Aunque las acciones de Estados Unidos —al menos desde los mínimos de marzo— han reportado a los inversores los mejores rendimientos de las últimas décadas, su actuación en lo que va de año ha sido, cuando menos, irregular. En ese marco, las acciones de pequeña capitalización, como se indica en el Russell 2000, han mostrado la mayor disparidad de rendimiento en los dos períodos de tiempo.
A continuación, los resultados de los cuatro principales índices de referencia de Estados Unidos en esos plazos:
Una anomalía muy evidente: aunque el Russell 2000 ha ofreció la segundo mejor actuación desde los mínimos de marzo, es de lejos el más rezagado en términos de este año hasta la fecha.
De la misma manera que el Dow ha completado un repunte al alza de un patrón alcista y sigue subiendo, de manera similar, apostamos a que el Russell 2000 cerrará pronto la brecha alcista de este año hasta la fecha, saliéndose del mismo patrón alcista que el Dow completara recientemente.
No hace daño que además las empresas de pequeña capitalización, que actualmente están infravaloradas, ahora ofrezcan a los inversores más oportunidades de crecimiento. Los inversores institucionales se están dando cuenta. Según Lori Calvasina, estratega jefe de capital de Estados Unidos para RBC Markets, ahora estamos viendo una "oportunidad de valoración histórica", estableciendo acciones de pequeña capitalización que ofrecerán una actuación sobresaliente en 2021.
Desde un punto de vista técnico, la imagen de la oferta-demanda también parece bastante alcista.
El índice de referencia completó una Estrella de la Tarde, lo que también confirma el hombre ahorcado del martes. Sin embargo, la parte bajista fue eliminada de estos patrones debido al insignificante repunte que la precedió, una subida del 1,9% entre los mínimos del viernes y los máximos del martes —lo que tampoco proporciona mucho que devolver.
Las señales técnicas más críticas son el patrón de trading general de una bandera descendente, alcista tras el aumento del 10% en solo ocho días. Ha impulsado la MMD 50 por encima de la MMD 200, desencadenando el llamado cruce dorado, que también está formando el asta de la bandera.
El hecho de que la bandera coincida con la línea de tendencia alcista desde los mínimos del 20 de marzo, la parte inferior de un canal ascendente, agrava las probabilidades de un repunte al alza.
El cuerpo de la bandera se crea cuando los inversores que disfrutaron de la anterior gran salida de efectivo recogen beneficios, razón por la cual el precio desciende. Sin embargo, la nueva demanda lo impulsa y evita que caiga, haciendo que el precio se congestione. Cuando la demanda absorbe toda la oferta disponible, se ve obligada a aumentar las ofertas para encontrar vendedores menos comprometidos a precios más altos.
El hecho de que la bandera se forme en la parte inferior de un canal ascendente es una configuración de oferta-demanda para que los precios regresen hacia la parte superior del canal.
Los inversores esperan que el repunte al alza replique el mismo repunte que lo precedió, que estaba a 146 puntos de la cúspide del repunte. Si esto se materializa, el precio volvería a alcanzar sus niveles pre-COVID-19.
Estrategias de trading
Los traders conservadores esperarán un repunte al alza cuyo alcance debe superar el nivel de 1.603,60 de la bandera, despejando al menos un 3% desde el punto de repunte, así como un filtro de tres días, preferiblemente que incluya un fin de semana, para evitar una trampa para alcistas. Luego, esperarían un probable movimiento de retorno, cuando acabe el estrangulamiento de posiciones cortas y los alcistas recojan beneficios, y se posicionarán en largo ante la evidencia de una demanda continuada por encima de la bandera.
Los traders moderados podrían contentarse con una penetración del 2% de dos días, para reducir las probabilidades de ser expulsados de una posición larga.
Los traders agresivos podrían arriesgarse a posicionarse en largo inmediatamente, para vencer a la multitud, siempre que entiendan que la señal alcista de la bandera sólo se activa con el repunte al alza, que es cuando se da la estampida.
Ejemplo de operación – Posición agresiva larga
- Entrada: 1.550
- Orden de minimización de pérdidas: 1.530
- Riesgo: 20 puntos
- Objetivo: 1.650
- Recompensa: 100 puntos
- Relación riesgo-recompensa: 1:5