Mercado de cambios
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 16.70 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.27% o 4.5 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.7675 y un mínimo de 16.6944 pesos por dólar, no visto desde el 31 de julio. El tipo de cambio retomó su tendencia de baja y es posible que esta semana se acerque al mínimo del año de 16.6262 pesos por dólar. En el mercado financiero la semana inicia con optimismo debido a la posibilidad de un “soft landing” en Estados Unidos y al anuncio de apoyos en China.
En el mercado cambiario se observan resultados mixtos, con el dólar estadounidense mostrando pocos cambios, perdiendo 0.07%, de acuerdo al índice ponderado. Las divisas más apreciadas hoy son: la corona sueca con 0.53%, el dólar australiano con 0.31%, el peso mexicano con 0.27%, el peso chileno con 0.19%, la corona danesa con 0.17%, el euro con 0.15%, la libra esterlina con 0.14%, la corona noruega con 0.13%, el won surcoreano con 0.13% y el franco suizo con 0.11%. Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el rublo ruso con 0.51%, el rand sudafricano con 0.32%, el ringgit de Malasia con 0.31%, el shekel de Israel con 0.19%, el real brasileño con 0.10%, la lira turca con 0.09%, el yuan chino con 0.09%, el dólar taiwanés con 0.08% y la corona checa con 0.07%.
El fin de semana el gobierno de China publicó más medidas para apoyar la economía, entre ellas: 1) la reducción del impuesto aplicado a las operaciones bursátiles, 2) restricciones a la venta de acciones de los principales accionistas de algunas empresas y 3) menor requerimiento de capital para financiamiento.
Lo anterior lleva a que los principales índices accionarios a nivel global ganen. En Asia, el Hang Seng de Hong Kong subió 0.97% y el Nikkei 225 de Japón, 1.73%. En Europa, el CAC 40 de Francia avanza 1.00% y el DAX de Alemania 0.77%. En Estados Unidos también se observan ganancias de 0.44% para el S&P 500 y 0.57% para el Nasdaq. Asimismo, el precio del petróleo WTI gana 0.15% y cotiza en 79.95 dólares por barril. Cabe recordar que, los mercados en Londres permanecerán cerrados ante la celebración del Día Bancario de Verano.
En cuanto a indicadores económicos, en México, las exportaciones se contrajeron 8.20% anual en julio, sumando dos meses de caídas debido principalmente a las exportaciones no petroleras que se contrajeron 8.43%. Al interior, destacan las caídas de las exportaciones agropecuarias (-28.87%), extractivas (-44.26%) y manufactureras (-6.78%). Con lo anterior, en el año las exportaciones totales ascienden a 339,519 millones de dólares, mostrando un crecimiento de 3.78% con respecto al mismo periodo del 2022. Las exportaciones petroleras causan un sesgo negativo, al mostrar una contracción acumulada de 24.23% respecto al mismo periodo del 2022, mientras que las exportaciones no petroleras registraron un crecimiento acumulado de 6.04%. Al interior de las exportaciones no petroleras, destaca que las manufacturas acumulan un crecimiento en el año de 6.22%, impulsadas por las automotrices con un crecimiento de 17.00%, mientras que el resto de manufacturas muestran un crecimiento de 1.22%.
Por su parte, en julio las importaciones se contrajeron 6.43% anual, observándose caídas anuales en las importaciones de bienes de consumo (-2.82%), bienes intermedios (-7.06%) y bienes de capital (-6.59%). Con esto, en el acumulado del año se ha borrado la mayor parte del crecimiento de las importaciones, que acumulan un avance de solamente 0.16% respecto al mismo periodo del 2022. Esto se explica por las importaciones de bienes intermedios que acumulan una contracción de 3.00% respecto al mismo periodo del 2022, mientras que las importaciones de bienes de consumo acumulan un crecimiento de 5.68% y las de bienes de capital de 23.24%. Lo anterior indica que en el año se ha fortalecido el flujo de importaciones con fines de inversión (capital), resultado del nearshoring, mientras que las importaciones de bienes de consumo han sido impulsadas por la apreciación del peso. Por el contrario, se han debilitado las importaciones de bienes intermedios, señal de desaceleración en la producción manufacturera distinta al sector automotriz.
En los primeros siete meses del año, la balanza comercial muestra un déficit de 7,225 millones de dólares, disminuyendo respecto al déficit de 19,037 millones en el mismo periodo del 2022. Al interior, se observa un déficit de la balanza petrolera de 13,654 millones de dólares, mientras que la balanza no petrolera muestra un superávit de 6,427 millones de dólares.
De acuerdo con series ajustadas por estacionalidad, en julio las exportaciones totales crecieron 0.98% mensual, acumulando tres meses consecutivos de crecimiento. Lo anterior se debe a las exportaciones no petroleras que crecieron 1.23% mensual, mientras que las exportaciones petroleras se contrajeron 3.59%. El impulso mensual de las exportaciones no petroleras proviene de las manufacturas automotrices, que crecieron 13.28% en julio, mientras que las manufacturas no automotrices (resto) se contrajeron 3.35% mensual. Por su parte, las importaciones se contrajeron 1.95% mensual en julio, con las importaciones de bienes de consumo creciendo 1.84%, las de bienes intermedios cayendo 2.62% y las de bienes de capital cayendo 2.12%.
En la semana, destaca la publicación de indicadores relevantes. En México, se darán a conocer las cifras de: 1) consumo privado, 2) actividad económica estatal (ITAEE), 3) actividad industrial por entidad federativa (IMAIEF), 4) indicador global de la actividad económica (IGAE), 5) PIB al segundo trimestre, 6) formación fija bruta de capital, 7) ocupación y empleo (ENOE), 8) remesas y 9) encuesta sobre las expectativas del sector privado. En Estados Unidos se publicarán los datos de: 1) índice S&P CoreLogic Case-Shiller de 20 ciudades, 2) vacantes laborales y rotación de personal (JOLTS), 3) PIB al segundo trimestre, 4) tasa de desempleo y 5) ISM y PMI manufacturero.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.65 y 16.87 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años pierde 3.7 puntos base, ubicándose en 4.19%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años ganan 2.6 puntos base, ubicándose en 9.28%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.86% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.7930 a 1 mes, 17.2619 a 6 meses y 17.8119 pesos por dólar a un año.