- El estimado preliminar de la inflación en la Eurozona durante el mes de enero mostró un avance de 0.4% anual, en línea con nuestro estimado
- Los precios de energéticos cayeron 5.3%a/a, mientras que los precios de alimentos aumentaron en 1.1%a/a y los precios de servicios crecieron 1.2%a/a
- Por su parte, la inflación subyacente se ubicó en 1% anual, por arriba del dato del mes previo
- La inflación anual se vio impulsada al alza por una baja base de comparación, pero el reporte sigue confirmando debilidad de los precios
- Mantenemos nuestra expectativa de que el ECB anunciará medidas de estímulo adicional en marzo
La inflación anual subió en enero. Según el reporte preliminar de Eurostat, el índice de precios armonizados presentó una variación anual de 0.4% en enero, con lo que registró su mayor avance desde octubre de 2014. Este resultado estuvo en línea con nuestra expectativa y por arriba del dato final de diciembre de 0.2%a/a. Es importante mencionar que este efecto tiene que ver con una baja base de comparación, debido a que la disminución de los precios de energéticos incidió de manera importante sobre la inflación en los últimos dos meses de 2014 y los primeros meses de 2015. Por su parte, la inflación subyacente se ubicó en 1% anual, por arriba del nivel previo de 0.9%a/a.
Los alimentos y servicios siguen mostrando relativa estabilidad con un avance moderado, mientras que los energéticos cayeron en menor proporción por una baja base de comparación. Los alimentos, el alcohol y el tabaco registraron una inflación de 1.1% anual, ligeramente por debajo del incremento del mes previo de 1.2%. Mientras tanto, los servicios subieron en 1.2%a/a, por arriba de la cifra del mes previo que mostraba un alza de 1.1%a/a, como se muestra en la tabla abajo. Estos incrementos compensaron por la caída en los precios de energéticos (-5.3% anual) que cayeron en menor proporción que los meses anteriores.