• Mercados accionarios a la baja, rendimientos de bonos gubernamentales suben y el dólar con sesgo de ganancias. Aversión al riesgo tras las elecciones al Parlamento Europeo que sugieren menores acuerdos en el bloque, con Macron llamando a una elección anticipada en Francia para frenar el avance de su rival de la derecha, Marine Le Pen
• Hoy no habrá información económica en EE. UU. En México se publicarán las negociaciones salariales de abril
• Atención de los mercados esta semana en la decisión del Fed. Aunque existe un fuerte consenso de que dejará el rango de la tasa de interés sin cambios entre 5.25% - 5.50%, será importante el tono en la conferencia, la actualización de estimados y del dot plot
• En este contexto, anticipamos una revisión a la baja del crecimiento de este año de 2.1% (4T/4T), con pocos ajustes en la inflación. Para el dot plot, la mediana indicaría 50pb de recortes acumulados el resto de 2024, vs -75pb actualmente
• También será clave la inflación de mayo en EE. UU. Estimamos 0.1% m/m para la general, con la tasa anual en 3.4%. Para la subyacente, estas medidas serían de 0.3% y 3.5%, en el mismo orden
• Habrá decisiones también en Japón, Perú y Tailandia. Además, muchos comentarios de miembros del ECB tras el anuncio de la semana pasada, incluyendo a Lagarde. En los eventos, se llevará a cabo la cumbre de líderes del G-7 en Italia
• Otros datos en EE. UU. incluyen solo los precios al productor (may) y confianza de la U. de Michigan (jun). En otras regiones destaca producción industrial (abr) en Reino Unido y la Eurozona; inflación (may) en China y Brasil, con este último también publicando ventas al menudeo (abr)
• En México, la producción industrial (abr) y ventas de la ANTAD
Mercado accionario
• Movimientos negativos, con inversionistas cautelosos tras nuevos máximos en EE. UU. la semana pasada y a la espera de mayores catalizadores. Así, los futuros de los principales índices apuntan a una apertura ligeramente negativa al caer 0.1% en promedio
• Caídas generalizadas en Europa, con el Eurostoxx abajo 0.9%. En particular, las acciones del sector financiero arrastran el índice. BNP Paribas (EPA:BNPP) y Societe Generale (EPA:SOGN) caen alrededor de 5%. Asia con varios mercados cerrados por festivos (China, Hong Kong y Australia)
• El viernes se anunció el rebalanceo de índices de S&P Dow Jones Indices. Los cambios a la muestra del S&P500 incluyen la entrada de KKR (NYSE:KKR), CrowdStrike Holdings y GoDaddy en lugar de Robert Half, Comerica y Illumina. Para el S&P Latin America 40 Index Grupo Carso (BMV:GCARSOA1) entra por Lojas Renner. Todos efectivos antes de la apertura del lunes 24 de junio
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Balance negativo en bonos soberanos. Las tasas de 10 años en Europa repuntan hasta 10pb y la curva de Treasuries se empina con pérdidas de 3pb en el extremo largo. La semana pasada, la curva de Bonos M perdió 35pb en promedio, con la referencia de 10 años alcanzando máximos no vistos desde octubre de 2023 de 10.20% (+45pb s/s)
• Dólar repunta a máximos de 1 mes, avanzando frente la mayoría de las divisas del G10, donde EUR (-0.4%) lidera las pérdidas. En EM el sesgo es negativo, pero ZAR (+0.8%) se separa de sus pares seguida de RUB (+0.2%) y CLP (+0.2%). El USD/MXN cotiza en 18.46 (+0.3%) tras subir 7.5% s/s
• Los futuros de crudo suben, con el Brent y WTI regresando a cotizar por arriba de 80 y 75 US$/bbl, respectivamente. Ganancias generalizadas en metales, con cobre y oro ganando 1.4% y 0.5%, en el mismo orden
Mercado de deuda corporativa
• Las primeras subastas del mes se tienen programadas preliminarmente para la segunda mitad. Sin embargo, podríamos observar cambios en las fechas de subastas con base en el apetito de los inversionistas ante los recientes movimientos en los precios de otros activos, así como la trayectoria esperada de los recortes de tasas de los bancos centrales
• Grupo Axo celebró un contrato para constituir un joint venture con The TJX Companies. La alianza abarcará el negocio de tiendas físicas off-price de Axo en México que opera a través de Multibrand Outlet Stores. TJX adquirirá el 49% y Axo el 51% del negocio, que incluye más de 200 tiendas bajo los formatos existentes de Axo: Promoda, Reduced y Urban Store