- Nómina no agrícola (mar): 215 mil (Banorte-Ixe: 220 mil; consenso: 205 mil; previo: 244 mil; revisado: 245 mil)
- Las revisiones a los datos de los dos meses previos restaron sólo mil plazas de las reportadas previamente
- El sector servicios sostuvo un buen ritmo de creación de plazas, mientras que el sector manufacturero recortó empleos
- La tasa de desempleo subió a 5%, como consecuencia de un alza en la tasa de participación y la tasa de subempleo se incrementó
- En nuestra opinión, el reporte de empleo de marzo fortalece las buenas perspectivas para el mercado laboral y la expectativa de un alza en la tasa de Fed funds en junio
El reporte de la nómina no agrícola mostró una sólida creación de empleos en marzo. Las cifras del BLS mostraron que la economía añadió 215 mil plazas en marzo. Este dato resultó en línea con nuestra expectativa de 220 mil plazas y por arriba del estimado del consenso de 205 mil. Cabe destacar que las revisiones a las cifras de los últimos dos meses restaron sólo mil puestos de trabajo de los estimados anteriormente. El sector privado añadió 195 mil plazas, por debajo del promedio móvil de los últimos tres meses, lo anterior fue resultado de una disminución de 4 mil plazas en el sector de bienes, así como de una creación de 219 mil puestos en el sector servicios. Finalmente, el sector público añadió 20 mil plazas durante el mes en cuestión.
El sector privado añadió 195 mil plazas en marzo. Lo anterior fue resultado de un decremento de 4 mil plazas en el sector productor de bienes así como de 199 mil puestos en los servicios privados. Dentro del sector productor de bienes observamos que la construcción añadió 37 mil plazas, mientras que el sector manufacturero restó 29 mil empleos. Por su parte, el sector servicios se vio beneficiado por una adición de 51 mil puestos en la educación y la atención médica, una generación de 48 mil empleos en el sector de ventas minoristas y un incremento de 40 mil plazas en el hospedaje y las actividades recreativas.
La tasa de desempleo subió a 5%, mientras que la tasa de subempleo también se ubicó en 9.8%. La tasa de desempleo se ubicó en 5%, por arriba del nivel previo de 4.9%. No obstante, cabe resaltar que este nivel se encuentra en el rango alto de lo que el Fed proyecta como tasa de pleno empleo. La fuerza laboral se incrementó en 396 mil, de los cuales 246 obtuvieron un empleo, 151 mil personas quedaron desempleadas. Con este incremento en la fuerza laboral, la tasa de participación subió a 63% desde 62.9% previo, continuando su tendencia alcista desde un mínimo de 62.4% en septiembre. Finalmente, la tasa de subempleo, que se ha estabilizado en niveles de alrededor de 10%, se ubicó en 9.8% desde un previo de 9.7%. Lo que implica que algunos trabajadores no pudieron encontrar un trabajo de tiempo completo y optaron por un empleo de medio tiempo.
Los ingresos continúan avanzando a un ritmo moderado. Los ingresos por hora presentaron un incremento de 0.3% mensual desde un retroceso de 0.1% el mes previo. Con ello, el avance anual de los salarios se ubicó en 2.3% al igual que en febrero. Por su parte, las horas trabajadas a la semana permanecieron sin cambios en 34.4. Si bien los salarios por hora aumentaron mensualmente, creemos que estos todavía no representan un escenario de presiones salariales significativas.
El buen reporte de empleo de marzo fortalece nuestra expectativa de que el FOMC incrementará la tasa de Fed funds en junio. Consideramos que las cifras del mercado laboral son alentadoras, ya que la creación de empleos y la tasa de participación siguen recuperándose. Sin embargo, creemos que actualmente existen otros factores a los cuales el Fed ha dado mayor peso en sus decisiones de política monetaria, tales como la dinámica de inflación, las condiciones financieras, el crecimiento de la economía global y los riesgos externos. Por lo anterior y contemplando un escenario favorable en 2T15, mantenemos nuestra expectativa de que el FOMC decidirá reanudar el ciclo de alza en tasas en la reunión de junio.