735 dólares.
Chris Blasi, presidente y director de Neptune Global, una compañía de inversión centrada en metales preciosos de Wilmington, Delaware, también es un creyente en el paladio a 3,000 dólares y el elevadísimo objetivo de Citi de 3,500 dólares.
"A medida que la economía global se recupera de los efectos de las medidas de confinamiento, aumenta la demanda de productos industriales y de consumo", dijo Blasi a principios de esta semana.
Y añadió: "El aumento de la producción de automóviles impulsa directamente la demanda de paladio, que se basa en un metal estratégico cuya demanda industrial anual ha superado la producción minera durante varios años".
Blasi ha dicho que el aumento de las tensiones geopolíticas con el mayor proveedor mundial de paladio, Rusia, ha sido otro factor "que no puede ser ignorado ni minimizado".
Las interrupciones de la actividad de las minas rusas dirigidas por Nornickel han exacerbado las preocupaciones en torno al suministro, incluso después de que el mayor productor del mundo dijera que la recuperación está avanzando más rápido de lo previsto inicialmente. UBS (SIX:UBSG) Group prevé un déficit de alrededor de 1 millón de onzas en 2021, lo que sería el décimo déficit anual consecutivo.
Nornickel dijo a finales de marzo que había impedido que el agua fluyera hacia sus dos principales minas del Ártico siberiano y que ambas estaban camino de reanudar completamente la producción en los próximos meses.
El reabastecimiento por parte de los fabricantes de automóviles, que se espera que se lleve a cabo en el segundo semestre de este año y el próximo, tras una escasez de chips inducida por el desabastecimiento podría impulsar la demanda de paladio.
Los analistas de Citigroup indican en una nota reciente: La “puesta al día” cuando se recuperen el suministro de chips y las reservas de automóviles será significativa. Esto será alcista para los equilibrios físicos de paladio especialmente".
Un escenario en el que la mitad de las reservas anteriores se recompongan en seis meses representaría aproximadamente un aumento anualizado de la demanda total de paladio del 5%, mientras que un escenario alcista en el que se recompongan todas las reservas anteriores valdría en torno a un 10%, según los analistas.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.