Mercado de cambios
El peso inicia la sesión mostrando una depreciación de 0.56% o 9.3 centavos, cotizando alrededor de 16.84 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.8689 y un mínimo de 16.7078 pesos por dólar, no visto desde diciembre del 2015. La depreciación sucede como una corrección al alza del tipo de cambio.
En la sesión, el índice ponderado del dólar gana 0.15%. El dólar se mantiene en su nivel más bajo del año, luego de que la inflación de Estados Unidos generó especulaciones de que la Reserva Federal está cerca de concluir su ciclo alcista de la tasa de interés. En la sesión se observa una mayor aversión al riesgo lo que lleva a resultados mixtos en las divisas. Las divisas más apreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.16%, la rupia india con 0.14%, el dólar canadiense con 0.09%, el franco suizo con 0.07%, el florín húngaro con 0.06%y el zloty polaco con 0.05%. Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el peso chileno con 0.93%, el shekel israelí con 0.90%, el real brasileño con 0.88%, la lira turca con 0.71% y el dólar neozelandés con 0.69%.
En China, el PIB del segundo trimestre del año creció 6.3%, debajo de la expectativa del mercado de 7.1%. En términos trimestrales, el PIB creció 0.8%, muy por debajo del crecimiento del 2.2% en el primer trimestre del año y por debajo del promedio de 1.6% trimestral observado del 2015 al 2019. Asimismo, las ventas minoristas de junio crecieron a una tasa anual de 3.1%, frente al 12.7% de mayo y por debajo del consenso de 3.3%. El crecimiento mensual se desaceleró a 0.23% desde el dato de mayo de 0.39% y ubicándose muy por debajo del promedio observado del 2015 al 2019.
Por su parte, el crecimiento de la inversión en activos fijos en la primera mitad del 2023 fue de 3.8%, encima de la expectativa del mercado de 3.4%, pero mostrando una desaceleración, pues en los primeros cinco meses del año acumulaba un crecimiento de 4%. Al interior, la inversión inmobiliaria cayó a una tasa anual de 7.9% en la primera mitad del año, superando la caída esperada por el mercado de 7.5%, mientras que acumulaba una contracción de 7.2% en los primeros cinco meses del año. Finalmente, la producción industrial repuntó al crecer a una tasa anual de 4.4% en junio desde 3.5% de mayo. Lo anterior estuvo por encima de la expectativa del mercado que esperaba una desaceleración de 2.5%. En términos mensuales, la producción industrial aumentó 0.68%, en contraste con el aumento de 0.63% del mes anterior.
Los datos económicos de China aumentan el riesgo de recesión para la economía mundial, lo que ha llevado a los precios de los commodities industriales a iniciar la semana con pérdidas. Cabe destacar que China es el principal consumidor de materias primas del mundo, lo que aumenta los riesgos de una menor demanda. Con lo anterior, el WTI pierde 1.29% y cotiza en 74.45 dólares por barril, mientras que los precios del aluminio, del cobre, del zinc y del níquel caen 1.30%, 2.61%, 1.95% y 3.70%, respectivamente. Cabe destacar que la publicación de los datos débiles de China, también llevaron al yuan chino a iniciar la semana depreciándose 0.42%.
En cuanto al sector agrícola, Rusia se retiró del acuerdo del corredor de granos a través del Mar Negro, lo que había permitido la exportación de grano ucraniano. Lo anterior genera temores sobre la seguridad alimentaria mundial, llevando al precio del maíz, del trigo y de la soya a subir hoy en 4.25%, 2.72% y 0.89%, respectivamente. El acuerdo negociado entre Rusia y Ucrania impulsado por las Naciones Unidas y Turquía había permitido exportar 32.9 millones de toneladas métricas de alimentos desde Ucrania. Cabe destacar que, más de la mitad de ese grano se destinó a los países en desarrollo.
Durante la semana, se publicarán indicadores económicos relevantes, donde destaca para México el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) correspondientes al mes de junio (jueves 20 de julio). Cabe recordar que, asumiendo un crecimiento mensual del Indicador Global de la Actividad Económica del 0.10% en mayo, como lo anticipó el IOAE, y que en junio se mantenga sin cambios, el PIB de México estaría mostrando un crecimiento anual de 3.37% en el segundo trimestre del 2023. Asimismo, el jueves 20 se espera la publicación de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) y la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC), mientras que el viernes 21 de julio se darán a conocer las cifras de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) correspondiente a mayo del 2023.
Por su parte, en Estados Unidos se publicarán las ventas minoristas y la producción industrial de junio.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.76 y 16.98 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una reducción de 0.1 puntos base, ubicándose en 3.83%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra una reducción de 0.2 puntos base, ubicándose en 8.76%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.04% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9663 a 1 mes, 17.4468 a 6 meses y 17.9709 pesos por dólar a un año.