Los mercados hoy lunes se mueven con señales positivas en su gran mayoría apoyados por buenas
S&P / IEMG / TSY1oY / DXY / USDMXN
Las expectativas de que las principales economías se enfilan a la reapertura de actividades. Por otro lado, el BOJ se abrió a aplicar estímulos monetarios con un QE comprando bonos del gobierno y buscando comprar deuda corporativa y papel comercial. (U.S. Stocks Join in Global Gains While Oil Tumbles: Markets Wrap)
El viernes vimos un contagio del USDBRL al USDMXN, el BRL se depreció por la renuncia del ministro de justicia de Brasil al tener diferencias con el Presidente Bolsonaro. Esa presión de alza en USDBRL se transportó a USDMXN al ser el par más líquido de la región, donde subió en momentos por arribad e 25.05 activando Stops provocando una subida rápida a máximos de 25.2910 llevando la correlación entre pares en una gráfica de 60 minutos a niveles de 90%, ya hoy se ve un poco desligado el par USDMXN del USDBRL.
En el ambiente positivo o de apetito por riesgo que vemos hoy también vemos el USD bajar frente a muchas monedas en especial las monedas que componen en DXY, pero también frente a algunas emergentes.
En análisis gráfico vemos al par USDMXN en cuadro de tiempo diario haber llegado a la parte alta de las BB y mostrando interés de venta con una mecha por arriba de la vela del viernes. Ahora será importante mantenernos por debajo de ese máximo lo que nos daría la señal de pausa y en caso de ver la vela de hoy cerrar por debajo de 24.60 donde sería nuestro siguiente soporte (24.8440 zona previa) tendríamos señal de baja dentro de la estructura lateral con posibilidad de buscar la zona media en 24.16. El indicador estocástico se acerca a la zona de sobrecompra pero todavía no tenemos la señal clara de poder caminar de baja libremente, el 24.8440 es pivote y el 24.60 soporte. La zona de 24.91/94 a 25.05 es zona de resistencia, si vemos que el precio sube y presenta un cierre arriba de esos precios el 25.29 pudiera ser alcanzado de nuevo y vulnerado, de momento pensamos que es poco probable pero si debemos de estar conscientes que el precio está en estructura lateral con un MACD que ha terminado el «unwinding» y si vemos nuevos momentos de aversión al riesgo el contagio pudiera llegar al par. Estando en rango es complejo, es cuando un mercado no tiene decisión y la información que existe no es suficiente para dar un sesgo.
En gráfica de 240 minutos vemos más detalle, así vemos que el precio ha seguido una caminata alcista que corresponde al juego de la parte media alta de la gráfica diaria. En esta de 240 minutos vemos que el precio se soporta en una línea de tendencia y en las Medias Móviles, ya el viernes vemos que el precio hace un máximo que da señal de no poder ser sostenido viendo un regreso en el precio con posibilidad de ir a buscar la línea de tendencia que tenemos trazada en la gráfica. El MACD sigue estando en sesgo alcista pero da señal de cruce de movimiento de baja abriendo posibilidades como mencionamos de ir a buscar la línea de tendencia, ya posterior evaluaremos si cambia la fuerza para intentar un rompimiento de baja de la línea de tendencia, de momento solo pensamos en retroceso a la línea de acuerdo al comportamiento del precio y la relación con el MACD.
En gráfica de 60 minutos ya veíamos que la potencia de alza venía siendo menor desde que el MACD no acompañaba del todo al precio, abriendo posibilidad de divergencia de baja aunque no muy clara. Ahora vemos que el alza en el precio el pasado viernes no pudo ser soportada mostrando venta y estructura de precios de baja donde frenó ese viernes en zona de soporte de 24.95, ayer en la sesión asiática baja a la siguiente zona de 24.80/85 nivel que sigue peleando donde tenemos una línea de tendencia de alza, el MACD ha hecho «unwinding» y descansa en la línea de 0, en caso de ver perforación de baja del precio de esa línea de tendencia y baja del MACD de la línea de 0 veríamos el caminar de baja como un retroceso a la siguiente línea de tendencia y con posibilidad de buscar la zona de 38.2% y 50% de retroceso de Fibonacci donde ese 38.2% de retroceso coincide con la línea de tendencia de alza que mencionamos en la gráfica de 240 minutos.
Si no logramos perforar la primera línea de tendencia de alza y el MACD deja de hacer el «unwinding» debemos de cuidar la línea de tendencia de baja azul que marcamos porque el rompimiento de alza detonaría el regresar a la zona de 24.95/25.05 y posible arriba. De momento es poco probable pero siempre debemos de tener le mapa bien trazado.
En CME vemos que la posición del MXN para la semana que cierra el 21 de abril está totalmente limpia con escasos 1,240 contratos largos, esto equivale a una posición corta USDMXN de 24.8 millones. Aquí tenemos dos juegos, o se pasa una posición corta MXN es decir larga USDMXN o pasamos de nuevo a ir aumentando la posición en favor del MXN es decir corta USDMXN, la primera normalmente sucede cuando el costo de USD en términos financieros aumenta, es decir la tasa de interés y hoy en día es 0%, entonces resulta muy difícil pensar que ese será el destino. Por lo que le da más probabilidad a la segunda opción, que es que la posición se empiece a ser larga MXN o bien corta USDMXN pero para esto debemos de concluir el miedo y que la volatilidad disminuya, sobre todo la implícita de las opciones, que aunque nada tiene que ver con los futuros, si es indicador de que el mercado espera una estabilidad y así el juego riesgo/rendimiento cambia.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 04/21/20 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 105,480
COMMITMENTS
25,851 24,611 650 75,376 73,960 101,877 99,221 3,603 6,259
CHANGES FROM 04/14/20 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -3,891)
-4,075 -1,982 -309 1,078 -2,200 -3,306 -4,491 -585 600
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
24.5 23.3 0.6 71.5 70.1 96.6 94.1 3.4 5.9
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 118)
28 47 7 16 31 47 82
DXY en 100.09 unidades
WTI en 12.67 dpb
TSY 5Y en 0.40%
TSY 10Y en 0.64%
VIX en 33.32 unidades
Mañana está calendarizada la reunión del FED de dos días (2020 Economic Calendar). Debe ser importante para ver su lectura de la situación y de todas las medidas ya implementadas. La tasa ya la tenemos en el rango de 0.0%-0.25%