Superávit de 28.2mdd en diciembre. De acuerdo al reporte de Banxico e INEGI publicado hoy, la balanza comercial presentó un superávit de 28.2 millones de dólares (mdd) en diciembre. El superávit se explicó por el incremento de 6.6% en las exportaciones totales y un aumento de 4.1% en las importaciones. En el 2016, la balanza comercial de bienes sumó un déficit de 13,134.9mdd.
Las exportaciones totales crecieron 6.6% anual. Al interior, las exportaciones petroleras aumentaron 49.9% anual dado el incremento que presentó el precio de la mezcla mexicana en su comparación anual. Por su parte, las exportaciones no petroleras aumentaron 4.9% anual. En particular, las exportaciones manufactureras crecieron 4.6% anual durante el período en cuestión. A su interior, cabe destacar que las exportaciones del sector automotriz crecieron 6.5% anual, mientras que el resto de las exportaciones manufactureras avanzaron 3.7% anual.
Las importaciones aumentaron 4.1% anual. Las importaciones de bienes de consumo no petroleras -asociadas al gasto privado-, presentaron una caída de 12.7% en términos anuales, como resultado de la significativa depreciación que ha registrado la divisa mexicana. Por su parte, las importaciones no petroleras de bienes intermedios -utilizadas como insumos del sector manufacturero-, aumentaron 4.8% anual en el período en cuestión. Finalmente, las importaciones de bienes de capital exhibieron una contracción de 0.8% anual.
Con cifras ajustadas por estacionalidad, las exportaciones manufactureras presentaron un incremento de 3.9% m/m. Al interior, las exportaciones automotrices registraron un avance de 4.2% m/m, mientras que las exportaciones de otros productos manufactureros crecieron 3.7% m/m. Por su parte, las importaciones de bienes de consumo no petroleras presentaron un incremento de 0.8% m/m, mientras que las importaciones de bienes intermedios no petroleras registraron un fuerte avance de 7.7%. Finalmente, las importaciones de bienes de capital aumentaron 3.9% m/m.
Esperamos un flujo mayor de exportaciones durante el primer trimestre del año. El reporte publicado hoy refleja el mayor flujo de exportaciones tras las declaraciones realizadas por el actual Presidente de EE.UU. respecto al futuro de la relación comercial entre México y EE.UU. En este contexto, nosotros consideramos que dado este entorno de incertidumbre, es probable que las empresas exportadoras mexicanas incrementaran los flujos de mercancías hacia EE.UU. durante el primer trimestre del año previendo un escenario de mayores aranceles a sus exportaciones hacia delante.
Respecto a las importaciones, consideramos que la depreciación que suma la divisa mexicana continuará afectando el flujo de importaciones de bienes de consumo no petroleras y de capital, lo cual se verá reflejado en menores niveles de consumo e inversión dentro de la economía mexicana. En el agregado, es probable que tengamos un superávit en la balanza comercial de bienes durante el primer trimestre del año.