Editorial
Comenzó febrero con ganancias en gran parte de los mercados financieros globales. Fueron distintos temas los que acapararon las miradas de los inversionistas durante la semana y dejaron de lado un poco la preocupación en torno a la situación del coronavirus. Entre los eventos más relevantes de la semana se encontraron, la aceptación en el Senado y en la Cámara de Representantes de EUA de gran parte de los estímulos económicos propuestos por Biden, datos económicos en EUA, revisión del acuerdo de los miembros de la OPEP+ sobre producción de crudo, reportes corporativos trimestrales. A nivel local destacaron también cifras económicas, la encuesta de expectativas de Banxico y la recuperación del presidente Andrés Manuel López Obrador de la enfermedad del COVID-19.
A pesar de que esta semana la situación del coronavirus estuvo en segundo término, las noticias y avances del proceso de vacunación seguirán jugando un papel importante en el comportamiento de los mercados financieros. Las cifras de vacunación ascienden a 119 millones de dosis aplicadas en 67 países, EUA sigue liderando en la cantidad de dosis administradas con 36.6 millones, seguido por China, la Unión Europea y Reino Unido. En este sentido, cobra relevancia la solicitud de aprobación a los reguladores de medicamentos de EUA de la vacuna experimental contra el COVID-19 de Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) para su uso de emergencia. Mientras que la vacuna rusa, Sputnik V, de acuerdo a estudios registró una tasa de efectividad de 92%.
A principios de semana, los demócratas presentaron una resolución presupuestaria que daría paso al proceso llamado reconciliación presupuestaria para la aprobación de gran parte del plan de estímulos del presidente Joe Biden. Luego de varias horas de debate, el Senado estadounidense votó 51-50, con voto de desempate de la vicepresidente Kamala Harris, a favor del proyecto presupuestario del plan de estímulos para hacer frente al coronavirus que permitiría que este se apruebe sin necesidad del apoyo de los republicanos. Posteriormente pasó a la Cámara de Representantes donde se aceptaron los cambios realizados por el Senado. Los comités de la Cámara de Representantes y el Senado tendrían hasta el 16 de febrero para redactar la legislación de estímulos.
En este sentido, los datos económicos en EUA jugaron un papel relevante y contrario a la lógica en estos momentos, ya que datos positivos pudieran mermar el monto de resolución de los estímulos negociados ya descontados por el mercado. El reporte de empleo de enero en EUA fue débil. Se crearon sólo 49 mil nuevas plazas, por debajo de los 105 mil esperados, mientras que los últimos dos meses se revisaron a la baja en 159 mil pérdidas de empleos más a los reportados previamente. La tasa de desempleo bajó a 6.3% mientras que los salarios tuvieron un aumento de 5.4% anual. El mercado laboral refleja lo vivido en los últimos meses, que es restricciones en ciertas zonas urbanas en ciertos sectores ante la segunda ola de contagios de COVID-19 (se perdieron empleos en el sector de comercio minorista, transporte y almacenamiento y ocio y hospitalidad). A pesar de ello, las expectativas son de que en los próximos meses se acelere la recuperación económica y de empleos.
Continuó la temporada de reportes corporativos trimestrales en EUA (información del cuarto trimestre de 2020), en su mayoría fueron positivos e impulsaron a las bolsas de valores, sobre todo los reportes positivos de Amazon (NASDAQ:AMZN) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google). La situación de la compra por parte de pequeños inversores fue perdiendo intensidad. La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, convocó a convocó a los principales reguladores financieros para analizar la reciente situación del "trading" intradía, entre ellos se encuentran la Comisión de Bolsa y Valores, la Junta de la Reserva Federal, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas. Actualmente han reportado un poco más de la mitad de las empresas que cotizan en el S&P500, de las cuales más del 70% lo ha hecho con resultados mejores a lo esperado.
El precio internacional del petróleo continúo subiendo registrando una semana muy positiva, a medida que los suministros de crudo continúan disminuyendo y la perspectiva de la demanda mejora esto ante el despliegue de las vacunas contra el coronavirus. El precio cerró alrededor de los 57 dólares por barril (WTI).
En materia económica de EUA, el ISM manufacturero se ubicó en 58.7 puntos en el mes de enero, mientras que el de servicios registró su mejor nivel en casi dos meses en 58.7 unidades. .
En México, las remesas tuvieron un avance de 11.4% en todo 2020 alcanzando un récord histórico de 40,606 millones de dólares. Por su parte, la inversión fija bruta ligó dos meses al alza en noviembre, aunque presentó una caída de 11.3% anual y acumula en el año una variación de -19.1 La venta interna de autos inició 2021 arrastrando la racha negativa del año pasado, se vendieron 81.2 mil autos lo que representa una variación de -22.6% frente al mismo mes de 2020.
Por otro lado, el presidente López Obrador informó que se ha recuperado del COVID-19, al realizarse una prueba de antígeno el resultado fue negativo.
El peso mexicano tuvo una semana bastante errática pero con balance positivo, en los primeros días de la semana mostraba una tendencia de recuperación alcanzando por momentos $20.08 por dólar, posteriormente las apuestas de que datos positivos en EUA complicarían las negociaciones de estímulos fiscales en el senado metían presión sobre la moneda y dando fortaleza al dólar frente a la mayoría de las monedas. Al final, tras el débil dato de empleo en EUA se fortaleció el argumento de la necesidad de estímulos para ayudar a la recuperación económica y ayudó a la moneda para cerrar cerca de su mínimo en la semana ($20.09 spot).
Principales referencias económicas y eventos de la semana
La principal referencia para los mercados financieros globales será el dato de inflación en EUA del mes de enero. Además, los operadores seguirán muy dependientes a todo lo vinculado con la pandemia de COVID-19 (contagios, restricciones, vacunas) y noticias sobre las negociaciones del plan de estímulos en EUA. El mercado financiero estará atento al inicio del juicio político de Trump ante el senado el 9 de febrero.
Adicionalmente, en EUA se publicará inventarios al mayoreo de enero y sentimiento del consumidor medido por la Universidad de Michigan de febrero; así como el cambio en inventarios de petróleo.
En Europa, de Alemania, conoceremos producción industrial de diciembre.
En México, Banxico sostendrá su primera reunión de política monetaria del año. El mercado está dividido en cuanto si Banxico bajará 25 puntos base su tasa de fondeo o se quedará sin cambios, a diferencia de la mayoría de los analistas (incluidos nosotros) que esperamos una baja de 25 puntos base. También se darán a conocer el dato de producción industrial de diciembre y; de inflación e índice de confianza del consumidor de enero.
Expectativa para el Tipo de cambio
El peso mexicano continuará estando muy dependiente a la evolución de la situación del coronavirus en todo el mundo y el avance en el proceso de vacunación. Además, como lo vimos durante la semana pasada, datos económicos positivos o mejor a los esperado en EUA seguirán pesando en el sentimiento de los operadores, los datos positivos reducen las apuestas de que el plan de estímulos fiscales sea aprobado con mayor facilidad, y viceversa.
Por su parte, el dato de inflación seguirá jugando un papel relevante ante la expectativa de cuál será el tono de la FED en sus próximas reuniones, sobretodo luego del ligero rebote que presentó el dato de empleo durante el mes de enero. El resultado de la reunión de la política monetaria por parte de Banxico (jueves) podría influir en el comportamiento de la moneda local. Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $19.70 y $20.60 spot.
Expectativa para las Tasas de interés
En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 5.45% – 5.70%.