El peso cerró la semana con una apreciación de 0.59% o 10 centavos, cotizando alrededor de 16.87 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1035 y un mínimo de 16.8679 pesos por dólar, acercándose al mínimo en diciembre del 2023 de 16.8615 pesos por dólar. La apreciación del peso se debió a los siguientes factores:
1. En la sesión del viernes la nómina no agrícola de Estados Unidos mostró la creación de 216 mil posiciones laborales en diciembre, superando la expectativa del mercado de 175 mil. Asimismo, los salarios promedio por hora crecieron 0.4% mensual y 4.1% anual, superando las expectativas. De forma simultánea, se observaron señales de desaceleración, pues la tasa de participación laboral cayó 0.3 puntos porcentuales, siendo la mayor caída desde enero del 2021 y la tasa de subocupación subió de 7.0% a 7.1%. El crecimiento sostenido del empleo con señales de desaceleración es consistente con lo que la Reserva Federal llama soft landing, escenario que se caracteriza por una estabilización de la inflación a través de la desaceleración de la economía, pero sin que se convierta en recesión. Esto tuvo un efecto positivo sobre el peso mexicano, debido a la estrecha relación económica entre México y Estados Unidos.
2. El mercado sigue apostando a favor de una mayor apreciación del peso. En la semana comprendida entre el miércoles 27 de diciembre y el martes 2 de enero, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se incrementaron en 1,349 contratos, alcanzando 89,098 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Con esto, suman nueve semanas consecutivas que se incrementan las apuestas netas a favor del peso, acumulando un aumento de 57,801 contratos en ese periodo. Este es el mayor número de semanas que aumentan las apuestas a favor del peso desde el periodo entre el 10 de enero y el 14 de marzo del 2023, cuando subieron 10 semanas consecutivas.
Es importante mencionar que, en la primera semana del año, el peso mexicano fue la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces, seguida del florín húngaro con 0.45% y la rupia india con 0.06%, siendo las únicas divisas que ganaron terreno. La mayoría de las divisas perdió terreno frente al dólar, debido a que el mercado comenzó a especular que el primer recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal será hasta mayo y no en marzo como se especulaba la semana pasada. Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el yen japonés con 2.55%, el won surcoreano con 2.09%, el shekel israelí con 1.85%, la corona sueca con 1.85%, el rand sudafricano con 1.78% y el rublo ruso con 1.61%. El dólar cerró la semana con un avance de 0.92%, de acuerdo con el índice ponderado, luego de caer 2.33% en las tres semanas previas.
El mercado de capitales cerró la primera semana del año con pérdidas generalizadas a nivel global, haciendo una pausa al rally observado en las últimas semanas del 2023. El Dow Jones cerró con una pérdida de 0.59%, cortando una racha de 9 semanas consecutivas de ganancias. El NASDAQ Composite registró una pérdida de 3.25% en la semana, cortando la racha de 9 semanas de avances y siendo la caída semanal más profunda desde el 22 de septiembre del 2023. Por su parte, el S&P 500 cerró con una pérdida de 1.52%, rompiendo la racha de 9 semanas consecutivas de ganancias, algo que no se veía desde enero del 2004. Al interior, las pérdidas se concentraron en los sectores: tecnologías de la información (-4.05%), consumo discrecional (-3.45%), industrial (-2.15%), inmobiliario (-1.90%), materiales (-1.42%) y servicios de comunicación (-1.16%).
En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida semanal de 0.54%, cortando una racha de 7 semanas consecutivas de ganancias, algo que no se veía desde diciembre del 2022. Por su parte, el DAX alemán registró una pérdida de 0.94%, la más profunda para una semana desde el 20 de octubre del 2023. El FTSE 100 del Reino Unido cerró la semana con una pérdida de 0.56%, cortando una racha de 5 semanas consecutivas de avances. En México, el IPC de la BMV cerró la primera semana del año con una pérdida de 2.08%, cortando una racha de 7 semanas consecutivas de ganancias, algo que no se veía desde febrero del 2013. Al interior, 26 de las 35 emisoras mostraron pérdidas semanales, resaltando: Industrias Peñoles (BMV:PEOLES) (-7.42%), Orbia (BMV:ORBIA) (-6.99%), Televisa (BMV:TLEVISACPO) (-6.88%), Volaris (BMV:VOLARA) (-6.75%), Qualitas (-6.46%), Grupo Aeroportuario del Centro (-5.82%), Coca-Cola (NYSE:KO) Femsa (BMV:FEMSAUBD) (-4.97%), Vesta (-3.89%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (-3.83%), Grupo Carso (BMV:GCARSOA1) (-3.58%), Femsa (-3.42%), Grupo México (BMV:GMEXICOB) (-3.38%) y Pinfra (BMV:PINFRA) (-3.15%).
Al último dato disponible del 3 de enero del 2024, los bancos en Estados Unidos usaron 2,159 millones de dólares (mdd) de la ventana de descuento, cayendo 13.36% semanal, siendo la mayor caída desde la semana del 8 de noviembre cuando disminuyeron 24.47% al utilizarse 2,229 mdd. Por su parte, el programa de liquidez a plazo otorgado por la Reserva Federal a la banca comercial se ubicó en 141,202 mdd con un crecimiento semanal de 3.97%, acelerándose desde el crecimiento de la semana anterior de 3.40%. El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca de 143,361 millones de dólares, aumentando 3.66% respecto a la semana anterior (138,297 millones de dólares).
En la sesión del viernes, en México destacó la publicación de los puestos de trabajo afiliados al IMSS correspondiente a diciembre del 2023. En el mes, el número de puestos de trabajo afiliados al IMSS alcanzó un total de 22,024,386. De este total, el 86.3% son puestos de trabajo permanentes y el restante 13.7% son eventuales. En el mes se registró una disminución de 384,882 puestos de trabajo, equivalente a una caída de 1.72% respecto al empleo formal registrado en noviembre. La caída en diciembre no preocupa, ya que se debe a un comportamiento estacional del mercado laboral. De hecho, esta caída es ligeramente menor al promedio observado en todos los diciembres desde que se lleva registro (-1.77%).
En 2023, el número de puestos de trabajo mostró un crecimiento de 651,490, lo que se ubica 6.96% por debajo de los empleos creados en el mismo periodo del 2022, por lo que se confirma una desaceleración en la creación de empleo. A tasa anual, es decir, comparando diciembre del 2023 con diciembre del 2022, el número total de puestos de trabajo afiliados al IMSS mostró un crecimiento de 3.05%, siendo la menor tasa de crecimiento anual desde mayo del 2021.
El salario base de cotización promedio en diciembre del 2023 fue de 537.9 pesos diarios, aumentando 0.57% respecto al promedio del mes anterior. A tasa anual, el salario base aumentó 10.53%, la menor tasa desde febrero del 2022. Sin embargo, asumiendo una inflación anual de 4.60% para diciembre, el aumento real del salario base promedio fue de 5.67%, la mayor tasa de crecimiento real desde agosto del 2023. Con un crecimiento anual de 3.05% en el nivel de empleo formal y un aumento real de 5.67% en el salario base de cotización promedio, la masa salarial real registró en diciembre un crecimiento anual de 8.89%. Esta es la menor tasa de crecimiento anual desde abril del 2022.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0877 y un máximo de 1.1054 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2611 y un máximo de 1.2771 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.4501 y un máximo de 18.7841 pesos por euro.