El peso cerró la semana con una depreciación de 0.28% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 17.05 pesos por dólar. Durante la semana, el tipo de cambio mostró un comportamiento lateral al tocar un máximo de 17.2079 y un mínimo de 16.9662 pesos por dólar, lo que indica cautela en el mercado en espera de más información pues por un lado existen factores que presionan al alza el tipo de cambio principalmente indicadores económicos negativos en China y la expectativa de que la Fed puede seguir subiendo la tasa de interés. Por otro lado, también hay factores que podrían llevar a una disminución del tipo de cambio principalmente las señales positivas de crecimiento en México que pueden llevar a que Banco de México mantenga la tasa de interés en un nivel restrictivo por un periodo prolongado de tiempo.
En la semana el dólar se fortaleció 0.50% de acuerdo con el índice ponderado, sumando 5 semanas al alza y acumulando un incremento de 3.15% en este periodo. El fortalecimiento del dólar durante la semana se debió a:
1. Una mayor aversión al riesgo a nivel internacional principalmente relacionado con China. Entre los datos y noticias relevantes que se publicaron de China en la semana se encuentran:
a. La compañía Zhongzhi Enterprise Group Co., uno de los principales administradores de patrimonio privado, cayó en incumplimiento de pagos en varios productos de inversión.
b. Se ha elevado el riesgo de una crisis de la banca sombra o “shadow banking”, pues el banco más grande del segmento, Zhongrong International Trust Co, no realizó los pagos de docenas de productos de inversión.
c. El promotor inmobiliario Country Garden detuvo la comercialización de bonos locales, mientras que las acciones de la empresa en Hong Kong cayeron luego de que Morgan Stanley (NYSE:MS) recortara su calificación.
d. En Estados Unidos el gigante inmobiliario chino, Evergrande, se declaró en bancarrota solicitando protección bajo el capítulo 15 de la Ley de Quiebras.
e. Durante el segundo trimestre del 2023, la Inversión Extranjera Directa en China se ubicó en 4.9 mil millones, siendo el menor flujo para cualquier trimestre desde que inicia la serie desde 1998.
f. La producción industrial de julio creció 3.7% anual, por debajo de 4.3% esperado por el mercado, mientras que las ventas minoristas de julio crecieron 2.5% anual, por debajo del 4.0% esperado por el mercado.
2. La expectativa de que la Reserva Federal mantendrá una postura monetaria restrictiva. En la semana el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, mencionó que la inflación sigue muy elevada y agregó que no podía asegurar que ha terminado el ciclo de incrementos a la tasa de interés. Los comentarios estuvieron en línea con las minutas de política monetaria de la Reserva Federal correspondientes al anuncio del 26 de julio, en donde se mencionó que se siguen observando riesgos al alza para la inflación, lo que puede requerir incrementos adicionales a la tasa de interés. Lo anterior hizo que la tasa de las notas del Tesoro a 10 años subiera en la semana 9.84 puntos base, ubicándose en 4.25%, tocando un máximo de 4.3256% no visto desde el 21 de octubre del 2022.
3. Se elevó la aversión al riesgo respecto a México, después de que la agencia calificadora Fitch Ratings dijera que el apoyo del gobierno a Pemex podría tener un efecto negativo sobre la calificación soberana. La situación financiera de Pemex seguirá presionando las finanzas públicas, por lo que representa un riesgo de recortes a la calificación crediticia de la deuda soberana de México. Por otro lado, el la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR por sus siglas en inglés) anunció oficialmente el establecimiento de un panel de resolución de controversias bajo las reglas del T-MEC, para someter a evaluación las restricciones en México para el uso de maíz transgénico en la fabricación de masa y tortillas y la intención de prohibir el uso de maíz modificado genéticamente para consumo humano. Cabe recordar que, de fallar el panel a favor de Estados Unidos, el país podría implementar medidas compensatorias en forma de aranceles, lo que afectaría las exportaciones y el crecimiento económico de México.
Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el peso argentino con 21.84%, el peso colombiano con 3.92%, la corona noruega con 2.08%, la corona sueca con 2%, el shekel israelí con 1.56%, el dólar de Malasia con 1.31%, el zloty polaco con 1.28%, el real brasileño con 1.26%, el peso chileno con 1.10% y el dólar neozelandés con 1.02%. Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el rublo ruso con 5.25% y la libra esterlina con 0.28%.
El peso argentino fue la divisa más depreciada en la semana 21.84%, siendo la mayor depreciación semanal la semana del 18 diciembre del 2015, cuando cayó 35.71%. La depreciación se debió a la victoria de Javier Milei en las elecciones primarias, lo que aumenta la probabilidad de que gane la presidencia de ese país. Entre los objetivos de Milei se encuentran desmantelar el banco central y dolarizar la economía, lo que elevó la incertidumbre.
En la semana comprendida entre el miércoles 2 y el martes 8 de agosto, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago disminuyeron en 1,628 contratos, cada uno de 500 mil pesos, ubicándose en 82,023 contratos. Lo anterior se debió principalmente a una caída de las apuestas brutas a favor del peso de 668 contratos, mientras que las apuestas en contra del peso aumentaron en 960 contratos. Lo anterior es consistente con el comportamiento lateral del tipo de cambio durante la semana.
En la semana del 3 al 9 de agosto, los préstamos y arrendamientos totales concedidos por la banca comercial en Estados Unidos mostraron un retroceso de 0.04% semanal o 5.21 mil millones de dólares, cayendo después de 4 semanas consecutivas de crecimiento. En la semana, los préstamos y arrendamientos en crédito bancario alcanzaron un total de 12, 126.68 mil millones de dólares, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Por su parte, los depósitos registraron una contracción de 0.06% semanal o 10.97 mil millones de dólares, tras el crecimiento de la semana previa de 0.11%. En la semana, los depósitos alcanzaron un total de 17,344.13 mil millones de dólares.
Por otro lado, en la semana del 16 de agosto, los bancos hicieron uso de 1,966 millones de dólares de la ventana de descuento, aumentando 2.88% con respecto al saldo de la semana previa. Por otro lado, los bancos hicieron uso de 107,242 mdd del mecanismo de liquidez a plazo, subiendo 0.35% con respecto a la semana pasada. En conjunto, el saldo de ambos mecanismos fue de 109,208 millones de dólares, aumentando 0.40% semanal.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0845 y un máximo de 1.0961 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2617 y un máximo de 1.2787 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.5048 y un máximo de 18.7887 pesos por euro.